SANDVIK AB -Halvårsrapport 1999

SANDVIK AB - Halvårsrapport 1999 * Faktureringen blev ca 20 000 MSEK för första halvåret. Positiv tendens i andra kvartalet. * Även resultat efter finansnetto förbättrades i andra kvartalet jämfört med det första och blev 1 811 MSEK (2 275) för halvåret. * Sandvik Mining and Construction ökade resultatet - strukturåtgärderna ger effekt. * Försäljningen av Sandvik Saws and Tools godkändes av extra bolagsstämma. Marknad Konjunkturen inom OECD-området var i stort sett oförändrad under andra kvartalet. Industriproduktionen växte med ca 1 % i årstakt. I England och Tyskland minskade den medan den ökade svagt i övriga Europa. I USA fortsatte tillväxten för nionde året i rad och med en ökningstakt av ca 2,5 %. I Sydamerika skedde en återhämtning i Brasilien efter devalveringen i början av året. Läget i Sydostasien och Japan stabiliserades och i Korea ökade industriproduktionen kraftigt. Tilltron till en förbättrad konjunktur ökade i andra kvartalet och OECD- sekretariatet höjde prognosen för tillväxten av bruttonationalprodukten till 2 % för 1999. Aktiviteten inom vissa viktiga kundsegment som olje- och gasutvinning, gruvindustri och processindustri hölls nere av låga investeringar och pressade råvarupriser. Vissa råvarupriser steg dock i kvartalet, främst oljepriset. Konsumtionsbaserade kundsegment, bl a fordonsindustrin, visade en fortsatt god aktivitet. Sammantaget innebär detta att efterfrågan på Sandviks produkter i stort sett har varit oförändrad under det senaste året. Försäljning (se bilaga 2) [REMOVED GRAPHICS] Sandviks orderingång uppgick till 20 130 MSEK (22 080) under första halvåret, en minskning med 9 % jämfört med samma period föregående år. Från andra halvåret 1998 ökade dock orderingången med 3 %. Faktureringen under första halvåret uppgick till 19 990 MSEK (21 250). Minskningen var 6 % jämfört med såväl första som andra halvåret 1998. I andra kvartalet 1999 steg faktureringen mot första kvartalet. Högre valutakurser, bl a för USD, ökade faktureringen med 3 % för halvåret. Faktureringen i Europa sjönk med 5 % med största minskningen för Sandvik Specialty Steels. I NAFTA minskade den med 8 % på grund av lägre efterfrågan från kunder inom olje- och gasindustrin, gruvor och flygindustrin. Minskningen i Sydamerika var 23 % trots en stark återhämtning i Brasilien i kvartalet. I Asien/Australien var ökningen 3 % efter en kraftig uppgång i kvartalet. Resultat (se bilaga 1) 1-2 kv 1-2 kv Förändring 1998 1999 % Fakturering, MSEK 21 250 19 990 -6 Rörelseresultat, MSEK 2 582 2 101 -19 % av fakturering 12 11 Resultat efter 2 275 1 811 -20 finansnetto, MSEK % av fakturering 11 9 Nettoresultat, MSEK 1 100 1 118 +2 % av fakturering 5 6 Rörelseresultatet för första halvåret uppgick till 2 101 MSEK (2 582). Resultatet hölls tillbaka av lägre volymer generellt och av lägre försäljningspriser för Sandvik Specialty Steels. Resultatet förbättrades i andra kvartalet för de stora affärsområdena. Orsaken var bland annat för- bättringar i Asien, högre kapacitetsutnyttjande i Sandvik Mining and Construction, valutaeffekter samt minskning av kostnaderna. Resultatet efter finansnetto uppgick till 1 811 MSEK (2 275). Nettoresultatet blev 1 118 MSEK (1 100). Vinst per aktie blev 4,30 SEK (4,25). Vinst per aktie för de senaste 12 månaderna var 8,15 SEK (8,10 för hela 1998). Avkastningen på sysselsatt kapital under de senaste 12 månaderna uppgick till 14,3 % (16,3 % för hela 1998). Avkastningen på eget kapital uppgick till 11,8 % (11,9 % för hela 1998). Moderbolagets fakturering var 5 209 MSEK (6 677) och rörelseresultat 390 MSEK (713). [REMOVED GRAPHICS] Affärsområden (se bilaga 2) Sandvik har under 1999 genomfört en förändring i organisationen av affärsområdena. Från andra kvartalet ingår Sandvik Hard Materials i Sandvik Tooling tillsammans med Sandvik Coromant och CTT Tools. I Sandvik Specialty Steels ingår Sandvik Steel, Kanthal och Sandvik Process Systems. Sandvik Toolings fakturering sjönk med 3 % till 6 709 MSEK (6 934). Orderingången var 6 787 MSEK, vilket var 4 % lägre än under första halvåret 1998 men 6 % högre än under andra. Utvecklingen var svagt negativ i Europa men positiv i Asien. Faktureringen i USA låg på en lägre nivå än i början av 1998 och var oförändrad mellan kvartalen. Försäljningen av solida hårdmetallborrar och pinnfräsar fortsatte att öka kraftigt. Marginalen ökade något i andra kvartalet och rörelseresultatet uppgick för halvåret till 1 279 MSEK (1 457), dvs 19 % av faktureringen. Minskningen jämfört med samma period föregående år berodde främst på lägre volymer. Sandvik Hard Materials ingick i Sandvik Toolings värden för första halvåret 1999 med 744 MSEK (717) i fakturering och 114 MSEK (99) i rörelseresultat. Sandvik Mining and Constructions fakturering blev 4 336 MSEK (4 576), en minskning med 5 %. Orderingången uppgick till 4 455 MSEK, vilket var 7 % lägre än första halvåret 1998 men 1 % högre än andra halvåret. Efterfrågan från gruvindustrin var fortsatt låg, speciellt för maskiner. Satsningen på eftermarknaden har varit lyckosam och många nya servicekontrakt har tecknats under första halvåret. Försäljningsandelen för service, reservdelar och verktyg utgör nu mer än hälften av den totala omsättningen. Personalreduktionerna i samband med omstruktureringen har fortgått planenligt och en minskning under första halvåret har skett med inemot 600 personer. Rörelseresultatet blev 293 MSEK (242) och motsvarade 7 % av faktureringen. Det förbättrades från första kvartalet tack vare kostnadsminskningar och högre kapacitetsutnyttjande. Sandvik Specialty Steels fakturering uppgick till 6 011 MSEK (6 772). Minskningen var 11 %. Orderingången var 5 922 MSEK eller 18 % lägre än i första halvåret föregående år och oförändrad mot andra halvåret. Efterfrågan i Asien fortsatte att förbättras i kvartalet. Minskningen av försäljningen gällde främst projektinriktade produkter till olje-, gas- och petrokemiområdena. För konsumtionsinriktade produkter var utvecklingen god. Detta påverkade särskilt Kanthal som därför gick bättre än Sandvik Steel. Rörelseresultatet sjönk till 288 MSEK (568) på grund av lägre försäljningsvolym och framför allt fortsatt låga priser. Arbetet med att reducera omkostnaderna fortsatte. Nickelpriserna ökade i kvartalet, vilket gav en marginellt positiv effekt i lagervärderingen. Sandvik Process Systems ingick i värdena för Sandvik Specialty Steels med en fakturering av 629 MSEK och ett rörelseresultat av 14 MSEK. (Av faktureringen avsåg 135 MSEK Sorteringssystem i första kvartalet 1999, vilket rapporteras först i andra kvartalet. Motsvarande orderingång var 96 MSEK.) Sandvik Saws and Tools fakturering 1 335 MSEK (1 341) och rörelseresultat 102 MSEK (101) var oförändrade mot föregående år. En återhämtning i Asien skedde i kvartalet. Investeringar Koncernens investeringar i anläggningar uppgick till 897 MSEK (1 328). Företagsförvärv gjordes med 193 MSEK. Sandviks styrelse har idag beslutat om investeringar på 265 MSEK, varav 210 MSEK för att utöka och modernisera tillverkningen av hårdmetallpulver. Huvuddelen av denna investering kommer att ske vid Sandvik Coromants anläggningar i Gimo. Strukturella förändringar I januari 1999 förvärvade Sandviks affärssektor Kanthal det amerikanska företaget MRL Industries Inc., som är världens största tillverkare av ugnskassetter för elektronikindustrin. MRLs omsättning uppgick under första halvåret till 87 MSEK. Sandvik slöt den 22 april avtal med det amerikanska företaget Snap-on Incorporated om försäljning av affärsområdet Sandvik Saws and Tools. Försäljningspriset för rörelsen, skuldfri, är ca 3 300 MSEK. Realisationsvinsten beräknas bli ca 1 600 MSEK. Styrelsens förslag om försäljning godkändes av en extra bolagsstämma i juni. Överlåtelsen planeras till den 30 september och resultatet kommer att redovisas i tredje kvartalet i år. I februari 1999 träffade Sandvik en överenskommelse med ett amerikanskt investmentbolag, Advent International, om försäljning av verksamheten inom Sorteringssystem. Avyttringen skulle få en marginell resultateffekt för Sandvik. Trots bindande avtal mellan parterna stod det klart i juni att investmentbolaget inte fullföljer affären. Sandvik har därför stämt bolaget i USA. På grund av ovanstående ingår Sorteringssystem återigen i Sandviks redovisning. Finansiering och likviditet Räntebärande skulder minskat med likvida medel gav en nettoskuld på 10 826 MSEK (8 412 per 31 december 1998). Likvida medel uppgick till 1 807 MSEK (1 800) och lån till 10 144 MSEK (7 529). Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 744 MSEK och netto 20 MSEK. Antal aktier vid första halvårets utgång var 258 696 000. Eget kapital per aktie var ca 68,20 SEK (72,00 per 31 december 1998) och soliditeten 44 % (47). Personal Antalet anställda var den 30 juni 36 368 (37 520 per 31 december 1998), vilket innebar en minskning med ca 1 300 personer för jämförbara enheter. Konvertibler och optioner Den riktade emissionen av konvertibla skuldebrev till personalen i Sverige rönte mycket stort intresse och övertecknades. Ca 70 % av de anställda ansökte om tilldelning. Totalt uppgår konvertibelbeloppet till 955 MSEK, motsvarande 4 360 150 aktier vid full konvertering. Till anställda utanför Sverige har 560 900 optioner utgivits, som vid utnyttjande ger lika många aktier. Vid full konvertering och optionsutnyttjande tillkommer totalt 4 921 050 aktier, vilket ger en utspädning med 1,9 %. Optionsplan för ledande befattningshavare Sandviks styrelse har beslutat om införandet av en optionsplan från och med 1999 för ca 300 ledande befattningshavare i Sverige och utlandet, vilken ersätter nuvarande långsiktiga bonusprogram som avslutas under året. Planen ger möjlighet till en årlig tilldelning av s k personaloptioner i Sandvik- aktier med en löptid av 5 år och rätt till utnyttjande efter 3 år. Programmet kommer att baseras på befintliga aktier och medför därför ingen utspädning för nuvarande aktieägare. Första tilldelning kommer att ske i mars år 2000. Det sammanlagda värdet av den årliga tilldelningen baseras på koncernens avkastning på sysselsatt kapital och kan maximalt uppgå till 50 MSEK med tillägg för sociala kostnader. Optionsplanen säkras finansiellt så att framtida kursuppgångar i Sandvik-aktien inte påverkar företagets kostnader. Marknadsutsikter Flera tecken tyder på att en konjunkturuppgång kan vara på väg. Sandviken den 11 augusti 1999 SANDVIK AB; (publ) Clas Åke Hedström Verkställande direktör och koncernchef Bilagor: 1.Koncernen i sammandrag 2.Fakturering och rörelseresultat Rapporten för första halvåret har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Nästa delårsrapport offentliggörs den 3 november och avser de tre första kvartalen 1999. Ytterligare information kan erhållas per tfn 026-26 10 01. Koncernen i sammandrag, MSEK 1-2 kv Helår 1-2 kv Resultaträkning 1998 1998 1999 Fakturering 21 250 42 400 19 990 Kostnad för sålda varor -13 -28 -13 939 813 601 Bruttoresultat 7 311 13 587 6 389 Försäljnings- och -4 669 -8 755 -4 255 administrationskostnader Resultatandelar i intressebolag 20 -4 7 Övriga rörelseintäkter och -kostnader -80 -233 -40 Rörelseresultat 2 582 4 595 2 101 Finansiella intäkter och kostnader, -307 -660 -290 netto Resultat efter finansnetto 2 275 3 935 1 811 Skatter -1 060 -1 675 -614 Minoritetsandelar -115 -165 -79 Nettoresultat 1 100 2 095 1 118 Balansräkning Anläggningstillgångar 18 078 19 461 19 353 Varulager 10 522 10 350 10 433 Kortfristiga fordringar 10 581 9 995 10 520 Likvida medel 1 805 1 800 1 807 Summa tillgångar 40 986 41 606 42 113 Eget kapital 16 621 18 621 17 632 Minoritetsandel i eget kapital 845 872 821 Räntebärande avsättningar och skulder 11 084 10 212 12 633 Icke räntebärande avsättningar och 12 436 11 901 11 027 skulder Summa avsättningar, skulder och eget 40 986 41 606 42 113 kapital Kassaflödesanalys** Resultat efter finansnetto 2 275 3 935 1 811 Återläggning av avskrivningar 982 2 099 1 069 Betald skatt -486 -759 -1 210 Förändring av rörelsekapital -1 382 -1 356 -926 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 389 3 919 744 Nettoinvesteringar -1 424 -2 956 -1 079 Finansieringsverksamhet, ändring av lån, -653 -1 754 355 utdelningar Kassaflöde -688 -791 20 Nyckeltal Orderingång, MSEK 22 080 41 700 20 130 Vinst per aktie* 9,35 8,10 8,15 Avkastning på sysselsatt kapital* 18,2 % 16,3 % 14,3 % Avkastning på eget kapital* 13,5 % 11,9 % 11,8 % * Rullande 12 månader. **Enligt nya anvisningar från Redovisningsrådet 1998. Fakturering per marknadsområde, MSEK 2 kv 1-2 3 kv 4 kvHelå 1 kv 2 kv 1-2Förändri kv r kv ng 1 1998 1998 1998 1998 1998 1999 1999 1999 % % ) EU (exkl. Sverige) 4 8 3 4 16 4 4 8 -3 -8 107 427 806 545 777 078 086 164 Sverige 701 1 417 592 2 554 637 1 - - 366 375 191 13 15 Övriga Europa 634 1 604 540 2 534 613 1 -9 - 257 401 147 10 Europa totalt 5 11 4 5 21 5 5 10 -5 -9 442 050 827 677 553 166 336 502 NAFTA-området 2 5 2 2 10 2 2 5 -8 - 730 430 627 569 626 373 645 018 12 Sydamerika 481 985 555 438 1 330 431 761 - - 978 23 25 Afrika, 429 915 452 548 1 406 357 763 - - Mellanöstern 916 17 11 Asien, Australien 1 2 1 1 6 1 1 2 3 2 397 869 560 898 327 355 591 946 Koncernen totalt 10 21 10 11 42 9 10 19 -6 - 480 250 020 130 400 630 360 990 10 Förändring mot föregående år exklusive valutaeffekt och strukturförändring. Fakturering per affärsområde, MSEK 2) Svk Tooling 3 6 3 3 13 3 3 6 -3 -7 406 934 209 433 576 326 383 709 Svk Mining and 2 4 2 2 9 2 2 4 -5 -7 Construction 234 576 389 414 379 101 235 336 Svk Specialty 3 6 3 3 13 2 3 6 - - 3) Steels 407 772 018 789 579 733 278 011 11 16 Svk Saws and Tools 632 1 661 692 2 669 666 1 0 -4 341 694 335 4) Seco Tools 792 1 737 803 3 794 791 1 -2 -5 611 151 585 Koncerngemensamt 9 16 6 -1 21 7 7 14 / / Koncernen totalt 10 21 10 11 42 9 10 19 -6 - 480 250 020 130 400 630 360 990 10 Rörelseresultat per affärsområde, MSEK 2) Svk Tooling 760 1 630 637 2 614 665 1 457 724 279 Svk Mining and 132 242 34 64 340 115 178 293 Construction Svk Specialty 258 568 176 158 902 123 165 288 3) Steels Svk Saws and Tools 32 101 39 65 205 64 38 102 4) Seco Tools 170 364 135 178 677 140 143 283 Koncerngemensamt -55 -150 -40 -63 -253 -97 -47 -144 Rörelseresultat 1 2 974 1 4 959 1 2 297 582 039 595 142 101 Rörelseresultat per affärsområde, % av fakturering 2) Svk Tooling 22 21 20 19 20 18 20 19 Svk Mining and 6 5 1 3 4 5 8 7 Construction Svk Specialty 8 8 6 4 7 5 5 5 3) Steels Svk Saws and Tools 5 8 6 9 8 10 6 8 4) Seco Tools 22 23 18 22 22 18 18 18 Rörelseresultat 12 12 10 9 11 10 11 11 Sandvik Hard Materials ingår i Sandvik Tooling. Värden för tidigare perioder har korrigerats för jämförelses skull. Sandvik Process Systems ingår i Sandvik Specialty Steels. Värden för tidigare perioder har korrigerats för jämförelses skull. Genom majoritetsinnehav i Seco Tools konsoliderar Sandvik detta bolag. För kommentarer hänvisas till bolagets bokslutskommuniké. ------------------------------------------------------------ Mer information finns att få på http://www.bit.se Följande filer finns att ladda ned: http://www.bit.se/bitonline/1999/08/11/19990811BIT00250/bit0001.doc http://www.bit.se/bitonline/1999/08/11/19990811BIT00250/bit0002.pdf