Ny konjunkturprognos från SBAB
Krisen på kreditmarknaden dämpar konjunkturen
De stora centralbankernas aktiva politik mildrar den amerikanska
bolånekrisens effekter på den internationella konjunkturen.
Återhämtningen i den amerikanska ekonomin fördröjs dock till 2009. För
svensk ekonomi skrivs BNP-prognosen för nästa år ner från 3,5 till 2,8
procent, främst på grund av den svaga exporten. Trots lägre tillväxt
håller den svaga produktiviteten uppe inflationstrycket. Riksbanken får
därför höja styrräntan till 4,50 procent under nästa år.
Tillväxten i den amerikanska ekonomin var oväntat hög under tredje
kvartalet men de närmaste kvartalen biter bolånekrisen och den
ekonomiska aktiviteten försvagas. Konjunkturnedgången blir dock mild och
BNP-tillväxten för nästa år blir cirka 2 procent.
– Vi räknar med att den amerikanska centralbanken sänker styrräntan med
ytterligare 0,25 procentenheter för att mildra effekterna av
finanskrisen, säger Tor Borg, ränteanalytiker på SBAB. Redan i slutet av
nästa år börjar den amerikanska centralbanken höja räntan igen när
bostadsmarknaden normaliseras.
Prognosen för den svenska BNP-tillväxten nästa år justeras ner från 3,5
till 2,8 procent. Den svaga exporten hittills i år och lägre
internationell efterfrågan talar för ett litet bidrag från
utrikeshandeln till tillväxten under nästa år. Återhämtningen i USA
bidrar till att den svenska BNP-tillväxten stiger till 3 procent 2009.
– Stigande inflationstryck gör att Riksbanken höjer styrräntan till 4,50
procent under nästa år. Med en BNP-tillväxt på cirka 3 procent och med
riksdagsvalet samt avtalsrörelsen 2010 inom Riksbankens prognoshorisont
bedömer vi att styrräntan kommer att hållas oförändrad 2009, säger Tomas
Pousette, chefsekonom på SBAB.
Fortsatt osäkerhet om kreditkrisens effekter samt rekordhöga oljepriser
gör att riskerna internationellt är på nedsidan. För den svenska
ekonomin är produktiviteten central. Dröjer den förbättring som vi
räknar med kan Riksbanken få höja styrräntan mer än väntat för att hålla
inflationen i schack.
Konjunkturbrevet (nr 4) finns i sin helhet på SBAB:s hemsida
www.sbab.se.
För ytterligare information, kontakta:
Tomas Pousette, chefsekonom SBAB, tfn 08-614 43 88 eller 0708-92 26 63
eller tomas.pousette@sbab.se
Tor Borg, ränteanalytiker SBAB, tfn 08-614 38 84 eller 0761-18 09 02
eller tor.borg@sbab.se
Christine Brosewitz, pressansvarig SBAB, tfn 08-614 43 75 eller 0705-47
16 11 eller christine.brosewitz@sbab.se
Nyckeltal, årlig procentuell förändring respektive procent
2006 2007 2008 2009
BNP
USA 2,9 2,1 2,2 3,0
Euroområdet 2,9 2,6 2,0 2,1
Sverige 4,2 3,3 2,8 3,0
Hushållens ekonomi
Konsumtion 2,8 2,9 3,2 2,6
Disponibel 2,2 5,7 2,4 2,2
inkomst
Sparkvot, nivå 8,3 10,7 10,2 10,0
Produktivitet,
kalenderkorrigerad
Hela ekonomin 2,4 0,5 1,3 2,3
Näringslivet 3,3 0,6 1,8 2,8
Priser
KPI 1,4 2,1 2,5 2,4
UND1X 1,2 1,1 2,1 2,1
UND1X, 0,6 1,4 1,9 2,4
exklusive energi
Arbetsmarknad,
förändring
tusental personer
Sysselsättning 83 104 67 33
Arbetskraftsutbud 60 73 31 21
Öppen arbetslöshet -23 -31 -36 -11
Öppen arbetslöshet,
procent 7,0 6,0 5,2 5,0
Räntor, slutet av
respektive år
Riksbankens styrränta 3,00 4,00 4,50 4,50
Rörlig boränta 3,75 5,00 5,40 5,40
Bunden boränta 2 år 4,37 5,20 5,40 5,30
Bunden boränta 5 år 4,64 5,25 5,45 5,25