Scandi Standard AB (publ) delårsrapport för januari-september 2021
Betydande utmaningar möts av förbättringsprogram
Juli - September 2021
- Nettoomsättningen uppgick till 2 632 (2 621) MSEK för tredje kvartalet 2021. I konstant valuta ökade nettoomsättningen med 1 procent.
- Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 74 procent till 30 (116) MSEK, motsvarande en marginal på 1,1 (4,4) procent. Justerat rörelseresultat (justerad EBIT) 1) minskade med 71 procent till 43 (147) MSEK, motsvarande en marginal på 1,6 (5,6) procent.
- Periodens resultat uppgick till 4 (78) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 0,04 (1,21) SEK.
- Operativt kassaflöde uppgick till 112 (240) MSEK.
Januari – September 2021
- Nettoomsättningen uppgick till 7 666 (7 548) MSEK för de första nio månaderna 2021. I konstant valuta ökade nettoomsättningen med 4 procent.
- Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 35 procent till 192 (295) MSEK, motsvarande en marginal på 2,5 (3,9) procent. Justerat rörelseresultat (justerad EBIT)1) minskade med 36 procent till 210 (326) MSEK, motsvarande en marginal på 2,7 (4,3) procent.
- Periodens resultat uppgick till 99 (187) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 1,49 (2,84) SEK.
- Operativt kassaflöde uppgick till 278 (499) MSEK.
Väsentliga händelser i kvartalet
- Betydande prisökningar på många insatsvaror, en fortsatt utmanande prisbild på exportmarknaden, betydande personalbrist i Irland till följd av Covid-19, produktionsutmaningar i Sverige och Irland samt fortsatt stora förluster inom Ready-to-cook i Danmark har bidragit negativt till kvartalets resultat.
- I början av kvartalet initierades ett koncernövergripande förbättringsprogram med syfte att snarast återföra Scandi Standard till lönsamhet i linje med tidigare år, och att lägga grunden för långsiktigt hållbar och lönsam tillväxt samt avkastning.
Väsentliga händelser efter kvartalets slut
- Scandi Standards styrelse har beslutat att utse Jonas Tunestål till ny vd och koncernchef. Jonas Tunestål är för närvarande vd på KLS Ugglarps och executive vice president på Danish Crown. Scandi Standards nuvarande tillförordnade vd Otto Drakenberg fortsätter i sin roll till dess att Jonas Tunestål tillträder senast 1 maj 2022.
- Intaget av fåglar till produktion minskas temporärt med cirka 8-10 procent i Sverige och Irland under det fjärde kvartalet 2021 för att adressera produktionsutmaningarna och säkerställa god operationell förmåga.
- För att skapa ytterligare finansiell flexibilitet har styrelsen beslutat att inte föreslå en andra utdelning under 2021.
Nyckeltal
| MSEK | Kv3 2021 | Kv3 2020 | Δ | 9M 2021 | 9M 2020 | Δ | R12M | 2020 |
| Nettoomsättning | 2 632 | 2 621 | 0% | 7 666 | 7 548 | 2% | 10 059 | 9 940 |
| EBITDA | 126 | 201 | -37% | 474 | 552 | -14% | 621 | 699 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 30 | 116 | -74% | 192 | 295 | -35% | 248 | 351 |
| EBITDA marginal % | 4,8% | 7,7% | -2,9ppt | 6,2% | 7,3% | -1.1ppt | 6,2% | 7,0% |
| EBIT marginal % | 1,1% | 4,4% | -3,3ppt | 2,5% | 3,9% | -1.4ppt | 2,5% | 3,5% |
| Jämförelsestörande poster1) | -13 | -31 | -58% | -17 | -31 | -45% | -45 | -59 |
| Justerad EBITDA1) | 139 | 232 | -40% | 491 | 583 | -16% | 664 | 756 |
| Justerat rörelseresultat (justerad EBIT) 1) | 43 | 147 | -71% | 210 | 326 | -36% | 293 | 410 |
| Justerad EBITDA marginal 1) % | 5,3% | 8,8% | -3,6ppt | 6,4% | 7,7% | -1.3ppt | 6,6% | 7,6% |
| Justerad EBIT marginal 1) % | 1,6% | 5,6% | -4,0ppt | 2,7% | 4,3% | -1.6ppt | 2,9% | 4,1% |
| Resultat efter finansnetto | 10 | 101 | -90% | 132 | 227 | -42% | 165 | 260 |
| Periodens resultat | 4 | 78 | -95% | 99 | 187 | -47% | 120 | 208 |
| Resultat per aktie, SEK | 0,04 | 1,21 | -97% | 1,49 | 2,84 | -47% | 1,82 | 3,16 |
| Avkastning på sysselsatt kapital % | 5,8% | 8,8% | -3,0ppt | 5,8% | 8,9% | -3.4ppt | 5,0% | 8,4% |
| Avkastning på eget kapital % | 6,3% | 12,2% | -6,2ppt | 6,3% | 12,2% | -6.2ppt | 5,5% | 11,5% |
| Operativt kassaflöde | 112 | 240 | -53% | 278 | 499 | -44% | 255 | 476 |
| Räntebärande nettoskuld | -1 891 | -1 929 | -2% | -1 891 | -1 929 | -2% | -1 891 | -1 933 |
| Räntebärande nettoskuld/justerad EBITDA | -2,8 | -2,5 | -14% | -2,8 | -2,5 | -14% | -2,8 | -2,6 |
| Fodereffektivitet (kg foder/levande vikt) | 1,51 | 1,52 | -0% | 1,52 | 1,53 | -1% | 1,52 | 1,52 |
| Skador med frånvaro (LTI) per miljon arbetade timmar | 40,2 | 36,6 | 10% | 37,8 | 31,6 | 20% | 35,6 | 31,0 |
1) Justerad för jämförelsestörande poster, se not 6 och 8.
Koncernchefens kommentar
Scandi Standards nettoomsättning under det tredje kvartalet 2021 uppgick till 2 632 (2 621) MSEK, i nivå med föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 30 (116) MSEK, i linje med tidigare marknadsuppdatering.
Segmentet Ready-to-cook har under kvartalet påverkats av en rad externa och interna utmaningar. Nettoomsättningen uppgick till 1 942 (1 983) MSEK, och rörelseresultatet för segmentet försämrades kraftigt till 7 (105) MSEK. Rörelseresultatet påverkades negativt bland annat av betydande prisökningar på många insatsvaror, en fortsatt utmanande prisbild på exportmarknaden, betydande personalbrist i Irland till följd av Covid-19, samt av tidigare offentliggjorda produktionsutmaningar i Sverige. Ready-to-cook i Danmark gör fortsatt stora förluster och uppvisade ett rörelseresultat på -60 MSEK för kvartalet, inklusive uppgörelse avseende leverantörskontrakt på -17 MSEK.
Segmentet Ready-to-eat uppvisade under kvartalet en ökad nettoomsättning med 11 procent till 589 (532) MSEK och ett något förbättrat rörelseresultat, drivet av fortsatt högre försäljning genom säljkanalen Restaurang och Storhushåll. Ökningen förklaras av att pandemirestriktionerna gradvis lättats. För att möta ökad efterfrågan kommer vi därför att öka kapaciteten i produktionen genom optimerad bemanning.
Scandi Standards bedömning är att de betydande prisökningar på många insatsvaror som påverkat rörelseresultatet negativt under kvartalet kommer att fortsätta även under det fjärde kvartalet. Till detta förväntas även generella kostnadsökningar avseende bland annat energi, transporter och försäkring.
Förbättringsprogram
I början av kvartalet initierades ett koncernövergripande förbättringsprogram med syfte att snarast återföra Scandi Standard till lönsamhet i linje med tidigare år, och att lägga grunden för långsiktigt hållbar och lönsam tillväxt samt avkastning. Scandi Standard följer en detaljerad åtgärdsplan för att väsentligt förbättra både kommersiell och operationell effektivitet på samtliga marknader. På kort sikt ligger fokus på prisjusteringar i alla länder, åtgärder för att förbättra lönsamheten inom Ready-to-cook Danmark, att adressera produktionsutmaningar i Sverige och Irland, samt kostnadsbesparingar i hela koncernen.
Prisjusteringar
Arbetet med att förhandla fram och genomdriva prisjusteringar i nästa led, för att kompensera för pris-och kostnadsökningar, pågår intensivt i alla länder. På grund av eftersläpning förväntas en större negativ priseffekt på rörelseresultatet under det fjärde kvartalet jämfört med det tredje kvartalet, men den negativa priseffekten bedöms som temporär. Scandi Standards affärsmodell, som gör att ändringar i råvarupriser generellt sett kan överföras till slutkund, ger goda förutsättningar för att kunna kompensera för pris- och kostnadsökningar över tid. I en marknad som präglas av prisökningar på livsmedel tenderar också efterfrågan att förskjutas mot mer prisvärda livsmedel som kycklingprodukter.
Förbättra lönsamheten inom Ready-to-cook Danmark
För att förbättra lönsamheten inom Ready-to-cook Danmark är arbetet med prisjusteringar högsta prioritet, liksom att se över strategin för långsamväxande fåglar. En omfattande genomlysning av bemanningen har gjorts, vilket kommer att leda till betydande personalnedskärningar under första kvartalet 2022. Dessutom har flexibiliteten i värdekedjan ökats via uppdaterade kontrakt vilket förväntas leda till lägre överskottsvolymer. Vidare kommer en väsentlig reduktion av antalet produktartiklar genomföras, som förväntas få full effekt i det tredje kvartalet 2022. För att säkerställa att förändringarna genomförs på bästa sätt struktureras samtidigt den kommersiella organisationen om.
Adressera produktionsutmaningar i Sverige och Irland
Scandi Standard har som en del av förbättringsprogrammet beslutat att temporärt minska intaget av fåglar till produktion med cirka 8–10 procent i Sverige och Irland under det fjärde kvartalet för att adressera produktions-utmaningarna och säkerställa god operationell förmåga. Den minskade volymen innebär en kortsiktig negativ effekt på rörelseresultatet, men lägger samtidigt grunden för en snabbare implementering av önskade operationella förbättringar. Detta innebär också en nedbemanning i både Sverige och Irland främst genom att tillfälliga anställningar inte ersätts.
Kostnadsbesparingar
En omorganisation har genomförts på gruppnivå vilket innebär en besparing om 15 MSEK under 2022 jämfört med 2021, och ytterligare strukturella kostnadsbesparingar planeras.
Ytterligare åtgärder knutna till förbättringsprogrammet kommer att genomföras löpande och en uppdatering av förväntade kommersiella, operationella och finansiella effekter kommer att delges senast i samband med offentliggörandet av bokslutskommunikén för 2021.
För att skapa finansiell flexibilitet, samt säkerställa fullt fokus på förbättringsprogrammet, kommer investeringarna för 2021 att anpassas till nivån 330 MSEK, jämfört med tidigare kommunicerad investeringsnivå på 400 MSEK. Prioriterat är investeringar för att åtgärda avvikelser i produktions- och kvalitetsprocesser på aktuella marknader. Som en naturlig del av detta har styrelsen beslutat att inte föreslå en andra utdelning under 2021.
Avslutningsvis
Förutom att adressera de kortsiktiga utmaningar som Scandi Standard står inför är en fortsatt hög ambition på hållbarhetsområdet en förutsättning för att befästa vår position som den ledande kycklingproducenten på de marknader där vi är verksamma. Efterlevnad av interna styrande dokument och nolltolerans för avvikelser är ett krav för att på ett hållbart sätt möta en ökad efterfrågan på goda, hälsosamma och klimatvänliga kycklingprodukter.
Trots att det underliggande rörelseresultatet i det fjärde kvartalet förväntas bli lägre än i det tredje kvartalet på grund av pris- och kostnadsökningar är jag säker på att det arbete som vi nu genomför för att hantera detta kommer att förbättra situationen under 2022. Prisjusteringar i kombination med kraftfulla operationella åtgärder förväntas leda till en gradvis återgång till lönsamhet i linje med tidigare år. Genom hårt och målmedvetet arbete kommer vi att bygga och stärka vår affär. Jag och styrelsen i Scandi Standard är fast övertygade om att vi kan övervinna våra nuvarande utmaningar och att det förbättringsprogram som nu implementeras kommer att lägga grunden för långsiktigt hållbar och lönsamt tillväxt samt avkastning som reflekterar bolagets långsiktiga potential.
Stockholm, 12 november 2021
Otto Drakenberg, tillförordnad vd och koncernchef
Telefonkonferens
En telefonkonferens för investerare, analytiker och media kommer att hållas den 12 november 2021 kl. 08.30.
Telefonnummer:
Storbritannien: 020 3936 2999
Sverige: 010 884 80 16
USA: +1 646 664 1960
Övriga länder: +44 20 3936 2999
Presentationen som används under telefonkonferensen kan laddas ner på www.scandistandard.com under Investor Relations. En inspelning av telefonkonferensen är tillgänglig efteråt på www.scandistandard.com.
Ytterligare information
För ytterligare information kontakta:
Otto Drakenberg, tillförordnad vd och koncernchef
Tel: + 46 70-864 55 04
Julia Lagerqvist, CFO
Tel: +46 72 402 84 02
Henrik Heiberg, Head of M&A, Financing & IR
Tel: +47 917 47 724
Finansiell kalender
| Rapport för Kv 4 2021 | 11 februari, 2022 |
| Rapport för Kv 1 2022 | 29 april 2022 |
| Rapport för Kv 2 2022 | 25 aug 2022 |
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Scandi Standard ska offentliggöra enligt EU:s missbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 12 november 2021 kl. 07.30.
Om Scandi Standard
Scandi Standard är den ledande producenten av kycklingbaserade livsmedelsprodukter i Norden och Irland. Bolaget producerar, marknadsför och säljer förädlade, kylda och frysta produkter under de välkända varumärkena Kronfågel, Danpo, Den Stolte Hane, Manor Farm och Naapurin Maalaiskana. I Norge produceras och säljs även ägg. Vi är tillsammans cirka 3 000 medarbetare med en årlig omsättning på mer än 9 miljarder kronor.
Taggar: