SinterCast resultat januari - mars 2011
* Periodens omsättning: 9,1 MSEK (8,0 MSEK)
* Rörelseresultat: 0,7 MSEK (0,7 MSEK)
* Resultat per aktie: 0,2 SEK/aktie (0,2 SEK/aktie)
* Kassaflöde: 1,5 MSEK (-2,1 MSEK)
* Utdelning: Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning på 0,5 SEK per aktie
(0,0 SEK/aktie)
* Scania 16.4 liter V8 motorblock tilldelas utmärkelsen Casting of the Year
* Fortsatt ökning av kunddemonstrationer, med fem demonstrationer planerade i
maj
Medrekordhög serieproduktion på 1,3 miljoner motorekvivalenter samt med positiva
utsikter för installationer, är utsikterna för helåret fortsatt optimistiska.
Pågående produktion och marknadsutsikter
Serieproduktionen uppnådde en ny rekordhög nivå under mars, med en produktion på
1,3 miljoner motorekvivalenter i årstakt. Nuvarande serieproduktionsprogram har
en potential att växa till en årlig volym på ca 1,55 miljoner motorekvivalenter
när samtliga program uppnår full volym. För ytterligare tillväxt krävs lansering
av nya serieproduktionsprogram. SinterCast fortsätter stödja
produktionsutvecklingsprogram för personbilar, tunga fordon och applikationer
för industriell kraft och det uppskattas att dessa program kan komma att bidra
med ytterligare ca 2,8 miljoner motorekvivalenter årligen inom SinterCasts
femårs planeringshorisont, vilket i nuläget ger en marknadsmöjlighet på ca 4,35
miljoner motorekvivalenter per år.
Under perioden tilldelades Scania 16.4 liter V8 CGI-motorblock för tunga fordon
utmärkelsen Casting of the Year av Svenska Gjuteriföreningen. Motorblocket i CGI
började produceras under 2010 i Halbergs gjuteri i Leipzig, Tyskland, med hjälp
av SinterCast processtyrningsteknologi. CGI motorblocket utgör grunden för den
mest kraftfulla motorn för tunga fordon som finns på vägarna idag, med 730
hästkrafter (537 kW) och 3 500 Nm i vridmoment, vilket ytterligare förstärker
trenden mot CGI i motorer för tunga fordon. Motorn på 16.4 liter uppfyller
utsläppskraven enligt Euro 5 och är till 100 % kompatibel till biodiesel och
uppfyller standarden EEV (Enhanced Environmentally Friendly Vehicle).
Efterfrågan på kunddemonstrationer har ökat och SinterCast har åtagit sig att
utföra fem demonstrationer under maj. Utöver den ökade efterfrågan av
kunddemonstrationer är även diskussioner om installationer långt framskridna och
utsikterna för nya installationer under återstoden av 2011 förblir positiva.
Även om nuvarande serieproduktion och utvecklingsaktiviteter är grunden till
positiva utsikter av helårsresultatet kan tillgången av komponenter som krävs
vid produktion av SinterCast fordon påverkas av jordbävningen och tsunamin i
Japan vilket kan innebära minskad tillväxt under den senare hälften av 2011. Det
är ännu inte möjligt att förutse vilken effekt detta har på SinterCasts
volymer.
Finansiell sammanfattning
Intäkter
I januari-mars 2011 uppgick intäkterna till 9,1 MSEK (8,0 MSEK). Intäktsökningen
på 14 % är kombinationen av en 40 % -ig ökning av producerade motorekvivalenter,
en 18 % -ig ökning av mätkoppsleveranser och av en 10 % -ig värdeminskning av
både dollar och euro mot den svenska kronan, jämfört med samma period föregående
år. Intäkterna för SinterCast-koncernen härrör sig huvudsakligen från
försäljning och leasing av utrustning, serieproduktion och kundservice, enligt
följande tabell:
Nettoomsättning per intäktsslag Januari-Mars Januari-December
2011 2010 2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Antal levererade mätkoppar 27 400 23 250 102 650 54 600
Utrustning[1] 0,9 0,9 6,8 2,6
Serieproduktion[2] 8,1 7,0 30,9 15,6
Service[3] 0,1 0,1 1,3 1,7
Annat 0,0 0,0 0,4 0,1
--------------------------------------------------------------------------------
Total 9,1 8,0 39,4 20,0
--------------------------------------------------------------------------------
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget annat
anges)
Noter: 1. Intäkter från försäljning och leasing av system och reservdelar
2. Intäkter från förbrukningsmateriel, produktionsavgifter och avgifter
för programvarulicenser
3. Intäkter från teknisk support, kunddemonstrationer och försäljning av
testbitar
Resultat
Rörelseresultatet för januari-mars 2011 uppgick till 0,7 MSEK (0,7 MSEK ). Sålda
varors kostnader ökade med cirka 0,6 MSEK i jämförelse med samma period 2010,
dessutom ökade även de operativa kostnaderna med cirka 0,6 MSEK i jämförelse med
samma period 2010, på grund av ökad FoU-aktiviteter och ökade personalkostnader.
Resultat efter skatt för perioden januari-mars 2011 uppgick till 1,1 MSEK (1,0
MSEK). Uppskjuten skattefordran var oförändrad under perioden.
Resultatsammanfattning Januari-Mars Januari-December
2011 2010 2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat 0,7 0,7 7,2 -6,3
Periodens resultat 1,1 1,0 16,5 -2,7
Resultat efter skatt per aktie (SEK) 0,2 0,2 2,5 -0,5
--------------------------------------------------------------------------------
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget annat
anges)
Personaloptionsprogram
Per den 31 mars 2011, beräknades kostnaden för personaloptionsprogrammet
2009-2013 till 3,2 MSEK (3,2 MSEK), baserat på en aktiekurs på 56,5 SEK (48,1
SEK). Under 2011 har 0,3 MSEK (0,3 MSEK) redovisats som kostnader relaterade
till optionsprogrammet.
Kassaflöde, likviditet och investeringar
Kassaflödet under januari-mars 2011uppgick till 1,5 MSEK (-2,1 MSEK). Det
förbättrade kassaflödet återspeglas av inbetalningarna för det System 2000 som
aktiverades i december 2010 vid Dashiangs gjuteri i Kina och för installationen
av System 3000 vid Daedongs gjuteri i Korea i januari 2011.
Likviditetsförbättringen, från 40,3 MSEK den 31 december 2010 till 41,8 MSEK den
31 mars 2011, är det kombinerade resultatet av det positiva kassaflödet
reducerat med återbetalningen av lånet till Sörmlands Sparbank på 3,0 MSEK.
Periodens investeringar var 0,6 MSEK (0,1 MSEK).
Översikt kassaflöde Januari-Mars Januari-December
2011 2010 2010 2009
-----------------------------------------------------------------------
Kassaflöde från verksamheten 1,5 1,3 10,4 -3,2
Kassaflöde från rörelsekapitalet 3,1 -3,3 -7,4 -1,7
Kassaflöde från investeringsverksamheten -0,1 -0,1 -0,5 -0,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -3,0 0,0 13,0 21,3
-----------------------------------------------------------------------
Summa kassaflöde 1,5 -2,1 15,5 15,8
Likviditet 41,8 22,7 40,3 24,8
Investeringar 0,6 0,1 0,7 1,3
-----------------------------------------------------------------------
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget annat anges)
SinterCast har historiskt finansierats av riskkapital från aktieägarna och har
anpassat utgifterna efter marknadsbedömningarna, resursbehovet och gjort
regelbundna uppföljningar av utgifterna mot budget. Det positiva kassaflödet
från rörelsen under 2010 innebär att styrelsen bedömer att den långsiktiga
finansieringen av företaget är säkrad. Detta tillåter företaget att vara mer
proaktivt i sin verksamhet.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Trots den positiva ökningen av serieproduktionen och förnyade möjligheter för
installationer fortsätter den främsta osäkerhetsfaktorn för SinterCast att vara
tidpunkten för när CGI-marknaden ökar i volym. Detta beror främst på OEMs beslut
om nya motorer och komponenter i CGI, på de globala ekonomiska förutsättningarna
för nybilsförsäljningen och på individuella försäljningsframgångar för de fordon
som har utrustats med komponenter i SinterCast-CGI.
Den globala ekonomiska nedgången har lett till att några OEMs skjutit upp
produktionslanseringar och detta har haft en direkt påverka på SinterCast. Även
om fordonssektorn återhämtat sig, är volymerna i SinterCasts huvudmarknader
fortfarande betydligt under nivåerna innan nedgången och de SinterCast-CGI
program som produktionsstartades före det tredje kvartalet 2008 har fortfarande
inte helt återhämtat sig. Även om SinterCast fortsätter att stödja nya
produktutvecklingsaktiviteter, och förväntar sig nya produktionslanseringar och
installationsintäkter, så bedömer styrelsen att det fortfarande inte är möjligt
att fastställa den totala effekten av den globala ekonomiska nedgången. Mer
nyligen, kan jordbävningen och tsunamin i Japan komma att påverka tillgången av
komponenter till fordonstillverkare runt om i världen, och detta kan också komma
att påverka den kortfristiga utvecklingen av SinterCasts produktionsvolymer.
Affärsmodell
SinterCast säljer eller leasar hårdvaran till System 3000, förhyr mjukvaran till
systemen, säljer förbrukningsmaterial för provtagning och tar ut en
produktionsavgift för varje ton gjutgods producerat med SinterCast-teknologin.
Intäkter erhålls även från reservdelar, kundservice, kunddemonstrationer och
försäljningar av testbitar. De totala faktiska avgifterna vid produktion
(förbrukningsmaterial för provtagning plus produktionsavgift) beror på
skänkstorlek och på utbytet vid gjutning för varje gjuteri och varje produkt.
Typisk motorblocksproduktion, ger en intäkt på cirka 40-50 Euro per ton
gjutgods, motsvarande 2,00-2,50 Euro för varje motorekvivalent om 50 kg.
SinterCast affärsmodell är mycket skalbar, vilket ger en ökande lönsamhet allt
eftersom den installerade basen ökar och fler program kommer i serieproduktion.
Marknadspenetrering och konkurrens
SinterCasts åtnjuter ett globalt erkännande för sitt varumärke och respekteras
som teknologisk ledare inom CGI och välkomnas av industrin som en pålitlig och
trovärdig partner. Men, praktiskt taget alla företag utsätts för konkurrens och
SinterCast är inget undantag. Allt eftersom CGI-marknaden utvecklats har vissa
leverantörer till gjuteriindustrin föreslagit alternativa CGI-teknologier.
Såvitt SinterCast känner till gäller detta Hereaus-Electronite, OxyCast, OCC och
NovaCast. Det är också möjligt att vissa gjuterier kan komma att försöka att
producera CGI med hjälp av intern kontroll och disciplin men detta bedöms i
allmänhet vara mindre troligt eftersom produktkomplexitet och produktionsvolymer
ökar samt att specifikationskraven tillämpas mer strikt av slutanvändarna.
SinterCast bedömer att dess teknologi och ingenjörernas know-how ger den mest
pålitliga och kostnadseffektiva lösningen för produktion av högkvalitativt CGI.
På grundval av sin ledande teknologi, produktionserfarenhet och kundservice
kommer SinterCast att fortsätta att stödja ny CGI-utveckling med målet att öka
bolagets andel av världens produktionskapacitet av CGI. Med hänsyn till
utveckling av alternativa fordonsteknologier som biobränslen, hybrider och
bränsleceller, tror inte SinterCast att dessa kommer att ha någon betydande
effekt på företagets konkurrensläge inom en överskådlig framtid.
Personal
Per den 31 mars 2011, hade koncernen 15 (13) anställda varav tre (två) var
kvinnor. Den tekniska personalen har nödvändig kompetens och resurser för att
stödja pågående kundaktiviteter och att stödja den nuvarande intensifierade
marknadsutvecklingen. Fler rekryteringar kommer att fasas in vartefter
fältverksamheten utvecklas och då särskilt för behovet av att stödja nya
installationer.
Redovisningsprinciper
Informationen avgiven för koncernen i denna delårsrapport har upprättats i
enlighet med den svenska Årsredovisningslagen och IAS 34 delårsrapportering.
Rapporterna för moderbolaget har upprättats i enlighet med den svenska
Årsredovisningslagen och RFR 2. Redovisningsprinciperna som har använts för
koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som
använts vid upprättande av företagets senaste årsredovisning.
Under perioden har inga materiella transaktioner förekommit mellan SinterCast
och styrelsen eller ledningen.
Händelser efter balansdagen
Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat efter balansdagen per den
31 mars 2011 som i sak påverkar denna rapport.
Moderbolaget
SinterCast AB (publ) är moderbolaget för SinterCast-koncernen med säte i
Stockholm, Sverige. Moderbolaget har 11 (10) anställda. Merparten av
verksamheten sker i moderbolaget, inklusive ansvaret för representationskontoret
i Kina samt för agenterna i Australien, Indien, Japan och Korea. Verksamheten
som bedrivs i Storbritannien och USA leds av de lokala företagen. Den
information som lämnas i denna rapport för koncernen gäller i allt väsentligt
även för moderbolaget.
Information
Delårsrapport för april-juni 2011 kommer att publiceras den 24 augusti 2011
Delårsrapport för juli-september 2011 kommer att publiceras den 2 november 2011
Delårsrapport för oktober-december och bokslutskommunikén 2011 kommer att
publiceras den 22 februari 2012
Delårsrapport för januari-mars 2012 kommer att publiceras den 25 april 2012
Bolagsstämma
Bolagsstämman för 2011 kommer att hållas den 19 maj 2011 klockan 15:00 i
Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademiens (IVA) lokaler, Grev Turegatan 16,
Stockholm. Kallelsen till bolagsstämman publicerades den 18 april 2011 och finns
tillgänglig på företagets webbsida.
Årsredovisning 2010
Årsredovisningen för 2010 publicerades på SinterCast webbsida den 20 april
2011. Med tanke på kostnadseffektivisering och miljöhänsyn så kommer
årsredovisningen för 2010 att finnas tillgänglig i PDF-format, och kommer inte
distribueras som trycksak.
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.
För ytterligare information vänligen kontakta:
Dr. Steve Dawson
Verkställande Direktör
SinterCast AB (publ)
Tel: +46 8 660 7750
Mobil: +44 771 002 6342
E-post: steve.dawson@sintercast.com
Webbplats: www.sintercast.com
SinterCast är världens ledande leverantör av processtyrningssystem för
tillförlitlig volymproduktion av kompaktgrafitjärn (CGI). Med minst 75 % högre
draghållfasthet, 45 % högre styvhet och med en ungefärlig dubbel
utmattningshållfasthet mot konventionellt gjutet gråjärn och aluminium ger CGI
ingenjörerna möjligheten att förbättra prestanda, bränsleekonomi och hållbarhet
samtidig som motorns vikt, buller och avgasutsläpp minskas. SinterCasts
teknologi används för produktion av mer är 46 komponenter i CGI i storlekar från
2 kg till 17 ton och alla producerade med samma processtyrningsteknologi.
Slutanvändare av SinterCast-CGI-komponenter är Aston Martin, Audi, Caterpillar,
Chrysler, DAF Trucks, Ford, Ford-Otosan, General Electric Transportation
Systems, General Motors, Hyundai, Jaguar, Kia, Land Rover, MAN, Navistar,
Porsche, PSA Peugeot-Citroën, Renault, Rolls-Royce Power Engineering, Toyota, VM
Motori, Volkswagen, Volvo och Waukesha Engine. SinterCast-aktien är noterad hos
NASDAQ OMX Stockholm på Small Cap-listan. (Stockholmsbörsen: SINT).
- SLUT -
Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande länk:
