SinterCast resultat januari-mars 2009
* Periodens nettoomsättning: 4,0 MSEK ( 5,4 MSEK)
* Rörelseresultat: -2,7 MSEK (-2,2 MSEK)
* Resultat per aktie: -2,5 SEK/aktie ( 3,4 SEK/aktie)
* Kassaflöde: 0.4 MSEK ( -3,1 MSEK), banklån uppgående till
3,0 MSEK medräknat
Ökande aktivitet av fältdemonstrationer med pågående försök i Europa,
Asien och Amerika ger möjligheter för nya gjuteriinstallationer under
2009
Pågående produktion och marknadsutsikter
Den globala ekonomiska krisen har haft stort inflytande på
serieproduktionen under det första kvartalet 2009. Alla SinterCasts
gjuterikunder förlängde jul eller nyårsuppehållen för att anpassa
produktionen till efterfrågan, samtidigt som många av
fordonsindustrins slutanvändare föredrog att förbruka produkter från
lager i stället för att utfärda nya produktionsorder. Den kombinerade
effekten av dessa två faktorer resulterade i en 35 % -ig minskning av
serieproduktionsvolymen från 625 000 motorekvivalenter under december
2008 till 400 000 Motorekvivalenter under mars 2009. Även om volymen
av de befintliga serieproduktionsprogrammen har minskat, i linje med
totalmarknadens minskning, räknar bolaget med att lansering av nya
SinterCast-CGI serieproduktionsprogram under 2009, inklusive start av
serieproduktion inom den nordamerikanska V-diesel sektorn. De nya
programmen kommer att ge stegvis växande volymer, vilket bidrar till
den allmänna återhämtningen.
Trots den ekonomiska nedgången så har det fjärde kvartalet 2008 och
det första kvartalet 2009 varit den mest upptagna perioden i
SinterCast historia avseende nya kunddemonstrationer. Demonstrationer
av gjuteriproduktion har framgångsrikt genomförts i Europa, Asien och
Nordamerika under första kvartalet, både inom kärnverksamheten
motorblock och cylinderhuvuden, inom automotive-other samt inom icke
fordonstillämpningar. Dessa kunddemonstrationer ger möjligheter för
nya installationer och utgör primärfokus för bolaget under 2009. Nya
gjuteriinstallationer ger intäkter kortfristiskt, vilket stärker
likviditeten och bidrar till en övergripande tillväxt genom att
erbjuda nya serieproduktionsanläggningar och produkttillämpningar.
SinterCast femårsprognos har uppdaterats för att återspegla
förändringen i marknaden till följd av den globala ekonomiska krisen.
Närmare bestämt har Nuvarande serieproduktion uppräknat till årstakt
minskat från 625 000 motorekvivalenter, som redovisas i
sammanställningen från den 31 december 2008, till 400 000
motorekvivalenter, enligt det som diskuterats ovan. Då Möjlig full
volym av dessa program bara har minskat med 10 %, från 1,1 miljoner
motorekvivalenter per den 31 december 2008 till 1,0 miljoner
motorekvivalenter, speglar den mindre reduktionen den förväntade
återhämtningen i marknaden under de fem år som följer av
marknadsutsikterna.
Den största nedgången inom femårsprognosen kommer från volymerna inom
Säkrade produktionsorder. Under perioden har vissa nordamerikanska
OEM meddelat förseningar på obestämd tid av vissa V-dieselprogram,
vilka tidigare har godkänts för serieproduktion. Dessa program var
bestämda för SinterCast-CGI motorblock. Fastän dessa program inte
ännu särskilt har annonserats av SinterCast har programmen varit
godkända av OEM och ingick därför i SinterCasts bas av säkrade
produktionsorder. Som regel, när ett nytt motorprogram har blivit"godkänt" av en OEM, har programmet passerat point-of-no-return, och
går vidare till serieproduktion. Men, nuvarande exceptionella
marknadsvillkor har resulterat i förseningar på obestämd tid för
några godkända program, och volymen av Säkrade produktionsorder har
reviderats från 1,0 miljoner motorekvivalenter per den 31 december
2008 till det nuvarande värdet av 500 000 motorekvivalenter.
Eftersom det anses att marknaden kommer att återhämta sig under de
fem år som följer av marknadsutsikten, så har volymerna i
Development Pipelines inte påverkats nämnvärt av den nuvarande
ekonomiska nedgången. Sammanfattningsvis, har marknadsmöjligheterna
på kort sikt, som sammanfattas i nedanstående tabell, minskat från
4,9 miljoner motorekvivalenter enligt sammanställningen per den 31
december till 4,1 miljoner motorekvivalenter årligen enligt
sammanställning per den 31 mars. Denna minskning, särskilt inom
Nuvarande serieproduktion och Säkrade produktionsorder har resulterat
i en omvärdering av den kortfristiga beskattningsbara vinsten, vilket
påverkar resultatet efter skatt med -10,5 miljoner kronor i perioden.
Ungefärlig årlig produktionspotential och
intäkter
31 Mars 2009 31 December 2008
Verksamhet KEQVS* KEQVS* KEQVS* KEQVS*
Nuvarande 400 9 625 17
serieproduktion[1]
Möjlig full volym[2] 1 000 23 1 100 25
Säkrade produktionsorder[3] 500 12 1 000 23
Development Pipeline[4] 2 600 60 2 800 64
Marknadsmöjlighet, kort 4 100 94 4 900 112
sikt[5]
Noter: 1. Nuvarande årlig produktionstakt
2. Möjlig årlig full volym för befintliga program som
serieproduceras (Första raden i tabellen)
3. Årlig full volym för program för vilka SinterCasts
gjuterikunder har säkrat produktionsorder men ännu inte
inlett serieproduktion
4. Full årlig volym för utvecklingsprogram som SinterCast för
närvarande stöder, men som ännu inte har orderlagts för
serieproduktion
5. Total marknadsmöjlighet på kort sikt (Summan av 2, 3 och 4)
* KEQVS: Tusentals motorekvivalenter
** Beräkningen bygger på 23 SEK/motorekvivalent den 31 mars
2009 och 23 SEK/motorekvivalent den 31 december 2008
Finansiell sammanfattning
Intäkter
Intäkterna för SinterCast-koncernen hänför sig huvudsakligen från
försäljning och leasing av utrustning, intäkter från serieproduktion
och service. Under kvartalet januari-mars 2009 uppgick intäkterna
från serieproduktion till 3,3 MSEK, vilket var en minskning med 11 %
jämfört med samma period 2008.
Periodens intäktsminskning beror på kombinationen av en 35 % -ig
minskning av levererade motorekvivalenter samt av en ökning av
levererade mätkoppar. Intäkterna från försäljning av utrustning
för perioden var 0,3 MSEK (1,2 MSEK), vilka främst var
leasingintäkter.
Nettoomsättning per intäktsslag Januari-Mars Januari-December
2009 2008 2009 2008
Levererade mätkoppar 11 300 11 000 57 600 50 170
Utrustning[1] 0,3 1,2 5,7 6,9
Serieproduktion[2] 3,3 3,7 17,2 13,9
Service[3] 0,4 0,5 1,8 1,9
Annat 0,0 0,0 0,1 0,1
Summa 4,0 5,4 24,8 22,8
(Belopp i miljoner svenska kronor om
inget annat anges)
Not : 1. Intäkter från försäljning och leasing av System 2000,
försäljning av Mini-System 2000 och reservdelar.
2. Intäkter från förbrukningsmateriel, produktionsavgifter och
avgifter för programvarulicenser.
3. Intäkter av utförd fältservice, kunddemonstrationer och
försäljning av testbitar
Resultat
Rörelseresultatet för perioden januari-mars 2009 på -2,7 MSEK är 0,5
MSEK lägre än för samma period 2008, främst har resultatet påverkats
av en marginalminskning (-1,3 MSEK) och minskade kostnader (0,8
MSEK). Kostnadsminskningen, som i första hand är relaterad till
löner, IFRS-2 kostnader, resekostnader och externa konsulter, härrör
sig från företagets proaktiva plan för att säkra likviditeten.
Resultatsammanfattning Januari-Mars Januari-December
2009 2008 2008 2007
Rörelseresultat -2,7 -2,2 -5,7 -5,1
Resultat efter skatt -13,7 -18,8 13,1 -4,5
Resultat efter skatt per aktie (SEK) -2,5 -3,4 2,4 -0,8
(Belopp i miljoner svenska kronor om
inget annat anges)
Uppskjuten skattefordran
För att bestämma värdet av uppskjutna skattefordran beräknar
SinterCast den bedömda närliggande beskattningsbara vinsten
kvartalsvis. Per den 31 december 2008 visade denna beräkning att 70,1
MSEK (11,8 %) av SinterCasts totala ackumulerade underskottsavdrag,
kunde beaktas. Effekten av den globala ekonomiska krisen har
resulterat i en prognosminskning gällande säkrade produktionsorder på
kort sikt. I konsekvens härmed, ger den reviderade beräkningen av den
framtida beskattningsbara vinsten en minskning med 39,8 MSEK under
det första kvartalet, vilket innebär att 30,3 MSEK (5,1 %) av
SinterCasts totala ackumulerade underskottsavdrag har aktiverats.
Företaget kommer fortsätta att granska den kortsiktiga prognosen
kvartalsvis, och kommer aktivera ytterligare uppskjuten skatt
efterhand som nya produktionsorder bekräftas och företagets femåriga
skatteplaneringshorisont flyttas fram.
Uppskjuten skattefordran Januari-Mars Januari-December 2009 2008 2008 2007
Bedömd närliggande beskattningsbar 30,3 75,0 70,1 0,0
vinst
Beaktade ackumulerade underskottsavdrag -39,8 75,0 70,1 0,0
Redovisad uppskjuten skattefordran 8,0 21,0 18,5 0,0
Resultateffekt från skatt -10,5 21,0 18,5 0,0
(Belopp i miljoner svenska kronor om
inget annat anges)
Personaloptionsprogram
Per den 31 mars 2009, beräknas kostnaden för
personaloptionsprogrammet uppgå till totalt cirka 3,2 MSEK (4,6 MSEK
per den 31 mars 2008), baserat på en aktiekurs på 30,40 SEK
(131 SEK). Under 2009 har 0,2 MSEK (0,5 MSEK) redovisats som
kostnader relaterade till optionsprogrammet.
Kassaflöde, likviditet och investeringar
Kassaflödet under januari-mars 2009 uppgick till 0,4 MSEK
(-3,1 MSEK), vilket gav koncernen en likviditet på 9,4 MSEK den 31
mars 2009 (13,2 MSEK). Kassaflödet har i huvudsak påverkats av ett
banklån på 3,0 MSEK från Sörmlands Sparbank, en rörelseförlust på
-1,6 MSEK (-1,7 MSEK) och en rörelsekapitalökning på -1,0 MSEK (-1,4
MSEK). Banklånet är villkorat och kommer att ses över under december
2009. Koncernens investeringar under perioden uppgick till 0,0 MSEK
(0,0 MSEK).
Översikt kassaflöde Januari-Mars Januari-December
2009 2008 2008 2007
Kassaflöde från verksamhet -1,6 -1,7 -3,3 -2,2
Kassaflöde från rörelsekapital -1,0 -1,4 -3,7 4,4
Kassaflöde från investeringsverksamhet 0,0 0,0 -0,3 -1,4
Kassaflöde från finansieringsverksamhet 3,0 - - -
Summa kassaflöde 0,4 -3,1 -7,3 0,8
Likviditet 9,4 13,2 9,0 16,3
Investeringar 0,0 0,0 0,3 0,4
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget annat anges)
Risker och osäkerhetsfaktorer; Global finanskris
Marknadsutveckling
Den största osäkerhetsfaktorn för SinterCast beror på när
CGI-marknaden ökar i volym, vilket i sin tur beror på den globala
finanskrisens inverkan på nybilsförsäljning och individuella
försäljningsframgångar för de fordon som har utrustats med
komponenter i SinterCast-CGI. De ekonomiska förhållanden som den
globala gjuteri- och bilindustrin står inför har medfört en kraftig
inbromsning av efterfrågan i sektorerna för både bilar och för tunga
fordon, vilket medfört att OEM:s minskat produktionen och i vissa
fall skjutit upp produktionslanseringar. Den totala nedgången i
fordonsindustrin har resulterat i en minskning av SinterCasts
beräknade kortfristiga marknadsmöjligheter från en högsta nivå på 5,7
miljoner motorekvivalenter den 30 juni 2008 till dagens 4,1 miljoner
motorekvivalenter. Minskning på cirka 28 % är mindre än den totala
fordonsindustrins minskning på 40-50 % under samma period, främst
beroende på att många av SinterCasts serieproduktionsprogram
fortfarande är i tillväxtfas och beroende på att lanseringar av nya
SinterCast-CGI komponenter har givit stegvis växande volymer. Även om
SinterCast fortsätter att stödja nya produktutvecklingsaktiviteter,
och förväntar nya produktionslanseringar och installationer under
2009 så kan den slutliga effekten av den globala ekonomiska nedgången
ännu inte helt kvantifieras.
Likviditet
SinterCast övervakar regelbundet sin likvida ställning i förhållande
till marknadsprognoser och kostnadsbudgetar. Även om företaget tror
på att nya installationer under 2009 kommer att medföra inbetalningar
som stärker likviditeten, så säkrades ett banklån till ett belopp av
SEK 3,0 miljoner under perioden för att kompensera för den förväntat
låga produktionsvolymen under första kvartalet. Därutöver pågår även
ett proaktivt arbete för att säkra likviditeten.
Kostnadsminskningarna som infördes under slutet av 2008 och början av
2009, innefattande personalminskningar, har börjat ge positiva
bidrag. Styrelsen och ledning följer ständigt statusen på nuvarande
och framtida SinterCast-CGI program och följer utvecklingen av
totalmarknaden, för att föra företaget genom den ekonomiska krisen.
Inga betydande händelser finns att rapportera efter balansdagen per
den 31 mars 2009 som i sak påverkar denna rapport.
Marknadspenetrering och konkurrens
SinterCast åtnjuter respekt från industrin som marknadsledaren för
processtyrningsteknologi och sakkunskap inom CGI, och välkomnas som
en tillförlitlig och trovärdig teknologipartner. Allt eftersom
marknadens efterfråga på CGI ökar och efterfrågan på produktion
börjar överstiga den företagsinterna tekniska förmågan så är det
troligt att konkurrenstrycket kommer att öka i leverantörsleden.
Teknologiskt ledarskap och god teknisk kundservice är basen till att
SinterCast även i fortsättningen kommer att stödja ny
utvecklingsverksamhet inom CGI och ytterligare öka sin andel av
världens produktionskapacitet för motorblock och cylinderhuvuden.
Redovisningsprinciper
Information avgiven för koncernen i denna delårsrapport har
upprättats i enlighet med den svenska Årsredovisningslagen och IAS 34
delårsrapportering. Ett stort antal ändringar av befintliga
standarder, nya tolkningar samt en ny standard (IFRS 8) har trätt i
kraft per 1 januari 2009. SinterCast har valt i enlighet med IAS 1
att presentera koncernens totalresultat uppdelat i två rapporter, en
resultaträkning och en rapport över övrigt totalresultat. Vidare
återger koncernens förändringar i eget kapitaluppställningen enbart
transaktioner med ägarna. Rapporterna för moderbolaget har upprättats
i enlighet med den svenska Årsredovisningslagen.
Redovisningsprinciperna som har använts för koncernen och
moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som använts
vid upprättande av företagets senaste årsredovisning. Under perioden
har inga materiella transaktioner förekommit mellan SinterCast och
styrelsen eller ledningen.
Moderbolag
SinterCast AB (publ) är moderbolaget för SinterCast-koncernen med
säte i Stockholm, Sverige. Moderbolaget har 10 (12) anställda.
Merparten av verksamheten sker i moderbolaget, inklusive ansvaret för
representantkontoret i Kina samt för agenterna i Australien, Indien,
Japan och Korea. Verksamheten som bedrivs i Storbritannien och USA
leds av de lokala företagen. Den information som lämnas i denna
rapport för koncernen gäller i allt väsentligt även för moderbolaget.
Personal
Per den 31 mars 2009 hade koncernen 13 (16) anställda, varav två
(tre) är kvinnor. Den tekniska personalen har nödvändig kompetens och
resurser för att stödja pågående kundaktiviteter och att stödja den
nuvarande intensifierade marknadsutvecklingen. Fler rekryteringar
kommer att fasas in vartefter fältverksamheten utvecklas och då
särskilt för behovet av att stödja nya installationer.
Valberedning
Styrelsen föreslår, intill nästa årsstämma, omval av Ulla-Britt
Fräjdin-Hellqvist i egenskap av styrelseordförande och Lars Ahlström,
representerande större aktieägare, till valberedningen. Vidare
föreslår styrelsen Torbjörn Nordberg, representerande mindre
aktieägare, som tredje ledamot till valberedningen. Torbjörn
Nordberg, svensk medborgare född 1962, är jurist med examen från
Lunds universitet och han har specialiserat sig inom
företagsöverlåtelser, svensk skattelagsstiftning och företagsekonomi
med inriktning mot mindre och medelstora företag. Torbjörn Nordberg
är aktieägare sedan år 2000 och har noga följt bolaget och dess
aktiviteter. Valberedningen kan nås via:
nomination.committee@sintercast.com
Årsredovisningen 2008
Årsredovisningen för 2008 kommer att finnas tillgänglig på
SinterCasts webbplats den 23 april 2009. Med tanke på
kostnadseffektivisering och miljöhänsyn så kommer årsredovisningen
för 2008 att distribueras i PDF-format, och kommer inte distribueras
som trycksak.
Årsstämma
Årsstämman 2009 kommer att hållas den 7 maj 2009, klockan 15:00, vid
den kungliga ingenjörsvetenskapsakademien (IVA), Grev Turegatan 16,
Stockholm.
Information
Delårsrapport för april-juni 2009 kommer att publiceras den 19
augusti 2009
Delårsrapport för juli-september 2009 kommer att publiceras den 4
november 2009
Delårsrapport för oktober-december och bokslutskommuniké för 2009
kommer att publiceras den 10 februari 2010
Delårsrapport för januari-mars 2010 kommer att publiceras den 28
april 2010
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.
Stockholm den 22 april 2009
För ytterligare information vänligen kontakta:
Dr. Steve Dawson
VD
SinterCast AB (publ)
Tel: +46 8 660 7750
Fax: +46 8 661 7979
e-post: steve.dawson@sintercast.com
webbplats: www.sintercast.com
SinterCast är världens ledande leverantör av processtyrningssystem
för tillförlitlig volymproduktion av kompaktgrafitjärn (CGI). Med
minst 75 % högre draghållfasthet, 45 % högre styvhet och med en
ungefärlig dubbel utmattningshållfasthet mot konventionellt gjutet
gråjärn och aluminium ger CGI ingenjörerna möjligheten att förbättra
prestanda, bränsleekonomi och hållbarhet samtidig som motorns vikt,
buller och avgasutsläpp minskas. SinterCast tillverkar många olika
CGI-komponenter i storleksordningen från 1,6 kg till 17 ton och alla
använder samma processtyrningsteknologi. Slutanvändare av
SinterCast-CGI-komponenter är Aston Martin, Audi, Caterpillar,
Chrysler, Ford, General Electric Transportation Systems, General
Motors, Hyundai, Navistar Truck and Engine, Jaguar, Kia, Land Rover,
MAN, MAN B&W Diesel, PSA Peugeot-Citroën, Rolls-Royce Power
Engineering, Toyota, Volkswagen, Volvo och Waukesha Engine.
SinterCast-aktien är noterad på OMX Nordiska börs i Stockholm på
Small Cap-listan. (Stockholmsbörsen: SINT).
SLUT
Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande
länk:
