SinterCast resultat juli-september 2010
* Periodens intäkter: 8,3 MSEK (5,2 MSEK). Niomånadersperioden: 24,9 MSEK
(14,5 MSEK)
* Rörelseresultat: 2,0 MSEK (-1,5 MSEK). Niomånadersperioden: 3,3 MSEK (-5,2
MSEK)
* Resultat per aktie: 0,5 SEK/aktie (1,8 SEK/aktie). Niomånadersperioden: 1,1
SEK/aktie (-0,3 SEK/aktie)
* Kassaflöde: 0,5 MSEK (17,6 MSEK). Niomånadersperioden: 1,2 MSEK (17,7 MSEK)
* Serieproduktionen, i årstakt, överstiger en miljon motorekvivalenter i
augusti och september
* VM Motori lanserar 3.0 liters motor med motorblock och bottenplatta i
SinterCast-CGI
Serieproduktionen, i årstakt, passerade milstolpen en miljon motorekvivalenter
i det tredje kvartalet, vilket ger en tillväxt på 120% jämfört med september
2009
Pågående produktion och marknadsutsikter
Årlig serieproduktion nådde 1 050 000 motorekvivalenter under augusti och växte
ytterligare till 1 100 000 motorekvivalenter (55 000 ton/år) under september,
vilket tydligt visar en stabil serieproduktion som överstiger milstolpen på en
miljon motorekvivalenter under perioden. Serieproduktionen under september 2010
motsvarar en ökning med 120 % i förhållande till produktionstakten på 500 000
motorekvivalenter i september 2009, och en ökning med 47 % jämfört med
serieproduktionstoppen på 750 000 motorekvivalenter i september 2008 före
konjunkturnedgången. Den betydande serieproduktionsökningen kan främst härledas
till den fortsatta produktionsökningen av Ford 6.7 liter V8-motor och från
produktionen av avgaskomponenter i Kina; men lanseringen av nya dieselmotorer
under 2010 från Navistar 6.4 liter V8, Land Rover 4.4 liter V8 och VM Motori
3.0 liter V6 har också bidragit till den senaste tidens tillväxt, vilket kommer
att utgöra grunden för utsikter om ett positivt kassaflöde för 2010.
I samband med Paris Motor Show introducerade VM Motori SpA från Italien en ny
3.0 liter V6-dieselmotor med SinterCast-CGI motorblock och bottenplatta.
Motorblocket och bottenplattan har serieproducerats i Tupys gjuteri i Brasilien
sedan mitten av 2010 och utgör de sextonde respektive sjuttonde komponenterna
som produceras hos Tupy med SinterCasts processtyrningsteknologi. Efter
förbearbetning av motorblock och bottenplatta hos Tupy, görs slutbearbetning och
motormontering i en specialbyggd fabrik hos VM Motori i Cento, Italien. Motorn
med 240 hästkrafter (59 kW / liter) och 550 Nm i vridmoment kommer att uppfylla
Euro 5 och vara tillgänglig i Europa i fordon av 2011-års modell. VM Motoris
motor bekräftar åter igen att CGI i praktiken har blivit standardmaterialet för
V-dieselmotorer till bilar. Materialet ger den bästa kombinationen av låg vikt,
kompakt design, prestanda, NVH, hållbarhet och miljöeffektivitet.
Som en del av SinterCasts pågående insatser för att öka medvetenheten om CGI i
Kina, hölls presskonferenser i Shanghai och Peking för 18 av Kinas ledande
fordonstidskrifter. SinterCast höll också en halvdags teknologiseminarium på
Kinas enda gjuterikonferens särskilt ägnat åt gjuterier inom fordonsindustrin.
Dessa presentationer, tillsammans med pågående direktkontakter som etablerats
med de viktigaste gjuterierna inom fordonsindustrin, är en viktig del i
strategin för att etablera och utöka SinterCasts varumärke i Kina.
Baserat på nuvarande produktionsprogram och på den potentiella
marknadsutvecklingen under SinterCasts femårs planeringshorisont, kan
marknadsutsikterna sammanfattas på följande sätt:
Ungefärlig årlig produktionspotential och
intäkter
30 september 2010 30 juni 2010
Verksamhet KEQVS* MSEK/yr** KEQVS* MSEK/yr**
Nuvarande 1 100 22 950 22
serieproduktion(1)
Möjlig full volym(2) 1 350 30 1 300 30
Säkrade produktionsorder(3) 450 9 400 9
Development Pipeline(4) 2 500 58 2 500 58
Marknadsmöjligheter, kort 4 300 97 4 200 97
sikt(5)
Noter: 1. Nuvarande årlig produktionstakt
2. Möjlig årlig full volym för pågående program som serieproduceras
(första raden i tabellen)
3. Årlig full volym för program för vilka SinterCasts gjuterikunder har
säkrat produktionsorder men ännu inte inlett serieproduktion
4. Full årlig volym för utvecklingsprogram som SinterCast för närvarande
stödjer, men som ännu inte har orderlagts för serieproduktion
5. Total marknadsmöjlighet på kort sikt (summan av 2, 3 och 4)
* KEQVS: Tusentals motorekvivalenter
** Beräkningen bygger på 23 SEK/motorekvivalent, beroende på växelkurs
Finansiell sammanfattning
Intäkter
Intäkterna för SinterCast-koncernen härrör sig huvudsakligen från försäljning
och leasing av utrustning, serieproduktion och kundservice.
Nettoomsättning per intäktsslag juli-september januari-september
2010 2009 2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Levererade mätkoppar 23 400 15 400 72 050 36 000
Utrustning (1) 0,2 0,3 1,5 2,3
Serieproduktion (2) 7,8 4,5 22,2 10,9
Service( 3) 0,3 0,4 1,0 1,3
Annat( ) 0,0 0,0 0,2 0,0
--------------------------------------------------------------------------------
Total 8,3 5,2 24,9 14,5
--------------------------------------------------------------------------------
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget
annat anges)
Not: 1. Intäkter från försäljning och leasing av System och reservdelar
2. Intäkter från förbrukningsmateriel, produktionsavgifter och avgifter för
programvaulicenser
3. Intäkter från teknisk support, kunddemonstrationer och försäljning av
testbitar
Under juli-september 2010 uppgick intäkterna till 8,3 MSEK (5,2 MSEK).
Intäktsökningen på 60% är ett resultat av de betydande ökningarna av
serieproduktion och mätkoppsleveranser. Intäkterna från serieproduktionen ökade
med 73% till 7,8 MSEK (4,5 MSEK) som ett resultat av rekordproduktionen på ca
1 100 000 (500 000) motorekvivalenter, uppräknat till årstakt, och på
leveranser av 23 400 (15 400) mätkoppar. Trots serieproduktionsökningen under
det tredje kvartalet 2010 minskade intäkterna med 0,3 MSEK jämfört med det andra
kvartalet 2010, vilket i huvudsak beror på lägre intäkter från utrustning och
kundservice. Ytterligare kundserviceaktiviteter som utförts under perioden härör
sig huvudsakligen från utvecklingsprojektet för trycksatta avgjutningsugnar.
Utvecklingsaktiviteter motsvarande 0,4 MSEK har redovisats under investeringar
och krediterat FoU kostnader.
Under januari-september 2010 uppgick intäkterna till 24,9 MSEK (14,5 MSEK).
Intäktsökningen på 72% är ett resultat av betydande serieproduktionsökningar,
fördubbling av mätkoppsleveranserna och beroende på faktureringen av ett Mini-
System 3000 till First Automobile Works i Kina. Intäktern från Serieproduktion
ökade med 104% till 22,2 MSEK (10,9 MSEK).
Resultat
Resultatsammanfattning juli-september januari-september
2010 2009 2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat 2,0 -1,5 3,3 -5,2
Periodens resultat 3,0 10,1 7,4 -1,6
Resultat efter skatt per aktie (SEK)* 0,5 1,8 1,1 -0,3
--------------------------------------------------------------------------------
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget
annat anges)
* Baserad på 6 478 383 aktier
Rörelseresultatet för perioden juli-september 2010 på 2,0 MSEK (-1,5 MSEK)
påverkades främst av ett högre bruttoresultat på 3,4 MSEK jämfört med samma
period 2009. Kostnaderna för FoU minskade med 0,4 MSEK på grund av aktiveringen
av utvecklingsprojektet för trycksatta avgjutningsugnar. Resultat efter skatt
för perioden juli-september 2010 uppgick till 3,0 MSEK (10,1 MSEK) och är främst
relaterat till omvärderingen av uppskjuten skattefordran, vilket beskrivs i
avsnittet "Uppskjuten skattefordran".
Rörelseresultatet för perioden januari-september 2010 uppgick till 3,3 MSEK (-
5,2 MSEK) påverkades främsta av ett högre bruttoresultat på 9,2 MSEK jämfört med
samma period 2009. Resultat efter skatt för perioden januari-september 2010
uppgick till 7,4 MSEK (-1,6 MSEK) och är främst relaterat till omvärderingen av
uppskjuten skattefordran, vilket beskrivs i avsnittet "Uppskjuten
skattefordran".
Uppskjuten skattefordran
För att bestämma värdet av uppskjuten skattefordran beräknar SinterCast
kvartalsvis den bedömda beskattningsbara vinsten av säkrade produktionsorder.
Uppskjuten skattefordran juli-september januari-september Helår
2010 2009 2010 2009 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Bedömd beskattningsbar vinst 97,0 80,3 97,0 80,3 80,3
Beaktade ackumulerade underskottsavdrag 4,8 40,4 16,7 10,3 10,3
Uppskjuten skatt på ackumulerade 25,5 21,1 25,5 21,1 21,1
underskottsavdrag
Förändring av uppskjuten skatt pga periodens -1,3 - -1,3 - -
resultat
Uppskjuten skattefordran 24,2 21,1 24,2 21,1 21,1
Förändring av uppskjuten skatt på ack. 1,3 10,7 4,3 2,7 2,7
underskottsavdrag
Förändring av uppskjuten skatt pga periodens -1,3 - -1,3 - -
resultat
Inkomst skatt 0,0 10,7 3,0 2,7 2,7
--------------------------------------------------------------------------------
(Belopp i MSEK om inget
annat anges)
SinterCast har förändrat beräkningsgrunden för den bedömda framtida
beskattningsbara vinsten och uppskjuten skattefordran av säkrade order för att
bättre återspegla förväntningarna på programmens livstid samt den typiska
livscykeln för motorprogram inom fordonsindustrin. Per den 30 september 2010
gav den uppdaterade beräkningen att 97,0 MSEK (80,3 MSEK) av SinterCasts totala
ackumulerade underskottsavdrag kan beaktas, vilket resulterar i att 25,5 MSEK
(21,1 MSEK) har aktiverats som uppskjuten skattefordran. På grund av periodens
positiva resultat har den uppskjutna skattefordran minskats med -1,3 MSEK (0,0
MSEK) till 24,2 MSEK (21,1 MSEK).
Personaloptionsprogram
Per den 30 september 2010, beräknades kostnaden för personaloptionsprogrammet
2009-2013 till 3,2 MSEK (3,3 MSEK), baserat på en aktiekurs på 52 SEK (49,4
SEK). Under 2010 har 1,1 MSEK (0,7 MSEK) redovisats som kostnader relaterade
till optionsprogrammet.
Kassaflöde, likviditet och investeringar
Kassaflödet under juli-september 2010 uppgick till 0,5 MSEK (17,6 MSEK), vilket
gav en likviditet för koncernen på 26,0 MSEK (26,7 MSEK) per den 30 september
2010. Det framgångsrikt avslutade teckningsoptionsprogrammet gav ett
nettokassatillskott på 11,3 MSEK per den 6 oktober 2010 och kommer att redovisas
i kommande likviditetsrapporter. Det kan nämnas att kassaflödet från
verksamheten var positivt under perioden. Ökningen i rörelsekapitalet under
perioden beror på ökade fordringar och minskade skulder.
Periodens investeringar var 0,5 MSEK (1,2 MSEK), främst härrörande från
aktiveringen av utvecklingsprojektet för trycksatta avgjutningsugnar.
Översikt kassaflöde juli-september januari-september
2010 2009 2010 2009
--------------------------------------------------------------------------
Kassaflöde från verksamheten 2,9 -1,2 5,3 -4,0
Kassaflöde från rörelsekapitalet -2,4 0,0 -3,9 0,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten 0,0 0,2 -0,2 -0,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 18,6 - 21,6
--------------------------------------------------------------------------
Summa kassaflöde 0,5 17,6 1,2 17,7
Likviditet 26,0 26,7 26,0 26,7
Investeringar 0,5 1,2 0,7 1,2
--------------------------------------------------------------------------
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget annat anges)
Nuvarande likviditet är 26,0 MSEK. Ytterligare 11,3 MSEK erhölls den 6 oktober
2010 från teckningsoptionerna relaterade till nyemissionen som genomfördes i
september 2009 och möjligen kan ytterligare 1,7 MSEK tillföras under november-
december 2010 genom tecknandet av de första 15% av
personaloptionsprogrammet.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Marknadsutveckling
Trots den positiva ökningen av serieproduktionen, fortsätter den främsta
osäkerhetsfaktorn för SinterCast att vara tidpunkten för när CGI-marknaden ökar
i volym, vilket i huvudsak beror på de globala ekonomiska förutsättningarna för
nybilsförsäljningen och på individuella försäljningsframgångarna för de fordon
som har utrustats med komponenter i SinterCast-CGI. De ekonomiska
förutsättningarna som den globala gjuteri- och bilindustrin står inför, har i
vissa fall orsakat att OEMs skjutit upp produktionslanseringar, samtidigt som
gjuterierna har senarelagt sina planer för nyinvesteringar i
produktionskapacitet för CGI. Den totala nedgången inom fordonsindustrin har
resulterat i en minskning av SinterCasts beräknade kortfristiga
marknadsmöjligheter från en högsta nivå på 5,7 miljoner motorekvivalenter den
30 juni 2008 till dagens 4,3 miljoner motorekvivalenter. Även om fordonssektorn
har börjat återhämta sig, är volymerna i SinterCasts huvudmarknader fortfarande
betydligt under nivåerna innan nedgången och de SinterCast-CGI program som
produktionsstartades före det tredje kvartalet 2008 har fortfarande inte helt
återhämtat sig. Även om SinterCast fortsätter att stödja nya
produktutvecklingsaktiviteter, och förväntar sig nya produktionslanseringar och
installationsintäkter, så bedömer styrelsen att det fortfarande inte är möjligt
att fastställa den totala effekten av den globala ekonomiska nedgången eller
när, och till vilken nivå, den totala marknadens återhämtning sker.
Likviditet
SinterCast övervakar regelbundet sin likvida ställning i förhållande till
marknadsprognoser och kostnadsbudgetar. Med hänsyn till nuvarande kostnads- och
intäktsprognoser bedömer styrelsen att företagets finansiella ställning är
säkrad. SinterCast kommer att fortsätta med sin försiktiga inställning mot
kostnader och nyanställningar.
Marknadspenetrering och konkurrens
SinterCast har haft en ledande roll inom utveckling och tillämpning av CGI sedan
början av 1990-talet. SinterCast åtnjuter ett globalt varumärkeserkännande och
är respekterat som teknologiledande inom CGI och anses vara en pålitlig och
trovärdig partner inom industrin. Praktiskt taget alla företag utsätts för
konkurrens och SinterCast är inget undantag. Allt eftersom CGI-marknaden
utvecklats har vissa leverantörer föreslagit alternativa CGI-teknologier till
gjuterier. Såvitt SinterCast känner till gäller detta Hereaus-Electronite,
OxyCast, OCC och NovaCast. Det är också möjligt att vissa gjuterier kan komma
att försöka att producera CGI med hjälp av intern kontroll och disciplin men
detta bedöms i allmänhet vara mindre troligt eftersom produktkomplexitet och
produktionsvolymer ökar samt att specifikationskraven tillämpas mer strikt av
slutanvändarna. SinterCast bedömer att dess teknologi och ingenjörernas know-how
ger den mest pålitliga och kostnadseffektiva lösningen för produktion av
högkvalitativt CGI. På grundval av sin ledande teknologi, produktionserfarenhet
och kundservice kommer SinterCast fortsätta att stödja ny CGI-utveckling med mål
att öka bolagets andel av världens produktionskapacitet. Med tanke på utveckling
av alternativa fordonsteknologier som biobränslen, hybrider och bränsleceller,
tror inte SinterCast att dessa kommer att ha någon betydande effekt på
företagets konkurrensläge inom en överskådlig framtid.
Personal
Per den 30 september 2010 hade koncernen 13 (13) anställda varav två (två) är
kvinnor. Den tekniska personalen har nödvändig kompetens och resurser för att
stödja pågående kundaktiviteter och den övergripande marknadsutvecklingen. Fler
rekryteringar kommer att fasas in vartefter fältverksamheten utvecklas och då
särskilt för behovet av att stödja nya installationer.
Redovisningsprinciper
Informationen avgiven för koncernen i denna delårsrapport har upprättats i
enlighet med den svenska Årsredovisningslagen och IAS 34 delårsrapportering.
Rapporterna för moderbolaget har upprättats i enlighet med den svenska
Årsredovisningslagen och RFR 2.3. Redovisningsprinciperna som har använts för
koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som
använts vid upprättande av företagets senaste årsredovisning. Nya
redovisningsprinciper som trädde i kraft den 1 januari 2010 har inte påverkat
den finansiella rapporteringen.
Under perioden har inga materiella transaktioner förekommit mellan SinterCast
och styrelsen eller ledningen.
Händelser efter balansdagen
Den framgångsrikt avslutade teckningsoptionsprogrammet medförde ett
nettokassatillskott på 11,3 MSEK per den 6 oktober 2010. Transaktionskostnader
för teckningsoptionerna har uppgått till cirka 0.1 MSEK. Inga ytterligare
händelser av väsentlig betydelse har inträffat efter balansdagen per den 30
september 2010 som i sak påverkar denna rapport.
Moderbolaget
SinterCast AB (publ) är moderbolaget för SinterCast-koncernen med säte i
Stockholm, Sverige. Moderbolaget har 10 (10) anställda. Merparten av
verksamheten sker i moderbolaget, inklusive ansvaret för representationskontoret
i Kina samt för agenterna i Australien, Indien, Japan och Korea. Verksamheten
som bedrivs i Storbritannien och USA leds av de lokala företagen. Den
information som lämnas i denna rapport för koncernen gäller i allt väsentligt
även för moderbolaget.
Årsstämma
SinterCast AB (publ) årsstämma 2011 kommer att hållas den 19 maj 2011.
Valberedning
Valberedningen, vald på årsstämman 2010, består av Ulla-Britt Fräjdin-Hellqvist,
Lars Ahlström och Torbjörn Nordberg. Valberedningen kan nås
via:nomination.committee@sintercast.com
Information
Delårsrapport för oktober-december och bokslutskommuniké för 2010 kommer att
publiceras den 18 februari 2011
Delårsrapport för januari-mars 2011 kommer att publiceras den 4 maj 2011
Delårsrapport för april-juni 2011 kommer att publiceras den 24 augusti 2011
Delårsrapport för juli-september 2011 kommer att publiceras den 2 november 2011
För ytterligare information vänligen kontakta:
Dr. Steve Dawson
Verkställande Direktör
SinterCast AB (publ)
Tel: +46 8 660 7750
Mobil: +44 771 002 6342
E-post: steve.dawson@sintercast.com
Webbplats: www.sintercast.com
Granskningsrapport
Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Sintercast AB (publ)
för perioden 1 januari till 30 september 2010. Det är styrelsen och
verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna
finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen.
Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation
grundad på vår översiktliga granskning.
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för
översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell
delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning
består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga
för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning
och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning
har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den
inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS
och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en
översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan
säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha
blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på
en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats
grundad på en revision har.
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några
omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt
väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och
årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med
årsredovisningslagen.
Stockholm den 3 november 2010
Öhrlings PricewaterhouseCoopers
Anna-Carin Bjelkeby
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
SinterCast är världens ledande leverantör av processtyrningssystem för
tillförlitlig volymproduktion av kompaktgrafitjärn (CGI). Med minst 75 % högre
draghållfasthet, 45 % högre styvhet och med en ungefärlig dubbel
utmattningshållfasthet mot konventionellt gjutet gråjärn och aluminium ger CGI
ingenjörerna möjligheten att förbättra prestanda, bränsleekonomi och hållbarhet
samtidig som motorns vikt, buller och avgasutsläpp minskas. SinterCast s
tecknologi används för produktion av mer är 40 komponenter i CGI i storlekar
från 2 kg till 17 ton och alla producerade med samma processtyrningsteknologi.
Slutanvändare av SinterCast-CGI-komponenter är Aston Martin, Audi, Caterpillar,
Chrysler, DAF Trucks, Ford, Ford-Otosan, General Electric Transportation
Systems, General Motors, Hyundai, Navistar, Jaguar, Kia, Land Rover, MAN Diesel,
Porsche, PSA Peugeot-Citroën, Renault, Rolls-Royce Power Engineering, Toyota,
Volkswagen, VM Motori, Volvo och Waukesha Engine. SinterCast-aktien är noterad
hos NASDAQ OMX Stockholm på Small Cap-listan. (Stockholmsbörsen: SINT).
- SLUT -
Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande länk:
