SinterCast resultat juli-september 2012
Nya installationer i Asien och Mexiko gör att målet om tre nya
installationer uppnås innan årsslutet. Serieproduktionen
fluktuerar efter tilltagande osäkerhet i marknaden
Tredje kvartalet 2012
* Periodens omsättning: 8,5 MSEK (11,8 MSEK)
* Rörelseresultat: -2,3 MSEK (3,2 MSEK)
* Resultat per aktie: -0,3 SEK per aktie (0,3 SEK per aktie)
* Kassaflöde från verksamheten: -0,5 MSEK (3,2 MSEK)
* Periodens genomsnittliga produktion, i årstakt*: 1,30 miljoner
motorekvivalenter (1,40 miljoner)
* Två nya installationer i Asien ger ytterligare tillväxtmöjligheter inom
kraftindustrin
* Den mest omfattande installationen någonsin, har säkrats för en order på mer
än 300 000 bilmotorer
Niomånadersperioden 2012
* Omsättning: 31,5 MSEK (33,0 MSEK)
* Rörelseresultat: -1,0 MSEK (7,5 MSEK)
* Resultat per aktie: 0,0 SEK per aktie (1,4 SEK per aktie)
* Kassaflöde från verksamheten: -0,5 MSEK (9,9 MSEK)
* Befintliga installationer: 18 helautomatiska system och 13 Mini-System i
Europa, Asien och Amerika
Serieproduktion*
För graf, se pressmeddelande PDF
Serieproduktionen har fluktuerat mer än normalt de senaste månaderna. Med början
i denna rapport redovisar SinterCast kvartalsgenomsnittet, uppräknat till
årstakt, istället för att volymen den sista månaden i varje kvartal räknas upp
till årstakt. Detta återspeglar produktionsaktiviteten bättre, utan att
serieproduktionshistoriken ändras märkbart.
* Kvartalets genomsnittliga produktion av motorekvivalenter, uppräknat till
årstakt (1 motorekvivalent = 50 kg)
Vd:s kommentarer
Serieproduktionen fluktuerar medan installationsaktiviteterna ökar
Efter mer än tre år med stabil tillväxt, har den månatliga
serieproduktionsvolymen börjat fluktuera. Med anledning av dessa svängningar har
företaget ändrat sitt rapporteringssätt från att tidigare helt enkelt ha
multiplicerat produktionsvolymen den sista månaden i varje kvartal med 12, till
att rapportera den genomsnittliga produktionsvolymen för kvartalet uppräknat
till årstakt. Det nya presentationssättet återspeglar produktionsaktiviteten
under kvartalet mer korrekt. Förändringen, som introduceras i denna rapport,
ändrar inte nämnvärt företagets serieproduktionshistorik.
Serieproduktion under kvartalet var 1,3 miljoner motorekvivalenter uppräknat
till årstakt, vilket är en minskning på cirka 7 % jämfört med andra kvartalet
2012. Reduceringen är i huvudsak fortsatt kopplad till de avbrutna leveranserna
av Navistar Big Bore motorblock för tunga fordon i Nordamerika efter
föreskrifterna från EPA (Environmental Protection Agency) att motorn inte helt
uppfyller utsläppskraven från 2010. Produktionen var avbruten under hela det
tredje kvartalet hos både Tupy-gjuteriet i Brasilien och Pure Power-gjuteriet i
USA. Navistar har aviserat att produktionen kommer att återupptas under november
2012. Serieproduktionen har även börjat att påverkas av den förändrade
världsekonomin, eftersom OEM-företagen har börjat att anpassa lager och
produktionsvolym med hänsyn till den allmänna osäkerheten på marknaden. Dessa
åtgärder indikerar att ytterligare variationer i serieproduktionen kan väntas.
Trots osäkerheten på marknaden så har nya CGI-serieproduktionsåtaganden säkrats
under perioden, och nya produktutvecklingsprogram har inletts i Europa, Asien
och Amerika. Marknadsutvecklingen på kort sikt kommer att påverkas av den
återupptagna Navistar Big Bore-produktionen, startdatum av nya CGI-program och
deras produktionsökning samt den allmänna världsekonomiska utvecklingen
sammantaget.
Den ökade aktivitetsnivån inom nyutveckling av CGI-produkter fortsätter att
motivera gjuteriindustrin att installera CGI-kapacitet. SinterCast har aktivt
engagerat sig i installationsdiskussioner under hela året och dessa samtal har
nu resulterat i tre nya installationsåtaganden, vilket gör att målet om tre
installationer som tillkännagavs vid årsstämman 2012, uppnås. Den första av
dessa installationer, hos YTO Group Corporation, även känt som China First
Tractor Works, offentliggjordes den 2 juli, har framgångsrikt tagits i drift.
Som den ledande leverantören av traktorer och skördetröskor i Kina med över 75 %
av den kinesiska marknaden för stora traktorer, stärker YTO-installationen
SinterCasts varumärke och närvaro i Kina och skapar en viktig referens inom
jordbruksindustrin. Den andra installationen, också avsedd för den asiatiska
kraftindustrin, tillkännagavs den 18 oktober, är SinterCasts tionde installation
i Asien. OEM-företaget och dess gjuteri namnges ej, då de har begärt att förbli
anonyma av konkurrensskäl.
SinterCasts tredje installation för året erhölls i oktober då Tupy-gjuteriet i
Saltillo, Mexiko beställde ett System 3000 plus efter att ha säkrat sin största
serieproduktionsorder någonsin, uppgående till 300 000 motorblock för bilar vid
full volym. Serieproduktionsstart under 2013. System 3000 plus, som kommer att
bli den mest omfattande installationen någonsin, planeras att levereras ut innan
årets slut. Parallellt med installationen av det nya System 3000, ska den
befintliga SinterCast-utrustningen vid produktionslinjen för bilmotorer i
Saltillo-gjuteriet, flyttas till motorproduktionslinjen för tunga fordon, för
att stödja pågående produktutveckling av applikationer för tunga fordon.
Under perioden har även en automatiserad trådmatare sålts till ett europeiskt
OEM-företag för att öka effektiviteten av pågående produktutveckling för tunga
motorer i sitt gjuteri. Ytterligare installationsaktiviteter diskuteras i
Europa, Asien och Amerika och installationsmöjligheterna är större än någonsin,
vilket ger positiva installationsutsikter för 2013.
SinterCast fortsätter att stödja produktutvecklingsprogram för bilar, tunga
fordon och industriella krafttillämpningar i Europa, Asien och Amerika. Dessa
program innefattar bland annat SinterCasts första bensinmotor i stora volymer i
CGI, med en oförändrad serieproduktionsstart 2013. Det bedöms att potentialen av
de nuvarande serieproduktionsprogrammen och de program som är under utveckling,
tillsammans representerar en marknadsmöjlighet på ca 4,6 miljoner
motorekvivalenter årligen inom SinterCasts femårsplaneringshorisont.
Fortsatta framsteg i utveckling av nya produkter
Utökningen av teknikresurser har resulterat i att SinterCast har kunnat
accelerera utvecklingsarbetet för ny funktionalitet i kärnteknologin för CGI och
i den pågående utvecklingen av processtyrningsteknologi för segjärn baserad på
termisk analys. Produktutvecklingen för segjärn har fortsatt under perioden, med
intern utveckling och externa fältförsök för att ytterligare definiera de
tekniska sambanden och de potentiella fördelarna. Diskussioner med kunder har
fortsatt i avvaktan på den potentiella marknadslanseringen. Den föreslagna
styrteknologin för termisk analys av segjärn är avsedd att ge en
nettokostnadsbesparing i segjärnsproduktion genom reducerad
magnesiumförbrukning, förbättrat gjututbyte, minskade gjutdefekter i gjuteriet,
och genom förbättrad maskinbearbetning.
Finansiell sammanfattning
Intäkter
Intäkterna för SinterCast-koncernen härrör sig huvudsakligen från utrustning,
serieproduktion och kundservice.
Nettoomsättning per intäktsslag Juli-September Januari-September
(Belopp i miljoner kronor om 2012 2011 2012 2011
inte annat anges)
-------------------------------------------------------------------------------
Antal levererade mätkoppar 12 100 41 700 80 900 105 100
Utrustning (1) 1,6 0,9 2,0 3,3
Serieproduktion (2) 6,5 10,2 28,6 28,0
Service( 3) 0,4 0,7 0,8 1,6
Annat 0,0 0,0 0,1 0,1
-------------------------------------------------------------------------------
Summa 8,5 11,8 31,5 33,0
-------------------------------------------------------------------------------
Noter: 1. Intäkter från försäljning och leasing av system och
reservdelar
2. Intäkter från produktionsavgifter, förbrukningsmaterial och
avgifter för programvarulicenser
3. Intäkter från teknisk support, kunddemonstrationer och
försäljning av testbitar
Under juli-september 2012 uppgick intäkterna till 8,5 MSEK (11,8 MSEK).
Intäktsminskningen på 28 % beror på lägre serieproduktion under kvartalet
jämfört med föregående år. Intäkter från utrustning uppgick till 1,6 MSEK (0,9
MSEK) och avser installationen av Mini-System 3000 processtyrningssystem i YTO
Group-gjuteriet i Kina. Intäkterna från den andra asiatiska installationen och
installationen hos Tupy Mexico kommer att redovisas under det fjärde kvartalet.
Intäkterna från serieproduktionen minskade med 36 % till 6,5 MSEK (10,2 MSEK),
främst på grund av minskade mätkoppsleveranser och av en minskad serieproduktion
på 7 % jämfört med tredje kvartalet 2011.
Intäkterna för januari-september 2012 uppgick till 31,5 MSEK (33,0 MSEK).
Intäktsreduktionen på 5 % beror på minskad serieproduktion och på en förväntad
minskning av mätkoppsleveranser, vilket förutsågs vid årsstämman 2012.
Resultat
SinterCasts affärsverksamhet återspeglas bäst av rörelseresultatet. Detta beror
på att "Periodens resultat efter skatt" och "Resultat per aktie" påverkas av
finansiella intäkter och kostnader samt omvärdering av skattefordran.
Resultatsammanfattning Juli-September Januari-September
(Belopp i miljoner kronor om inte annat 2012 2011 2012 2011
anges)
-------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat -2,3 3,2 -1,0 7,5
Periodens resultat efter skatt -1,9 2,4 -0,1 9,7
Resultat per aktie (SEK) -0,3 0,3 -0,0 1,4
-------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultatet för perioden juli-september 2012 på -2,3 MSEK (3,2 MSEK)
minskade på grund av ett lägre bruttoresultat på 2,4 MSEK och högre operativa
kostnader på 3,1 MSEK relaterad till den strategiska utökningen av medarbetare
inom teknik och marknad.
Resultat efter skatt för perioden uppgick till -1,9 MSEK (2,4 MSEK) och
försämrades på grund av ett lägre rörelseresultat om 5,5 MSEK och förbättrades
av finansnettot med 1,2 MSEK.
Rörelseresultatet för perioden januari-september 2012 på -1,0 MSEK (7,5 MSEK)
minskade på grund av ett lägre bruttoresultat på 1,0 MSEK, ökade
rörelsekostnader på 5,4 MSEK och reducerade kursvinster från rörelsen uppgående
till 2,1 MSEK, redovisade bland övriga rörelseintäkter. De högre
rörelsekostnaderna kan härröras till rekryterings- och lönekostnader som
uppkommit för att förbereda företaget för ytterligare tillväxt, som beskrivits
vid årsstämman 2012.
Resultat efter skatt för perioden januari-september 2012 uppgick till -0,1 MSEK
(9,7 MSEK), och försämrades på grund av ett lägre rörelseresultat om 8,5 MSEK
och förbättrades av finansnettot på 2,3 MSEK. Den återstående skillnaden på 3,6
MSEK är främst relaterad till föregående års omvärdering av uppskjuten
skattefordran, som beskrivs i avsnittet "Uppskjuten skattefordran".
Skattekostnaderna avser i huvudsak betald bolags- och inkomstskatt i Kina.
Uppskjuten skattefordran
Den bedömda framtida beskattningsbara vinsten och uppskjuten skattefordran
omvärderas varje kvartal. Per den 30 september 2012 gav den uppdaterade
beräkningen att 125,1 MSEK (128,8 MSEK) av SinterCasts totala ackumulerade
underskottsavdrag kan beaktas, vilket resulterade i att 32,9 MSEK (32,8 MSEK)
har aktiverats som uppskjuten skattefordran, oförändrat sedan den 31 december
2011.
Det har aviserats att den svenska bolagsskatten föreslås att minskas från 26,3 %
till 22 % den 1 januari 2013. Om denna förändring genomförs kommer den att
påverka SinterCasts beräkning av uppskjuten skattefordran och minska den
aktiverade uppskjutna skattefordran med -5,4 MSEK, förutsatt att inga andra
ändringar sker i förhållande till nuvarande beräkning. Det minskade värdet
förväntas påverka resultaträkningen under det fjärde kvartalet 2012. Den
uppskjutna skattefordran redovisas bland de finansiella tillgångarna i
balansräkningen.
Personaloptionsprogram
Per den 30 september 2012 beräknades den totala kostnaden för
personaloptionsprogrammet 2009-2013 till 2,9 MSEK (3,0 MSEK), baserat på en
aktiekurs på 46,0 SEK (41,7 SEK). Hittills under 2012 har 0,3 MSEK (0,5 MSEK)
redovisats som kostnader relaterade till optionsprogrammet.
Kassaflöde, likviditet och investeringar
Översikt kassaflöde Juli-September Januari-September
(Belopp i miljoner kronor om inte annat 2012 2011 2012 2011
anges)
-------------------------------------------------------------------------------
Kassaflöde från verksamheten -0,5 3,2 -0,5 9,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten 0,0 -0,1 -0,2 -0,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - -11,9 -6,5
-------------------------------------------------------------------------------
Summa kassaflöde -0,5 3,1 -12,6 3,1
Likviditet 35,0 43,4 35,0 43,4
-------------------------------------------------------------------------------
Kassaflödet från verksamheten under juli-september 2012 uppgick till -0,5 MSEK
(3,2 MSEK). Det lägre kassaflödet från verksamheten under perioden beror främst
på minskade intäkter, tidpunkt för installation och ökade personalkostnader.
Kassaflödet från verksamheten under januari-september 2012 uppgick till -0,5
MSEK (9,9 MSEK). Det lägre kassaflödet under perioden jämfört med 2011 beror
främst på ett minskat rörelseresultat, högre inbetalningar från utförda
installationer under första halvan av 2011 och ett ökat rörelsekapital under
2012 innefattande utbetalningar av upplupna kostnader av engångskaraktär.
Efter utbetalningen av utdelningen till aktieägarna uppgående till 11,9 MSEK
(3,5 MSEK) uppgår det totala kassaflödet under perioden till -12,6 MSEK (3,1
MSEK) vilket resulterar i 35,0 MSEK (43,4 MSEK) i likvida medel per den 30
september 2012.
Investeringar under perioden uppgick till 0,2 MSEK (0,8 MSEK).
Risker och osäkerhetsfaktorer
Den främsta osäkerhetsfaktorn för SinterCast fortsätter att vara tidpunkten för
när CGI-marknaden ökar i volym. Detta beror främst på OEM-företagens beslut om
nya motorer och komponenter i CGI, på den globala nybilsförsäljningen och på
individuella försäljningsframgångar för de fordon som har utrustats med
komponenter i SinterCast-CGI. Världsekonomin har på senaste tiden blivit mer
osäker och detta har börjat påverka både konsumenternas förtroende och
fordonsförsäljningen. SinterCasts diversifiering, mellan V-dieselmotorer för
bilar, motorkomponenter till tunga fordon och andra applikationer såsom
avgasgrenrör och motorer för industriell kraft samt SinterCasts närvaro i
Europa, Asien och Amerika, minskar beroendet av enskilda produktområden och
geografiska regioner.
SinterCasts varumärke är globalt erkänt och SinterCast anses vara en pålitlig
och trovärdig partner inom industrin. Men praktiskt taget alla företag utsätts
för konkurrens och SinterCast är inget undantag. SinterCast bedömer att dess
teknologi och dess ingenjörskunnande ger den mest pålitliga och
kostnadseffektiva lösningen för produktion av högkvalitativt CGI.
Nya teknologier för framdrivning av fordon såsom hybrider, elbilar och
bränsleceller får betydande uppmärksamhet i media, men utvecklingen och
implementationen av dessa teknologier fortsätter att vara långsiktiga projekt
och SinterCast bedömer inte att dessa teknologier kommer att ha någon betydande
effekt på bolagets konkurrensposition inom en överskådlig framtid.
För utförlig information om risker och osäkerhetsfaktorer, var vänlig se not 26
sid 39 i SinterCasts årsredovisning 2011
Organisation
SinterCast har etablerat en global organisation med anställda och representanter
i Sverige, Storbritannien, USA, Kina, Korea, Japan, Indien och Australien, med
framgångsrik CGI-produktion i stora volymer hos gjuterier belägna i Europa,
Asien och Amerika. Under det andra kvartalet etablerades ett nytt dotterbolag i
Korea. Etableringen av det kinesiska dotterbolaget beräknas blir klart under det
fjärde kvartalet 2012. Per den 30 september 2012 hade koncernen 20 (17)
anställda, varav tre (tre) kvinnor. Efter de senaste 18 månadernas gjorda
rekryteringar är företaget väl förberett för att stödja globala
marknadsaktiviteter och att frambringa SinterCasts nästa tillväxtfas. Inga
ytterligare rekryteringar är för närvarande planerade.
Moderbolaget
SinterCast AB (publ) är moderbolaget för SinterCast-koncernen, med säte i
Stockholm. Moderbolaget har 16 (14) anställda. Merparten av verksamheten bedrivs
i moderbolaget, inklusive ansvaret för representationskontoret i Kina samt för
agenterna i Australien, Indien och Japan. Verksamheten i Storbritannien, USA och
Korea leds av de lokala bolagen. Den information som lämnats i denna rapport för
koncernen gäller i allt väsentligt även för moderbolaget.
Redovisningsprinciper
Informationen avgiven för koncernen i denna delårsrapport har upprättats i
enlighet med den svenska Årsredovisningslagen och IAS 34 delårsrapportering.
Rapporterna för moderbolaget har upprättats i enlighet med den svenska
Årsredovisningslagen och RFR 2. Redovisningsprinciperna som har använts för
koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som har
använts vid upprättandet av företagets senaste årsredovisning.
Under perioden har inga materiella transaktioner förekommit mellan SinterCast
och styrelsen eller ledningen.
Händelser efter balansdagen
Följande pressmeddelanden har utgivits:
18 oktober 2012 - SinterCast säkrar ny order för produktutveckling och
serieproduktion
29 oktober 2012 - Tupy beställer SinterCast processtyrningssystem för produktion
av CGI i stora volymer i Mexiko
Inga övriga händelser av väsentlig betydelse har inträffat efter balansdagen per
den 30 september 2012 som i sak påverkar denna rapport.
Valberedning
Valberedning, vald på årsstämman 2012, består av Karl-Arne Henriksson,
ordförande, Ulla-Britt Fräjdin-Hellqvist och Torbjörn Nordberg. Valberedningen
kan nås via: nomination.committee@sintercast.com
Årsstämma
SinterCast AB (publ) årsstämma 2013 kommer att hållas onsdagen den 15 maj 2013.
Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman skall inkomma med
skriftligt förslag till agm.registration@sintercast.com eller till företaget:
SinterCast AB (publ), Box 10203, 100 55 Stockholm, minst sju veckor innan
årsstämman för att förslaget ska ingå i kallelsen till årsstämman. Ytterligare
information om hur och när man ska registrera sig kommer att offentliggöras
innan årsstämman.
Information
Delårsrapport för oktober-december och bokslutskommuniké 2012 kommer att
publiceras den 20 februari 2013
Delårsrapport för januari-mars 2013 kommer att publiceras den 24 april 2013
Delårsrapport för april-juni 2013 kommer att publiceras den 21 augusti 2013
Delårsrapport för juli-september 2013 kommer att publiceras den 6 november 2013
Stockholm 7 november 2012
För mer information vänligen kontakta:
Dr. Steve Dawson
Vd
SinterCast AB (publ)
Telefon: +46 8 660 7750
Mobil: +44 771 002 6342
E-post: steve.dawson@sintercast.com
Webbplats: www.sintercast.com
Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i
sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap.
årsredovisningslagen
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Sintercast AB
(publ) för perioden 1 januari till 30 september 2012. Det är styrelsen och
verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna
finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen.
Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation
grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för
översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell
delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning
består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga
för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning
och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning
har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den
inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i
övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör
det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna
om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en
revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning
har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några
omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt
väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och
årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med
årsredovisningslagen.
Stockholm den 7 november 2012
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Anna-Carin Bjelkeby
Auktoriserad revisor
SinterCast är världens ledande leverantör av processtyrningssystem för
tillförlitlig volymproduktion av kompaktgrafitjärn (CGI). Med minst 75 % högre
draghållfasthet, 45 % högre styvhet och med en ungefärlig dubbel
utmattningshållfasthet mot konventionellt gjutet gråjärn och aluminium, ger CGI
ingenjörerna möjligheten att förbättra prestanda, bränsleekonomi och hållbarhet
samtidigt som motorns vikt, buller och avgasutsläpp minskas. SinterCasts
teknologi används för att producera mer än 50 CGI-komponenter i storlekar från
2 kg till 17 ton, alla producerade med samma processtyrningsteknologi.
Slutanvändare av SinterCast-CGI-komponenter är Aston Martin, Audi, Cameron
Compression, Caterpillar, Chrysler, DAF Trucks, Ford, Ford-Otosan, General
Electric Transportation Systems, General Motors, Hyundai, Jaguar, Jeep, Kia,
Lancia, Land Rover, MAN, Navistar, Porsche, PSA Peugeot-Citroën, Renault, Rolls-
Royce Power Engineering, Scania, Toyota, VM Motori, Volkswagen, Volvo och
Waukesha Engine. SinterCast-aktien är noterad hos NASDAQ OMX Stockholm på Small
Cap-listan. (Stockholmsbörsen: SINT). För mer information: www.sintercast.com
SLUT
