SinterCast resultat juli-september 2014
Serieproduktionsrekord i september och i det tredje kvartalet
Tredje kvartalet 2014
* Periodens omsättning: 13,4 MSEK (14,0 MSEK)
* Rörelseresultat: 3,1 MSEK (2,3 MSEK)
* Resultat per aktie: 0,5 SEK per aktie (0,3 SEK per aktie)
* Kassaflöde från verksamheten: 2,6 MSEK (1,3 MSEK)
* Serieproduktionsrekord på 1,95 miljoner motorekvivalenter i september
* Serieproduktionsrekord under det tredje kvartalet, en ökning med 10 % mot
föregående år
* Ny installation säkrad hos Impro Industries i Kina för applikationer inom
industriell kraft
* Prestandan bekräftad för Fords 2.7 liter bensinmotor: 325 hästkrafter och
508 Nm i vridmoment
Niomånadersperioden 2014
* Omsättning: 38,9 MSEK (37,5 MSEK)
* Rörelseresultat: 6,7 MSEK (5,2 MSEK)
* Resultat per aktie: 1,2 SEK per aktie (0,9 SEK per aktie)
* Kassaflöde från verksamheten: 3,5 MSEK (6,8 MSEK)
* Befintliga installationer: 23 helautomatiska system och 16 mini-system i
Europa, Asien och Amerika
Serieproduktion*
För grafisk kurva, se PDF
Serieproduktionen för det tredje kvartalet uppnådde 1,80 miljoner
motorekvivalenter uttryckt i årstakt - en ökning med 10 % mot föregående år.
Serieproduktionen i september nådde en rekordhög nivå på 1,95 miljoner
motorekvivalenter.
* Kvartalets genomsnittliga produktion av motorekvivalenter, uppräknat till
årstakt (1 motorekvivalent = 50 kg)
Vd:s kommentarer
Serieproduktionsrekord i september och i det tredje kvartalet
Med en rekordproduktion under september på 1,95 miljoner motorekvivalenter
uttryckt i årstakt närmade sig serieproduktionen milstolpen två miljoner
motorekvivalenter. Den höga septemberproduktionen lyfte den traditionsenligt
lägre produktionsnivån under semestermånaderna till en rekordhög
kvartalsproduktion på 1,80 miljoner motorekvivalenter. Detta innebär tre kvartal
i rad med serieproduktionsrekord och motsvarar en ökning på 10 % mot föregående
år. Genom såväl ökande konkurrenskraftiga kundreferenser som
marknadsmedvetenhet, är utsikterna fortsatt goda inom samtliga sektorer för
bilar, tunga fordon samt inom kraftindustrin. De nuvarande
serieproduktionsprogrammen bedöms ha potential att ge ungefär 2,5 miljoner
motorekvivalenter vid full volym.
Samtliga av de fem största serieproduktionsprogrammen uppnådde årshögsta
volym under september, genom förbättrad fordonsförsäljning då lägre
bränslepriser bidrog till att försäljningen av bilar i Europa och pick-uper i
Nordamerika ökade. Även volymerna inom Europa för tunga fordon ökade under
kvartalet då nya fordon enligt Euro 6 - utsläppsstandard fortsatte att öka i
försäljning.
Omsättningen för det tredje kvartalet understiger omsättningen under tredje
kvartalet 2013, beroende på det rekord i installationer som uppnåddes under
2013. Alla övriga mätbara enheter, bland annat serieproduktion,
förbrukningsvaror, intensiteten i CGI-produktutvecklingen samt den allmänna
marknadsacceptansen av CGI, har förbättrats avsevärt, vilket utgör positiva
utsikter för framtida tillväxt.
Marknaden för pick-uper i Nordamerika ger fortsatt ökande volymer och potential
till framtida tillväxt. Serieproduktionen av Ford 2.7 liter V6 bensinmotor har
börjat att ge större bidrag till den totala volymen genom produktionsökningen
inför den planerade försäljningssstarten i december av pick-up F150 av årsmodell
2015. Samtidigt har Ford offentligt bekräftat att motorn på 2.7 liter kommer att
ha 325 hästkrafter och 508 Nm i vridmoment och journalister har i alla sina
testrapporter varit positiva till motorns prestanda, förfining och
köregenskaper. Vidare i september, har Ram byggt ut produktionskapaciteten i sin
fabrik i Michigan, vilket även inkluderar förbättrade förutsättningar för att
bygga dieselmotorer. Denna utveckling överensstämmer med den planerade
motorproduktionsökningen, som Mr Raffaele De Vivo, President för VM Motori
Nordamerika, presenterade på SinterCasts årsstämma 2014. Ram har konstaterat att
cirka 60 % av dieselförsäljningen har gått till kunder tagna från konkurrerande
bilmärken. Denna omvandling, inom den traditionellt så lojala pick-up-sektorn,
kan innebära att nya dieselmotorer från andra bilmärken introduceras på
marknaden.
Ny installation inom industrisektorn
Impro Industries i Kina förvärvade under perioden en SinterCast-licens i
förberedelserna inför serieproduktionsstarten av komponenter för industriell
kraft. Ett Mini-System 3000 har levererats och installationen planeras till det
fjärde kvartalet, med produktionsstart därefter. Impro Industries, som
specialiserat sig på gjutgods för större komponenter inom kraftindustrin, kan
genom SinterCast-installationen tillsammans med tekniskt stöd, producera CGI-
komponenter i enlighet med den internationella ISO 16112-standarden, för
exportmarknaden. Avtalet innebär SinterCasts åttonde installation i Kina och den
fjortonde i Asien, vilket utvidgar SinterCasts närvaro och förstärker
varumärket, samt ger ytterligare möjligheter att öka produktionen av SinterCast-
CGI för kraftindustrin.
Segjärnsteknologi
Utvecklingen av segjärnsteknologin fortsatte under kvartalet med intensifierad
utbildning av ny F&U-personal, fältförsök, dataanalys samt
applikationsprogrammering. Fler fältförsök kommer att utföras hos utvalda
gjuterier i Europa under det fjärde kvartalet och diskussioner pågår för att
etablera referensfältstudier för förlängda fältförsök under första halvåret
2015. SinterCasts segjärnsteknologi förväntas att ge ytterligare fördelar för
kunderna genom reducerad magnesiumförbrukning, förbättrat gjutgodsutbyte,
minskade gjutdefekter i gjuteriet samt förbättrad maskinbearbetning.
Finansiell sammanfattning
Intäkter
Intäkterna för SinterCast-koncernen härrör sig huvudsakligen från försäljning
och leasing av utrustning, serieproduktion och kundservice.
Nettoomsättning per intäktsslag Juli - September Januari - September
(Belopp i miljoner kronor om inte 2014 2013 2014 2013
annat anges)
--------------------------------------------------------------------------------
Antal levererade mätkoppar 28 700 27 800 94 800 89 900
Utrustning (1) 1,2 3,2 3,8 5,9
Serieproduktion (2) 11,9 10,5 33,9 30,2
Service( 3) 0,3 0,3 1,1 1,2
Annat 0,0 0,0 0,1 0,2
--------------------------------------------------------------------------------
Summa 13,4 14,0 38,9 37,5
--------------------------------------------------------------------------------
Noter: 1. Intäkter från försäljning och leasing av system och reservdelar
2. Intäkter från produktionsavgifter, förbrukningsmaterial och
avgifter för programvarulicenser
3. Intäkter från teknisk support, kunddemonstrationer och
försäljning av testbitar
Under juli-september 2014 uppgick intäkterna till 13,4 MSEK (14,0 MSEK).
Serieproduktionsintäkterna ökade med 13 % till 11,9 MSEK (10,5 MSEK), som
resultat av en rekordhög serieproduktionsnivå under kvartalet på cirka 1,8
miljoner (1,6 miljoner) motorekvivalenter uttryckt i årstakt samt ökning av
levererade mätkoppar, 28 700 (27 800). Under perioden levererades ett Mini-
System 3000 till Impro Industries gjuteri i Kina. De totala intäkterna för
kvartalet var emellertid lägre beroende på de högre installationsaktiviteterna
under det tredje kvartalet 2013. Serviceintäkter uppgick till 0,3 MSEK (0,3
MSEK).
Under januari-september 2014 uppgick intäkterna till 38,9 MSEK (37,5 MSEK).
Intäkterna från serieproduktion ökade med 12 % till 33,9 MSEK (30,2 MSEK)
beroende på ökad produktion och fler levererade mätkoppar. Intäkter från
utrustning uppgick till 3,8 MSEK (5,9 MSEK), efter leveranser av ett Mini-System
3000 till Impro Industries gjuteri i Kina och ett System 3000 Plus till ett av
Kinas största konglomerat för fordonskomponenter. Serviceintäkter uppgick till
1,1 MSEK (1,2 MSEK) avseende kundstöd till olika kunder världen över samt av
försäljning av testbitar. Intäkter från förhyrd utrustning periodiseras över
leasingperioden.
Resultat
SinterCasts affärsverksamhet återspeglas bäst av rörelseresultatet. Detta beror
på att "Periodens resultat efter skatt" och "Resultat per aktie" påverkas av
finansiella intäkter och kostnader samt omvärdering av skattefordran.
Resultatsammanfattning Juli - September Januari - September
(Belopp i miljoner kronor om inte annat 2014 2013 2014 2013
anges)
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat 3,1 2,3 6,7 5,2
Periodens resultat efter skatt 3,5 2,4 8,6 6,0
Resultat per aktie (SEK) 0,5 0,3 1,2 0,9
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultatet för juli-september 2014 uppgick till 3,1 MSEK (2,3 MSEK) och
ökade som resultat av ett förbättrat bruttoresultat på 0,5 MSEK, högre
rörelsekostnader på 0,3 MSEK samt högre övriga rörelseintäkter (kursvinster) på
0,6 MSEK.
Periodens resultat efter skatt uppgick till 3,5 MSEK (2,4 MSEK), främst
relaterat till det ökade rörelseresultatet på 0,8 MSEK, det förbättrade
finansnettot på 0,4 MSEK samt genom de minskade skatteintäkterna på 0,1 MSEK.
Rörelseresultatet för januari-september 2014 på 6,7 MSEK (5,2 MSEK), ökade
beroende på det högre bruttoresultatet på 1,5 MSEK vilket främst härrör från
högre intäkter, i kombination med högre rörelsekostnader på 0,7 MSEK och ökade
övriga rörelseintäkter (kursvinster) på 0,7 MSEK.
Periodens resultat efter skatt uppgick till 8,6 MSEK (6,0 MSEK), vilket i
huvudsak beror på det förbättrade rörelseresultatet på 1,5 MSEK, på det
förbättrade finansnettot på 0,9 MSEK (främst kursvinster) och på ökade
skatteintäkter på 0,2 MSEK, vilket främst beror på justeringen av uppskjuten
skattefordran.
Uppskjuten skattefordran
Skatt uppgick till 0,9 MSEK (0,7 MSEK) under perioden januari-september 2014,
förändringen förklaras främst av den ökning av uppskjuten skattefordran som
gjordes under det andra kvartalet på 1,0 MSEK (0,8 MSEK under det första
kvartalet 2013). Den bedömda framtida beskattningsbara vinsten och uppskjuten
skattefordran omvärderas varje kvartal. Per den 30 september 2014, gav den
uppdaterade beräkningen att 133,3 MSEK (128,5 MSEK) av SinterCasts totala
underskottsavdrag kan beaktas, vilket resulterade i att 29,3 MSEK (28,3 MSEK)
har aktiverats som uppskjuten skattefordran.
Kassaflöde, likviditet och investeringar
Översikt kassaflöde Juli - September Januari - September
(Belopp i miljoner kronor om inte annat 2014 2013 2014 2013
anges)
--------------------------------------------------------------------------------
Kassaflöde från verksamheten, före 3,3 2,8 7,3 6,3
förändring i rörelsekapital
Förändring av rörelsekapital -0,7 -1,5 -3,8 0,5
--------------------------------------------------------------------------------
Kassaflöde från verksamheten, efter 2,6 1,3 3,5 6,8
förändring i rörelsekapital
Kassaflöde från investeringsverksamheten -0,5 -0,2 -0,8 -0,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - -8,5 -7,0
--------------------------------------------------------------------------------
Summa kassaflöde 2,1 1,1 -5,8 -0,7
Likviditet 42,0 34,7 42,0 34,7
--------------------------------------------------------------------------------
Under juli-september 2014 ökade kassaflödet från verksamheten före förändringar
av rörelsekapitalet med 18 % till 3,3 MSEK (2,8 MSEK). Kassaflödet från
verksamheten efter förändringar av rörelsekapitalet uppgick till 2,6 MSEK (1,3
MSEK), vilket främst förklaras av, jämfört med samma period föregående år, högre
kassaflöde från verksamheten före förändringar av rörelsekapital (0,5 MSEK),
ökat kassaflöde från fodringar (0,3 MSEK), ökat kassaflöde från varulager (0,1
MSEK) samt ökat kassaflöde från rörelseskulderna (0,4 MSEK). Efter
investeringar, främst i patent, på 0,5 MSEK (0,2 MSEK) uppgick det totala
kassaflödet till 2,1 MSEK (1,1 MSEK).
Kassaflödet från verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet under
januari-september 2014 ökade med 16 % till 7,3 MSEK (6,3 MSEK). Det förbättrade
kassaflödet förklaras främst av det högre rörelseresultatet på 1,5 MSEK.
Kassaflödet från verksamheten efter förändringar av rörelsekapitalet uppgick
till 3,5 MSEK (6,8 MSEK) och förklaras främst av, jämfört med samma period
föregående år, det ökade kassaflödet från verksamheten före förändringar av
rörelsekapitalet (1,0 MSEK), ett minskat kassaflöde från fordringar (0,4 MSEK),
ett minskat kassaflöde från varulager (0,9 MSEK) samt ett minskat kassaflöde
från rörelseskulderna (3,0 MSEK). Efter utdelningen på 8,5 MSEK (7,0 MSEK) var
det totala kassaflödet för perioden -5,8 MSEK (-0,7 MSEK), vilket resulterade i
42,0 MSEK (34,7 MSEK) i likvida medel per den 30 september 2014.
Investeringarna, främst patent, i perioden uppgick till 0,8 MSEK (0,6 MSEK) av
vilka 0,8 MSEK (0,5 MSEK) resulterade i utbetalningar.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Den främsta osäkerhetsfaktorn för SinterCast fortsätter att vara tidpunkten för
när CGI-marknaden ökar i volym. Detta beror främst på OEM-företagens beslut om
nya produkter i CGI, på den globala nybilsförsäljningen och på individuella
försäljningsframgångar för de fordon som har utrustats med komponenter i
SinterCast-CGI.
Ekonomin har utvecklats olika i Europa, Asien och Amerika under de senaste åren.
I Asien och i Europa har den ekonomiska utvecklingen varit fortsatt svag, vilket
kan påverka försäljningen av bilar och tunga fordon inom dessa regioner. I
Nordamerika har däremot konsumenternas framtidstro ökat, vilket genom den ökade
fordonsförsäljningen, har gynnat SinterCast. SinterCasts geografiska
diversifiering hjälper till att utjämna de olika regionernas makroekonomiska
svängningar.
SinterCast åtnjuter globalt varumärkeserkännande och respekt som
teknologiledande inom CGI och anses vara en pålitlig och trovärdig partner inom
industrin. Men praktiskt taget alla företag utsätts för konkurrens och
SinterCast är inget undantag. SinterCast bedömer att dess teknologi och dess
ingenjörskunnande ger den mest pålitliga och kostnadseffektiva lösningen för
serieproduktion av högkvalitativt CGI.
Nya teknologier för framdrivning av fordon såsom hybrider, elbilar och
bränsleceller får betydande uppmärksamhet i media, men utvecklingen och
implementationen av dessa teknologier fortsätter att vara långsiktiga projekt
och SinterCast bedömer inte att dessa teknologier kommer att ha någon betydande
effekt på bolagets konkurrensposition inom en överskådlig framtid.
För mer information om risker och osäkerhetsfaktorer, se not 26 på sidan 46 i
SinterCasts årsredovisning 2013
Organisation
SinterCast har etablerat en global organisation med medarbetare och kontor i
Sverige, Storbritannien, USA, Kina och Korea, med framgångsrik CGI-produktion i
stora volymer hos gjuterier belägna i Europa, Asien och Amerika. En ny Research
Engineer har anställts under perioden. Per den 30 september 2014 hade koncernen
19 (17) anställda, varav fyra (tre) är kvinnor. Företaget är väl förberett för
att stödja globala marknadsaktiviteter och att driva fram SinterCasts nästa
tillväxtfas.
Moderbolaget
SinterCast AB (publ) är moderbolaget för SinterCast-koncernen, med säte i
Stockholm. Moderbolaget har 14 (12) anställda. Merparten av verksamheten leds
från moderbolaget medan verksamheterna i Storbritannien, USA, Korea och Kina
leds av de lokala bolagen. Den information som lämnats i denna rapport för
koncernen gäller i allt väsentligt även för moderbolaget. Däremot kan periodens
resultat skilja sig mellan koncernen och moderbolaget beroende på interna
transaktioner mellan moderbolaget och dess dotterbolag.
Redovisningsprinciper
Informationen avgiven för koncernen i denna delårsrapport har upprättats i
enlighet med den svenska Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering.
Rapporterna för moderbolaget har upprättats i enlighet med den svenska
Årsredovisningslagen och RFR 2. Redovisningsprinciper som har använts för
koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som har
använts vid upprättande av företagets senaste årsredovisning.
Under perioden har inga transaktioner av betydelse förekommit mellan SinterCast
och styrelsen eller ledningen.
Händelser efter balansdagen
Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen per den 30 september
2014 som i sak påverkar denna rapport.
Valberedning
Valberedningen, vald på årsstämman 2014, består av Karl-Arne Henriksson,
ordförande, Andrea Fessler, Ulla-Britt Fräjdin-Hellqvist och Hans-Erik
Andersson. Aktieägare som önskar att ge valberedningen synpunkter eller förslag
skall inkomma med skriftligt förslag till: nomination.committee@sintercast.com,
innan den 18 mars 2015.
Årsstämma
SinterCast AB (publ) årsstämma 2015 kommer att hållas onsdagen den 20 maj 2015.
Aktieägare som önskar att få ett ärende behandlat på årsstämman skall inkomma
med skriftligt förslag till agm.registration@sintercast.com eller till
företaget: SinterCast AB (publ), Box 10203, 100 55 Stockholm, minst sju veckor
innan årsstämman för att förslaget ska kunna ingå i kallelsen till årsstämman.
Ytterligare information om hur och när man ska registrera sig till stämman
kommer att offentliggöras innan årsstämman.
Information
Delårsrapport oktober-december 2014 och bokslutskommuniké 2014 kommer att
publiceras 11 februari 2015
Delårsrapport januari-mars 2015 kommer att publiceras 29 april 2015
Delårsrapport april-juni 2015 kommer att publiceras den 29 juli 2015
Delårsrapport juli-september 2015 kommer att publiceras 11 november 2015
Från och med denna rapport kommer alla delårsrapporter att publiceras kl. 08.00
svensk tid
Denna rapport har granskats av bolagets revisorer.
Stockholm 5 november 2014
För mer information kontakta:
Dr Steve Dawson
Vd
SinterCast AB (publ)
Telefon: +46 8 660 7750
Mobil: +44 771 002 6342
E-post: steve.dawson@sintercast.com
Webbplats: www.sintercast.com
Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i
sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap.
årsredovisningslagen
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i
sammandrag (delårsrapport) för SinterCast AB (publ) per den 30 september 2014
och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och
verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna
finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen.
Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår
översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard
on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell
delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning
består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga
för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning
och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning
har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den
inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i
övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör
det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna
om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en
revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning
har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några
omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt
väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och
årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med
årsredovisningslagen.
Stockholm den 5 november 2014
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Tobias Stråhle
Auktoriserad revisor
SinterCast är världens ledande leverantör av processtyrningssystem för
tillförlitlig volymproduktion av kompaktgrafitjärn (CGI). Med minst 75 % högre
draghållfasthet, 45 % högre styvhet och med en ungefärlig dubbel
utmattningshållfasthet mot konventionellt gjutet gråjärn och aluminium, ger CGI
ingenjörerna möjligheten att förbättra prestanda, bränsleekonomi och hållbarhet
samtidigt som motorns storlek, vikt, buller och avgasutsläpp minskas.
SinterCasts teknologi, som är installerad i 39 gjuterier i 12 länder, används
främst för produktion av motorblock för bensin- och dieselmotorer och
avgaskomponenter för bilar; motorblock och cylinderhuvuden för mellantunga och
tunga fordon; samt industrimotorkomponenter till marin-, lokomotiv-, off-road
samt stationära motorapplikationer. SinterCasts komponenter i serieproduktion
gjuts i storlekar från 2 kg till 9 ton, alla producerade med samma erkända
processtyrningsteknologi. SinterCast-aktien är noterad hos NASDAQ OMX Stockholm
på Small Cap-listan (Stockholmsbörsen: SINT). För mer information:
www.sintercast.com
SLUT
