SÖDERBERG & PARTNERS UTSER SEB TILL 2006 ÅRS ARRANGÖR AV STRUKTURERADE PRODUKTER
Inledning
I Sverige emitterades det aktieindexobligationer till ett värde av sju miljarder 1998. 2006 uppgick volymen till nära 100 miljarder. Aktieindexobligationer och andra strukturerade produkter har blivit ett allt vanligare sparalternativ för privata och institutionella investerare, och konkurrerar idag med fonder och traditionell kapitalförvaltning. Söderberg & Partners har som oberoende aktör utvecklat en analysmetod för att bedöma kostnadseffektiviteten för investerare och därmed presentera ett underlag för investeringsbedömningar
Söderberg & Partners analysmetod och rating
Vi bedömde över 250 olika strukturerade produkter från ett tiotal arrangörer under 2006, som alla var tillgängliga för våra kunder att investera i. Bedömningen tar hänsyn till deltagandegrad, överkurs, courtage, löptid, genomsnittsvärden och vad som ingår i de olika index och underliggande marknader som en obligation följer. Vi värderar anskaffningskostnaden för den underliggande obligationen, och använder sedan stokastiska simuleringar där vi utgår från marknadshandlade (implicita) volatiliteter och korrelationer för att bedöma värdet på optionen. Vi jämför sedan den uppskattade kostnaden med dels andra produkter, dels alternativa placeringsalternativ för investeraren (som exempelvis fonder och aktier).
Utifrån detta sätter vi en rating på om produkten är Grön (marknadsmässigt eller bättre pris), Gul (lite dyr men OK pris) eller Röd (högre än marknadsmässigt). Vår rating är därmed endast en bedömning av kostnadseffektiviteten i produkten och inte av om vi tror den underliggande marknadsutvecklingen kommer vara positiv eller inte.
2006 års bästa arrangör är SEB
Vi motiverar valet av SEB som årets arrangör utifrån
Stort och attraktivt utbud
• 40 betygsatta produkter under 2006 som varit tillgängliga för våra kunder
• Stort val av underliggande marknader och investeringshorisont
Bra prissättning av produkterna
• Stort antal produkter fick grönt betyg
• Genomsnittsbetyg på 2,25 (3 står för grön, 2 för gul, 1 för röd)
Bra onlinelösningar för investerare
• Kan följa produkterna online med villkor etc
2006 års runner-up är Garantum Fondkommission
Vi motiverar valet av Garantum som 2006 års runner-up utifrån
Stort och innovativt utbud
• 38 betygsatta produkter under 2006 som varit tillgängliga för våra kunder
• Stort val av underliggande marknader och investeringshorisont
• Stort utbud av alternativa lösningar som bästa-av, strategiobligationer etc
Bra prissättning av produkterna
• Stort antal produkter fick grönt betyg
• Genomsnittsbetyg på 2,18 (3 står för grön, 2 för gul, 1 för röd)
Bra onlinelösningar för investerare
• Kan följa avkastning för underliggande index för alla produkter online