DELÅRSRAPPORT FÖR GEXCO AB (PUBL) 556224-1892 JANUARI – MARS 2007

(NGM:GXCO)

• Gexco tecknar avtal med Sandvik om utrustning för gruvdrift.

• Utstående teckningsoptioner från 2003 har konverterats.

• Gexco förvärvar MoMin genom en apportemission om högst 200 miljoner nya aktier och förbereder en företrädesemission på 100 - 150 miljoner SEK.

• Förstärkning av organisationen genom rekryteringar i Norge och Sverige.

• Använda medel under perioden uppgår till 4 095 kSEK varav 1 316 kSEK använts till prospektering och utrustning.

• För perioden januari - mars 2007 var koncernens nettoomsättning 0 kr, resultat före skatt -3 256 kSEK och resultatet per aktie -0,01 SEK.

Resultatet

Resultatet för koncernen under januari – mars 2007 uppgår före skatt till -3 256 (-1 309) kSEK, varav Bindal Gruver -1 950 (-649) kSEK. Resultatet är belastat med planenliga avskrivningar på utrustningen i Bindal med

-528 (-450) kSEK. Likvida medel uppgår per 2007-03-31 till 19 061 (13 529) kSEK.

Verksamheten

Gexco utvecklar och utvinner guldfyndigheter i Skandinavien. Verksamheten bedrivs med långt tagna hänsyn till människor och miljö. Gexco äger via det helägda dotterföretaget Bindal Gruver AS en antagen mineraltillgång i Bindal innehållande ca 15 ton guld. Bindal genomför prospektering och provdrift med syfte att verifiera drivvärdigheten av fyndigheten.

Avtal med Sandvik Mining & Construction

Gexco har valt Sandvik Mining & Constructions dotterföretag i Norge, Sandvik Tamrock AS, som leverantör av utrustning för gruvdrift. Gexco har tecknat order på Axera borr-rigg, Toro lastmaskin samt utrustning för diamantborrning. Utrustningen levereras successivt under 2007.

Sandvik Tamrock AS har tillsammans med SG Finans arrangerat en finansieringsram på 15 miljoner NOK för köp av utrustningen. Sandvik kommer även att bistå Gexco med utbildning och annan kunskapsöverföring.

Utrustningen kommer att användas för den pågående provdriften och fortsatta prospekteringen i Bindal.

Om Gexco beslutar att starta reguljär gruvdrift kommer utrustningen att kunna användas även här.

Konvertering av teckningsrätter

I samband med nyemission i november 2003 tilldelades även en teckningsrätt för varje tecknad aktie som gav innehavaren rätt att teckna en ny aktie i Gexco till kursen 60 öre under perioden 1 januari 2004 till 30 december 2006. Totalt fanns 6 349 956 utestående rätter.

Enligt villkoren räknas teckningsrätter om i samband med företrädesemissioner. Efter omräkning i oktober 2005 gav varje teckningsrätt rätt att teckna 1,22 aktier i Gexco till kurs 49 öre per aktie och efter omräkning i december 2006 gav varje teckningsrätt rätt att teckna 1,27 aktier till kurs 47 öre per aktie.

Gexco har enligt beslut på bolagsstämman den 13 juni 2006 bemyndigat styrelsen att utge aktier till innehavare av teckningsrätter i Gexco.

Under perioden oktober – december påkallades 3 842 130 teckningsrätter som omvandlades genom utgivande av 4 879 505 aktier till teckningskurs 47 öre. Dessa 5 075 125 aktier registrerades av bolagsverket under februari 2007. Totalt har Gexco efter detta 436 933 033 aktier.

Gexco förvärvar MoMin genom en apportemission om högst 200 miljoner nya aktier och förbereder en företrädesemission på 100 - 150 miljoner SEK

Gexco har tecknat en Avsiktsförklaring med aktieägarna i MoMin AS i syfte att förvärva samtliga aktier i MoMin genom en apportemission om högst 200 miljoner nya aktier. MoMins tillgångar består i huvudsak av fem bearbetningstillstånd i mineraltillgångar innehållande zink, bly, koppar, silver och guld i Mofjellet i Mo i Rana, Norge. Styrelsen avser att föreslå årsstämman den 11 maj 2007 en företrädesemission om 100 - 150 miljoner SEK.

MoMin ägs idag av Jon Fangel och Göran Rehn, vilka också är Gexcos två största aktieägare. Förvärvet av MoMin utgör ett led i att fullfölja och bredda strategin för Gexco att skapa tillväxtmöjligheter inom gruvindustrin i Norge. Detta leder till en diversifiering av Gexcos tillgångsbas genom tillförsel av tillgångar utanför guldprospektering och guldproduktion. Tillgångarna i MoMin består av fem bearbetningstillstånd i mineraltillgångar innehållande zink, bly, koppar, silver och guld i Mo i Rana i Norge. Enligt MoMin uppgår antagen mineraltillgång i Mofjellet till 3,135 miljoner ton med genomsnittshalter på 2,5 % zink, 0,4 % bly och 0,3 % koppar samt mindre mängder guld och silver. Därutöver finns en hypotetisk potential i närbelägna Sølvberget med något lägre genomsnittshalter: 1,5 % zink, 0,07 % bly, 0,3 % koppar samt mindre mängder silver. MoMin innehar dessutom 50 undersökningstillstånd i samma område som visar god potential för basmetaller.

Likviden i den planerade företrädesemissionen kommer framförallt att användas till prospektering för uppgradering av mineraltillgångarna, byggnation av infrastruktur samt projektering av ett gemensamt anrikningsverk för de båda tillgångarna Bindal och Mofjellet. Gexcos två största aktieägare har för avsikt att delta med minst 50 miljoner SEK i den planerade företrädesemissionen.

(För tabell se bifogad fil)

Händelser efter redovisningsperiodens utgång

Resultat från borrningar och ytprovtagning 2006 presenterade i pressmeddelande den 26 april 2007. Den fullständiga geologiska rapporten avseende prospekteringen 2006 i Bindal presenteras under första delen av maj månad.

Finansiell ställning

Koncernen hade per balansdagen en likviditet på 19 061 kSEK. Soliditeten uppgick till 97 %.

Koncernens egna kapital uppgick till 44 498 kSEK, vilket motsvarade 0,10 SEK per aktie.

Koncernen saknar fria medel.

Övriga projekt i Gexco

Utöver innehavet i Bindal Gruver äger Gexco per balansdagen bearbetningstillstånd (utmål) avseende Harnäsgruvan i Värmland.

Anställda

Medelantalet anställda under perioden var 4 personer på heltid.

Investeringar

Under januari - mars 2007 har Gexco investerat 716 kSEK i prospektering och 600 kSEK i utrustning för att utveckla fyndigheterna i Bindal.

Styrelsens arbete

Gexcos styrelse består av fyra ledamöter, valda av bolagsstämman. Styrelsen har under januari - mars 2007 haft

3 styrelsemöten. Därutöver har styrelsen haft löpande kontakt om bolagets verksamhet och utveckling.

Utdelning

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2006.

Årsstämma

Årsstämma i Gexco är planerad att hållas i Stockholm den 11 maj 2007 kl.11 på Wenner-Gren Center, Sveavägen 166, Stockholm.

Informationspolicy

Gexco kommer att ge ekonomisk information vid följande tillfällen 2007

- Halvårsrapport för perioden januari t o m juni presenteras den 22 augusti.

- Niomånadersrapport för perioden januari t o m september presenteras den 24 oktober.

- Bokslutskommuniké för 2007 presenteras den 20 februari 2008.

- Företagets pressreleaser distribueras via NGM och finns tillgängliga på www.gexco.se.

ÖVRIG INFORMATION

Börsnotering på NGM Equity

Gexco är noterad på NGM Equity. Gexcos tickerkod är GXCO, ISIN-nummer för Gexco-aktien är SE0001057910. En börspost uppgår till 5 000 aktier.

Aktiedata

Gexcoaktien betalades den 30 mars 2007 till 0,88 SEK. Detta ger ett börsvärde i Gexco på 384 MSEK. Aktiekapitalet uppgick till 8 738 660,66 SEK.

Antalet aktier registrerade av Bolagsverket per 31 mars 2007 är 436 933 033.

Nyckeltal per den 31 mars 2007

Resultat per aktie: -0,01 SEK

Eget kapital per aktie 0,10 SEK

Soliditet: 96,8 %

Kassalikviditet: 1 681 %

Redovisningsprinciper

Denna rapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RR 31. Redovisningsprinciperna är oförändrade från årsbokslutet 2006 och baserade på International Financial Reporting Standards i den form de antagits av EU . Under året införda tillämpningar, uppdateringar och nya tolkningar av redovisningsstandarder har inte haft någon påverkan på koncernens resultat och ställning. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med RR 32.

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Gexcos revisor.

Stockholm den 26 april 2007

Styrelsen för Gexco AB (publ)

Frågor om denna delårsrapport kan ställas till VD Jon Fangel på telefon 0735 31 00 35.

(För fullständig rapport se bifogad fil)