KVARTALSRAPPORT, FJÄRDE KVARTALET 2022

Pressmeddelande den 14 februari 2023, Stockholm kl. 08.45

HÖJDPUNKTER I FJÄRDE KVARTALET 2022 

• Intäkterna uppgick till 100 MSEK jämfört med 99 MSEK i Q4 2022. Den snabba ökningen av metallpriserna under Q4 påverkade intäkterna positivt 
• EBITDA uppgick till 19 MSEK (28)
• Rörelseresultatet uppgick till -1 MSEK (6)
• Likvida medel uppgick till 1 MSEK (37). Bolaget har ett kreditlöfte om 1,5 MEUR. Bolaget inledde processen och förhandlingar för att erhålla ytterligare finansiering
• Investeringar uppgick till 11 MSEK (25)
• Produktionen uppgick till ca. 294 000 (341 000) uns silver, 829 (869) uns guld, 401 (466) ton bly och 874 (1 049) ton zink i koncentrat
• LTIFR var 4 (23), vilket är det bästa sedan produktionsstart

HÖJDPUNKTER I ÅR 2022

• Intäkterna uppgick till 371 MSEK (387)
• EBITDA uppgick till 53 MSEK (92). EBITDA utvecklades positivt under Q4 jämfört med de två föregående kvartalen, drivet av ökade produktionsvolymer, god metallprisutveckling och ökad kostnadseffektivitet
• Rörelseresultatet uppgick till -34 MSEK (7)
• Rörelseresultatet var på en god nivå under Q1 2022 men minskade under de följande kvartalen på grund av sjunkande metallpriser, mycket höga energikostnader och det ökade priset på förbrukningsvaror. Elkostnaden nästan fördubblades år 2022 jämfört med föregående år
• Investeringar uppgick till 61 MSEK (48)
• Produktionen uppgick till 1 169 000 (1 374 000) uns silver, 3 285 (3 403) uns guld, 1 535 (1 494) ton bly, och 3 335 (3 373) ton zink, i koncentrat
• Operativt kassaflöde uppgick till 13 MSEK (36)
• Intäkterna uppgick till 271 MSEK (287)
• EBITDA uppgick till 34 MSEK (64). EBITDA var på en bra nivå under Q1 2022 men minskade under Q2 och Q3 på grund av sjunkande metallpriser och mycket höga energikostnader
• Rörelseresultatet uppgick till -33 MSEK (1)
• Rörelseresultatet var på en god nivå under Q1 2022 men minskade under Q2 och Q3 på grund av sjunkande metallpriser, mycket höga energikostnader och det ökade priset på förbrukningsvaror. Elkostnaden mer än fördubblades under Q1-Q3 jämfört med motsvarande period föregående år
• Investeringar uppgick till 52 MSEK (23)
• Produktionen uppgick till 875 000 (1 034 000) uns silver, 2 456 (2 534) uns guld, 1 134 (1 028) ton bly, och 2 461 (2 324) ton zink, i koncentrat
• Operativt kassaflöde uppgick till 15 MSEK (18)

Jämförelsesiffrorna hänför sig till motsvarande period föregående år

VD-ORD

Nettoomsättningen och lönsamheten förbättrades under Q4 då metallpriser och produktionsvolymer ökade. Bolaget kunde hantera fluktuerande elpriser utan betydande produktionsstörningar.

De kostnadskontrollåtgärder som initierades under hösten har haft en positiv påverkan på Bolagets operativa kostnader. Bland flera andra åtgärder implementerade vi nya metoder för att optimera elförbrukning och kostnad. Dessa nya metoder kommer att ge oss nytta inte bara i den nuvarande situationen utan även på lång sikt.

Att flytta gruvverksamheten till nya nivåer under 360 meter nivån har fortskridit som planerat och vi såg förbättringar i genomsnittlig silverhalt sedan november. Silverhalten förväntas gradvis förbättras när vi flyttar gruvverksamheten till nya nivåer. Under Q2 i år kommer brytningen i första hand att flyttas till de nya nivåerna och silverhalten förväntas stiga till intervallet 90–110 g/t, vilket kommer att öka produktionsvolymerna och förbättra lönsamheten.

Situationen med likvida medel är fortsatt utmanande. Att förbättra rörelsekapitalsituationen är vårt primära kortsiktiga fokus. De publicerade nyemissionerna och eventuella andra finansieringsarrangemang förväntas slutföras i slutet av Q1 2023. Förbättrade metallpriser, sänkta elpriser och förbättrade metallhalter för-väntas förbättra lönsamheten under året.

Borrningsresultaten som publicerades i december ger oss förtroende för att kunna öka silverproduktionen 2023 och potentiellt förlänga gruvans livslängd under de kommande åren. Borrningsresultaten används vidare för att planera nästa infyllnadsborrningskampanjer (eng. infill drilling). Infyllnadsborrning kommer att säkerställa korrekt planering och kost-nadseffektivt genomförande av gruvaktiviteter samt syfta till att uppgradera be-fintliga mineralresurser till malmreserver.

De senaste månaderna har varit utmanande för företaget och jag vill tacka hela organisationen för deras engagemang i de aktuella frågorna. Fokus på kostnadskontroll och effektivitet har de-lats på alla nivåer i organisationen och arbetet inför 2023 års förberedelser har fortskridit väl. Bland annat har förberedelser för byte av gruventreprenör, start av en ny infyllnadsborrningskampanj, implementering av nya sätt att optimera elkostnaderna och slutförande av damm-höjningen av avfallsdammen varit resultatet av hårt arbete från hela teamet.

VERKSAMHETEN

Företaget driver silvergruvan i Sotkamo, Fin-land. Produktionen startades i mars 2019 och gruvan producerar silver, guld, zink och bly i koncentrat som säljs till ett smältverk. Dessutom innehar Företaget gruv- och prospekteringsrättigheter till mineralfyndigheter i närheten av nuvarande verksamhet i Sotkamo-regionen i Finland.

Nettoomsättningen var 100 MSEK jämfört med föregående årets 99 MSEK. Den snabba ök-ningen av metallpriserna under Q4 påverkade nettoomsättningen positivt. Den anrikade malmton uppgick till 154 000 (182 000) ton inklusive marginalmalmen.

Under 2022 uppgick EBITDA till 53 MSEK (92). EBITDA utvecklades positivt under Q4 jämfört med de två föregående kvartalen, drivet av ökade produktionsvolymer, god metallprisut-veckling och ökad kostnadseffektivitet.

Rörelseresultatet var på en god nivå under Q1 2022 men minskade under de följande kvarta-len på grund av sjunkande metallpriser, mycket höga energikostnader och det ökade priset på förbrukningsvaror. Elkostnaden nästan för-dubblades år 2022 jämfört med föregående år.

Övriga intäkter om 7 MSEK (1) inkluderade försäljning av anläggningstillgångar 1 MSEK, och 6 MSEK beräknad orealiserad slutlig för-säljningsprisjustering på grund av prisskillnaden mellan preliminära och slutliga fakturor för perioden. Nettoomsättningen inkluderar   –0,5 MSEK beräknad slutlig justering av metallhalten på grund av skillnaden i metallhalterna mellan preliminära och slutliga fakturor för perioden. Det slutliga försäljningspriset för silver och guld baseras på det månatliga genomsnittliga marknadspriset två månader efter leveransen, med avdrag för kundens smältverksavgift.

Investeringar i den underjordiska gruvan och miljöinvesteringarna uppgick till 11 MSEK (25) under fjärde kvartalet. Miljöinvesteringar inkluderade höjning av dammsugningsdamm upp-gående till 2 MSEK. P700-projektets infyllnadsborrning fortsatte under Q4, vilka kostnader inkluderades i periodens investeringar.

Bolaget har genomfört en riktad emission av konvertibler med ett sammanlagt nominellt belopp om upp till 6,4 MEUR. Konvertibeln innehåller två komponenter: en konverte-ringsoptionskomponent som kommer att redo-visas till verkligt värde enligt Black-Scholes-modellen via en resultaträkning och en skuld-komponent som kommer att redovisas till upp-lupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden. Vid starttidpunkten uppgick det verkliga värdet på konvertibeloptionsskulden till 34 MSEK och skulddelens verkliga värde till 32 MSEK. Den 31 december 2022 uppgick det verkliga värdet på konvertibeloptionskomponenten till 2 MSEK och skulddelens verkliga värde till 39 MSEK. De förändringar i verkligt värde som redovisas via resultaträkningen var: konverteringsoptionsskuld 1 MSEK, skuldkomponent 3 MSEK.

Bolaget erhöll waiver från seniorlån- och kredit-facilitetsborgenärer vilken möjliggör avsteg från lånevillkoren avseende den kovenant som rör Bolagets nettoskuld i förhållande till EBITDA.

PRODUKTION OCH VÄGLEDNING

Under det fjärde kvartalet anrikades 154 000 (182 000) ton malm och producerade cirka 294 000 (341 000) uns silver, 829 (869)  uns guld, 401 (466) ton bly och 874 (1 049) ton zink i koncentrat.

Silverhalten förbättrades från Q3, november och december med de högsta silverhalterna om 77 g/t under året 2022. Anrikningsvolym var på planerad nivå, även anrikningsanläggningen stängdes under flera korta perioder på grund av högt elpris. Detta var möjligt genom an-rikningsanläggningens tidigare ökade kapacitet. Övriga metaller var i linje med den ökade silverproduktionen.

Under sista kvartalet har vi brutit i den underjordiska gruvan, i dagbrottet opererades inte.

Gruvdriften utvecklades till lägre nivåer och de första utgrävningar bröts mellan 360- och 420-nivåer. Detta hade den för-väntade positiva effekten på malms silverhalten. Bolaget förväntar sig att silver-halterna kommer att förbättras ytterligare när brytningen av de nya nivåerna fort-skrider. Från och med Q2 2023 kommer brytningen primärt att fokusera på de nya nivåerna och silverhalten förväntas återgå till det långsiktiga genomsnittet på 90–110 g/t.

Vägledning för 2023

Bolaget uppskattar att silverproduktionen kommer att vara 1,4–1,5 miljoner uns under 2023. Bolagets primära mål är dock att maximera intäkterna och det operativa kassaflödet. För att uppnå detta justerar Bolaget blandningen av metaller i malmfoder som kan påverka de produce-rade silver uns.

Vidare förväntar sig Bolaget att den årliga EBITDA kommer att uppgå till minst 28 % och att nettoskulden i förhållande till EBITDA kommer att ligga under 2,5 vid årets slut.

Mål på medellång sikt

Bolagets styrelse har beslutat om följande mål på medellång sikt fram till 2025:

• Årlig silverproduktion > 1,5 Moz)
• Årlig EBITDA-marginal > 30 %Operativt kassaflöde uppgick till 15 MSEK (18)
• Nettoskuld/EBITDA < 2,0
• Förlängning av gruvans livslängd med fem år fram till 2035
• Nivåklassifiering A i enlighet med alla Kaivosvastuu-protokollet (https://www.kaivosvastuu.fi/) av extern revisor år 2024

Bolagets lönsamhet påverkas väsentligt av externa faktorer, såsom metallpriser, valutakurser samt energipriser. För att uppnå vägledningen och målen på medellång sikt krävs att de externa faktorerna ligger kvar på den nivå som marknaden förutspådde i mitten av februari 2023. För att uppnå vägledningen krävs vidare en förstärkning av rörelsekapitalet genom emissioner och andra finansieringsarrangemang under Q1 2023. För att uppnå målet att förlänga gruvans livs-längd krävs tillräckliga ekonomiska resurser för att genomföra borrningsprogrammet.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

Den 1 januari 2023 började Veljekset Toivanen Oy som gruventreprenör.

Styrelsen i Sotkamo Silver AB beslutade den 17 januari 2023 om en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare samt en riktad emission om sammanlagt högst cirka 5 MEUR i syfte att stärka Bolagets finansiella ställning. Emissionerna är villkorade av godkän-nande av en extra bolagsstämma som ska hållas den 16 februari 2023. De planerade emissionerna består av en företrädes-emission om cirka 4,0 MEUR och en riktad emission om cirka 1,0 MEUR, vilket tillför Bolaget en bruttolikvid om cirka 5,0 MEUR vid full teckning. Likviden från emissionerna kommer primärt att användas för att öka rörelsekapitalet. Den rik-tade emissionen kommer att riktas till ett begränsat antal institutionella investerare. Det maximala antalet nya aktier som kan emitteras är 100 183 105 i företrädes-emissionen och 25 000 000 i den riktade emissionen, totalt högst 125 183 105 nya aktier. Avstämningsdag för rätt att erhålla teckningsrätter kommer att vara den 20 februari 2023. Den som är registrerad som aktieägare på avstämningsdagen ska erhålla en teckningsrätt för varje aktie som innehas i Sotkamo Silver. Två teckningsrätter berättigar till teckning av en ny aktie i Bolaget. Teckningskursen är 0,04 EUR eller 0,45 SEK per aktie i företrädesemissionen och den riktade emissionen. Teckningsperioden för emissionerna inleds den 22 februari 2023 och avslutas den 8 mars 2023. Ett prospekt avseende emissionerna kommer att publiceras omkring den 17 februari 2023.

Bolaget och de seniora långivarna har den 13 februari ingått en överenskommelse om att ändra villkoren för det seniora låneavtalet så att den första amorteringen (1,5 MEUR som förfaller till be-talning den 31 mars 2023) senareläggs och i stället ska betalas vid seniorlånets slutdatum (den 31 mars 2026).

Bolaget gav den 14 februari 2023 väg-ledning för år 2023 och definierade operativa och finansiella mål på medellång sikt för att stödja genomförandet av strategin (se avsnitt produktion och vägledning i denna meddelande).

FINANSIELL KALENDER 

• Årsredovisning Mars 2023
• Årstämma  18 april 2023
• Q1  26 april 2023
• Q2  28 juli 2023
• Q3  25 oktober 2023
• Q4   15 februari 2024

Kontaktperson

Mikko Jalasto, CEO, tel. +358 50 482 1689

Denna information är sådan information som Sotkamo Silver AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersonens försorg, för offentliggörande den 14 februari 2023, klockan 08:45.

De officiella börsmeddelandena ges på svenska och det kan finnas skillnader i de översatta versionerna. I händelse av skillnader gäller den svenska versionen.

Om Sotkamo Silver AB (publ)

Sotkamo Silver har som affärsidé att utveckla och utvinna metallfyndigheter i Norden. Verksamheten bedrivs med långt tagna hänsyn till människor och miljö. Sotkamo Silver äger mineralfyndigheter, som innehåller silver och guld i Finland, och zink och guld i Norge. Bolagets huvudprojekt är Silvergruveprojektet i Sotkamo kommun.

Sotkamo Silver tillämpar International Financial Reporting Standards IFRS, såsom de antagits av den Europeiska Unionen.

Sotkamo Silvers tickerkod är SOSI på NGM Equity och SOSI1 på NASDAQ Helsinki.

ISIN-nummer för Sotkamo Silver AB:s aktier är SE0001057910.

Legal Entity Identifier (LEI) nummer: 213800R2TQW1OZGYDX93.

Läs mer om Sotkamo Silver på www.silver.fi

Företagets pressmeddelanden och finansiella meddelanden distribueras av Cision Sverige och finns på webbplatsen www.silver.fi

Taggar: