Halvårsrapport januari - juni 2011
- Minskad intjäning pga lägre fraktrater och lägre USD kurs
- Riktad nyemission och apportemission genomförda
- Periodens rörelseresultat påverkas positivt med 30,2 mkr på grund av
förvärv av utestående aktier i dotterbolag
- Nedjustering av fartygsvärden har gjorts med 30,2 mk
- Prima återlevererad av Preem och befraktas nu i spotmarknaden
- Intressebolaget Norswedes nedskrivning av torrlastfartygen belastar
resultatet med 4,5 mkr
- Nedskrivning av andelar i intressebolag belastar resultatet med drygt 3 mkr
- Nettoomsättning 31,5 mkr
- (36,2)
- Rörelseresultat 13,4 mkr
- (-6,7)
- Resultat före skatt 3,9
mkr
- (-13,4)
- Resultat efter skatt 3,9 mkr
(-16,7)
- Resultat per aktie 0,30 kr
- (-0,05)
- Soliditet 12%
- (neg)
Verksamhet
SRAB Shipping AB (publ) bedriver rederiverksamhet.
Rederiet opererar fem fartyg, tre helägda kemikalie- och produkttankers samt två delägda torrlastfartyg, och sysselsätter 3 personer i land och ca 70 personer ombord på de tre tankfartygen. Två av bolagets kemikalie- och produkttankers, M/T Nordic Victory och M/T Nordic Glory sysselsätts på timecharterkontrakt till Herning Shipping AS i Danmark. M/T Prima befraktas i spotmarknaden av Uni-Chartering AS. De två delägda torrlastfartygen är sysselsatta på timecharterkontrakt till Union Transport Plc.
SRAB Shippings aktie handlas på First North. Antalet aktieägare var ca 850 den 30 juni 2011. Certified Adviser för SRAB Shipping är Remium AB.
2011 – januari till juni
Omsättning
Omsättningen under perioden uppgick till 31,5 mkr (36,2), en minskning med ca 13 % vilket förklaras av att SRAB jämfört med samma period förra året haft lägre time-charterhyror för två av fartygen. Dessutom påverkas intjäningen negativt av att USD-kursen varit i snitt ca 1kr lägre under perioden då dessa två fartyg har sina intäkter i USD. M/T Prima har gått ur sin timecharter under perioden och har, efter en genomförd klassningsdockning i slutet av maj, sysselsatts i spotmarknaden. Intäkten är högre, än då fartyget går på timecharter, eftersom denna även skall täcka kostnader för hamnanlöp, bunker mm som skall betalas av fartygets ägare. När fartyget går på timecharter betalas dessa kostnader av befraktaren dvs den som hyr fartyget.
Resultat
Rörelseresultatet var 13,4 mkr (-6,7).
Rörelseresultatet har påverkats positivt med 30,2 mkr på grund av förvärv av utestående aktier i dotterbolag (se nedan).
Resultatet efter finansnetto var 3,9 mkr (-13,4).
Resultat efter skatt och minoritet blev 3,9 mkr (-16,7).
Kassaflöde och soliditet
Periodens kassaflöde, efter genomförd emission, uppgick till 15,8 mkr (-16,2).
Likvida medel uppgick 30 juni till 17,6 mkr.
Nettoskulden uppgick till 323,2 mkr (341,3)
Soliditeten uppgick till 12% (16).
Tankfartygen
Marknaden under andra kvartalet har, efter uppgången under vintermånaderna, fallit och fraktnivåerna ligger nu åter på en nivå där redarna i bästa fall fått täckning för sina driftskostnader. Tillgången på laster har dock varit väsentligt bättre än motsvarande period föregående år men detta har ännu inte gett något avtryck på fraktraterna.
Under andra kvartalet utnyttjade SRAB sin option att förlänga timecharterkontrakten med Herning Shipping under ytterligare 6 månader, till utgången av 2011. Under denna period kommer charterhyrorna att ligga högre än vad som varit fallet under första halvåret. Herning Shipping AS, som är SRABs största kund, har i en uppgörelse med sin bank, under andra kvartalet, förvärvats av Triton Ltd – ett sk "private equity bolag".
SRABs samarbete med Preem AB, avseende M/T Prima, avslutades i mitten av maj. Fartyget gick därefter direkt till varv för att utföra sin första klassningsdockning vilket tog ca 15 dagar. Efter avslutad dockning har ett samarbete med Uni-Chartering AS inletts. Samarbetet innebär att Uni-Chartering exklusivt befraktar M/T Prima för SRABs räkning. Fartyget har därmed under perioden varit sysselsatt i spotmarknaden under en månad.
Kostnadsnivån för att driva tankfartygen är fortsatt hög och åtgärder utvärderas nu i syfte att sänka fartygens driftskostnader.
Torrlastfartygen
SRAB har sedan drygt 10 år tillbaka, via Norswede Shipping KS, varit delägare i fem mindre torrlastfartyg.
Som tidigare rapporterats har två av torrlastfartygen – Peak Oslo och Peak Bergen - sålts under första kvartalet. Försäljningslikviden användes till att amortera banklånen i sin helhet.
Mot bakgrund av det försäljningspris som erhölls har en värdering av de kvarvarande tre fartygen gjorts. Detta har lett till en betydande nedskrivning och anpassning av fartygsvärdena.
Den 22 juli förliste ett av fartygen – MV Union Neptune – i Biscayabukten, på väg från Bordeaux till Rotterdam. Fartyget fick en lastförskjutning och besättningen fick till slut, oskadda, lämna fartyget. Lasten som bestod av järnoxid anses vara miljömässigt harmlös och den bunkerolja fartyget hade ombord kommer att kunna bärgas. Förlisningen är att betrakta som ett "total loss" och försäkringsersättning kommer därmed väl att täcka förlusten av fartyget.
Norswede har därmed endast två fartyg kvar vilka båda går på fortsatt timecharter till Union Transport Plc.
Norswede Shipping KS har, som tidigare framgått, ett betydande krav på Union Transport. Förhandlingar pågår fortsatt i syfte att dels säkerställa Norswedes fordran och att dels finna en långsiktigt lönsam sysselsättning för de två återstående fartygen.
Investeringar
M/T Prima har dockats under kvartalet för ca 5,5 mkr. Kostnaden för dockningen periodiseras över 36 månader.
Moderbolaget
Nettoomsättningen i moderbolaget under kvartalet blev
31,5 mkr (34,7). Rörelseresultat blev -28,7 mkr (-15,8) och resultat efter finansnetto -29,5 (-14,6). Likvida medel uppgick den 30 juni till 17,3 mkr (1,3).
Intressebolag
Resultatandelar från de tre intressebolagen Norswede Shipping KS, i vilket SRAB direkt och indirekt äger 22 %, Crew Chart Ship Management (25%) samt Ivar Lundh & Co (20%) har påverkat kvartalsresultatet med
-7,9 mkr (-3,4). Beloppet består till allra största delen av av- och nedskrivningar som gjorts i Norswede Shipping KS.
Finansiell rekonstruktion
Den rekonstruktion som man beslöt om vid extra bolagsstämma den 16 mars har nu till största del genomförts. En riktad emission om 33 mkr genomfördes under april månad och detsamma gäller en apportemission som innebar att samtliga utestående preferensaktier i fartygsägande dotterbolag förvärvats mot betalning i nyemitterade aktier i SRAB.
Arbetet med en konvertibelemission, om 33 mkr, riktad till bolagets långivande banker kommer att vara slutfört under augusti månad. Härmed kommer bolagets fartygslån att reduceras med motsvarande belopp.
Senare skall även en företrädesemission genomföras på i stort sett samma villkor som den riktade emissionen. Beslut om denna emission fattades på årsstämman i juni 2011.
Förvärvsanalys
I samband med förvärvet av utestående aktier i dotterbolag har en förvärvsanalys upprättats. Av denna framgick att förvärvet innebar en positiv resultateffekt på 60,4 mkr. Resultatet uppkom då minoritetsintressen om totalt 121,5 mkr förvärvats genom utgivande av egna aktier till ett värde av 61,1 mkr. Av de 60,4 mkr har 30,2 mkr använts för en nedjustering av fartygsvärden medan resterande 30,2 mkr resultatförts.
Händelser efter rapportdatum
Under mitten av juli månad förliste SRABs delägda fartyg MV Union Neptune. Mer om detta framgår under avsnittet "Torrlastfartygen" ovan. Fartyget var väl försäkrat och försäkringsersättning har utbetalats vilket kommer att ha en positiv resultateffekt under tredje kvartalet.
Kommande rapporttillfällen
Delårsrapport jan-sept 2011 27 oktober 2011
Bokslutskommuniké 2011 16 februari 2012
Delårsbokslutet har ej varit föremål för granskning av företagets revisor. Delårsrapporten finns även tillgänglig på bolagets hemsida www.srab.se.
Stockholm den 25 augusti 2011
Styrelsen
Summor inom parentes avser föregående år. Resultatsiffror jämförs med första halvåret 2010 medan balansräkningen jämförs mot årssaldon för 2010-12-31.
Moderbolagets resultaträkning, Mkr
| jan - | jun | Helår | |
| 2011 | 2010 | 2010 | |
| Nettoomsättning | 31,5 | 34,7 | 68,1 |
| Rörelsens kostnader | -60,2 | -50,5 | -107,8 |
| Rörelseresultat | -28,7 | -15,8 | -39,7 |
| Finansnetto | -0,8 | 1,2 | -15,6 |
| Resultat före skatt | -29,5 | -14,6 | -55,3 |
| Skatt | - | - | - |
| Resultat efter skatt | -29,5 | -14,6 | -55,3 |
Koncernens resultaträkning, Mkr
| jan - | jun | Helår | |
| 2011 | 2010 | 2010 | |
| Nettoomsättning | 31,5 | 36,2 | 70,4 |
| Rörelsens kostnader | -10,2 | -41,1 | -167,3 |
| Resultatandel intresseföretag | -7,9 | -1,8 | -5,3 |
| Rörelseresultat | 13,4 | -6,7 | -102,2 |
| Finansnetto | -9,5 | -6,7 | -14,8 |
| Resultat före skatt | 3,9 | -13,4 | -117,0 |
| Skatt | - | - | - |
| Minoritetsintresse | - | -3,3 | -6,6 |
| Resultat efter skatt | 3,9 | -16,7 | -123,6 |
Moderbolagets balansräkning, Mkr
| 30 jun | 31 dec | |
| 2011 | 2010 | |
| Materiella anläggningstillgångar | 0,0 | 0,0 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 100,1 | 45,4 |
| Varulager | 1,7 | 0,6 |
| Kortfristiga fordringar | 6,1 | 8,5 |
| Kassa och bank | 17,3 | 1,3 |
| Summa tillgångar | 125,2 | 55,8 |
| Eget kapital | 60,9 | -3,6 |
| Långfristiga skulder | 52,6 | 11,8 |
| Kortfristiga skulder | 11,7 | 47,6 |
| Summa eget kapital och skulder | 125,2 | 55,8 |
Koncernens balansräkning, Mkr
| 30 jun | 31 dec | |
| 2011 | 2010 | |
| Materiella anläggningstillgångar | 372,4 | 402,8 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 5,3 | 11,8 |
| Varulager | 1,7 | 0,6 |
| Kortfristiga fordringar | 6,1 | 8,5 |
| Kassa och bank | 17,6 | 1,8 |
| Summa tillgångar | 403,1 | 425,5 |
| Eget kapital | 49,4 | -52,2 |
| Minoritetsintresse | - | 121,5 |
| Långfristiga skulder | 340,8 | 342,1 |
| Kortfristiga skulder | 12,9 | 14,1 |
| Summa eget kapital och skulder | 403,1 | 425,5 |
| Nyckeltal | jan-jun | jan-jun | Helår |
| 2011 | 2010 | 2010 | |
| Resultat per aktie, kr | 0,30 | -0,05 | -0,36 |
| Resultat per aktie efter schablonskatt, kr | 0,22 | -0,04 | -0,27 |
| Avkastning på eget kapital | 8% | Neg | Neg |
| Eget kapital per aktie, kr | 3,79 | 0,16 | Neg |
| Antal aktier vid bokslutsdatum, tusental | 13 054 | 342 891 | 342 891 |
| Antal egna aktier vid bokslutsdatum | - | - | - |
| Soliditet | 12% | 10 % | Neg |
| Soliditet, inkl. minoritet | - | 33 % | 16 % |
| Avkastning på eget kapital är beräknat på eget kapitalvid bokslutsdatum och resultat per aktie är beräknat som | |||
| resultat efter skatt dividerat med antal aktier vid bokslutsdatum. | |||
| Koncernens kassaflödesanalys, Mkr | jan-jun | jan-jun | Helår |
| 2011 | 2010 | 2010 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -9,2 | -2,1 | -3,1 |
| Kassaflöde från nettoinvesteringar | -5,5 | -5,9 | -9,5 |
| Kassaflöde från extern finansiering | 30,5 | -8,2 | -8,1 |
| Periodens kassaflöde | 15,8 | -16,2 | -20,7 |
| Förändring av eget kapital, Mkr | jan-jun | jan-jun | Helår |
| 2011 | 2010 | 2010 | |
| Ingående balans | -52,2 | 72,2 | 72,2 |
| Nyemission | 94,1 | - | - |
| Emissionsutgifter | -0,1 | - | -0,1 |
| Omräkningsdifferenser | 3,7 | -2,3 | -0,7 |
| Periodens resultat | 3,9 | -16,7 | -123,6 |
| Utgående eget kapital | 49,4 | 53,2 | -52,2 |
Koncernens kvartalsdata, Mkr
| År | 2011 | 2011 | 2010 | 2010 | 2010 | 2010 | 2009 | 2009 | |
| Kvartal | 2 | 1 | 4 | 3 | 2 | 1 | 4 | 3 | |
| Nettoomsättning | 16,0 | 15,5 | 16,1 | 18,1 | 19,0 | 17,2 | 17,4 | 20,9 | |
| Rörelsens kostnader | 8,9 | -19,1 | -17,3 | -108,8 | -21,8 | -19,3 | -21,0 | -18,5 | |
| Resultat från andelar i intresseföretag | -7,8 | -0,1 | -3,9 | 0,6 | -1,1 | -0,7 | -0,8 | -0,3 | |
| Rörelseresultat | 17,1 | -3,7 | -5,1 | -90,1 | -3,9 | -2,8 | -4,4 | 2,1 | |
| Finansnetto | -4,6 | -4,9 | -4,2 | -4,3 | -3,1 | -3,6 | -3,9 | -4,2 | |
| Resultat före skatt | 12,5 | -8,6 | -9,3 | -94,4 | -7,0 | -6,4 | -8,3 | -2,1 | |
| Skatt | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | |
| Minoritetsintresse | 0,0 | 0,0 | -1,6 | -1,7 | -1,7 | -1,6 | -2,0 | 9,0 | |
| Resultat efter skatt | 12,5 | -8,6 | -10,9 | -96,1 | -8,7 | -8,0 | -10,3 | 6,9 |
SRAB Shipping AB (publ) Box 27233, SE-102 53 STOCKHOLM Tel +46-8-534 899 00, Fax +46-8-534 899 01 www.srab.se