Stora Ensos delårsrapport tredje kvartalet 2006
STORA ENSO OYJ Börsmeddelande 26.10.2006 kl 13.00
Stora Ensos delårsrapport tredje kvartalet 2006
Förbättrat kassaflöde och oförändrat rörelseresultat exklusive
engångsposter jämfört med andra kvartalet.
Omsättningen var under det tredje kvartalet i nivå med andra kvartalet.
Ökningarna i rörelseresultatet för Förpackningskartong och Träprodukter,
exklusive engångsposter, uppvägde mer än väl minskningen för Finpapper.
Resultatet har dock påverkats negativt av engångsposter på -117,2 MEUR
netto, främst med anledning av de tidigare aviserade besluten om ned
läggningar och avyttringar.
Sammandrag av resultatet för tredje kvartalet (jämfört med föregående
kvartal)
Omsättningen var 3 638,1 MEUR (3 616,3).
Rörelseresultatet var 195,2 MEUR (182,2) exklusive engångsposter
och 18,0 MEUR (188,9) inklusive engångsposter.
Resultatet före skatt var 197,0 MEUR (53,2) exklusive
engångsposter. Skillnaden beror främst på orealiserade omvärderingar i
finansnettot (50,1 MEUR tredje kvartalet, jämfört med -71,9 MEUR andra
kvartalet 2006).
Resultatet per aktie var 0,18 EUR (0,05) exklusive engångsposter.
Kassamässigt resultat per aktie var 0,52 EUR (0,39) exklusive
engångsposter. Resultatet per aktie inklusive engångsposter var
0,07 EUR (0,05).
Kassaflödet efter investeringar ökade till 473,8 MEUR (299,6).
Marknader
I Europa var efterfrågan på koncernens samtliga produkter något större än
för ett år sedan såväl som under föregående kvartal. Uppgången drivs av
en ihållande ekonomisk tillväxt samt ökade investeringar i annonsering
och direktreklam.
I Europa ökade efterfrågan på tidningspapper måttligt och var något
bättre än för ett år sedan. Efterfrågan på obestruket journalpapper var
betydligt starkare än för ett år sedan, medan efterfrågan på bestruket
journalpapper var något svagare. Efterfrågan var av säsongsskäl bättre
än under föregående kvartal avseende samtliga journalpapperskvaliteter.
Priserna på tryckpapper var högre än för ett år sedan och i nivå med
föregående kvartal, med undantag för en liten nedgång för bestruket
journalpapper jämfört med föregående kvartal.
Efterfrågan på bestruket finpapper på den europeiska marknaden var
starkare än föregående kvartal men svagare än för ett år sedan.
Efterfrågan på obestruket finpapper var något svagare än föregående
kvartal men starkare än för ett år sedan. Priserna för obestruket
finpapper ökade något jämfört med föregående kvartal och förblev stabila
för bestruket finpapper. Efterfrågan på förpackningskartong var god,
bättre än såväl föregående kvartal som för ett år sedan. Priserna förblev
stabila.
Efterfrågan på träprodukter på den europeiska marknaden och de flesta
exportmarknaderna var bättre än under föregående kvartal såväl som ett år
sedan, vilket möjliggjort vissa prishöjningar. I Nordamerika medförde
försvagningen på byggmarknaden att priserna föll.
I Nordamerika var efterfrågan på tidnings- och journalpapper svagare än
för ett år sedan, och för tidningspapper även svagare än under föregående
kvartal. Marknaden för journalpapper var säsongsmässigt starkare än under
föregående kvartal. Priserna på tidningspapper och obestruket
journalpapper var högre än för ett år sedan såväl som föregående kvartal.
Priserna på bestruket journalpapper var lägre än både för ett år sedan
och under föregående kvartal. Efterfrågan på bestruket finpapper var
starkare än för ett år sedan såväl som under föregående kvartal. Priserna
steg under kvartalet.
I Latinamerika var efterfrågan på bestruket journalpapper bättre än för
ett år sedan och jämfört med föregående kvartal. Priserna var stabila.
I Asien var efterfrågan på bestruket finpapper bättre än under andra
kvartalet liksom för ett år sedan, och priserna var stabila.
Stora Ensos leveranser och lager
Leveranserna av papper och kartong uppgick totalt till 3 686 000 ton,
vilket är 108 000 ton mer än föregående kvartal (3 578 000). Produktionen
ökade med 56 000 ton jämfört med föregående kvartal från
3 576 000 ton till 3 632 000 ton. Lagren minskade med 54 000 ton.
Leveranserna av träprodukter uppgick till 1 593 000 m3, vilket var
153 000 m3 mindre än föregående kvartal (1 746 000). Lagren av träprodukter
förblev oförändrade. Marknadsrelaterade produktionsbegränsningar uppgick
till 93 000 ton, främst inom bestruket journalpapper.
Nyckeltal
Q1-Q3/
MEUR 2004 2005 05 5) Q1-Q3/06 Q3/05 Q1/06 Q2/06 Q3/06
Netto-om-
sättning 12 395,8 13 187,5 9 551,4 10 862,1 3 219,2 3 607,7 3 616,3 3 638,1
EBITDA
1) 2) 1 508,4 1 487,4 1 075,8 1 377,3 388,6 463,3 451,2 462,8
Rörelse-
resultat
2) 4) 426,7 357,5 236,6 571,5 106,2 194,1 182,2 195,2
369,7 -451,4 -12,0 -193,7 - -23,2 6,7 -177,2
Rörelse-
marginal
2) 4), % 3,4 2,7 2,5 5,3 3,3 5,4 5,0 5,4
Rörelse-
resultat 4) 796,4 -93,9 224,6 377,8 106,2 170,9 188,9 18,0
Finans-
netto 6) -106,0 -151,6 -102,7 -42,4 -25,0 115,2 -149,2 -8,4
Resultat
före skatt
och mino-
ritets-
intressen
2)4) 359,6 273,1 176,7 461,1 93,0 210,9 53,2 197,0
Resultat
före skatt
och mino-
ritets-
intressen
4) 729,3 -178,3 164,7 397,4 93,0 317,7 59,9 19,8
Periodens
netto-
resultat
4) 747,8 -126,3 117,9 324,4 66,5 226,4 40,9 57,1
Resultat
per aktie
(EPS)
2), EUR 0,25 0,28 0,15 0,43 0,08 0,20 0,05 0,18
Resultat
per aktie
(EPS), EUR 0,89 -0,16 0,14 0,41 0,08 0,29 0,05 0,07
Kassamässigt
resultat
per aktie
(CEPS)
2) 3), EUR 1,67 1,70 1,20 1,45 0,44 0,54 0,39 0,52
Avkastning
på sysselsatt
kapital
(ROCE) 2), % 3,0 3,1 2,8 6,5 3,7 6,5 6,1 6,7
1) EBITDA = Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och goodwill.
2) Exklusive engångsposter. Exceptionella transaktioner som inte är
hänförliga till normal affärsverksamhet redovisas som engångsposter.
De vanligaste engångsposterna är kapitalvinster, extra nedskrivningar,
avsättningar för omstrukturering samt vitesförelägganden.
Varje engångspost specificeras normalt individuellt om den överstiger en cent
per aktie.
3) CEPS = (Periodens nettoresultat + avskrivningar)/genomsnittligt antal
aktier.
4) Jämförelsesiffrorna är exklusive goodwillavskrivningar om 90,3 MEUR
för 2004.
5) Inverkan av den sju veckor långa arbetsmarknadskonflikten i Finland
under 2005 stör jämförelsen på årsbasis.
6) Se separat tabell Finansnetto
Resultat under perioden 1 januari30 september (jämfört med motsvarande
period 2005)
Inverkan av den sju veckor långa arbetsmarknadskonflikten i Finland
under 2005 stör jämförelsen på årsbasis.
Omsättningen på 10 862,1 MEUR var 13,7 % högre än under motsvarande
period 2005, främst beroende på effekten av förvärvet av Schneidersöhne,
högre priser, särskilt för tidningspapper, samt ökade leveranser från
Finpapper och Förpackningskartong, men delvis motverkat av avyttringarna
av bruken Pankakoski, Celbi och Wolfsheck samt stängningen av två
pappersmaskiner i Corbehem.
Rörelseresultatet exklusive engångsposter ökade med 334,9 MEUR till
571,5 MEUR och var bättre i alla segment. Inverkan av arbetsmarknadskonflikten
i Finland 2005 stör dock jämförelsen. Rörelseresultatet inklusive
engångsposter var 377,8 MEUR (224,6). Engångsposterna under
niomånadersperioden uppgick till -193,7 MEUR (12,0).
Rörelseresultatet för Tryckpapper ökade, främst beroende på högre priser,
lägre fasta kostnader och ändringar i produktmixen, vilket mer än
uppvägde de högre energipriserna och marknadsrelaterade
produktionsbegränsningarna för bestruket journalpapper, som uppgick till
237 000 ton. Stilleståndet vid Port Hawkesbury Bruk i Kanada belastade
rörelseresultatet med cirka 45 MEUR. Produktionen vid bruket kommer att
återupptas gradvis under fjärde kvartalet. Rörelseresultatet för
Finpapper påverkades positivt av ökade försäljningsvolymer och
rörelseresultatet för Grossistverksamheten förbättrades.
Rörelseresultatet för Förpackningskartong förbättrades, eftersom högre
försäljningsvolymer och högre försäljningspriser uppvägde högre
energipriser. Rörelseresultatet för Träprodukter ökade på grund av högre
försäljningspriser och förbättrad kostnadseffektivitet,vilka motverkade
högre råmaterialkostnader.
Resultatet före skatt och minoritetsintressen exklusive engångsposter
ökade med 284,4 MEUR till 461,1 MEUR och resultatet per aktie exklusive
engångsposter ökade med 0,28 EUR till 0,43 EUR. Resultatet per aktie
inklusive engångsposter var 0,41 EUR (0,14).
Resultat tredje kvartalet (jämfört med andra kvartalet 2006)
Omsättningen var 3 638,1 MEUR, i nivå med föregående kvartal (3 616,3 MEUR).
Leveranserna av pappers- och kartongprodukter ökade, men leveranserna av
träprodukter minskade med 8,8 % på grund av säsongsfaktorer. Avyttringarna
av bruken Pankakoski, Celbi och Wolfsheck minskade omsättningen med
cirka 60 MEUR. Förvärvet av Arapoti Bruk i Brasilien den 1 september 2006
ökade koncernens omsättning med 13,0 MEUR, dessa tillgångar ägdes tidigare
av Inpacel Indústria de Papel Arapoti Ltda. och Inpacel Agroflorestal
Ltda. dotterbolag till International Paper.
Rörelseresultatet exklusive engångsposter steg med 7,1 % till 195,2 MEUR
(182,2), vilket motsvarar 5,4 % av omsättningen. Rörelseresultatet ökade
för Förpackningskartong och Träprodukter, var oförändrat för Tryckpapper
och minskade för Finpapper. Rörelseresultatet för Tryckpapper förblev
oförändrat, främst beroende på den svårlösta situationen vid Corbehem
Bruk i Frankrike till följd av stängning av maskiner och på stilleståndet
vid Port Hawkesbury Bruk i Kanada, vilket fortsatt belastat
rörelseresultatet med cirka 15 MEUR. Rörelseresultatet för Finpapper
minskade delvis beroende på avyttringen av massabruket Celbi och högre
underhållskostnader. Rörelseresultatet för Förpackningskartong ökade
eftersom försäljningsvolymen ökade och de fasta kostnaderna minskade.
Rörelseresultatet för Träprodukter ökade till följd av
kostnadsbesparingar och högre försäljningspriser, vilket dock delvis
motverkades av högre råmaterialkostnader.
Rörelseresultatet innefattar en negativ icke-kassamässig effekt på
4,6 MEUR, beroende på att aktiebaserade ersättningar marknadsvärderats
(12,1 MEUR) och skillnaden mellan erhållna utsläppsrätter för koldioxid och
gjorda utsläpp (7,5 MEUR). Båda dessa icke-kassamässiga poster redovisas
under Övrigt.
Det förekom flera engångsposter som tillsammans har en nettoeffekt
om -177,2 MEUR på rörelseresultatet:
en realisationsvinst om 186,0 MEUR, inklusive en extrautdelning, för
avyttringen av Celbi Massabruk i Portugal, vilken slutfördes den 8 augusti.
värdejusteringar och omstruktureringsavsättningar om 47,0 MEUR för
avyttringen av Wolfsheck Bruk i Tyskland, vilken slutfördes den 1 september.
en kompletterande omstruktureringsavsättning om 7,0 MEUR hänförlig till
planerna i samband med personalneskärningar vid Corbehem Bruk i Frankrike
och till de tidigare aviserade maskinnedläggningarna.
nedskrivningar om 21,0 MEUR och omstruktureringsavsättningar om 3,0 MEUR
hänförliga till Stora Enso Timbers nedskrivning av anläggningstillgångar i
Tyskland och Estland och till omstruktureringen av Stora Enso Timbers
säljnätverk.
en avsättning om 20,0 MCAD (14,2 MEUR) hänförlig till avgångsersättningar
vid Port Hawkesbury Bruk i Kanada till följd av det nya
arbetsmarknadsavtalet och beslutet att återstarta bruket.
avsättningar och nedskrivningar om 271,0 MEUR hänförliga till de
planerade nedläggningarna av Berghuizer och Reisholz Bruk.
De ovannämnda posterna har en kassapåverkan om totalt -4,5 MEUR och
realiseras allteftersom åtgärderna genomförs.
Resultatandelar i intressebolag uppgick till 10,2 MEUR (20,2), varav det
största bidraget kom från Bergvik Skog AB.
Finansnetto
MEUR Q3/2005 Q2/2006 Q3/2006
Ränteintäkter, likvida medel 6,1 5,0 5,2
Räntekostnader, lån -68,4 -70,1 -70,4
Ränteswappar (inkl TRS-ränta) 16,1 5,4 4,0
Kapitaliserad ränta 2,4 - 0,8
Räntenettokostnader -43,8 -59,7 -60,4
Kursvinst/-förlust -3,7 -11,1 4,0
Övriga finansiella poster, av vilket: 22,5 -78,4 48,0
Kapitalvinst, noterade aktier -3,8 - -2,1
Orealiserad förändring av marknadsvärde på
optionssäkringar (TSR) 29,5 -61,2 36,0
Orealiserad förändring av marknadsvärde på övriga
finansiella poster -1,9 -10,7 15,7
Övriga poster -1,3 -6,5 -1,6
Finansnetto, totalt -25,0 -149,2 -8,4
Stora Enso använder Total Return Swaps (TRS) för att delvis säkra sig mot
förändringar i aktiekursen för de syntetiska optioner vilka
kontantregleras, som har delats ut enligt optionsprogrammen för ledande
befattningshavare. Även om dessa TRS-instrument möjliggör för koncernen
att delvis stabilisera framtida kassaflöden i samband med avräkningen av
utestående syntetiska optioner medför de ändå vissa marknadsrisker.
TRS:er kvalificerar sig inte som säkringstransaktioner, varför de
periodvisa förändringarna i deras marknadsvärde måste redovisas i
resultaträkningen.
Finansnettot uppgick till -8,4 MEUR (-149,2). Differensen förklaras
främst av marknadsvärdering av risksäkringen hänförlig till
personaloptionsprogrammen, Total Return Swaps (TRS). Räntenettot var
60,4 MEUR (-59,7) och nettot av kursvinster/-förluster på lån, valutaderivat
och bankkonton var 4,0 MEUR (-11,1).
Övriga finansiella poster steg till 48,0 MEUR från -78,4 MEUR, beroende
på 51,7 MEUR (-71,9) i orealiserade förändringar av marknadsvärden på
finansiella instrument, inklusive risksäkring för personaloptionsprogram.
Denna orealiserade förändring av marknadsvärdet är en icke-kassamässig post.
Resultatet före skatt uppgick till 197,0 MEUR (53,2) exklusive
engångsposter.
Nettot av skatter var positivt och uppgick till 37,3 MEUR (-19,0),
beroende på en skattefri realisationsvinst från avyttringen av
Celbi Bruk, vilket ger ett nettoresultat på 57,1 MEUR (40,9) för
perioden. Skattesatsen för de första nio månaderna var 26,7 % exklusive
engångsposter.
Vinsten hänförlig till minoritetsintressen var 1,3 MEUR (2,3), vilket
resulterade i en nettovinst på 58,4 MEUR hänförlig till moderbolagets
aktieägare.
Resultatet per aktie var 0,18 EUR (0,05) exklusive engångsposter.
Resultatet per aktie inklusive engångsposter var 0,07 EUR (0,05).
Kassamässigt resultat per aktie var 0,52 EUR (0,39) exklusive
engångsposter.
Avkastningen på sysselsatt kapital var 6,7 % (6,1) exklusive
engångsposter. Per 30 september 2006 uppgick sysselsatt kapital till
11 360,1 MEUR, en nettominskning med 426,4 MEUR. Det operativa
rörelsekapitalet var 238,9 MEUR lägre än föregående kvartal beroende på
minskade lager och ökade kortfristiga icke-räntebärande skulder.
Kapitalstruktur
MEUR 2005-12-31 2005-09-30 2006-06-30 2006-09-30
Anläggningstillgångar 11 616,8 11 621,1 11 200,6 10 956,2
Operativt rörelsekapital 2 333,0 2 328,4 2 537,0 2 298,1
Långfristiga icke räntebärande
poster, netto -571,9 -693,2 -657,0 -716,9
Operativt kapital, totalt 13 377,9 13 256,3 13 080,6 12 537,4
Nettoskatteskuld -1 274,8 -1 516,5 -1 294,1 -1 177,3
Sysselsatt kapital 12 103,1 11 739,8 11 786,5 11 360,1
Intresseföretag 719,9 687,9 762,2 782,1
Totalt 12 823,0 12 427,7 12 548,7 12 142,2
Eget kapital hänförligt till
moderbolagets aktieägare 7 645,3 7 631,3 7 529,6 7 587,5
Minoritetsintressen 93,6 97,6 91,6 91,8
Räntebärande nettoskuld 5 084,1 4 698,8 4 927,5 4 462,9
Finansiering, totalt 12 823,0 12 427,7 12 548,7 12 142,2
Finansiering
Det operativa kassaöverskottet uppgick till 602,5 MEUR (406,9) och
kassaflödet efter investeringar till 473,8 MEUR (299,6).
Vid slutet av perioden uppgick den räntebärande nettoskulden till 4 462,8 MEUR,
en minskning med 464,7 MEUR, främst beroende på att det förbättrade
kassaflödet och avyttringen av massabruket Celbi mer än väl uppvägde
förvärvet av Arapoti Bruk i Brasilien. Outnyttjade kreditlimiter samt
kassa och banktillgodohavanden uppgick till 1,9 miljarder EUR.
Eget kapital uppgick till 7 587,5 MEUR eller 9,62 EUR per aktie (9,55),
att jämföra med bolagets börsvärde om 9,4 miljarder EUR på Helsingforsbörsen
den 30 september 2006.
Per 30 september var skuldsättningsgraden 0,59 (0,65). Valutaeffekten på
eget kapital var -6,5 MEUR, netto, efter säkring av omräkningsrisken.
Kassaflöde
MEUR 2005 Q3/05 Q2/06 Q3/06
Rörelseresultat -93,9 106,2 188,9 18,0
Justeringar * 1 439,4 299,1 249,6 223,2
Förändring i rörelsekapital -288,5 -55,4 -31,6 361,3
Kassaflöde från rörelsen 1 057,0 349,9 406,9 602,5
Investeringar -1 145,3 -267,2 -107,3 -128,7
Kassaflöde efter investeringar -88,3 82,7 299,6 473,8
* I justeringar ingår avskrivningar, övriga icke-kassamässiga
värderingsposter samt realisationsresultat vilka är en del av betalningar
för tillgångar och aktier.
Investeringar under perioden januariseptember 2006
Investeringarna i anläggningar under de första nio månaderna 2006 uppgick
till 403,7 MEUR. Koncernen bedömer att investeringarna i anläggningar för
helåret 2006 blir betydligt lägre än det tidigare aviserade målet om 800 MEUR,
vilket är mindre än årets beräknade avskrivningar om 1,1 miljarder EUR.
De viktigaste projekten under de första nio månaderna var projekt Energi
2005 i Skoghalls Bruk (25,8 MEUR), plantage-projektet vid Guangxi i Kina
(25,1 MEUR), den nya ångpannan i Hylte Bruk (23,1 MEUR), färdigställandet
av pappersmaskin 12 i Kvarnsvedens Bruk (17,0 MEUR) och markförvärv i
Latinamerika (14,7 MEUR).
Händelser under tredje kvartalet
Juli
Stora Enso sålde Pankakoski Bruk i Finland till en internationell grupp
av investerare ledd av Dr Dermot Smurfit och i vilken Lansdowne Capital Limited
ingår. Köpesumman var 20 MEUR på skuldfri basis. Affären slutfördes den 31 juli.
Augusti
Stora Enso slutförde avyttringen av massabruket Celbi i Portugal till det
portugisiska företaget Altri. Försäljningspriset för Celbis aktier var
cirka 430 MEUR på skuldfri basis. Affären slutfördes den 8 augusti.
Stora Enso mottog full betalning från försäljningen av sina aktier i
Advance Agro. Aktierna ägs nu av privata investerare baserade i
Hongkong. Värdet på transaktionen var 80 MUSD (65 MEUR).
Stora Enso nådde en överenskommelse om att förvärva 100 % av aktierna i
Vinson Indústria de Papel Arapoti Ltda. och Vinson Empreendimentos
Agricolas Ltda. från International Paper. Dessa bolag har slagits samman
till Stora Enso Arapoti. Tillgångar ägdes tidigare av Inpacel Indústria
de Papel Arapoti Ltda. och Inpacel Agroflorestal Ltda. dotterbolag till
International Paper. I affären ingick ett pappersbruk som tillverkar
bestruket trähaltigt papper, ett sågverk och cirka 50 000 hektar mark,
varav cirka 30 000 hektar är produktiva plantager. Företagsvärdet uppgick
till cirka 420 MUSD (333 MEUR). Affären slutfördes den 1 september.
Stora Enso meddelade att koncernen ska investera 31,5 MEUR i Nebolchi
Sågverk och 12,5 MEUR i Impilahti Sågverk i Ryssland. Investeringarna
kommer att förbättra Stora Ensos konkurrenskraft inom sågverksindustrin
och virkesförsörjningen i Ryssland.
Stora Enso avyttrade Wolfsheck Bruk i Tyskland till schweiziska Rohner AG,
ett dotterbolag till det tyska investmentbolaget ARQUES Industries AG.
Transaktionen var en försäljning av tillgångar och försäljningspriset
uppgick till 1 euro. Affären slutfördes den 1 september.
September
Stora Enso meddelade beslutet att återuppta verksamheten vid Port
Hawkesbury Bruk i Kanada efter ett tio månader långt uppehåll på grund av
lönsamhetsproblem. Maskinen för SC-papper (PM2) startades i början av
oktober och driftstarten av tidningspappersmaskinen (PM1) sker senare i år.
Stora Enso undertecknade ett avtal med staden Beihai i provinsen Guangxi
i Kina för att säkerställa tillgången på fiberråvara. Enligt avtalet ska
staden Beihai under perioden 20062008 förse Stora Enso med totalt
30 813 hektar plantager och mark genom att köpa befintliga plantager och
anlägga nya plantager på befintlig skogsmark.
Händelser efter periodens utgång
Den 4 oktober meddelade Stora Enso sin avsikt att lägga ner Reisholz
Bruk i Tyskland och Berghuizer Bruk i Nederländerna. Lokala
förhandlingar måste äga rum före de planerade nedläggningarna.
Verksamheten vid Summa Bruk i Finland och Uetersen Bruk i Tyskland
fortsätter medan deras ekonomiska resultat fortsätter att förbättrats.
Verksamheten vid dessa fyra bruk har varit under utvärdering sedan Asset
Performance Review-programmet presenterades i oktober 2005.
Den 26 oktober meddelade Stora Enso att koncernen ska inleda samtal på
exklusiv basis med Arauco, ett chilenskt skogsindustriföretag, med syfte
att etablera ett gemensamt ägande av vissa av Stora Enso Arapotis
tillgångar i Brasilien. I Stora Enso Arapoti ingår ett pappersbruk som
tillverkar bestruket trähaltigt papper (med en årskapacitet på 205 000 ton),
ett sågverk (med en årskapacitet på 150 000 m3 sågat virke) samt
cirka 50 000 hektar mark, av vilket cirka 30 000 hektar är produktiva
plantager. Det potentiella delägarskapet med Arauco är huvudsakligen
inriktat på sågverket och skogsverksamheten. Samtalen om delägarskap är
inte bindande och väntas bli klara innan slutet av januari 2007.
Den 26 oktober aviserade Stora Enso även tre separata investeringar i
Finland och Österrike. I Finland investerar koncernen 32,4 MEUR i en
ombyggnad av färdigställningen vid Anjala Bruk och 25,3 MEUR i en ny
arkskärningslinje vid Uleåborg Bruk, samt 16,8 MEUR i Österrike i ett
bruk för massiva väggelement (CLE Cross-Laminated Elements) vid
Bad St. Leonhard sågverk.
Ändringar i koncernledningen
Den 17 oktober meddelade Stora Enso att styrelsen utsett Jouko Karvinen,
M.Sc. (Eng.), till ny koncernchef, CEO. Han börjar sin anställning den
1 januari 2007 och tillträder som CEO efter årsstämman den 29 mars 2007.
Jouko Karvinen är för närvarande Chief Executive Officer för Philips
Medical Systems Division och sitter i ledningsgruppen för Royal
Philips Electronics.
Jukka Härmälä lämnar posten som koncernchef efter årsstämman den
29 mars 2007. Han kommer att fortsätta med särskilda uppdrag åt styrelsen
för Stora Enso till och med den sista augusti 2007.
Granskningar av konkurrensmyndigheter
I maj 2004 var Stora Enso föremål för granskningar av EU-kommissionen och
den finska konkurrensmyndigheten vid anläggningar i Europa, och har också
mottagit förelägganden från Department of Justice i USA som ett led i
undersökningar av konkurrensbegränsande åtgärder inom pappersindustrin i
Europa och USA. Samtidigt med dessa undersökningar har Stora Enso pekats
ut i ett antal fall av grupptalan som har lämnats in i USA.
Efter de granskningar som utfördes 2004 mottog Stora Enso den 5 april 2006
en begäran om genmäle från det finska konkurrensverket gällande
misstanke om prissamarbete och utbyte av information mellan skogsbolag
vid anskaffningen av virkesråvara i Finland mellan åren 1997 och 2004.
Stora Enso har undersökt ärendet och avgav svar som begärt den 22 juni 2006.
Den 9 augusti meddelade EU-kommissionen Stora Enso att man avslutat sin
undersökning avseende finpapperssektorn. Granskningarna beträffande
tryckpapperssektorn pågår fortfarande.
Koncernen har inte gjort några avsättningar med anledning av ovannämnda
granskningar och stämningar.
Aktiekapital
Årsstämman i Stora Enso Oyj den 21 mars 2006 bemyndigade styrelsen att
återköpa och disponera över högst 17 700 000 A-aktier och 60 100 000
R-aktier i bolaget. Det förekom inga återköp under tredje kvartalet.
Under kvartalet har 1 000 A-aktier bytts mot R-aktier. Den senaste
konverteringen registrerades i det finska handelsregistret den
15 augusti 2006.
Under tredje kvartalet har koncernen allokerat 1 769 av de återköpta
R-aktierna till optionsprogrammet Stora Enso North America Option Plan.
Per 30 september fanns 178 104 067 A-aktier och 611 434 432 R-aktier
utestående i Stora Enso, varav bolaget inte hade några A-aktier men
954 829 R-aktier till ett nominellt värde av 1,6 MEUR. Innehavet
representerar 0,12 % av aktiekapitalet och 0,04 % av rösterna i bolaget.
Profit 2007- och Asset Performance Review (APR)-programmen
Stora Ensos resultatförbättringsprogram Profit 2007 fortskrider snabbare
än planerat. Målet med en årlig resultatförbättring om 300 MEUR före
skatt från och med halvårsskiftet 2007 väntas överträffas betydligt.
Ytterligare detaljer kommer att lämnas den 7 februari 2007 i samband med
helårsresultatet för 2006. APR-programmet, som presenterades i oktober
2005, har nu slutförts, så när som de planerade nedläggningarna av bruken
Reisholz och Berghuizer.
Utsikterna på kort sikt
I Europa väntas den ekonomiska återhämtningen stödja marknaderna för
tidningspapper och obestruket journalpapper under det säsongsmässigt
starka fjärde kvartalet genom ökade investeringar i marknadsföring.
Priserna på tidningspapper och obestruket journalpapper väntas förbli
oförändrade fram till årsskiftet. Marknadsläget för bestruket
journalpapper väntas vara fortsatt ansträngande med marknadsrelaterade
produktionsbegränsningar som följd även under det fjärde kvartalet 2006.
Utsikterna för efterfrågan på finpapper under fjärde kvartalet är goda
med stabila priser på bestruket finpapper. För obestruket finpapper
beräknas prishöjningar kunna genomföras under fjärde kvartalet. Marknaden
för förpackningskartong väntas vara säsongsmässigt svagare än under
tredje kvartalet men med stabila priser. Utsikterna för träprodukter i
Europa är gynnsamma under resten av året.
I Nordamerika väntas efterfrågan på tidningspapper minska ytterligare.
Den säsongsmässiga efterfrågan på bestruket journalpapper kan bidra till
en förbättring av situationen under senare delen av året. Efterfrågan på
obestruket journalpapper förblir stabil. Marknaden för bestruket
finpapper förblir sannolikt stabil, med stabila priser. Inga betydande
förändringar av priserna på tryckpapper och bestruket finpapper väntas
under fjärde kvartalet.
Denna rapport är ej reviderad.
Helsingfors, den 26 oktober 2006
Stora Enso Oyj
Styrelsen
Tryckpapper
Föränd-
ring, %
MEUR 2005 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q3/Q2
Netto-
omsätt-
ning 4 675,9 1 104,4 1 125,3 1 166,0 1 280,2 1 171,0 1 145,2 1 226,7 7,1
Rörelse-
resultat
* 193,3 21,6 31,5 67,9 72,3 70,3 55,3 57,0 3,1
% av
omsätt-
ning 4,1 2,0 2,8 5,8 5,6 6,0 4,8 4,6
ROOC,%** 4,4 2,0 2,8 5,9 6,4 6,3 5,1 5,3
Leveranser,
1 000 t 7 008 1 685 1 708 1 734 1 881 1 666 1 662 1 741 4,8
Produktion,
1 000 t 7 087 1 759 1 587 1 849 1 892 1 717 1 674 1 721 2,8
* Exklusive engångsposter och goodwillavskrivning.
** ROOC = 100% x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 1 226,7 MEUR, en ökning med 7,1 % jämfört med föregående
kvartal, främst beroende på säsongsfaktorer. Rörelseresultatet på 57,0 MEUR
var i stort sett oförändrat trots högre energikostnader och den svåra
situationen vid Corbehems Bruk efter att två pappersmaskiner stängts.
Såsom tidigare försvagades lönsamheten betydligt av stilleståndet vid Port
Hawkesbury Bruk. Det nyligen förvärvade Arapoti Bruk i Brasilien hade en
viss positiv påverkan på resultatet. Det förekom marknadsrelaterade
produktionsbegränsningar för bestruket journalpapper, men även ändringar i
segmentets produktmix.
I Europa ökade efterfrågan på tidningspapper måttligt och var något
bättre än för ett år sedan. Efterfrågan på obestruket journalpapper var
betydligt starkare än för ett år sedan, medan efterfrågan på bestruket
journalpapper var något svagare. Efterfrågan var starkare än föregående
kvartal för samtliga produktområden. Producentlagren ökade, men
konsumentlagren rapporteras vara låga. Priserna var högre än för ett år
sedan, särskilt avseende tidningspapper, och i stort sett oförändrade
jämfört med föregående kvartal, förutom något lägre priser på bestruket
journalpapper.
I Nordamerika var efterfrågan på tidnings- och journalpapper lägre än för
ett år sedan, och efterfrågan på tidningspapper var även lägre än
föregående kvartal. Det tredje kvartalet var dock säsongsmässigt bättre
än det andra för journalpapper. Priserna för tidningspapper och
obestruket journalpapper var högre än för ett år sedan såväl som
föregående kvartal. Priserna för bestruket journalpapper var lägre än
både ett år sedan och föregående år. Lagren ökade.
Finpapper
Föränd-
ring, %
MEUR 2005 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q3/Q2
Netto-
omsättning 2 690,3 708,7 618,3 625,4 737,9 776,3 738,9 722,8 -2,2
Rörelse-
resultat* 62,2 48,1 -13,6 -1,2 28,9 52,7 46,3 32,4 -30,0
% av omsättning 2,3 6,8 -2,2 -0,2 3,9 6,8 6,3 4,5
ROOC, %** 2,2 6,8 -1,9 -0,2 4,2 7,6 6,7 5,0
Leveranser,
1 000 t 3 521 960 808 811 942 994 945 954 1,0
Produktion,
1 000 t 3 554 943 715 914 982 1 029 944 941 -0,3
* Exklusive engångsposter och goodwillavskrivning.
** ROOC = 100% x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 722,8 MEUR, en minskning med 2,2 % jämfört med
föregående kvartal, beroende på att ökningen till följd av ökade
pappersleveranser motverkades av avyttringen av massabruket Celbi.
Rörelseresultatet var 32,4 MEUR, en minskning med 30 % jämfört med
föregående kvartal, främst beroende på avyttringen av massabruket Celbi
och högre underhållskostnader.
I Europa var efterfrågan på bestruket finpapper svagare än föregående år
men starkare än föregående kvartal, medan efterfrågan på obestruket
finpapper var starkare än för ett år sedan men svagare än föregående
kvartal. Priserna på bestruket finpapper var stabila, medan priserna på
obestruket finpapper ökade något. Lagren var normala vid slutet av
kvartalet.
I Nordamerika var efterfrågan på bestruket finpapper starkare än såväl
under föregående år som under föregående kvartal. Lagren var normala.
Priserna på bestruket finpapper har planat ut efter att ha gått upp under
tredje kvartalet.
I Asien var efterfrågan på bestruket finpapper starkare än under andra
kvartalet såväl som för ett år sedan, och priserna var stabila.
Grossister
Omsättningen var 450,1 MEUR, oförändrat jämfört med föregående kvartal.
Rörelseresultatet uppgick till 7,7 MEUR, en ökning från 2,9 MEUR jämfört
med föregående kvartal, beroende på positiva omstruktureringsposter.
Marginalerna var stabila.
Förpackningskartong
Föränd-
ring, %
MEUR 2005 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q3/Q2
Netto-
omsättning 3 190,2 794,5 768,2 788,7 838,8 869,0 881,8 909,0 3,1
Rörelse-
resultat* 220,0 72,0 11,9 73,5 62,6 99,5 70,8 93,7 32,3
% av omsättning 6,9 9,1 1,5 9,3 7,5 11,4 8,0 10,3
ROOC, %** 7,3 9,3 1,5 9,6 8,3 13,4 9,6 13,0
Leveranser,
1 000 t 3 621 929 873 890 929 959 971 991 2,1
Produktion,
1 000 t 3 678 1 002 715 1 009 952 1 005 958 970 1,3
* Exklusive engångsposter och goodwillavskrivning.
** ROOC = 100% x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 909,0 MEUR, en ökning med 3,1 % jämfört med föregående
kvartal, främst beroende på högre volymer. Rörelseresultatet uppgick till
93,7 MEUR, vilket är 32,3 % högre än föregående kvartal, beroende på
högre volymer och lägre fasta kostnader.
Efterfrågan förblev i allmänhet god under kvartalet. Leveranserna var
högre än under föregående kvartal såväl som samma period föregående år.
Lagren minskade och priserna förblev stabila.
Träprodukter
Föränd-
ring, %
MEUR 2005 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q3/Q2
Netto-
omsättning 1 588,3 366,9 433,7 398,0 389,7 377,1 437,8 418,5 -4,4
Rörelse-
resultat* -3,1 -4,0 9,9 -1,8 -7,2 3,8 14,9 21,4 43,6
% av omsättning -0,2 -1,1 2,3 -0,5 -1,8 1,0 3,4 5,1
ROOC, %** -0,5 -2,3 5,5 -1,0 -4,2 2,3 8,8 12,6
Leveranser,
1 000 m3 6 741 1 541 1 855 1 639 1 706 1 563 1 746 1 593 -8,8
* Exklusive engångsposter och goodwillavskrivning.
** ROOC = 100% x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 418,5 MEUR, en minskning med 4,4 % jämfört med
föregående kvartal, främst beroende på säsongsfaktorer. Rörelseresultatet
var 21,4 MEUR, en ökning med 43,6 % jämfört med föregående kvartal,
beroende på kostnadsbesparingar och högre försäljningspriser, vilket
delvis motverkades av högre råmaterialkostnader.
Efterfrågan förblev god i Europa, Asien, Nordafrika och Mellanöstern. En
stabil efterfrågan och låga lagernivåer möjliggjorde för producenterna
att höja priserna. I USA förekom dock en nedjustering av priserna
beroende på försvagning i husbyggnadsmarknaden och ett tilltagande
överutbud av träprodukter.
Wood Supply
Leveranserna till koncernens bruk i Finland, Sverige, Baltikum, Ryssland
och Centraleuropa uppgick till 10,1 miljoner m3, en minskning med 3 %
jämfört med föregående kvartal, främst av säsongsskäl.
Nedgången i lagren av massaved bottnade i slutet av kvartalet. Priserna
steg och utbudet förbättrades i de nordiska länderna. Tillgången på
massaved och sågtimmer i Kontinentaleuropa, liksom på sågtimmer i
Estland, förblev knapp.
Nyckeltal
Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 2005 Q1/06 Q2/06 Q3/06
Resultat per
aktie, EUR 0,07 -0,01 0,08 -0,31 -0,16 0,29 0,05 0,07
Resultat per
aktie exkl
engångsposter,
EUR 0,07 0,00 0,08 0,13 0,28 0,20 0,05 0,18
Kassamässigt
resultat per
aktie (CEPS),
EUR 0,41 0,35 0,44 0,42 1,62 0,63 0,39 0,59
CEPS exkl
engångsposter,
EUR 0,41 0,35 0,44 0,50 1,70 0,54 0,39 0,52
Avkastning på
sysselsatt
kapital
(ROCE), % 4,1 0,2 3,7 -10,7 -0,8 5,7 6,4 0,6
ROCE exkl
engångsposter, % 4,1 0,6 3,7 4,1 3,1 6,5 6,1 6,7
Avkastning på
eget kapital
(ROE), % 3,0 -0,4 3,5 -12,6 -1,6 11,8 2,1 3,0
Skuldsättningsgrad 0,51 0,58 0,62 0,66 0,66 0,68 0,65 0,59
Eget kapital
per aktie, EUR 9,46 9,46 9,67 9,70 9,70 9,51 9,55 9,62
Soliditet, % 45,8 45,0 43,2 42,8 42,8 42,0 43,2 44,2
Rörelseresultat,
% av omsättning 3,6 0,2 3,3 -8,8 -0,7 4,7 5,2 0,5
Rörelseresultat
exkl engångsposter,
% av omsättning 3,6 0,6 3,3 3,3 2,7 5,4 5,0 5,4
Investeringar,
MEUR 356,6 253,0 256,3 279,4 1 145,3 167,7 107,3 128,7
Investeringar,
% av omsättning 11,3 7,9 8,0 7,7 8,7 4,6 3,0 3,5
Sysselsatt
kapital, MEUR 11 119 11 273 11 740 12 103 12 103 11 952 11 786 11 360
Räntebärande
nettoskuld, MEUR 3 928 4 340 4 699 5 084 5 084 5 116 4 927 4 463
Medeltal
anställda 44 870 45 670 46 418 46 166 46 166 46 056 46 051 46 490
Genomsnittligt
antal aktier
(miljoner)
periodiskt 816,3 800,0 790,5 788,6 798,7 788,6 788,6 788,6
ackumulerat 816,3 808,1 802,1 798,7 798,7 788,6 788,6 788,6
ackumulerat, efter
full utspädning 816,9 808,7 802,6 799,2 799,2 789,1 789,1 789,1
Växelkurser för euro
1 euro är Slutkurs Genomsnittskurs
2005-12-31 2006-09-30 2005-12-31 2006-09-30
SEK 9,3885 9,2797 9,2824 9,2924
USD 1,1797 1,2660 1,2446 1,2449
GBP 0,6853 0,6777 0,6839 0,6848
CAD 1,3725 1,4136 1,5087 1,4095
Koncernens resultaträkning i sammandrag
MEUR 2005 Q1-Q3/2005 Q1-Q3/2006
Nettoomsättning 13 187,5 9 551,4 10 862,1
Övriga rörelseintäkter 80,1 54,4 325,5
Material och tjänster -7 232,3 -5 197,1 -6 027,8
Frakter och försäljningskommissioner -1 493,0 -1 087,4 -1 303,6
Personalkostnader -2 216,6 -1 639,5 -1 715,2
Övriga rörelsekostnader -991,9 -606,0 -819,0
Avskrivningar och nedskrivningar -1 427,7 -851,2 -944,2
Rörelseresultat -93,9 224,6 377,8
Resultatandelar i intresseföretag 67,2 42,8 62,0
Finansnetto -151,6 -102,7 -42,4
Resultat före skatt -178,3 164,7 397,4
Inkomstskatt 52,0 -46,8 -73,0
Periodens nettoresultat -126,3 117,9 324,4
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -130,0 114,9 322,0
Minoritetsintressen -3,7 -3,0 -2,4
-126,3 117,9 324,4
Resultat per aktie
Resultat per aktie, EUR -0,16 0,14 0,41
Resultat per aktie efter full utspädning, EUR -0,16 0,14 0,41
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
MEUR 2005 Q1-Q3/2005 Q1-Q3/2006
Kassaflöde från rörelsen
Rörelseresultat -93,9 224,6 377,8
Justeringar 1 439,4 871,6 780,4
Förändring i rörelsekapital -288,5 -208,9 139,8
Förändring i kortfristiga räntebärande fordringar 9,8 18,8 -10,8
Operativt kassaöverskott 1 066,8 906,1 1 287,2
Finansnetto -108,2 -82,9 -165,2
Betald inkomstskatt -209,0 -175,2 -131,6
Nettokassaflöde från rörelsen 749,6 648,0 990,4
Kassaflöde från investeringsverksamhet
Förvärv av dotterbolag -323,9 -291,1 -335,4
Förvärv av intressebolag -55,7 -38,0 -19,4
Försäljning av anläggningstillgångar och aktier 104,9 12,8 650,6
Investeringar -1 145,3 -876,8 -403,7
Förändring i långfristiga fordringar, netto 98,3 122,5 -17,5
Nettokassaflöde från investeringsverksamhet -1 321,7 -1 070,6 -125,4
Kassaflöde från finansieringsverksamhet
Förändring i långfristiga skulder 671,3 1 064,0 4,9
Förändring i kortfristiga låneskulder 590,3 -4,9 -478,6
Utbetald utdelning -365,3 -365,3 -354,9
Minoritetsutdelning -0,3 0,0 -1,1
Utnyttjade optioner 0,0 0,0 -1,7
Återköp/försäljning av egna aktier -344,6 -336,3 0,2
Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet 551,4 357,5 -831,2
Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden -20,7 -65,1 33,8
Kassa och bank i förvärvade bolag 10,3 13,3 1,6
Kassa och bank i avyttrade bolag 0,0 0,0 -19,4
Omräkningsdifferens på kassabehållningar 12,2 7,4 -9,0
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens
början 147,7 147,7 149,5
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut,
netto 149,5 103,3 156,5
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut 351,4 305,4 301,4
Checkräkningskrediter vid periodens slut -201,9 -202,1 -144,9
Koncernens balansräkning i sammandrag
MEUR 2005-12-31 2005-09-30 2006-09-30
Tillgångar
Anläggningstillgångar och långfristiga
investeringar
Anläggningstillgångar O 11 092,7 11 415,2 10 299,4
Biologiska tillgångar O 76,8 71,7 148,1
Utsläppsrätter O 43,7 - 105,4
Placeringar i intressebolag A 719,9 687,9 782,1
Noterade värdepapper tillgängliga för
försäljning R 211,6 204,5 81,4
Onoterade aktier tillgängliga för
försäljning O 403,6 134,2 403,3
Långfristiga lånefordringar R 127,6 216,3 143,0
Uppskjutna skattefordringar S 72,2 16,6 60,7
Övriga långfristiga tillgångar O 269,4 246,8 269,1
13 017,5 12 993,2 12 292,5
Omsättningstillgångar
Varulager O 2 150,5 2 030,4 2 053,7
Skattefordringar S 108,5 104,0 156,5
Rörelsefordringar O 2 157,9 2 121,6 2 253,3
Räntebärande fordringar R 309,2 317,7 317,2
Kassa och banktillgodohavanden R 351,4 305,4 301,4
5 077,5 4 879,1 5 082,1
Tillgångar, totalt 18 095,0 17 872,3 17 374,6
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till
moderbolagets aktieägare 7 645,3 7 631,3 7 587,5
Minoritetsintressen 93,6 97,6 91,8
Eget kapital, totalt 7 738,9 7 728,9 7 679,3
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner och övriga
pensionsförmåner O 494,0 687,3 504,5
Övriga avsättningar O 142,6 62,1 246,7
Uppskjutna skatteskulder S 1 076,2 1 242,4 1 058,5
Långfristiga låneskulder R 4 353,9 4 359,2 4 200,8
Övriga långfristiga rörelseskulder O 204,7 190,6 234,8
6 271,4 6 541,6 6 245,3
Kortfristiga skulder
Kortfristig del av långfristiga skulder R 385,0 337,0 625,7
Räntebärande skulder R 1 345,0 1 046,5 479,4
Rörelseskulder O 1 975,4 1 823,6 2 008,9
Skatteskulder S 379,3 394,7 336,0
4 084,7 3 601,8 3 450,0
Skulder, totalt 10 356,1 10 143,4 9 695,3
Eget kapital och skulder, totalt 18 095,0 17 872,3 17 374,6
Poster med beteckningen "O" ingår i operativt kapital
Poster med beteckningen "R" ingår i räntebärande nettoskuld
Poster med beteckningen "S" ingår i skatteskulder
Poster med beteckningen "A" ingår i intressebolag
Förändring av aktieägarkapital
Balanse-
rade
Aktie- Överkurs Egna vinst-
MEUR kapital fond aktier OCI CTA medel Totalt
Balans 1 januari
2004 (omräknad) 1 469,3 1 237,4 -258,0 114,6 -197,1 5 586,7 7 952,9
Återköp av aktier i
Stora Enso Oyj - - -198,6 - - - -198,6
Annullering av aktier
i Stora Enso Oyj -47,3 -228,5 275,8 - - - 0,0
Utdelning (0,45 EUR
per aktie) - - - - - -375,7 -375,7
Utnyttjade optioner 1,3 0,3 - - - - 1,6
Periodens
nettoresultat - - - - -11,7 739,7 728,0
OCI - - - -47,0 - - -47,0
Omräkningsjustering - - - - -10,1 - -10,1
Balans
31 december 2004 1 423,3 1 009,2 -180,8 67,6 -218,9 5 950,7 8 051,1
Omräkning av
ingående balans
Effekt av
tillämpning av IFRS 2 - - - - - -14,8 -14,8
Balans 1 januari
2005 (omräknad) 1 423,3 1 009,2 -180,8 67,6 -218,9 5 935,9 8 036,3
Återköp av aktier i
Stora Enso Oyj - - -344,7 - - - -344,7
Annullering av aktier
i Stora Enso Oyj -41,2 -224,4 265,6 - - - 0,0
Utdelning (0,45 EUR
per aktie) - - - - - -365,3 -365,3
Köp av minoritets-
intressen - - - - - -43,2 -43,2
Periodens
nettoresultat - - - - 0,2 -130,0 -129,8
OCI - - - 400,4 - - 400,4
Omräkningsjustering - - - - 91,6 - 91,6
Balans 31 december
2005 1 382,1 784,8 -259,9 468,0 -127,1 5 397,4 7 645,3
Annullering av aktier
i Stora Enso Oyj -39,9 -15,9 249,1 - - -193,3 0,0
Utdelning (0,45 EUR
per aktie) - - - - - -354,9 -354,9
Utnyttjade optioner - -1,7 0,2 - - - -1,5
Periodens
nettoresultat - - - - 3,4 322,0 325,4
OCI - - - -5,8 - - -5,8
Omräkningsjustering - - - - -21,0 - -21,0
Balans 30 september
2006 1 342,2 767,2 -10,6 462,2 -144,7 5 171,2 7 587,5
CTA (Cumulative Translation Adjustment) = Ackumulerad omräkningsjustering
OCI (Other Comprehensive Income) = Övrig comprehensive income
Fastigheter, maskiner och inventarier, immateriella tillgångar och goodwill
MEUR 2005 Q1-Q3/2005 Q1-Q3/2006
Bokfört värde 1 januari 10 715,5 10 715,5 11 213,2
Förvärv av dotterbolag 388,3 445,1 241,9
Tillägg 1 129,6 865,9 381,5
Tillägg, biologiska tillgångar, IAS 41 15,7 10,9 22,2
Förändringar i utsläppsrätter 43,7 - 61,7
Avyttringar -12,5 -12,1 -256,5
Avskrivningar och nedskrivningar -1 427,7 -851,2 -944,2
Omräkningsdifferens samt övrigt 360,6 312,8 -166,9
Balansomslutning 11 213,2 11 486,9 10 552,9
Förvärv av dotterbolag
Kassa och banktillgodohavanden 10,3 13,3 1,6
Rörelsekapital 171,4 94,4 92,9
Anläggningstillgångar 274,3 401,9 241,9
Räntebärande tillgångar 0,0 48,2 -3,1
Skatteskulder -59,8 -114,5 2,5
Räntebärande skulder -274,6 -264,7 -1,2
Icke-kassaflödespåverkande aktiebyten -5,0 -5,0 0,0
Minoritetsintressen 93,3 74,3 0,8
Nettotillgångars marknadsvärden 209,9 247,9 335,4
Goodwill 114,0 43,2 0,0
Köpeskilling, totalt 323,9 291,1 335,4
Låneskulder
MEUR 2005 Q1-Q3/2005 Q1-Q3/2006
Långfristiga låneskulder 4 353,9 4 359,2 4 200,8
Kortfristiga låneskulder 1 730,0 1 383,5 1 105,1
6 083,9 5 742,7 5 305,9
Bokfört värde 1 januari 4 027,6 4 027,6 6 083,9
Skulder övertagna med nya dotterbolag 274,6 264,7 1,2
Skulder avyttrade med sålda dotterbolag 0,0 0,0 -7,1
Intäkter från/betalning av lån, netto 1 336,9 1 167,0 -473,7
Omräkningsdifferens samt övrigt 444,8 283,4 -298,4
Låneskulder, totalt 6 083,9 5 742,7 5 305,9
Ansvarsförbindelser
MEUR 2005-12-31 2005-09-30 2006-09-30
För egen räkning
Ställda panter 1,1 1,1 1,1
Inteckningar 212,8 144,8 186,9
För intressebolag
Inteckningar 0,8 0,8 0,9
Borgensförbindelser 359,3 349,1 348,7
För andras räkning
Ställda panter 0,0 0,0 0,0
Inteckningar 0,0 0,0 0,0
Borgensförbindelser 13,7 7,8 11,4
Övriga åtaganden, egna
Leasingkontrakt, inom kommande 12 månader 34,3 34,8 34,1
Leasingkontrakt, efter kommande 12 månader 148,0 167,8 131,8
Pensionsskulder 0,7 1,5 0,4
Övriga åtaganden 97,6 100,7 87,2
Totalt 868,3 808,4 802,5
Ställda panter 1,1 1,1 1,1
Inteckningar 213,6 145,6 187,8
Borgensförbindelser 373,0 356,9 360,1
Leasingkontrakt 182,3 202,6 165,9
Pensionsskulder 0,7 1,5 0,4
Övriga åtaganden 97,6 100,7 87,2
Totalt 868,3 808,4 802,5
Nettomarknadsvärde, finansiella derivatinstrument
MEUR 2005-12-31 2005-09-30 2006-09-30
Netto-
Netto- Netto- Positivt Negativt mark-
marknads- marknads- marknads marknads nads-
värde värde värde värde värde
Ränteswappar 88,1 117,3 99,8 -30,1 69,7
Ränteoptioner -1,9 -1,7 0,2 -2,3 -2,1
Cross currency-swappar -6,5 -3,8 -3,0 -3,0
Terminskontrakt -30,5 -39,0 6,2 -11,1 -4,9
Valutaoptioner -5,7 -7,2 3,7 -1,9 1,8
Råvarukontrakt 129,6 136,7 211,8 -3,2 208,6
Aktieswappar -1,8 -2,6 35,1 -21,0 14,1
Totalt 171,3 199,7 356,8 -72,6 284,2
Nominellt värde, finansiella derivatinstrument
MEUR 2005-12-31 2005-09-30 2006-09-30
Räntederivat
Ränteswappar
Löptid kortare än 1 år 620,1 626,3 100,0
Löptid 25 år 1 000,6 339,0 2 260,4
Löptid 610 år 1 738,3 1 968,7 2 291,8
3 359,0 2 934,0 4 652,2
Ränteoptioner 673,8 158,0 308,9
Totalt 4 032,8 3 092,0 4 961,1
Valutaderivat
Cross currency-swapavtal 72,3 74,4 43,6
Terminskontrakt 2 442,1 2 056,0 1 706,5
Valutaoptioner 1 071,3 1 178,9 985,3
Totalt 3 585,7 3 309,3 2 735,4
Råvaruderivat
Råvarukontrakt 391,0 397,0 592,3
Totalt 391,0 397,0 592,3
Aktieswappar
Aktieswappar 408,5 408,5 370,8
Totalt 408,5 408,5 370,8
Nettoomsättning per segment
MEUR Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 2005 Q1/06 Q2/06 Q3/06
Tryck-
papper 1 104,4 1 125,3 1 166,0 1 280,2 4 675,9 1 171,0 1 145,2 1 226,7
Fin-
papper 708,7 618,3 625,4 737,9 2 690,3 776,3 738,9 722,8
Grossister 182,1 217,4 295,2 478,5 1 173,2 496,3 452,6 450,1
Förpacknings-
kartong 794,5 768,2 788,7 838,8 3 190,2 869,0 881,8 909,0
Trä-
produkter 366,9 433,7 398,0 389,7 1 588,3 377,1 437,8 418,5
Wood Supply 674,7 563,2 612,4 651,6 2 501,9 674,8 651,3 633,9
Övrigt -686,4 -538,8 -666,5 -740,6 -2 632,3 -756,8 -691,3 -722,9
Netto-
omsättning,
totalt 3 144,9 3 187,3 3 219,2 3 636,1 13 187,5 3 607,7 3 616,3 3 638,1
Rörelseresultat per segment exklusive engångsposter
MEUR Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 2005 Q1/06 Q2/06 Q3/06
Tryckpapper 21,6 31,5 67,9 72,3 193,3 70,3 55,3 57,0
Finpapper 48,1 -13,6 -1,2 28,9 62,2 52,7 46,3 32,4
Grossister 2,7 1,6 0,9 -1,9 3,3 9,6 2,9 7,7
Förpackningskartong 72,0 11,9 73,5 62,6 220,0 99,5 70,8 93,7
Träprodukter -4,0 9,9 -1,8 -7,2 -3,1 3,8 14,9 21,4
Wood Supply 3,1 -10,9 -0,3 -3,7 -11,8 8,9 1,3 5,0
Övrigt -30,8 -12,7 -32,8 -30,1 -106,4 -50,7 -9,3 -22,0
Rörelseresultat
exkl engånsposter 112,7 17,7 106,2 120,9 357,5 194,1 182,2 195,2
Engångsposter - -12,0 - -439,4 -451,4 -23,2 6,7 -177,2
Rörelseresultat
(IFRS) 112,7 5,7 106,2 -318,5 -93,9 170,9 188,9 18,0
Finansnetto -43,1 -34,6 -25,0 -48,9 -151,6 115,2 -149,2 -8,4
Intressebolag 14,0 17,0 11,8 24,4 67,2 31,6 20,2 10,2
Resultat före skatt
och minoritets-
intressen 83,6 -11,9 93,0 -343,0 -178,3 317,7 59,9 19,8
Inkomstskatt -23,6 3,3 -26,5 98,8 52,0 -91,3 -19,0 37,3
Nettoresultat 60,0 -8,6 66,5 -244,2 -126,3 226,4 40,9 57,1
Engångsposter per segment
MEUR Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 2005 Q1/06 Q2/06 Q3/06
Tryckpapper - - - -201,6 -201,6 -2,9 4,4 -225,2
Finpapper - - - -40,8 -40,8 -22,0 3,8 72,0
Grossister - - - -7,9 -7,9 - - -
Förpackningskartong - - - -144,4 -144,4 - -5,5 -
Träprodukter - -12,0 - -41,2 -53,2 1,7 1,2 -24,0
Wood Supply - - - -3,5 -3,5 - 1,5 -
Övrigt - - - - - - 1,3 -
Engångsposter, totalt - -12,0 - -439,4 -451,4 -23,2 6,7 -177,2
Rörelseresultat per segment
MEUR Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 2005 Q1/06 Q2/06 Q3/06
Tryckpapper 21,6 31,5 67,9 -129,3 -8,3 67,4 59,7 -168,2
Finpapper 48,1 -13,6 -1,2 -11,9 21,4 30,7 50,1 104,4
Grossister 2,7 1,6 0,9 -9,8 -4,6 9,6 2,9 7,7
Förpackningskartong 72,0 11,9 73,5 -81,8 75,6 99,5 65,3 93,7
Träprodukter -4,0 -2,1 -1,8 -48,4 -56,3 5,5 16,1 -2,6
Wood Supply 3,1 -10,9 -0,3 -7,2 -15,3 8,9 2,8 5,0
Övrigt -30,8 -12,7 -32,8 -30,1 -106,4 -50,7 -8,0 -22,0
Rörelseresultat 112,7 5,7 106,2 -318,5 -93,9 170,9 188,9 18,0
Finansnetto -43,1 -34,6 -25,0 -48,9 -151,6 115,2 -149,2 -8,4
Intressebolag 14,0 17,0 11,8 24,4 67,2 31,6 20,2 10,2
Resultat före skatt
och minoritets-
intressen 83,6 -11,9 93,0 -343,0 -178,3 317,7 59,9 19,8
Inkomstskatt -23,6 3,3 -26,5 98,8 52,0 -91,3 -19,0 37,3
Nettoresultat 60,0 -8,6 66,5 -244,2 -126,3 226,4 40,9 57,1
Stora Enso-aktien
Slutkurs Helsingfors, EUR Stockholm, SEK New York, USD
Serie A Serie R Serie A Serie R ADR
Juli 11,74 11,57 108,00 108,00 14,78
Augusti 11,71 11,86 110,50 109,50 15,14
September 11,68 11,96 111,25 111,25 15,12
Omsättning Helsingfors Stockholm New York
Serie A Serie R Serie A Serie R ADR
Juli 21 391 81 449 325 133 206 12 053 581 1 516 000
Augusti 123 986 81 705 327 165 216 13 921 146 1 870 100
September 76 183 91 356 432 206 007 14 829 721 1 313 500
Totalt 221 560 254 511 084 504 429 40 804 448 4 699 600
För ytterligare information, v g kontakta:
Jukka Härmälä, koncernchef, tel +358 2046 21404
Hannu Ryöppönen, CFO, tel +358 2046 21450
Kari Vainio, Executive Vice President, Corporate Communications,
tel +44 7799 348 197
Keith B Russell, Senior Vice President, Investor Relations,
tel +44 7775 788 659
Ulla Paajanen-Sainio, Vice President, Investor Relations and Financial
Communications, tel +358 40 763 8767
Resultatet för år 2006 publiceras den 7 februari 2007.
Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter ovan inte utgör historiska
fakta. Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på
marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om omsättningsökning och
lönsamhet; uttalanden som föregås av "tror", "förväntar" och "förutser"
eller liknande uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller
inom United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
Dessa uttalanden bygger på befintliga planer, uppskattningar och
projektioner, de innebär risk och osäkerhet, vilket kan medföra att det
faktiska utfallet avviker substantiellt från dessa framåtriktade
uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat följande: (1)
verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik
tillverkningsverksamhet och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag,
fortsatt framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av
koncernens produkter och tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i
befintliga och framtida samarbetssträvanden, förändringar av
affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av det skydd
som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång till
kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan
på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på
koncernens produkter, prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor
för koncernens kunder och konkurrenter, konkurrenters införande av
potentiella alternativa produkter eller teknologier; samt (3) allmänna
ekonomiska omständigheter, såsom generell ekonomisk tillväxt på
koncernens huvudmarknader och fluktuationer i räntor och valutakurser.
STORA ENSO OYJ
p.p. Jussi Siitonen Jukka Marttila
