Penser Access: Systemair - Systemairs starkaste siffra någonsin

Med endast ett undantag har Systemair nu levererat 37 kvartal i rad med organisk tillväxt. Nettoomsättningen för bolagets fjärde kvartal i sitt brutna räkenskapsår (maj-april) uppgick till 2144 mkr (1827), vilket var 4% över vår prognos. Avvikelsen förklaras primärt av en imponerande organisk tillväxt på 9,3% (1,8%), medan förvärvstillväxten liksom valutapåverkan var i linje med vår prognos. Som vi räknade med i vår förra uppdatering återgick bruttomarginalen till mer normala nivåer och uppgick till 32,8% (32,3%) i kvartalet. Marknadsutvecklingen var generellt god, där primärt bolagets större regioner utvecklades starkt. I takt med att synergier realiseras för tidigare förvärv, tillsammans med fortsatt fokus på medelstora projekt, vilka tenderar ha bättre marginal, ser vi fortsatt stabil utveckling på lönsamheten de närmsta kvartalen. Ledningen guidar även för att den organiska tillväxten väntas hålla i sig. Vi justerar upp vårt motiverade värde per aktie till 145 kr (från 115 kr).

Läs den fullständiga analysen: 

https://links.penser.se/f/a/sysr_20190613.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bankaktiebolag. Läs mer på www.penser.se