Kontanterbjudande om 36,50 kronor per aktie i Ledstiernan AB

Thuban AB (”Thuban”), ägt till 50 procent av Adam Gillberg med familj (”Familjen Gillberg”) och till 50 procent av Monterro Holding Ltd. tillsammans med Martin Bjäringer (”Monterro”), offentliggör härmed – i enlighet med bestämmelserna om budplikt – ett erbjudande att förvärva samtliga aktier i Ledstiernan AB (publ) (”Ledstiernan”) för 36,50 kronor kontant per aktie (”Erbjudandet”). Aktierna i Ledstiernan är noterade på NASDAQ OMX Stockholm AB (”NASDAQ OMX”), Nordiska Listan, Small Cap.

Erbjudandet får stöd av Ledstiernans grundare, Ledstiernan Partners, som i samband med budet säljer samtliga sina aktier, motsvarande 21,3 procent av aktierna i Ledstiernan, till Thuban. Därmed kontrollerar Thuban och dess ägare 39,5 procent av Ledstiernan. ”Vår ambition är att utveckla Ledstiernan på ett sätt som vi bedömer passar bättre för ett onoterat bolag. Tanken är att stöpa om portföljen och jobba långsiktigt under en fem- till sjuårsperiod med några av innehaven”, säger Adam Gillberg, ordförande i Thuban. ”Bolagets administration förbrukar en betydande del av aktieägarnas pengar, trots att organisationen bantats kraftigt, och uppgår årligen till cirka 2 kronor per aktie vilket motsvarar cirka 7 procent av börsvärdet. Eftersom portföljen består av åtta innehav och kravet på information är stort som noterat bolag hämmas även det aktiva ägandet”, förklarar Adam Gillberg vidare. ”Ledstiernans ursprungliga affärsidé med rötterna i mobilt internet var inte tillräckligt bärkraftig. Därför påbörjade bolaget en omvandling till att bli ett investmentbolag med fokus på industri, handel och service. Denna omstöpning av portföljen bedömer vi kan ta en betydande tid och kan kräva förstärkning av Ledstiernans egna kapital. Bolaget mår då bäst av att utvecklas utanför börsen”, säger Leif Almstedt, ordförande i Ledstiernan och talesman för grundarna. ”Adam Gillberg som redan är stor delägare och styrelseledamot erbjuder sig att ta över huvudmannaskapet i den fortsatta omvandlingen genom att förvärva grundarnas aktier. Vi anser att Adam är väl lämpad att leda den fortsatta utvecklingen. Att han även lämnar motsvarande erbjudande till övriga aktieägare bidrar till att vi grundare tycker att budet på 36,50 kronor per aktie är skäligt”, förklarar Leif Almstedt vidare. Sammanfattning  För varje aktie erbjuds 36,50 kronor kontant.  För varje teckningsoption erbjuds 5,00 kronor kontant.  Thuban har idag från grundarna av Ledstiernan – Leif Almstedt, Dag Bjurström, Jan Carlzon, Hans Risberg, Mikael Solberg och Olof Stenhammar (”Ledstiernan Partners”) – förvärvat totalt 1.217.805 aktier i Ledstiernan, motsvarande 21,3 procent av det totala antalet aktier i Ledstiernan, för 36,50 kronor per aktie.  Familjen Gillberg, Monterro och aktieägarna i Monterro Holding Ltd. kontrollerar härutöver totalt 1.039.160 aktier motsvarande cirka 18,2 procent av aktierna i Ledstiernan, som i samband med Erbjudandets genomförande kommer att tillskjutas Thuban. Sammantaget kontrollerar Thuban och dess ägare således totalt 2.256.965 aktier motsvarande cirka 39,5 procent av aktierna i Ledstiernan.  Erbjudandets totala värde är cirka 172 Mkr .  Erbjudandet innebär en premie om cirka 24 procent jämfört med stängningskursen den 27 november 2009 och cirka 33 procent jämfört med den volymvägda genomsnittskursen för Ledstiernan-aktien på NASDAQ OMX de senaste 90 handelsdagarna.  Acceptperioden för Erbjudandet beräknas löpa från och med den 11 januari 2010 till och med den 8 februari 2010. Erbjudandet är ovillkorat. Redovisning av likvid kommer att ske fortlöpande inom cirka sex arbetsdagar efter det att anmälningssedeln kommer SEB tillhanda. Bakgrund och motiv till Erbjudandet Ledstiernan har under många år tyngts av en hög substansrabatt och höga administrationskostnader i förhållande till aktiemarknadens värdering av bolagets portfölj. För att få bukt med problemen har bolagets styrelse och ledning utvärderat ett antal vägar framåt. De senaste åren har ett intensivt arbete pågått för att avyttra innehav och montera ned den ventureportfölj som bland annat härstammar från millenieskiftet. Ledstiernan har parallellt ändrat fokus till att bli mer av ett traditionellt investmentbolag med fokus på industri, handel och service. Arbetet har hittills endast resulterat i ett fåtal bolagsförsäljningar. Thuban, som bland annat representeras av ledamöter i Ledstiernans styrelse, har tagit fram en långsiktig plan för Ledstiernan. Bland annat skall administrativa kostnader, vilka idag uppgår till cirka 7 procent av börsvärdet, dras ned väsentligt. Föraffär Thuban har idag ingått avtal med Ledstiernan Partners om förvärv av totalt 1.217.805 aktier i Ledstiernan, motsvarande cirka 21,3 procent av samtliga aktier och röster, till ett pris om 36,50 kronor per aktie. Erbjudandet För varje aktie i Ledstiernan erbjuds 36,50 kronor kontant. För varje teckningsoption i Ledstiernan erbjuds 5,00 kronor kontant. Priset i Erbjudandet kommer att justeras om Ledstiernan genomför en utdelning eller genomför annan värdeöverföring till aktieägarna innan likvid redovisats inom ramen för Erbjudandet. Courtage utgår ej i Erbjudandet. Erbjudandet innebär en premie om: • 24 procent jämfört med slutkursen den 27 november 2009 • 23 procent jämfört med den volymvägda genomsnittliga betalkursen under de senaste 30 handelsdagarna fram till och med den 27 november 2009 • 33 procent jämfört med den volymvägda genomsnittliga betalkursen under de senaste 90 handelsdagarna fram till och med den 27 november 2009 • 34 procent jämfört med den volymvägda genomsnittliga betalkursen under de senaste 180 handelsdagarna fram till och med den 27 november 2009 Det totala värdet av Erbjudandet, inklusive de aktier som förvärvats från Ledstiernan Partners och budvärdet på befintliga teckningsoptioner, men exklusive de aktier som kontrolleras av Thuban och dess ägare, uppgår till cirka 172 miljoner kronor. Erbjudandet kommer att finansieras genom eget kapital och en förvärvskredit från SEB. Styrelseledamöters medverkan i budet m.m. Adam Gillberg och Thomas Bill , som båda är styrelseledamöter i Ledstiernan, deltar i Erbjudandet så som indirekta delägare i budgivaren Thuban. Två av Ledstiernan Partners, Leif Almstedt och Hans Risberg, är styrelseledamöter i Ledstiernan. Detta innebär således att fyra av styrelsens fem ledamöter har intressekonflikt och att styrelsen i Ledstiernan därför inte kan uttala sig om Erbjudandet. I enlighet med NASDAQ OMX:s regler rörande offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden (”Takeover-reglerna”) kommer dock ett värderingsutlåtande, så kallad fairness opinion, från en finansiell rådgivare att inhämtas och offentliggöras senast två veckor före acceptfristens utgång samt distribueras till Ledstiernans aktieägare och innehavare av teckningsoptioner. Villkor för Erbjudandet Erbjudandet är ovillkorat. Information om Thuban och finansieringen av Erbjudandet Thuban ägs till 36,4 procent av Adam Gillberg (genom bolag), 13,6 procent av Gunnar Gillberg, 40,1 procent av Monterro Holding Ltd och 9,9 procent av Martin Bjäringer. Familjen Gillberg, Monterro och dess ägare kontrollerar totalt 1.039.160 aktier motsvarande cirka 18,2 procent av aktierna och rösterna i Ledstiernan, som i samband med Erbjudandets genomförande kommer att tillskjutas Thuban. Tillsammans med de aktier som Thuban förvärvat från Ledstiernan Partners kontrollerar därmed Thuban och dess ägare totalt 2.256.965 aktier motsvarande cirka 39,5 procent av aktierna och rösterna i Ledstiernan. Thubans organisationsnummer är 556792-4070, bolaget har sitt säte i Stockholm och dess adress är Malmskillnadsgatan 39, 111 38 Stockholm. Thuban bildades den 12 oktober 2009 och registrerades hos Bolagsverket den 2 november 2009. Thuban har aldrig bedrivit och bedriver inte heller för närvarande någon verksamhet och dess enda affärssyfte är att genomföra Erbjudandet och vidta alla åtgärder som krävs för att finansiera samt fullfölja Erbjudandet och vara verksamt som ägare till aktier i Ledstiernan. Erbjudandet kommer att finansieras genom eget kapital och bankfinansiering. Thuban har erhållit ett bindande kreditlöfte från SEB avseende den del av likviden i Erbjudandet som inte finansieras genom eget kapital. Preliminär tidplan Erbjudandehandling offentliggörs 5 januari 2010 Acceptperiod 11 januari 2010 - 8 februari 2010 Redovisning av likvid kommer att ske fortlöpande inom cirka sex arbetsdagar efter det att anmälningssedeln kommer SEB tillhanda. Thuban förbehåller sig rätten att förlänga acceptperioden för Erbjudandet. Tvångsinlösen och avnotering Om Erbjudandet accepteras i sådan utsträckning av Thuban blir ägare till mer än 90 procent av aktierna i Ledstiernan avser Thuban att begära tvångsinlösen av resterande aktier i Ledstiernan. Beroende på utgången av Erbjudandet kommer Thuban att verka för en avnotering av Ledstiernan från NASDAQ OMX. Tillämplig lag och tvister Svensk lag är tillämplig på Erbjudandet. Takeover-reglerna och Aktiemarknadsnämndens uttalanden rörande tolkning och tillämpning av Takeover-reglerna är tillämpliga på Erbjudandet. Vidare har Thuban, i enlighet med lagen om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, åtagit sig gentemot NASDAQ OMX att följa nyss nämnda regler och uttalanden samt att underkasta sig de sanktioner som NASDAQ OMX kan komma att besluta om vid överträdelse av Takeover-reglerna. Tvist rörande Erbjudandet skall avgöras av svensk domstol exklusivt, varvid Stockholms tingsrätt skall utgöra första instans. Rådgivare SEB Enskilda är finansiell rådgivare till Thuban och Setterwalls Advokatbyrå är juridisk rådgivare i samband med genomförandet av Erbjudandet. Stockholm den 30 november 2009 Thuban AB För ytterligare information kontakta: Adam Gillberg Telefon: 070-456 56 00 Informationen lämnades för offentliggörande den 30 november 2009 kl. 08.00