Analytisk kommentar Hilbert Group Q3 2024
Återigen ett svagt kvartal för krypto
I likhet med föregående kvartal var Q3 ett tufft kvartal för krypto. Under årets sista kvartal hade dock marknadsläget för den globala kryptomarknaden förbättrats avsevärt, och bolaget har nu uppfyllt sitt mål för 2024 om över 300 MUSD i förvaltat kapital (AUM). Därtill tillkommer ytterligare 100 MUSD i AUM genom förvärvet av kapitalförvaltaren Liberty Road Capital (se nedan).
Till följd av det tuffa marknadsklimatet erhöll bolaget prestationsbaserade avgifter från endast en av fyra fonder som de förvaltar. Det är dock värt att notera att den fond som genererade prestationsbaserade avgifter var bolagets absolut största fond som lanserades precis innan kvartalets slut. För perioden uppgick intäkterna från förvaltningen till 0,5 MSEK. Detta är något lägre jämfört med föregående kvartal.
Mycket har hänt
Under kvartalet lanserade Hilbert Group en Bitcoin-dominerad hedgefond (Xapo Byzantine BTC Credit Fund) tillsammans med Xapo Bank. Den initiala investeringen uppgick till 175 MUSD, där det förvaltade kapitalet sedan lanseringen i september har vuxit till ca 300 MUSD. Bolaget förväntar ytterligare kapitalinflöde till fonden under 2025, då bland annat kvalificerade investerare kommer kunna börja investera i fonden i början på nästa år. För 2025 är målet att endast denna fond ska uppnå en AUM om 2 000 MUSD.
För att öka rörelsekapitalet genomförde Hilbert Group en riktad emission om drygt 20 MSEK. Efter kvartalsskiftet skrev bolaget en avsiktsförklaring om att förvärva kapitalförvaltaren Liberty Road Capital (LRC) genom betalning av egna aktier. Förvärvet innebär även att Libertys vinster under de kommande två åren kommer delas lika mellan bolagen, förutsatt att vinsterna omvandlas till nya aktier i Hilbert Group. LRC har haft en starkt utveckling sedan start och förvaltar idag ungefär 100 MUSD. Förutom att AUM ökar i och med förvärvet, får Hilbert in mycket kompetent personal (bland annat Russell Thompson som var med och grundande den framgångsrika hedgefonden The Cambridge Strategy). Förvärvet kommer också möjliggöra en breddning av bolagets strategier.
Till kommentaren: https://tradevenue.se/artiklar/kort-analytisk-kommentar-hilbert-group-q3-2024-62590
Disclaimer: Detta är en uppdragsanalys. Läs fullständig disclaimer genom att klicka på länkan ovan.