Veg of Lund AB - delårsrapport kv. 2 2023

Ökad omsättning, lägre kostnad

April–juni 2023

• Nettoomsättningen uppgick till 1 458 TSEK (1 070).
• Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar, EBITDA, uppgick till -7 824 TSEK
  (-11 291) och EBIT uppgick till -7 842 TSEK (-11 343).
• Resultatet efter skatt uppgick till -8 069 TSEK (-11 183).

Januari–juni 2023

• Nettoomsättningen uppgick till 3 281 TSEK (1 524).
• Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar, EBITDA, uppgick till -16 102 TSEK
  (-29 004) och EBIT uppgick till -16 173 TSEK (-29 107).
• Resultatet efter skatt uppgick till -16 687 TSEK (-29 182).

Koncernens nyckeltal i sammandrag (se definitioner på sid. 15)

Väsentliga händelser april–juni 2023

• Salling Group i Danmark lanserar DUG i 101 Fotex- och Bilkabutiker under maj månad.
• Veg of Lund upptar lån om 7 MSEK från befintliga aktieägare och styrelseledamoten Eva Tornberg med konverteringsmöjlighet.
• Veg of Lund får svenskt patent som skyddar bolagets växtbaserade glass
• Veg of Lund rekryterar Emil Bendroth som ny CFO
• Veg of Lund får kanadensiskt patent som skyddar bolagets växtbaserade potatisdryck
• Veg of Lund satsar på matindustrin för den potatisbaserade drycken DUG Unsweetended. Migreringen till större förpackning för företagets industrimjölk är bättre anpassad till kundernas växande behov.
• På Veg of Lunds årsstämma omvaldes styrelsen, förutom Roger Johansson och Linda Neckar som avböjt omval, samt valdes Johan Möllerström som ny styrelseledamot. Till styrelsens ordförande nyvaldes Johan Möllerström.  På stämman beslutades även om Incitamentsprogram för vissa styrelseledamöter, samt ett program för anställda och konsulter i bolaget.
• En av långivarna från det 7 MSEK lånet, upptaget i kvartalet, valde att konvertera lånet till aktier. Det ökade antal aktier i bolaget med 270 945 aktier.
• Veg of Lund AB offentliggjorde utfall i utnyttjandet av teckningsoptioner av serie TO 2.
  Innehavare av Teckningsoptioner utnyttjade 906 752 Teckningsoptioner, motsvarande cirka 18,4 procent av antalet utestående Teckningsoptioner, för teckning av 906 752 aktier till teckningskursen 2,20 SEK per aktie. Genom utnyttjandet av Teckningsoptionerna tillfördes Veg of Lund cirka 2,0 MSEK före emissionskostnader om cirka 0,4 MSEK.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

• Veg of Lund har tecknat en avsiktsförklaring (“LOI”) med Haofood Shanghai Food Technology Co., Ltd. Bolagen kommer att samarbeta med det gemensamma målet att sälja, marknadsföra och distribuera Veg of Lunds produkter under varumärket DUG® i Kina och välja andra marknader i regionen under det första kvartalet 2024.
• Veg of Lund går in i Polen med distributör.
• Veg of Lund har mottagit myndighetsgodkännande att påbörja försäljning av DUG Barista, Original och unswetend in Japan.
• Styrelsen beslutade om en företrädesemission av aktier om ca 23,7 MSEK, samt upptar Brygglån om 3,3 MSEK.
• Veg of Lund har tecknat en avsiktsförklaring (“LOI”) med Romagnoli F.lli S.p.A. Bolagen kommer att samarbeta med det gemensamma målet att sälja, marknadsföra och distribuera Veg of Lunds produkter under varumärket DUG® i Italien
• Veg of Lund tecknar distributionsavtal med Synergy Trading Corporation för den japanska marknaden.

VD har ordet

Trenden från kvartal ett fortsätter in i kvartal två. Högre omsättning med lägre kostnader jämfört med samma kvartal förra året. Halvvägs genom 2023 har vi redan passerat omsättningen för helåret 2022. Jämfört med första halvåret 2022 ökar omsättningen med +115% samtidigt som kostnadsmassan i bolaget minskar med -44%. Kostnadseffektiv expansion fortsätter vara ledorden i vårt arbete med att ta våra produkter ut i världen.

Marknad för marknad. Expansionen fortsätter i bra takt.

I April lanserades DUG i 486 Migros butiker i Schweiz och förra kvartalets omsättning inkluderade deras startorder för att påbörja lanseringen. Under andra kvartalet har de löpande beställt av samtliga tre varianter DUG potatisdryck. Försäljningen i butik har visat att framför allt våra Barista och Unsweetened varianter har presterat bra och framöver kommer vi tillsammans fokusera sortimentet vilket var förväntat och en del i strategin och diskussionerna.

Under Maj månad lanserade även Bilka och Fötex DUG potatisdryck i 101 butiker och nu pågår diskussioner kring expansion till Sallinggruppens tredje butikskoncept Netto vilket vi hoppas kommer ske under hösten och ger vårt varumärke ytterligare kostnadseffektiv exponering mot konsumenter i Danmark.

Tyskland är en framtida viktig marknad för oss och under våren har vi, tillsammans med vår distributör inlett flertal diskussioner med ledande kedjor som är positivt inställda till lansering och även om processerna som leder fram till beslut tar längre tid än vad vi skulle önska hos dessa aktörerna ser jag att vi inom snar framtid kommer finnas även på den tyska marknaden. Vi märker tydligt via våra sociala kanaler att efterfrågan från konsument finns vilket är väldigt motiverande för oss och de vi samtalar med.

Utöver ovan har vi kommit förbi ruta ett på ett flertal andra marknader. I Europa kommer vi lansera, genom vår avtalade distributör, i Polen under kvartal tre. Italien och Norge är andra marknader där vi nu är i långt gångna diskussioner med distributörspartners för lanseringar under hösten och nästa vår samtidigt som påbörjade diskussioner finns i ett flertal marknader ytterligare.
Vi ser framemot att uppdatera kring framsteg och avtal under de närmsta månaderna.

Det fokus vi tillämpat i Sverige och England har visat sig ge mening och kommer fortsätta framöver. Lanseringen av en tredje smoothie smak i Sverige har mottagits väldigt väl och DUG Mango är nu den ledande av våra tre smaker i försäljning genom de ca 150 butiker vi är etablerade i. I England fortsätter vi arbeta med expansion med våra existerande kunder i livsmedelindustrin samtidigt som vi för första gången på länge genomfört marknadsföringsaktiviteter som kan attrahera nya kunder. Skiftet från 10 liter till 20 litersförpackning som vi gjort under kvartalet kommer underlätta detta samtidigt som det förbättrar vår bruttomarginal.

Det har visat sig att nyheten om stundande lansering i Japan varit viktig för stora delar av asien där vi nu etablerat intention med utvald distributör att lansera i Kina samtidigt som arbetet med vår tilltänkta licenspartner i Thailand fortskrider. Nästa steg för vår partner i Thailand är att genomföra konsumentmarknadsundersökningar för att hitta rätt positionering lokalt för lansering. Asien är ett fokusområde för oss och utöver ovan nämnda marknader pågår tidiga diskussioner i en handfull andra.

Vi kan summera med att samtliga tre affärsmodeller nu är i spel. Direkt, via distributör och via licens. Vi har redan lanserat i ytterligare marknader under kvartalet och har flertal i process för lansering under hösten. Internationaliseringen och kommersialiseringen är redan nu på god väg.

Mer för mindre är nyckeln

Samtidigt som vi expanderar internationellt och utökar vår produktportfölj håller vi ett vakande öga på våra kostnader. Vi kan redan se att det är möjligt att växa med en kostnadsmassa som hålls i schack. Under kvartalet fortsatte vi generera tillväxt med +36% samtidigt som kostnaderna minskade med -32%. Det tillsammans med löpande förbättrad bruttomarginal är nyckeln till lönsamhet 2025 vilket är vår målsättning. Under andra kvartalet 2023 uppgår bruttomarginalen till 19% vilket jämfört med första kvartalets 12% är en betydande förbättring.

Fortsatt fokus på expansion av produktportföljen kommer säkra framtida relevans

Det råder ingen tvekan om att det här och nu är vår potatisdryck och till viss del potatis smoothie som är motorerna i tillväxten. Så kommer det vara den närmsta tiden och det räcker väl till betydande tillväxt. Långsiktigt behöver vi komplettera dessa produkter med fler och därför pågår löpande arbete med expansion av produkt och patentportföljen. Under kvartalet har vi stärkt patentportföljen ytterligare med godkänt patent på potatisbaserad glass i Sverige och ytterligare patent på potatisdrycken, nu i Kanada. Samtidigt pågår några av de mest spännande kommersiella diskussionerna kring vårt köttalternativ. Försäljningsstart av köttalternativet är ännu för tidigt att uppdatera kring men det mest troliga är att det kommer ske genom licensmodellen när det väl sker.

Finansiella medel säkrade för den fortsatta expansionen.

Nyligen informerade vi om den planerade företrädesemissionen om ca 24mSEK. Garanterad till 75% ger den energi till att fortsätta vårt arbete och konfidens i diverse partnerdiskussioner vi nu för. Den kommersiella marknaden tror på oss samtidigt som den finansiella marknaden tror på oss. Det motiverar och inspirerar oss på Veg of Lund att fortsätta arbeta hårt mot lyckas med att ta vårt innovativa och unika koncept till att bli en naturlig del av kostcirkeln världen över.

Fredrik Carling
VD

Finansiell översikt

Försäljningsutveckling
Andra kvartalet 2023

Under det andra kvartalet uppgick Veg of Lunds nettoomsättning till 1 458 TSEK (1 070), en ökning om 36 procent. Den ökade försäljningen är en följd av försäljning på fler marknader, såsom Migros i Schweiz, än föregående år.

Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader
Övriga externa kostnader under kvartalet minskade till -5 695 TSEK (-9 247). Kostnaderna består främst av försäljnings och marknadskostnader om- 2 973 TSEK.

Personalkostnader
Personalkostnaderna för kvartalet uppgick till -2 408 TSEK -(2 674).

Avskrivningar och nedskrivningar
Avskrivningar under kvartalet uppgick till -19 TSEK (-52) främst hänförliga till avskrivningar av immateriella tillgångar.

Resultat
Rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultatet under andra kvartalet 2022 uppgick till -7 843 TSEK (-11 343) till följd av lägre kostnader för försäljning och marknadsföring.

Finansnetto
Det finansiella resultatet för kvartalet uppgick till -227 TSEK (160) och bestod i huvudsak av räntekostnader för lån.

Resultat efter skatt
Resultat efter skatt för kvartalet uppgick till -8 070 TSEK (-11 183).

Resultat per aktie
Resultat per aktie för kvartalet uppgick till -0,33 kr (-0,87).

Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning
Kassaflöde
Kassaflödet under andra kvartalet 2023 uppgick till 1 532 TSEK (-2 930). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -7 104 TSEK (-10 765)

Investeringar

Under kvartalet uppgick investeringar i immateriella anläggningstillgångar till 38 TSEK (165) och avsåg bolagets patentansökningsprocesser. Inga investeringar i materiella anläggningstillgångar har gjorts under kvartalet.

Förändring likvida medel

Likvida medel ökade under kvartalet med 1 532 TSEK (-2 918) till 3 150 TSEK (3 819). Se anledning till ökning nedan under rubrik Kapitalsituation.

Kapitalsituation

Under kvartalet har bolaget upptagit ett brygglån i syfte att fortsätta tillväxten och utveckling av strategin kring internationalisering och kommersialisering av bolagets utökade produktportfölj. Med detta lån har Veg of Lund säkrat en mellanfinansiering om 7 MSEK, från fem befintliga aktieägare, varav en av dessa är styrelseledamoten Eva Tornberg. Villkoren uppställer en konverteringsrätt för långivarna, och i vissa fall även för bolaget, varigenom återbetalning ska kunna ske med bolagets aktier.

Efter kvartalet har styrelsen beslutat, med stöd av bemyndigandet från årsstämman hållen den 14 juni 2023, om en företrädesemission av units bestående av aktier om cirka 23,7 MSEK före emissionskostnader (”Företrädesemissionen”) med teckningstid 15 augusti 2023 – 29 augusti 2023. Bolaget har i samband med Företrädesemissionen erhållit teckningsförbindelser om cirka 4,8 MSEK och emissionsgarantier om cirka 13 MSEK, motsvarande totalt cirka 75 procent av Företrädesemissionen. Emissionslikviden från Företrädesemissionen avses primärt användas för finansiering av fortsatt internationell expansion och löpande operationella kostnader samt återbetalning av lån. Veg of Lund har även idag upptagit brygglån om cirka 3,3 MSEK ifrån styrelsens ordförande Johan Möllerström samt en befintlig aktieägare i syfte att finansiera Bolagets drift till Företrädesemissionen har genomförts.

Styrelsen fortsätter att aktivt utvärdera olika finansieringsalternativ för att säkerställa bolagets långfristiga finansiering och optimala kapitalstruktur baserat på den pågående lanseringen av DUG^®.

Eget kapital

Det totala egna kapitalet i koncernen uppgick vid kvartalets utgång till -8 639 TSEK (-3 631) och eget kapital per aktie till -0,33 kr (-0,28). Förändringen är hänförlig till årets förlust.

Moderbolaget
Veg of Lund AB:s verksamhet inkluderar förutom försäljning i Sverige även huvudkontorsfunktioner som koncern­övergripande ledning och administration.

Andra kvartalet 2023

Nettoomsättning under andra kvartalet 2023 minskade till 1 058 TSEK (1 670), varav koncernintern försäljning svarade för 0 TSEK (1 439). Resultat efter skatt uppgick till -5 729 TSEK (-6 856). Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 38 TSEK (165).
 

I övrigt hänvisas till informationen för koncernen.
Aktien och aktieägarna

Veg of Lunds aktie, kortnamn VOLAB och ISIN SE0013281979, är sedan 10 februari 2020 noterad på Nasdaq First North Growth Market. Antalet utestående aktier uppgår till totalt 25 795 321, motsvarande 25 795 321 röster. Antalet

Den 30 juni 2023 hade Veg of Lund AB (publ) 6 914 aktieägare (7 181).

Handel i aktien
Den totala likviditeten i aktien under andra kvartalet 2023 uppgick till 8,9 MSEK (11,4). Antalet transaktioner för samma period uppgick till 4 374 (4 254). Den genomsnittliga volymen per transaktion ökade till 1 074 aktier (245). Dagsomsättningen för Veg of Lunds aktier under andra kvartalet 2023 uppgick i genomsnitt till 79 600 aktier och genomsnittspriset uppgick till 1,86 kr.

Ägarstruktur den 30 juni 2023

Certified adviser från och med 1 januari 2022 är Mangold Fondkommission AB,
telefon 08-5030 15 50 och e-post ca@mangold.se.

Övriga upplysningar

Anställda
Medelantalet anställda i koncernen uppgick under kvartalet till 7 (10).

Årsstämma 2023

Den 14 juni 2023 avhöll Veg of Lund årsstämma. Till styrelseledamöter omvaldes Anders Hättmark, Rolf Bjerndell, Eva Tornberg, Anders Gustafsson samt nyvaldes Johan Möllerström. Till styrelseordförande nyvaldes Johan Möllerström. Vidare omvalde stämman KPMG AB till bolagets revisor för perioden intill årsstämman 2024.

Utdelning

Stämman fastställde styrelsens förslag inte lämna någon aktieutdelning för verksamhetsåret 2022 (-).

Kommande rapporttillfällen                                                         
Delårsrapport juli–september 2023 - 9 november 2023

Bokslutskommuniké 2023 - 15 februari 2024

Väsentliga transaktioner med närstående
Under andra kvartalet 2023 uppgick bolagets transaktioner med närstående till sammanlagt till 333 TSEK (336). Samtliga transaktioner har skett på marknadsmässiga villkor.

Redovisningsprinciper

Bokslutskommunikén är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Veg of Lund arbetar kontinuerligt med att identifiera, utvärdera och hantera olika risker och exponeringar som koncernen ställs inför. Veg of Lunds finansiella ställning och resultat är påverkas av olika riskfaktorer som ska beaktas vid en bedömning av bolaget och dess framtida resultat.

De risker och osäkerhetsfaktorer som Veg of Lunds verksamhet exponeras för beskrivs på sidan 29 i bolagets årsredovisning för 2022. Enligt Veg of Lunds bedömning har inga väsentliga förändringar i dessa risker eller osäkerhetsfaktorer skett efter årsredovisningens avlämnande.

Effekter av kriget i Ukraina

Kriget i Ukraina får ekonomiska konsekvenser främst via handel och globala råvarupriser. Det påverkar Veg of Lund såväl som alla andra livsmedelsbolag. För Veg of Lund betyder detta i huvudsak ökade råvarupriser, brist på vissa insatsvaror samt längre leveranstider, vilket kan störa produktionen. Bedömning sker löpande och kommer att redovisas i kommande rapporter och vid behov kompletteras med information genom pressmeddelanden.

Certified adviser

Bolagets certified adviser är Mangold Fondkommission AB, telefon 08-5030 15 50 och e-post ca@mangold.se.

Intygande
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets­faktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Lund den 14 augusti 2023

                              Johan Möllerström             Anders Hättmark         Rolf Bjerndell
styrelseordförande         styrelseledamot         styrelseledamot

                                Eva Tornberg           Anders Gustafsson        Fredrik Carling
styrelseledamot      styrelseledamot      verkställande direktör                                                                                                                    

                Rapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.                            

Koncernens resultaträkning

* visar före utspädning då resultatet är negativt och således blir resultatet per aktie före och efter utspädning detsamma

Periodens resultat såväl som totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare. Bolaget har tre aktiva program med teckningsoptioner 2020/2023, 2021/2024 och 2023/2026 (till styrelseledamöter). Mer information kring de två första programmen finns i årsredovisningen för verksamhetsår 2022.

Teckningsoptioner av serie 2023/2026
Årsstämman beslutade, i enlighet med valberedningens förslag, att anta ett incitamentsprogram till vissa styrelseledamöter i form av teckningsoptioner. Incitamentsprogrammet innebär i korthet en emission av högst 300 000 teckningsoptioner. Efter periodens slut har samtliga ledamöter signerat optionsavtalet och betalt för sina optioner.

Varje teckningsoption ger ägaren rätten att under teckningsoptionens teckningsperiod, som löper från och med den 15 juni 2026 till och med den 15 juli 2026, teckna en ny aktie i Bolaget (”aktie”) till en teckningskurs som motsvarande 375 procent av den volymvägda genomsnittskursen för Bolagets aktie under perioden om tio handelsdagar som påbörjas dagen efter årsstämman 2023, dock som lägst aktiens kvotvärde. Teckningskursen fastställdes enligt ovan beräkningsgrund till 7,60 kr och priset per option till 0,09 kr i slutet på juni

.

Koncernens balansräkning

Förändring i koncernens eget kapital

Koncernens kassaflödesanalys

Sammanfattning av moderbolagets finansiella rapporter

Definitioner och ordlista
 

Veg of Lund AB (publ) utvecklar unika växtbaserade livsmedel som möter konsumenternas krav på smak och hållbarhet. Bolaget har rötter i forskning vid Lunds universitet och äger patenterade metoder för att utveckla nya matkategorier inom den snabbväxande marknaden för växtbaserade livsmedel. Veg of Lunds klimat­smarta och smakrika produkter säljs i Europa och Asien under varumärket DUG^®. Bolagets aktie är noterad på Nasdaq First North Growth Market under ticker VOLAB. Läs mer på ir.vegoflund.se.
 

Mangold Fondkommission AB är bolagets Certified Adviser och kan kontaktas via telefon: 08-5030 15 50 eller e-post: ca@mangold.se.

Affärsidé
Med ursprung i kunskap, unika innovationer och egna patent ska Veg of Lund utveckla och sälja välsmakande, närproducerade växtbaserade livsmedel baserade på främst potatis.

Mål
Ekonomiskt och finansiellt mål

Veg of Lund har som ekonomiskt mål att att i snabb takt via vår hybridmodell expandera till nya marknader.

Bolagets har som finansiellt mål att år 2025 nå en omsättning om 420 MSEK med ett positivt rörelseresultat.

Denna information är sådan som Veg of Lund AB (publ) är skyldigt att offentlig­göra enligt EU:s marknadsmiss­bruks­förordning och enligt lag om värdepappers­marknaden. Informationen lämnades, genom nedan­stående kontakt­-personers försorg, för offentlig­görande den
14 augusti 2023, klockan 08.30 CEST.

För mer information kontakta:
Fredrik Carling, verkställande direktör.
Tel: 0703 121 942
E-post: Fredrik.carling@vegoflund.se