Munksjö Oyj:s bokslutskommuniké 2013: Samgåendet slutfördes och synergierna realiseras tidigare än planerat

MUNKSJÖ OYJ, BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 
13 FEBRUARI 2014 KL. 13.15 CET

Munksjö Oyj:s bokslutskommuniké 2013: Samgåendet slutfördes och synergierna realiseras tidigare än planerat

Centralt för det fjärde kvartalet 2013

- I månadsskiftet november-december slutfördes den andra och sista fasen av samgåendet.
- Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet var högre och uppgick till MEUR 255,7 (159,1) främst som ett resultat av samgåendet.
- Det justerade EBITDA-resultatet uppgick till MEUR 16,0 (8,8).
- Justerat för poster av engångskaraktär uppgick rörelseresultatet till MEUR 2,6 (1,9). Poster av engångskaraktär uppgick till MEUR -16,6 (-2,2) och var huvudsakligen kostnader för aktiviteter för uppnåendet av synergier, inklusive åtgärdsprogrammet för affärsområdet Graphics and Packaging, samt ökade miljöreserveringar.
- Rörelseresultatet uppgick till MEUR -14,0 (-0,3) och periodens resultat till MEUR -26,2 (-4,6).
- Resultatet per aktie uppgick till EUR -0,6 (-0,4).

Centralt för rapporteringsperioden januari-december 2013

- Samgåendet med Ahlstroms affärsområde Label and Processing i Europa och Brasilien slutfördes i två olika faser, i maj respektive december.
- Handeln med Munksjö Oyj:s aktier på Helsingforsbörsen inleddes den 7 juni.
- Nettoomsättningen var högre och uppgick till MEUR 863,3 (607,1) främst som ett resultat av samgåendet.
- Det justerade EBITDA-resultatet uppgick till MEUR 55,0 (42,3).
- Justerat för poster av engångskaraktär uppgick rörelseresultatet till MEUR 15,7 (16,9). Poster av engångskaraktär uppgick till MEUR -49,1 (-9,4) och var huvudsakligen kostnader relaterade till samgåendet.
- Rörelseresultatet uppgick till MEUR -33,4 (7,5) och periodens resultat till MEUR -57,4 (-10,4).
- Resultatet per aktie uppgick till EUR -2,0 (-0,9).
- Den räntebärande nettoskulden uppgick i slutet av rapporteringsperioden till MEUR 230,4 (30 sep 2013: 257,5, 31 dec 2012: 217,3) vilket motsvarar en skuldsättningsgrad på 54,4% (30 sep 2013: 66,8%, 31 dec 2012: 108,9%). Nettoskulden har minskat med MEUR 37,8 sedan slutet av det andra kvartalet.
- Styrelsen föreslår för bolagsstämman att 0,1 euro per aktie delas ut till aktieägarna som kapitalåterbäring från fonden för inbetalt fritt eget kapital på basis av den balansräkning (per den 31 december 2013) som fastställs av bolagsstämman.
 

Munksjös verkställande direktör och koncernchef Jan Åström

“Munksjö slutförde i december samgåendet mellan Munksjö AB och Ahlstrom Abp:s specialpappersdivision Label and Processing genom att Ahlstroms specialpappersbruk i Jacarei utanför Sao Paulo i Brasilien blev en del av Munksjökoncernen. Den nya kompletta koncernen var i sin helhet verksam under den sista månaden 2013.

Munksjös affärer fortsätter att utvecklas positivt. Speciellt kan nämnas affärsområdena Decor och Industrial Applications, där volymtillväxten var 5 respektive 7 procent på helårsbasis samtidigt som priserna varit stabila. Under året fortsatte koncernen att frigöra rörelsekapital och samgåendet medförde en klart förbättrad kapitalstruktur.

Under 2014 ligger Munksjös fokus på realiseringen av resterande synergier och avslutandet av integrationen. Synergiarbetet fortgår med oförminskad kraft. Vid årsskiftet uppgick den årliga synerginivån till MEUR 11. De realiserade synergierna för 2013 blev MEUR 5. Synergierna om MEUR 20-25 kommer att uppnås tidigare än förväntat, då den årliga nivån väntas vara inom det kommunicerade spannet redan under 2014, och i sin helhet väntas realiseras redan under 2015.

Programmet för att väsentligt förbättra lönsamheten för affärsområdet Graphics and Packaging löper enligt plan. Den strategiska förändringen som innebär att ersätta produkter med lågt bidrag i produktportföljen, började ge effekt i det fjärde kvartalet. Förhandlingar pågår rörande personalneddragningar med de berörda fackliga organisationerna och ambitionen är att avsluta dem under det första kvartalet 2014.

Munksjös första år som komplett bolag har inletts och organisationen har nu siktet inställt på att leverera på de uppsatta synergi- och lönsamhetsmålen.”

Framtidsutsikter

Under det första halvåret 2014 förväntas efterfrågan på Munksjös produkter generellt sett vara stabil, men en viss förbättring för några produktområden kan skönjas. Priserna förväntas ligga på samma nivå i början av 2014 som under det fjärde kvartalet 2013.

Synergierna om MEUR 20-25 kommer att uppnås tidigare än förväntat, då den årliga nivån väntas vara inom det kommunicerade spannet redan under 2014, och i sin helhet förväntas realiseras redan under 2015.

Produktionsanläggningen i Aspa kommer att förlänga intervallen mellan underhållsstoppen från tolv till arton månader. Detta innebär att Aspas underhållsstopp kommer att genomföras redan i början av april 2014. I övrigt kommer de årliga semesterstoppen, under vilka planenliga underhållsarbeten utförs, att genomföras i samma utsträckning som under 2013.

Synergier och integration

De årliga synergierna för samgåendet avser inköp, produktionseffektivitet, stordriftsfördelar samt effektivisering av organisationen och beräknas fortsatt uppgå till MEUR 20-25.

Integrationsarbetet inleddes i maj då samgåendets första fas slutfördes och fortlöper enligt plan. Till och med slutet av det fjärde kvartalet uppnåddes en årlig synerginivå på MEUR 11. Synergierna har främst uppnåtts inom inköp och genom effektivisering av organisationen. Det är även inom dessa områden som synergierna, inklusive den påbörjade omstruktureringen av affärsområdet Graphics and Packaging, förväntas öka under 2014.

Resultatet för 2013 innehåller realiserade synergier om MEUR 5.

En årlig synerginivå inom det kommunicerade spannet beräknas uppnås redan under 2014. Den tidigare kommunicerade nivån på 60 procent inom tolv månader förväntas överträffas.

Engångskostnaderna för att uppnå synergierna beräknas uppgå till MEUR 10-15 och huvuddelen av dessa, cirka MEUR 11, belastade resultatet för 2013. Av dessa kostnader har MEUR 4 belastat kassaflödet för 2013, medan resten av kostnaderna förväntas belasta kassaflödet under 2014.

Kostnadsbesparingar till följd av att specialpappersverksamheten skiljdes från Ahlstroms övriga verksamhet (stand-alone cost savings) har på årsbasis beräknats uppgå till MEUR 11, vilket ligger inom den tidigare kommunicerade nivån på MEUR 10-15.
 

Munksjökoncernen

* Justerat för poster av engångskaraktär
** Inkluderar de stand-alone kostnadsbesparingar och synergieffekter som uppnåtts efter den 27 maj 2013. Tilläggsinformation under rubriken pro forma-information i noterna till delårsrapporten.
1) Inklusive LP Europe från och med 27 maj 2013 och Coated Specialties från och med 2 december 2013.
2) Inklusive LP Europe och Coated Specialties från och med 1 januari 2012.

Rapporterat

Fjärde kvartalet 2013

Nettoomsättningen var högre och uppgick till MEUR 255,7 (159,1) främst som ett resultat av samgåendet. Den förvärvade verksamheten tillförde MEUR 105,0 i omsättning.

Det för engångsposter justerade EBITDA-resultatet var högre och uppgick till MEUR 16,0 (8,8) med en justerad EBITDA-marginal på 6,3% (5,6%). Justerat för engångsposter uppgick rörelseresultatet till MEUR 2,6 (1,9) med en justerad rörelsemarginal på 1,0% (1,2%). Poster av engångskaraktär uppgick till MEUR -16,6 (-2,2) och var huvudsakligen kostnader för aktiviteter för uppnåendet av synergier inklusive åtgärdsprogrammet för affärsområdet Graphics and Packaging samt ökade miljöreserveringar.

Rörelseresultatet uppgick till MEUR -14,0 (-0,3) och periodens resultat till MEUR -26,2 (-4,6).

Januari-december 2013

Nettoomsättningen var högre och uppgick till MEUR 863,3 (607,1) främst som ett resultat av samgåendet. Den förvärvade verksamheten tillförde MEUR 257,0 i omsättning.

Det för engångsposter justerade EBITDA-resultatet var högre och uppgick till MEUR 55,0 (42,3) med en justerad EBITDA-marginal på 6,4% (7,0%). Justerat för engångsposter uppgick rörelseresultatet till MEUR 15,7 (16,9) med en justerad rörelsemarginal på 1,8% (2,8%). Poster av engångskaraktär uppgick till MEUR -49,1 (-9,4) och var främst kostnader relaterade till samgåendet. I tabellen nedan redogörs för poster av engångskaraktär för perioden januari-december 2013.

                                                                                                         MEUR

Transaktionskostnader                                                                      -13,4
Ansvarsförbindelse i samband med avyttringen                               -13,5
Varulagrets verkliga värde                                                                 -2,4
Kostnader för aktiviteter för att uppnå synergier                              -11,0
Miljöreserveringar                                                                              -6,3
Övriga kostnader                                                                               -2,5 
Totalt                                                                                                -49,1
 

Transaktionskostnaderna består till största delen av kostnaden för finansiella och juridiska rådgivare samt marknadsstudier och liknande som använts i bedömningen av transaktionen. Ansvarsförbindelse i samband med avyttringen innebär att Munksjö förband sig att stå för vissa kostnader i samband med den av Europeiska kommissionens konkurrensmyndighet krävda avyttringen av viss verksamhet i Osnabrück i Tyskland. Detta åtagande ingår i poster av engångskaraktär med MEUR 13,5.

Kostnaden belastade i sin helhet resultatet i det andra kvartalet 2013. Den motsvarande belastningen på kassaflödet under 2013 var MEUR 2,5. Varulagrets verkliga värde är den icke kassapåverkande uppskrivningen av lagret som skedde vid förvärvstidpunkten. Kostnader för aktiviteter för att uppnå synergier och integration är kostnader för att uppnå den kommunicerade synerginivån inklusive omstruktureringsprogrammet för Graphics and Packaging. Miljöreserveringarna för de stängda bruken i Italien och USA har ökats. Övriga kostnader av engångskaraktär innefattar bland annat mindre omstruktureringskostnader som inte ansetts vara en del av synergiprogrammet.

Rörelseresultatet uppgick till MEUR -33,4 (7,5) och periodens resultat till MEUR -57,4 (-10,5).

Pro forma II

Fjärde kvartalet 2013

Pro forma II-omsättningen minskade och uppgick till MEUR 265,2 (288,5). Den brasilianska realen har försvagats markant mot euron jämfört med 2012, vilket påverkar den brasilianska verksamhetens omsättning och resultat mätt i euro. Den brasilianska verksamheten ingår i affärsområdet Release Liners.

Det justerade pro forma II EBITDA-resultatet minskade och uppgick till MEUR 16,8 (23,3) med en justerad pro forma II EBITDA-marginal på 6,3% (8,1%). Resultatet för det fjärde kvartalet 2012 innehöll en positiv resultateffekt om cirka MEUR 8, bland annat som följd av en upplösning av avsättningar för personalåtaganden och produktionskostnader.

Januari–december 2013

Pro forma II-omsättningen minskade och uppgick till MEUR 1 120,3 (1 154,6). Affärsområdet Industrial Applications nettoomsättning var högre, medan nettoomsättningen för affärsområdet Decor låg på samma nivå som föregående år. Nettoomsättningen för affärsområdet Release Liners var lägre än under 2012. Den brasilianska realen har försvagats markant mot euron jämfört med 2012, vilket påverkar omsättning och resultat mätt i euro för den brasilianska verksamheten. Nettoomsättningen för affärsområdet Graphics and Packaging var lägre än under 2012.

Affärsområdena Decor och Industrial Applications levererade högre justerade EBITDA-marginaler jämför med föregående år, medan motsvarande marginaler för affärsområdena Release Liners och Graphics and Packaging var lägre. Något lägre råvarupriser under 2013 hade en positiv effekt, men den reducerades av en mindre gynnsam produktmix. Omfattningen av semesterstoppen i det tredje kvartalet var planenlig, men den negativa resultateffekten blev något högre än föregående år.

Det justerade pro forma II EBITDA-resultatet var lägre och uppgick till MEUR 64,1 (76,6) med en justerad pro forma II EBITDA-marginal på 5,7% (6,6%). Resultatet för det fjärde kvartalet 2012 innehöll en positiv resultateffekt om cirka MEUR 8, bland annat som följd av en upplösning av avsättningar för personalåtaganden och produktionskostnader. Resultatet för det första kvartalet 2013 innehöll en positiv resultateffekt om cirka MEUR 3, bland annat som följd av en upplösning av avsättningar för personalåtaganden.
 

Video- och telefonkonferens

En direktsänd kombinerad press-, telefon- och webbkonferens för investerare, analytiker och media ordnas på publiceringsdagen den 13 februari 2014 kl. 15.00 CET (16.00 EET) på bolagets huvudkontor i Stockholm (Klarabergsviadukten 70, hiss D, femte våningen). Delårsrapporten presenteras av Jan Åström, verkställande direktör och koncernchef. Konferensen hålls på engelska.

Konferensen sänds direkt på Internet och en inspelning kommer att finnas tillgänglig på samma webbplats senare samma dag. Deltagare i telefonkonferensen ombeds ringa in 5–10 minuter innan konferensen börjar.
 

Detaljer för webb- och telefonkonferensen

Telefonnummer i Finland: +358 (0)9 2313 9201
Telefonnummer i Sverige: +46 (0)8 5052 0110
Konferensens kod: 940958
Direkt länk till webbkonferensen: http://qsb.webcast.fi/m/munksjo/munksjo_2014_0213_q4/#/stream

För ytterligare information, vänligen kontakta:

Jan Åström, Vd och koncernchef, tfn +46 10 250 1001
Kim Henriksson, CFO, tfn +46 10 250 1015