Penser Access: Björn Borg - Kvartal med motvind

Under Q4’19 uppgick nettoomsättningen till 196 mkr, vilket var under våra estimat om 218 mkr. Bruttomarginalen minskade från 55,5 % till 50,8 % för kvartalet, och var lägre än de 54 % vi hade i våra estimat. Nedgången i marginal från föregående år var 4,7 procentenheter och två procentenheter utgörs av valutaeffekter. Stor inverkan på den lägre marginalen hade även en lagerflytt i Holland som medförde försäljning till nedsatta priser. Vi sänker våra försäljnings- och lönsamhetsestimat för 2020-2021. Vi sänker vår riktkurs till 26-28 kr. Vi ser hög kurspotential till hög risk.

Läs den fullständiga analysen: https://links.penser.se/f/a/borg_20200225.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se