Frankrikes lagstiftning och skattesystem mest attraktivt för riskkapital – Sverige på 20:e plats av 28 i Europa

KPMG har värderat europeiska länders lagar och skattesystem utifrån vad som främjar investering och riskkapital. Sverige ligger under genomsnittet i de flesta kategorierna, och bristfälliga fondstrukturer pekas ut som ett av de största hindren för anskaffning av kapital i Europa. Frankrike rankas som den mest attraktiva marknaden i Europa för riskkapital och investeringar, tätt följt av Irland och Belgien.

KPMG har tillsammans med EVCA (European Private Equity & Venture Association) värderat 28 europeiska länders lagstiftning och skattesystem, och hur väl dessa gynnar riskkapitalister och investerare. Länderna värderas på en skala mellan ett (1) och tre (3), där ett står för mycket attraktiva förutsättningar och tre står för motsatsen. Sverige hamnar på 20:e plats av 28 i Europa, och på tredje plats i Norden med 2.02. Endast Norge värderas lägre i Norden (2.03). Frankrike som ligger i toppen med 1.23, har under de senaste åren klättrat från en medioker 10:e plats 2004 - till benchmark-ledare 2008.

– Många europeiska länder har skapat fondstrukturer för att både inhemska och utländska kommanditdelägare ska investera riskkapital, men vad vi kan se är att systemen inte är fulländade. Under finanskrisen har det blivit kännbart vilka stater som verkligen har utvecklat sin lagstiftning och sitt skattesystem till att fungera som ett stöd till företagen och kapitalmarkanden – och ännu tydligare vilka länder som troligen måste börja om igen, säger Helena Robertsson, Chef Skatt KPMG

Översiktligt har de europeiska förutsättningarna för att exempelvis pensionsfonder och försäkringsbolag ska investera i private equity och riskkapital, förbättrats marginellt från tidigare år, från ett genomsnitt på 1.54 till 1.33. Samtidigt har retentionsgraden av kompetens sjunkit rejält, från 1.89 till låga 2.19. Belgien indikeras enligt studien vara en stark nykomling som tagit tredjeplatsen från Storbritannien - mycket tack vare utveckling inom sina pensionsfonder och det skattetekniska området.

– Sverige gjorde ett tappert försök till att bli mer attraktiv som investeringsmottagare när exempelvis bolagsskatten sänktes, men det räcker inte för att konkurrera med länder t.ex. Belgien och Frankrike, som till skillnad från Sverige, har utvecklat sin struktur av det skattetekniska området med lättnader inom bland annat F & U. Vi kan se att länder som Grekland, Spanien och Portugal löpande har förbättrat förutsättningarna i lagstiftningen och skattesystemet för att främja investeringar i private equity och riskkapital. Vad som framför allt drar ner Sveriges ranking är att vi helt saknar sk ”tax incentives” för riskkapital avslutar Helena Robertsson, Chef Skatt KPMG

Rankingen baseras på sju kriterier kopplade till situationen för kommanditdelägare och fondhanterare dvs. pensionsfonder, försäkringsbolag, fondstrukturer och skattelättnader. Vidare bedöms länderna utefter situationen för investerare dvs. företagsincitament, skattetekniska F & U-lättnader samt vilken retentionsgrad fondhanterings - och investeringsbolag har för nya medarbetare och talang.