Saga Furs Oyj:s delårsrapport för perioden 1.11.2013 - 30.4.2014

Saga Furs Oyj     Delårsrapport     25.6.2014     kl. 13.30

Saga Furs Oyj:s resultat för räkenskapsperiodens andra kvartal positivt

• Som en följd av att avslutningsdagen för bolagets räkenskapsperiod har ändrats avviker verksamheten under bolagets andra kvartal väsentligt från tidigare: Under februari-april koncentreras verksamheten förutom på skinnsorteringen även på säsongens huvudauktion som ordnas i april, då verksamheten i december-februari huvudsakligen är skinnsortering. Jämförelseuppgifterna från föregående räkenskapsperiod har omräknats att återspegla delårsrapportens tidsperiod.
• Under översiktsperioden 1.2.2014 - 30.4.2014 minskade värdet på Saga Furs Oyj:s förmedlingsförsäljning med 35 procent till 238,5 miljoner euro (368,0 MEUR under föregående motsvarande översiktsperiod). Förmedlingsförsäljningens värde under perioden november-april var 272,3 miljoner euro (511,5 MEUR).
• Under översiktsperioden förmedlade bolaget 4,0 miljoner skinn (3,7 miljoner under föregående motsvarande översiktsperiod). Under perioden november-april förmedlade bolaget 4,5 miljoner skinn (5,2 miljoner skinn).
• Europrisnivån på minkskinn sjönk med 50 procent och på rävskinn med 23 procent jämfört med föregående översiktsperiod i fjol.
• Koncernens omsättning minskade med 27 procent jämfört med föregående motsvarande översiktsperiod och uppgick till 20,9 miljoner euro (28,8 MEUR). Omsättningen under november-april var 26,3 miljoner euro (41,6 MEUR).
• Som en följd av bokförda kreditförluster från kundfordringarna ökade rörelsekostnaderna med 20 procent jämfört med föregående motsvarande översiktsperiod till 17,1 miljoner euro (14,3 MEUR). Kostnaderna under perioden november-april uppgick till 31,4 miljoner euro (27,4 MEUR).
• Under översiktsperioden var koncernens rörelseresultat 4,0 miljoner euro (14,6 MEUR). Under november-april var rörelseresultatet -4,9 miljoner euro (+14,3 MEUR).
• Under översiktsperioden var koncernens netto finansiella intäkter 1,0 miljoner euro (1,3 MEUR) och resultatet före skatter 5,0 miljoner euro (15,8 MEUR). Under november-april var de netto finansiella intäkterna 1,9 miljoner euro (2,4 MEUR) och resultatet före skatt -3,0 miljoner euro (+16,7 MEUR).
• Resultatet per aktie under översiktsperioden var 1,10 euro (3,32 EUR) och -0,69 euro (+3,51 EUR) under perioden november-april.
• Saga Furs Oyj och de nordamerikanska auktionsbolagen American Legend och Fur Harvesters’ slöt i april ett avtal om långsiktigt strategiskt samarbete. Försäljningssamarbetet som inleddes i mars 2014 kommer att fortsätta vid Fur Center i Vanda även under kommande år. 

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är uppgjord i enlighet med standarden IAS 34 Delårsrapport.

Från och med den 1.11.2013 har koncernen tillämpat följande nya eller reviderade standarder och tolkningar, vilka inte har haft väsentlig inverkan på delårsrapporten:

- IFRS 10 Koncernbokslut

- IFRS 11 Gemensamma arrangemang

- IFRS 12 Upplysningar i bokslutet om andelar i andra samfund

- IFRS 13 Definition på gängse värde

I värdepappersmarknadslagen ingår inte längre krav på att framtidsutsikterna bör presenteras i delårsrapporterna. I enlighet med kraven i bokföringslagen presenteras framtidsutsikterna i verksamhetsberättelsen. Bolaget har dock beslutat att tillsvidare presentera framtidsutsikterna i delårsrapporterna. I fall presentationspraxis eventuellt ändras i framtiden informerar bolaget skilt härom.

Vid uppgörandet av delårsrapporten har i övrigt följts samma principer som vid uppgörandet av bokslutet för räkenskapsperioden 1.9.2012 - 31.10.2013. De uppgifter som presenteras i delårs­rapporten har inte reviderats.

Förmedlingsförsäljning under översiktsperioden 1.11.2013 - 30.4.2014

Under räkenskapsperiodens andra kvartal (1.2 - 30.4.2014) ordnade Saga Furs Oyj en auktion den 11 - 21 mars 2014. Bolaget ordnade auktionen tillsammans med de nordamerikanska auktionsbolagen American Legend och Fur Harvesters. I det osäkra marknadsläget var de gemensamma auktionerna till nytta för all parter eftersom sortimenten kompletterade varandra och nästan tusen köpare deltog i auktionen. Det betalades fortfarande höga priser för skinn av hög kvalitet, medan priset på skinn av sämre kvalitet sjönk klart jämfört med föregående försäljningssäsong. Under auktionen förmedlade Saga Furs Oyj 3,1 miljoner minkskinn (2,6 miljoner under motsvarande auktion i fjol), 730 000 rävskinn (800 000), 110 000 karakul-lammskinn (180 000) och 48 000 finnsjubbskinn (54 000).  Värdet på förmedlingsförsäljningen var 238 miljoner euro (368 MEUR).

Under perioden november-april förmedlades 3,3 miljoner minkskinn (3,6 milj. under föregående motsvarande översiktsperiod), 780 000 rävskinn (1,1 milj.), 300 000 karakul- lammskinn (400 000) och 71 000 finnsjubbskinn (82 000). Som en följd av de sjunkande prisnivåerna samt det stora antalet skinn som förblev osålda vid decemberauktionen sjönk värdet på förmedlingsförsäljningen med 47 procent till 272 miljoner euro (512 MEUR).

Ekonomisk ställning och resultat

Under räkenskapsperiodens andra kvartal var koncernens omsättning 20,9 miljoner euro (28,8 MEUR). Som en följd av att prisnivån på de förmedlade skinnen sjönk minskade omsättningen med 27 procent jämfört med motsvarande föregående översiktsperiod. Under perioden november-april minskade omsättningen med 37 procent jämfört med året förut och var 26,3 miljoner euro (41,6 MEUR). Av omsättningen utgjordes 61 procent av provisionsintäkter debiterade av köparna, 16 procent av provisionsintäkter debiterade farmarna och 20 procent av försäljning av pälsningstjänster och avelsdjur.

Under räkenskapsperiodens andra kvartal ökade rörelsekostnaderna med 20 procent jämfört med föregående motsvarande översiktsperiod till 17,1 miljoner euro (14,3 MEUR). Kostnaderna för ersättningar till de anställda ökade klart, eftersom antalet minkskinn som tagits emot till auktionerna under slutet av säsongen ökade jämfört med i fjol och de skinn som förblev osålda vid decemberauktionen ökade hanteringskostnaderna. De övriga rörelsekostnaderna ökade då bolaget har bokfört kreditförluster från köparfordringarna. Som en följd av den kraftiga prisnedgången blev en av bolagets betydande kunder insolvent, och nedskrivningen på värdet av kundens skinn överstiger värdet på de säkerheter som erhållits av kunden. De skinn som bolaget har i sin besittning som säkerhet har värderats till marknadsvärde, men har ännu inte realiserats. Den internationella intressebevakningen via IFF effektiverades betydligt, och kostnaderna minskade med 0,6 miljoner euro. Under november-april ökade kostnaderna med 15 procent och uppgick till 31,4 miljoner euro (27,4 MEUR).

Koncernens rörelseresultat under räkenskapsperiodens andra kvartal var 4,0 miljoner euro 14,6 MEUR) och under perioden november-april -4,9 miljoner euro (14,3 MEUR).

Under räkenskapsperiodens andra kvartal minskade koncernens netto finansiella intäkter och var 1,0 miljoner euro (1,3 MEUR). Under perioden november-april var de netto finansiella intäkterna 1,9 miljoner euro (2,4 MEUR).

Under räkenskapsperiodens andra kvartal var resultatet före skatt 5,0 miljoner euro 15,8 MEUR) och översiktsperiodens resultat -2,5 miljoner euro (12,6 MEUR). Under räkenskapsperiodens andra kvartal var avkastningen på det egna kapitalet 4,5 procent (14,6 %) och resultatet per aktie 1,11 euro (3,32 euro). Under perioden november-april var resultatet före skatt -3,0 miljoner euro (+16,7 MEUR) och resultatet efter skatt -2,5 miljoner euro (+12,6 MEUR).  Under perioden november-april var avkastningen på det egna kapitalet -2,8 procent (14,9 %) och resultatet per aktie -0,69 euro (+3,51 euro).

I slutet av översiktsperioden var koncernens soliditet 40,0 procent (48,4 procent i slutet av april 2013 och 57,1 procent vid bokslutet 31.10.2013). Koncernens likviditet var fortsättningsvis god under hela översiktsperioden.  Koncernbalansomslutningen var 235,2 miljoner euro (190,1 MEUR 30.4.2014 och 174,7 MEUR 31.10.2013). Det egna kapitalet per aktie var 23,77 euro (24,43 euro 30.4.2013 och 26,50 euro 31.10.2013).

Investeringar och utveckling

Under perioden november-april uppgick koncernens bruttoinvesteringar till 4,3 miljoner euro (2,9 MEUR) eller 17 procent (7 procent) av omsättningen. Av investeringarna hänförde sig 85 procent till de materiella och 15 procent till de immateriella anläggningstillgångarna. I januari 2014 köpte Saga Furs Oyj av Kaustby kommuns utvecklingsbolag den fastighet som hyrts av dess dotterbolag, pälsningscentralen Furfix Oy. Under översiktsperioden inleddes arbetet med att utvidga fastigheten för att möta den ökande efterfrågan på pälsningstjänster.

Aktie och kursutveckling

Vid utgången av översiktsperioden var Saga Furs Oyj:s aktiekapital 7 200 000 euro och antalet aktier 3 600 000, varav 900 000 var A-aktier och 2 700 000 var C-aktier.

Under perioden november-april omsattes 710 000 aktier eller 26 procent av bolagets C-aktier till ett värde av totalt 26,1 miljoner euro. Periodens högsta kurs var 49,48 euro, lägsta kurs 27,50 euro och medelkurs 36,96 euro. Periodens slutkurs var 28,45 euro. Den 30.4.2014 uppgick marknadsvär­det på bolagets aktiestock till 102,4 miljoner euro.

En förteckning över bolagets största ägare per 30.4.2014 finns tillgänglig på bolagets internet-sidor.

Personal

Under översiktsperioden uppgick koncernens fast anställda personal till i medeltal 155 personer (146 personer under föregående motsvarande översiktsperiod) och antalet visstidsanställda till 312 personer (291 personer). Vid utgången av översiktsperioden var 379 personer anställda i koncernens tjänst (354 personer).

Samantha Vesala utsågs till affärsverksamhetsdirektör med ansvar för Asien- området samt till medlem av Saga Furs Oyj:s ledningsgrupp fr.o.m. den 1.6.2014.

Bolagsstämmor

Saga Furs Oyj:s ordinarie bolagsstämma, som hölls den 24.4.2014, fastställde bolagets bokslut för räkenskapsperioden som avslutades den 31.10.2013 samt beslöt att till aktieägarna utdela 2,05 euro/aktie eller totalt 7 380 000 euro samt överföra 2 220 000 euro till konjunkturfonden.

Till styrelsemedlemmar valdes pälsfarmarna Kenneth Ingman, Lasse Joensuu, Jorma Kauppila, Pentti Lipsanen, Christer Nordmyr, Hannu Sillanpää och Rainer Sjöholm samt Artek Oy Ab:s verkställande direktör Mirkku Kullberg. Vid styrelsens konstituerande möte, som hölls efter bolagsstämman, valdes Jorma Kauppila till ordförande och Kenneth Ingman till viceordförande. Ernst & Young Oy valdes till bolagets revisor.

Säsongvariationer

Under den 12 månader långa försäljningssäsongen ordnar Saga Furs Oyj fyra auktioner. Tidpunkten för auktionerna och utbudsmängderna varierar från år till år. På grund av säsongvariationerna kan även räkenskapsperioderna avvika från varandra så, att det under jämförelseperioden har ordnats / inte har ordnats ett motsvarande antal auktioner. Av denna orsak ger förändringarna i försäljningsvärdet, omsättningen och kostnaderna i förhållande till jämförelseperioden inte nödvändigtvis en korrekt bild av utvecklingen under hela räkenskapsperioden.

Risker och osäkerhetsfaktorer inom affärsverksamheten

De mest betydande riskerna och osäkerhetsfaktorerna som hänför sig till affärsverksamheten har specificerats i styrelsens verksamhetsberättelse för räkenskapsperioden 1.9.2012 - 31.10.2013.  Hanteringen av de finansiella riskerna behandlas i punkt 24 Noter till koncernbokslutet. Under översiktsperioden har riskerna inte väsentligt förändrats. Som en följd av de sjunkande skinnprisnivåerna har de risker som hänför sig till uppfödnings- och skinnförskottsfinansieringen till skinnleverantörerna ökat, men har inte realiserats. Bolaget har bokfört kreditförluster från köparfordringarna, då en av bolagets betydande kunder blev insolvent som en följd av den kraftiga prisnedgången, och värdet på de skinn bolaget har i sin besittning understiger värdet på de säkerheter som erhållits av kunden.

Väsentliga händelser efter utgången av översiktsperioden

Den 1 - 12 juni 2014 ordnade Saga Furs Oyj en auktion tillsammans med de nordamerikanska auktionsbolagen American Legend och Fur Harvesters. I det utmanande marknadsläget lyckades Saga Furs Oyj sälja nästan hela juniauktionens utbud. Den osäkerhet som rådde på minkmarknaderna före auktionen avspeglade sig också på försäljningen av rävskinn och prisnivån sjönk jämfört med bolagets marsauktion. Under auktionen stärktes dock förtroendet på marknaderna och bolaget lyckades bryta den sjunkande pristrenden för minkskinn, och priserna började återigen stiga. I auktionen deltog 650 köpare.  Värdet på Saga Furs Oyj:s förmedlingsförsäljning var 157 miljoner euro (273 miljoner euro för ett år sedan). Under auktionen förmedlades 3,5 miljoner minkskinn (2,7 miljoner vid motsvarande auktion i fjol, 620 000 rävskinn (520 000), 12 000 karakul- lammskinn (25 000) och 16 000 finnsjubbskinn (24 000).

Översikt av återstoden av räkenskapsperioden

Saga Furs Oyj ordnar räkenskapsperiodens sista auktion den 18 - 22 september 2014. Vid auktionen bjuds ut ca 630 000 rävskinn samt 750 000 minkskinn som huvudsakligen är av sämre kvalitet. Marknadssituationen förväntas fortsättningsvis vara utmanande. Som en av den kraftiga prisnedgången förväntas den globala överproduktionen av minkskinn minska, framför allt i Kina. Inverkningarna avspeglas dock på priserna tidigast under inkommande försäljningssäsong.

Räkenskapsperiodens kostnader beräknas öka på grund av redan bokförda kreditförluster från köparfordringarna, samt de ökande skinnhanterings- och lagerhållningskostnaderna. I juni inledde bolaget en grundrenovering av auktionscentret, och de förnyade utrymmena står klara inför auktionen i mars 2015.

Bolaget har strävat att främja förmedlingsförsäljningen av minkskinn bl.a. genom att erbjuda kunderna allt längre betalningstider. Inlösningstaken för de i mars och juni sålda rävskinnen har varit relativt snabb. Farmarna förväntas att under sommaren och hösten i högre grad än tidigare utnyttja den förskottsfinansiering som bolaget erbjuder. Koncernens netto finansiella intäkter bedöms i sin helhet bli lägre jämfört med föregående räkenskapsperiod. Koncernens resultat förväntas försvagas klart jämfört med resultatet under föregående räkenskapsperiod, men dock fortfarande förbli positivt.

Vanda, 25.6.2014

Styrelsen