Saga Furs Oyj:s halvårsrapport för perioden 1.11.2015-30.4.2016

Saga Furs Oyj     halvårsrapport     28.6.2016     kl. 16.00

SAGA FURS OYJ:S FÖRSTA HALVÅRSPERIOD KLART FÖRLUSTBRINGANDE

• Under halvårsperioden 1.11.2015-30.4.2016 minskade värdet på Saga Furs Oyj:s förmedlingsförsäljning med 62 procent till 137 miljoner euro (360 MEUR under föregående motsvarande halvårsperiod).

• Under halvårsperioden förmedlade bolaget endast 4,5 miljoner skinn (5,4 miljoner under föregående motsvarande halvårsperiod), eftersom en stor mängd rävskinn förblev osålda vid auktionerna i december och mars.

• Prisnivån på både mink- och rävskinn minskade drygt 50 procent jämfört med fjolårets motsvarande halvårsperiod.

• Koncernens omsättning minskade med 44 procent jämfört med föregående motsvarande halvårsperiod och uppgick till 18,3 miljoner euro (32,9 MEUR).
   
• Rörelsekostnaderna var på samma nivå som i fjol, 30,0 miljoner euro (30,2 MEUR).

• Koncernens rörelseresultat var -11,0 miljoner euro (+3,3 MEUR).
   
• Koncernens netto finansiella intäkter halverades jämfört med föregående motsvarande halvårsperiod och var 1,5 miljoner euro (3,3 MEUR).
   
• Koncernens resultat före skatter var -9,4 miljoner euro (6,6 MEUR).
   
• Koncernens resultat för räkenskapsperiodens första 6 månader var -9,5 miljoner euro (+5,1 MEUR).
   
• Under halvårsperioden var resultatet per aktie -2,63 euro (+1,41 EUR).
   
• Den 27.1.2016 publicerade Saga Furs Oyj en negativ vinstvarning: Räkenskapsperiodens resultat uppskattas bli klart sämre än under föregående räkenskapsperiod och beräknas sannolikt uppvisa förlust.
   
• Den 19.4.2016 publicerade Saga Furs Oyj ett börsmeddelande, i vilket informerades att bolaget inleder samarbetsförhandlingar i Finland med målsättningen att förnya organisationen och effektivera verksamheten för att säkra den framtida konkurrenskraften. Målsättningen med förhandlingarna var att på årsbasis spara ca en miljon euro i personalkostnader.
   
• Den 9.6.2016 publicerade Saga Furs Oyj en negativ vinstvarning, i vilken meddelades att hela räkenskapsperiodens resultat beräknas bli klart förlustbringande.

Redovisningsprinciper

Denna halvårsrapport är uppgjord i enlighet med standarden IAS 34 Delårsrapport.

Vid uppgörandet av halvårsrapporten har följts samma principer som vid bokslutet 31.10.2015.

I värdepappersmarknadslagen ingår inte längre krav på att framtidsutsikterna bör presenteras i halvårsrapporterna. I enlighet med kraven i bokföringslagen presenteras framtidsutsikterna i verksamhets­berättelsen. Bolaget har dock beslutat att tillsvidare presentera framtidsutsikterna i halvårsrapporterna. I fall presentationspraxis eventuellt ändras informerar bolaget skilt härom.

De uppgifter som presenteras i halvårs­rapporten har inte reviderats.

Försäljning under halvårsperioden 1.11.2015-30.4.2016

Saga Furs Oyj ordnade räkenskapsperiodens första auktion den 19-21 december 2015. Vid auktionen såldes Saga^® -räv- och finnsjubbskinn samt karakul-lammskinn. Avvikande från tidigare räkenskapsperioder bjöds minkskinnen ut för första gången först vid marsauktionen. Den avtagande ekonomiska utvecklingen i Kina samt det fortsatt svåra ekonomiska läget i Ryssland avspeglade sig tydligt på auktionsresultaten, och endast en dryg tredjedel av skinnutbuden såldes. Under auktionen förmedlade bolaget knappt 100 000 rävskinn (190 000 vid motsvarande auktion i fjol), 100 000 karakul-lammskinn (97 000) och 30 000 finnsjubbskinn (18 000). Värdet på auktionens förmedlingsförsäljning var 12,4 miljoner euro (49,5 MEUR i december 2014, då även 490 000 minkskinn förmedlades).

Saga Furs Oyj ordnade räkenskapsperiodens andra auktion den 8-18 mars 2016 i samarbete med de nordamerikanska auktionshusen American Legend och Fur Harvesters. Vid auktionen förmedlade Saga Furs Oyj 3,7 miljoner minkskinn (3,6 miljoner vid motsvarande auktion i fjol), 490 000 rävskinn (780 000), 49 000 karakul-lammskinn (97 000) och 53 000 finnsjubbskinn (45 000). Knappt 60 procent av de utbjudna Saga^® -blårävskinnen såldes. Värdet på auktionens förmedlingsförsäljning var 124 miljoner euro (308 MEUR). Som en följd av den långvariga högkonjunkturen inom pälsbranschen har världens pälsskinnsproduktion ökat så att utbuden överstiger efterfrågan. Päls är populärt inom modet, men på grund av de ekonomiska utmaningarna på de viktigaste marknadsområdena har efterfrågan minskat och prisnivån på både mink- och rävskinn har halverats jämfört med föregående motsvarande halvårsrapport.

Under perioden november-april förmedlade bolaget 3,7 miljoner minkskinn (4,1 milj. under föregående motsvarande halvårsperiod), 600 000 rävskinn (1,0 milj.), 150 000 karakul-lammskinn (190 000) och 83 000 finnsjubbskinn (63 000).  Som en följd av de halverade prisnivåerna och minskade skinnmängderna sjönk värdet på förmedlingsförsäljningen med 62 procent till 137 miljoner euro (360 MEUR).

Ekonomisk ställning och resultat

Den kraftiga nedgången i skinnpriserna och de minskade skinnmängderna inverkade på koncernens omsättning: Under räkenskapsperiodens första halvårsperiod minskade omsättningen med 44 procent och uppgick till 18,3 miljoner euro (32,9 MEUR). Av omsättningen utgjordes 46 procent av provisionsintäkter debiterade av köparna, 27 procent av provisionsintäkter debiterade av farmarna och 22 procent av försäljning av pälsningstjänster och djur. De övriga rörelseintäkterna ökade med 18 procent och var 740 000 euro (630 000 euro). Under den nu avslutade halvårsperioden ingår i de övriga rörelseintäkterna försäljningsvinster på 560 000 euro från investeringar tillgängliga för försäljning, då de ett år tidigare innefattade återtagna köparkreditförluster till ett värde på 470 000 euro.

Under den avslutade halvårsperioden låg rörelsekostnaderna på samma nivå som ett år tidigare, 30,0 miljoner euro (30,2 MEUR). På grund av skinnanskaffning och logistik samt sortering är räkenskapsperiodens första sex månader kostnadsbetyngda. Eftersom de osålda skinnen inte hör till bolagets omsättningstillgångar, belastar kostnaderna för skinnanskaffningen, logistiken och sorteringen direkt koncernens resultat. I rörelsekostnaderna ingår bokförda kreditförluster från köparfordringarna till ett värde på 1,4 miljoner euro (5 800 euro). Som en följd av marknadsläget i Ryssland blev en av bolagets betydande köparkunder insolvent, och värdeminskningen på de skinn som utgör säkerhet överstiger värdet på de tilläggssäkerheter som erhållits av kunden. Kostnaderna för intressebevakningen som sköts via IFF och Fur Europe sjönk jämfört med föregående motsvarande halvårsperiod till 0,6 miljoner euro (1,7 MEUR).

Som en följd av den kraftiga prisnedgången och det minskade antalet förmedlade skinn var koncernens resultat klart förlustbringande, -11,0 miljoner euro (+3,3 MEUR).

Koncernens netto finansiella intäkter minskade med 53 procent och var 1,5 miljoner euro (3,3 MEUR). Nedgången berodde huvudsakligen på att netto ränteintäkterna minskade.

Koncernens resultat före skatter var -9,4 miljoner euro (+6,6 MEUR) och koncernens resultat -9,5 miljoner euro (+5,1 MEUR). Avkastningen på det egna kapitalet var -10,7 procent (+5,6 %) och resultatet per aktie -2,63 euro (+1,41 euro).

I slutet av halvårsperioden var koncernens soliditet 39,6 procent (42,7 procent i slutet av april 2015 och 44,5 procent vid bokslutet 31.10.2015). Koncernens likviditet var fortsättningsvis god under hela halvårsperioden.  Koncernbalansomslutningen var 223,7 miljoner euro (234,3 MEUR 30.4.2015 och 227,8 MEUR 31.10.2015). Det egna kapitalet per aktie var 22,63 euro (25,71 euro 30.4.2015 och 26,38 euro 31.10.2015).

Den 27.1.2016 publicerade Saga Furs Oyj en negativ vinstvarning i vilken bolaget uppskattade att räkenskapsperiodens resultat bli klart sämre än under föregående räkenskapsperiod och sannolikt kommer att uppvisa förlust. Enligt vinstvarningen var det ytterst svårt att på basen av försäljningssäsongens 2015-2016 första internationella auktioner bedöma den sannolika prisutvecklingen under räkenskapsperiodens kommande auktioner. Den internationella prisnivån på både mink- och rävskinn förväntades dock vara lägre jämfört med föregående försäljningssäsong.

I sitt börsmeddelande den 19.4.2016 meddelade bolaget att man inleder samarbetsförhandlingar i Finland i avsikt att förnya organisationen och effektivera verksamheten för att säkra den framtida konkurrenskraften. Målsättningen med förhandlingarna var att på årsbasis spara en miljon euro i personalomkostnader inom hela koncernen, inkluderat den utländska organisationen.

Investeringar och utveckling

Under perioden november-april uppgick bolagets bruttoinvesteringar till 1,7 miljoner euro (5,2 MEUR) eller 10 procent (16 procent) av omsättningen. De mest betydande investeringarna gjordes i sorteringsautomatiseringen och –anläggningarna samt it-applikationer såsom live auction-applikationen och bolagets nya extranet-sidor.

Aktie och kursutveckling

Vid utgången av översiktsperioden var Saga Furs Oyj:s aktiekapital 7 200 000 euro och antalet aktier 3 600 000, varav 900 000 var A-aktier och 2 700 000 var C-aktier.

Under perioden november-april omsattes 290 000 aktier eller 11 procent av bolagets C-aktier till ett värde av 4,8 miljoner euro. Periodens högsta kurs var 19,59 euro, lägsta kurs 14,23 euro och medelkurs 16,75 euro. Periodens slutkurs var 15,05 euro. Den 30.4.2016 uppgick marknadsvär­det på bolagets aktiestock till 54,2 miljoner euro.

En förteckning över bolagets största ägare per 30.4.2016 finns tillgänglig på bolagets internet-sidor.

Personal

Under översiktsperioden uppgick koncernens fast anställda personal till i medeltal 169 personer (161 personer under föregående motsvarande översiktsperiod) och antalet visstidsanställda till 350 personer (339 personer). Vid utgången av översiktsperioden var 407 personer anställda i koncernens tjänst (406 personer).

Tia Matthews utnämndes till direktör med ansvar för modeaffärsverksamheten samt medlem av Saga Furs Oyj:s ledningsgrupp från och med den 15.2.2016.

Bolagsstämmor

Saga Furs Oyj:s ordinarie bolagsstämma den 21.4.2016 fastställde bolagets bokslut för räkenskapsperioden som avslutades den 31.10.2015 samt beslöt att till aktieägarna utdela 1,00 euro/aktie eller totalt 3 600 000 euro samt överföra 645 000 euro till konjunkturfonden.

Till bolagets styrelse valdes Kenneth Ingman, Lasse Joensuu, Jorma Kauppila, Anders Kulp, Virve Kuusela, Pentti Lipsanen, Hannu Sillanpää och Rainer Sjöholm. Vid styrelsens konstituerande möte, som hölls efter bolagsstämman, valdes Jorma Kauppila till ordförande och Kenneth Ingman till viceordförande. Ernst & Young Oy fortsätter som bolagets revisor.

Säsongvariationer

Under den 12 månader långa försäljningssäsongen ordnar Saga Furs Oyj fyra auktioner. Tidpunkten för auktionerna och utbudsmängderna varierar från år till år. Av denna orsak ger förändringarna i försäljningsvärdet, omsättningen och kostnaderna i förhållande till jämförelseperioden inte nödvändigtvis en korrekt bild av utvecklingen under hela räkenskapsperioden.

Risker och osäkerhetsfaktorer inom affärsverksamheten

De mest betydande riskerna och osäkerhetsfaktorerna som hänför sig till affärsverksamheten har specificerats i styrelsens verksamhetsberättelse för räkenskapsperioden 1.11.2014-31.10.2015. Hanteringen av de finansiella riskerna behandlas i punkt 25 Noter till koncernbokslutet.

Väsentliga händelser efter utgången av översiktsperioden

De i slutet av april inledda samarbetsförhandlingar om Saga Furs Oyj:s personal slutfördes den 12.5.2016. Målsättningen var att förnya organisationsstrukturen, effektivera verksamheten och på årsbasis spara en miljon i  personalomkostnader inom hela koncernen, inklusive den internationella organisationen. På basen av förhandlingarna uppnåddes sparmålet och besluten berör totalt 17 personers arbetsförhållanden inom hela koncernen. Åtgärdernas inbesparingseffekter realiseras i sin helhet under räkenskapsperioden som inleds den 1.11.2016. Under innevarande räkenskapsperiod uppnås inbesparingar då majoriteten av den inhemska personalen bytte sin semesterpeng mot ledighet och den utländska personalen tar ut obetald ledighet.

Saga Furs Oyj ordnade en auktion den 8-17 juni 2016 tillsammans med det nordamerikanska auktionsbolaget American Legend. Kina var långt tongivande under auktionen, och värdet på förmedlingsförsäljningen var nästan 126 miljoner euro (220 MEUR under motsvarande auktion i fjol). Över 600 köpare deltog i auktionen under vilken förmedlades 2,9 miljoner minkskinn (3,3 miljoner), 830 000 rävskinn (650 000), 29 000 finnsjubbskinn (31 000) och 24 000 karakul-lammskinn (34 000).

Den 9.6.2016 publicerade Saga Furs Oyj en negativ vinstvarning, i vilken uppskattades att hela räkenskapsperiodens resultat blir klart förlustbringande. Räkenskapsperiodens 2015-2016 blårävutbud  har visat sig klart överstiga efterfrågan, och det nuvarande marknadsläget erbjuder inte möjlighet att bjuda ut samtliga återstående blårävskinn under räkenskapsperiodens sista auktion som ordnas i september. Som en följd av de kraftigt minskade prisnivåerna på rävskinn minskar bolagets inkomster från förmedlingsförsäljningen mer än prognostiserat. Bolagets resultat försvagas även klart då skinnförsäljningen överförs från en räkenskapsperiod till nästa. Eftersom Saga Furs Oyj inte äger de skinn som bolaget förmedlar, hör de inte till bolagets omsättningstillgångar. Som en följd av detta bokförs kostnaderna som hänför sig till skinnanskaffningen, -transporten, -sorteringen och –lagringen under innevarande räkenskapsperiod, medan inkomsterna från skinnens förmedlingsförsäljning bokförs först under den räkenskapsperiod under vilken skinnen säljs.

Översikt av återstoden av räkenskapsperioden

Saga Furs Oyj ordnar räkenskapsperiodens sista auktion i september. Vid auktionen bjuds ut ca 730 000 rävskinn och 1,2 miljoner minkskinn, huvudsakligen undersorter av lägre kvalitet. Marknadslägets utveckling är främst beroende av hur handeln med råvaror och plagg i Kina kommer i gång under sommaren och hösten. Marknaderna i Ryssland förväntas inte märkbart återhämta sig på kort sikt.

Kostnaderna under räkenskapsperiodens sista sex månader uppskattas bli lägre jämfört med motsvarande tidsperiod under föregående räkenskapsperiod. Uppfödningsförskotten som betalas till farmarna under sommaren och hösten är lägre än i fjol, vilket inverkar på bolagets netto finansiella intäkter. Koncernens resultat för hela räkenskapsperioden uppskattas bli klart förlustbringande.

Vanda 28.6.2016

Styrelsen