Stora Ensos halvårsrapport 2024: Fortsatt resultatförbättring med stärkt bruttosoliditet
STORA ENSO OYJ PRESSMEDDELANDE 24 juli 2024 kl. 8.33 EEST
Q2/2024 (jämfört med Q2/2023)
• Omsättningen minskade med 3 % till 2 301 (2 374) MEUR., men den fortlöpande verksamheten ökade med 1 %.
• Det justerade rörelseresultatet ökade till 161 (37) MEUR.
• Den justerade rörelsemarginalen ökade till 7,0 % (1,6 %).
• Rörelseresultatet (enligt IFRS) var 99 (-253) MEUR.
• Resultat per aktie var 0,06 (-0,29) EUR och resultat per aktie exkl. värdering till verkligt värde var 0,07 (-0,27) EUR.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 323 (146) MEUR. Kassaflödet efter investeringar var 86 (-70) MEUR.
• Nettoskulden ökade med 466 MEUR till 3 497 (3 030) MEUR, främst mot bakgrund av investeringen i konsumentkartong på anläggningen i Uleåborg, Finland.
• Förhållandet nettoskuld/justerat EBITDA (de senaste 12 månaderna) var 3,5 (1,7). Målet är att kvoten ska ligga under 2,0.
Januari–juni 2024 (jämfört med januari–juni 2023)
• Omsättningen var 4 466 (5 095) MEUR.
• Det justerade rörelseresultatet var 317 (271) MEUR.
• Rörelseresultatet (enligt IFRS) var 247 (5) MEUR.
• Resultat per aktie var 0,16 (-0,05) EUR och resultat per aktie exkl. värdering till verkligt värde var 0,16 (-0,04) EUR.
• Justerad avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE), exklusive divisionen Forest (de senaste 12 månaderna), var 1,3 % (10,7 %). Det långsiktiga målet är >13 %.
Viktigaste höjdpunkter
• Programmen för värdeskapande åtgärder, som är inriktade på inköp samt operativa och kommersiella effektivitetsförbättringar, utvecklas positivt inom alla divisioner.
• Dessutom har resultatförbättringsprogrammet med inriktning på fasta kostnader – som inleddes under första kvartalet 2024 med målet att uppnå kostnadsbesparingar på 120 MEUR – fortsatt att utvecklas positivt. Detta har bidragit till en förbättrad resultatutveckling tack vare effektivitetsförbättringar och starkare kassaflöde. Det har också stärkt bruttosoliditeten: nettoskuld/EBITDA.
• Operativt rörelsekapital minskade med 576 MEUR på årsbasis till en rekordlåg nivå, ett resultat av vårt fortsatta fokus på att förbättra rörelsekapitalets effektivitet.
• Den 11 juli beviljades Stora Enso ett långfristigt lån på 435 MEUR från European Investment Bank (EIB) för att finansiera sin investering på 1 miljard EUR i Uleåborgs bruk i Finland. Återbetalningen av lånet sträcker sig fram till 2036, vilket förbättrar och förlänger koncernens löptidsprofil. Lånet är för närvarande outnyttjat.
• Investeringen i konsumentkartong på anläggningen i Uleåborg i Finland följer tidsplanen. Produktionen förväntas inledas under första halvåret 2025 och full kapacitet beräknas uppnås under 2027.
• Genomförandet av planen att avyttra Beihai-anläggningen i Kina fortgår. Anläggningen har klassificerats som en tillgång för försäljning från slutet av 2023.
Prognos
Den 15 maj höjde Stora Enso sin prognos för justerat rörelseresultat för helåret 2024 till följd av att man framgångsrikt genomfört åtgärder för resultatförbättringar och mot bakgrund av en gynnsammare marknadssituation. Den nya prognosen är:
Stora Ensos justerade rörelseresultat för helåret 2024 förväntas bli betydligt högre än för helåret 2023 (342 MEUR).
Utsikter
Marknads- och affärsutsikter
Stora Enso räknar med en gradvis återhämtning på marknaden under 2024. Den optimistiska prognosen stöds av framgångsrika initiativ för att öka lönsamheten, vilket har bidragit till resultatutvecklingen under de senaste tre kvartalen och hjälpt till att minska koncernens nettoskuld i förhållande till EBITDA. Trots detta kommer höga virkeskostnader att fortsätta sätta press på marginalerna. Osäkerheten på marknaden, inklusive hög inflation, risk för strejker samt fluktuationer i efterfrågan och priser förväntas fortsätta under resten av året.
Packaging Materials
Prognosen för tredje kvartalet är svagt positiv, med stöd av en stark orderingång och förbättrade prisprognoser. Prishöjningar som aviserats under andra kvartalet inom segmenten konsumentkartong och wellpappråvara förväntas bidra positivt till resultatet, främst under andra halvåret i år. För segmenten vätskekartong och livsmedelskartong har utvecklingen stabiliserats och efterfrågan ökat. Efterfrågan på kartong är fortsatt stabil efter en stark återhämtning. Kraftliner- och testlinersegmenten återhämtar sig, med stöd av en stabil efterfrågan och tre omgångar av prishöjningar som aviserades under första halvåret i år. Höga fiberkostnader och säsongsmässigt högre fasta kostnader på grund av årliga underhållsstopp i enheter för wellpappråvara av nyfiber kommer dock att fortsatt pressa marginalerna. Efterfrågan på papper förväntas fortsätta att gradvis minska.
Packaging Solutions
Efterfrågan under tredje kvartalet förväntas vara fortsatt stabil med säsongsvariationer. I Västeuropa förväntas volymerna normaliseras efter väderrelaterade förseningar under säsongen för färsk frukt och färska grönsaker. Asien upplever normalt en nedgång under tredje kvartalet och förbättringar förväntas under fjärde kvartalet. Efterfrågan i Central-, Nord- och Östeuropa bör bli stabil. Utmaningarna på marknaden fortsätter på grund av överkapacitet.
Biomaterials
Under tredje kvartalet väntas den totala efterfrågan på massa i Europa och Kina vara fortsatt stabil. Den europeiska marknaden för barrvedsmassa är fortsatt i balans, utan några tecken på att efterfrågan ökar. I Kina är efterfrågan stabil. Efterfrågan på fluffmassa för hygien- och mjukpappersprodukter är fortsatt stabil och stärks av att de globala varulagren ligger på eller under femårsgenomsnittet.
Wood Products
Under andra kvartalet upplevde divisionen en säsongsmässig volymökning för klassiska sågade trävaror. Försäljning och volymer förväntas dock minska under tredje kvartalet på grund av semesterperioden. Byggloven väntas bli färre och hamna under 2023 års nivåer. I Västeuropa förväntas en svag minskning fram till 2025. Samtidigt förväntas virkeskostnaderna vara fortsatt höga.
Forest
Under tredje kvartalet väntas aktiviteten på virkesmarknaden vara fortsatt stark i Finland, Sverige och Baltikum, med ansträngda förhållanden som beror på ökad efterfrågan på industrivirke (massaved och sågat timmer).
Långsiktiga tillväxtmöjligheter
Stora Enso har ledande positioner på marknader och inom segment som är redo för långsiktig tillväxt, särskilt inom hållbara förpackningar, träbyggnation och innovativa biomaterial. Koncernen kan dra nytta av hållbarhetstrender och lagändringar som gynnar företagets erbjudanden och därmed stärker marknadsnärvaron samt skapar förutsättningar för utveckling.
Stora Ensos VD och koncernchef Hans Sohlström kommenterar resultatet för andra kvartalet 2024:
Jag är glad över att vårt resultat för andra kvartalet levde upp till våra förväntningar och ger stöd för vår nyligen uppdaterade prognos för 2024. En positiv utveckling för våra initiativ för att stärka lönsamheten och kassaflödet, i kombination med en gynnsammare marknadssituation inom vissa segment, har bidragit till en förbättrad resultatutveckling för tredje kvartalet i rad. Dessutom har detta stärkt vår bruttosoliditet under kvartalet, trots rekordhöga investeringar för tillväxt. Denna positiva utveckling är ett resultat av vårt teams hårda arbete och skapar en stark grund för fortsatt framgång.
Koncernens omsättning på årsbasis sjönk något, med 3,0 %, till 2 301 MEUR, på grund av strukturförändringar, men vår fortlöpande verksamhet växte med 1 %. Ökande volymer inom alla divisioner och gynnsam prissättning inom divisionerna Biomaterials och Forest bidrog positivt. Vårt justerade rörelseresultat ökade kraftigt till 161 MEUR, från 37 MEUR för ett år sedan. Marginalen förbättrades till 7,0 % från 1,6 %. Resultatutvecklingen berodde på högre volymer och minskade fasta kostnader och kemikaliekostnader, trots utmaningar såsom stigande virkeskostnader och politiska strejker i Finland.
Samtidigt som vi lyckades förbättra vår nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA till 3,5, från 4,0 under första kvartalet i år, ligger den fortfarande över vårt mål på 2,0. Det är också en ökning jämfört med andra kvartalet förra året, då motsvarande siffra var 1,7. Detta visar att det finns behov av ytterligare lönsamhetsförbättringar och åtgärder för att minska rörelsekapitalet. Vi fortsätter därför att prioritera detta. Den stabila värderingen av våra skogstillgångar till 8,7 miljarder EUR, eller 11 EUR per aktie, utgör fortsatt en stabil grund för vår framtida tillväxt och vårt värdeskapande.
Våra program för värdeskapande åtgärder, som är inriktade på inköp samt operativa och kommersiella effektivitetsförbättringar, utvecklas positivt inom alla divisioner, tack vare ett analytiskt och strukturerat arbetssätt. Dessa insatser har haft betydande effekter på resultatet och kostnadskonkurrensen, med omkring 1 900 identifierade förbättringsinitiativ ledda av cirka 500 projektägare. Dessutom utvecklas vårt resultatförbättringsprogram, där målet är en årlig fast kostnadsbesparing på 120 MEUR, på ett positivt sätt. Tillsammans bidrar dessa initiativ till varaktiga förbättringar av lönsamheten och konkurrenskraften. Dessutom har vi minskat rörelsekapitalet med 576 MEUR jämfört med föregående år och det ligger nu på en rekordlåg nivå. Detta är resultatet av kontinuerliga insatser för att förbättra rörelsekapitalets effektivitet och frigöra kapital.
Planen för att avyttra verksamheten i Beihai i Kina fortsätter att verkställas. Vi fortsätter arbetet med processen, och även om den kan ta tid är det mest centrala att vi erhåller rätt värde för våra tillgångar. I slutändan är transaktionens värde viktigare än tidpunkten.
Vår decentraliserade verksamhetsmodell är implementerad och utvecklas positivt mot en mer fokuserad kund- och affärsinriktad struktur. Jag är mycket glad över de framsteg vi har gjort och vi ser redan fördelarna med ett effektivare och mer flexibelt ramverk. Detta gynnar inte bara vårt strategiska genomförande, utan förbättrar också den service vi ger våra kunder.
Under kvartalet genomförde vi en pulsundersökning av medarbetarnas engagemang inom tre av våra fem divisioner. Resultaten tyder på att medarbetarengagemanget är fortsatt högt och visar till och med på en liten ökning inom dessa divisioner. Detta är särskilt positivt med tanke på den utmanande situation som vi har befunnit oss i.
Den 15 maj höjde vi våra prognoser för det justerade rörelseresultatet för helåret 2024. Vi förväntar oss nu ett betydligt högre resultat än den vinst på 342 MEUR som vi uppnådde förra året. Vi är fortfarande på rätt väg för att kunna förverkliga den prognosen, med stöd av våra värdeskapande och resultatförbättrande åtgärder samt en förbättrad marknadssituation inom några av våra nyckelsegment.
Vi ökar vårt fokus på kapitalallokering och tillgångsstrategi inom växande marknadssegment. Det lägger grunden för förbättrad konkurrenskraft och lönsam tillväxt i hela koncernen. Vi räknar med ytterligare framsteg under året. Vi fortsätter att investera i både människor och kapitalresurser för att kunna ge våra kunder exceptionell service och skapa en stabil värdetillväxt för aktieägarna.
Webbsänd telefonkonferens
Analytiker, investerare och media är välkomna att delta i en webbsändning med telefonkonferens idag kl. 11.00 EEST (10.00 CEST). Resultatet presenteras av Stora Ensos VD Hans Sohlström och finanschef Seppo Parvi. Presentationen kommer att hållas på engelska och kan följas via: stora-enso-oyj-q2-earnings-presentation-2024.open-exchange.net/registration
Den fullständiga rapporten på engelska och finska finns på företagets webbplats på storaenso.com/en/investors/reports-and-presentations
Frågor från media:
Carl Norell
SVP Corporate Communications
tel. +46 72 241 0349
Stora Enso är en ledande global leverantör av förnybara lösningar inom förpackningar, biomaterial och träprodukter och med detta en del av bioekonomin. Stora Enso är även en av världens största privata skogsägare. Stora Enso har cirka 20 000 medarbetare och 2023 uppgick omsättningen till 9.4 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på Nasdaq Helsinki Oy (STEAV, STERV) och Nasdaq Stockholm AB (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora Enso som depåbevis (ADR) och stamaktier (SEOAY, SEOFF, SEOJF) i USA. storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
Frågor från media:
Carl Norell
SVP Corporate Communications
tel. +46 72 241 0349
