Stora Ensos halvårsrapport 2026: Optimera vår portfölj och driva resultat genom våra egna handlingar
STORA ENSO OYJ PRESSMEDDELANDE 23 juli 2026 kl. 08.33 EEST
Q2/2026 (jämfört med Q2/2025)
• Omsättningen var stabil och uppgick till 2 423 (2 426) MEUR, då den positiva effekten av strukturella förändringar motverkades av lägre priser och negativa förändringar i valutakurser.
• Det justerade rörelseresultatet ökade med 27 % till 160 (126) MEUR, tack vare en positiv effekt av uppstarten av den nya produktionslinjen för konsumentkartong vid anläggningen i Uleåborg. Den justerade rörelsemarginalen ökade till 6,6 % (5,2 %).
• Rörelseresultatet (IFRS) uppgick till 16 (64) MEUR, inklusive jämförelsestörande poster om -83 (-35) MEUR, och omvärderingar till verkligt värde och andra icke-operativa poster på -61 (-27) MEUR.
• Resultat per aktie var -0,03 (0,03) EUR och resultat per aktie exkl. värdering till verkligt värde var 0,03 (0,05) EUR.
• Det verkliga värdet på skogstillgångarna var 8,5 (9,0) miljarder euro, motsvarande 10,80 EUR per aktie. Minskningen återspeglar effekten av avyttringen av 12,4 % av skogstillgångarna i Sverige.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 87 miljoner euro. Det operativa rörelsekapitalet hade en negativ kassaflödespåverkan på 101 miljoner euro, där de huvudsakliga drivkrafterna var högre kundfordringar, främst på grund av starkare försäljning av konsumentförpackningar och lägre leverantörsskulder. Detta motverkades delvis av en minskning av varulager.
• Förhållandet nettoskuld/justerad EBITDA (de senaste 12 månaderna) förbättrades till 2,2 (3,3), framförallt tack vare en minskning av nettoskulden, då intäkterna från hybridobligationen klassificerades som eget kapital.
Januari-juni 2026 (jämfört med januari-juni 2025)
• Omsättningen var 4 781 (4 789) MEUR.
• Det justerade rörelseresultatet var 319 (301) MEUR.
• Rörelseresultatet (enligt IFRS) var 101 (235) MEUR.
• Resultat per aktie var 0,01 (0,17) EUR och resultat per aktie exkl. värdering till verkligt värde var 0,08 (0,18) EUR.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 212 (336) MEUR.
Viktigaste höjdpunkter
• Stora Enso fortsätter förberedelserna för att separera den svenska skogsverksamheten till ett nytt börsnoterat bolag, vilket förväntas vara genomfört under första halvåret 2027.
• Stora Ensos strategiska översyn av sina centraleuropeiska sågverk och produktion av bygglösningar pågår.
• Uppstarten av produktionslinjen för konsumentkartong vid anläggningen i Uleåborg i Finland fortsätter och produktionsvolymerna ökar gradvis. Linjen förväntas nå full kapacitet under 2027.
• Stora Enso stärker sitt fokus på specialiserad massa med en investering på 19 miljoner euro för att öka produktionen av fluffmassa vid sin anläggning i Skutskär i Sverige, för att möta den ökande efterfrågan på hygienprodukter. Som en del av denna övergång kommer produktionen av pappersmassa på fiberlinje 3 att stängas ner permanent under tredje kvartalet 2026.
• Stora Enso publicerade sin cirkularitetsplan, i linje med Global Circularity Protocol for Business (GCP), och har satt ett nytt mål att uppnå 90 % materialcirkularitet i sin direkta verksamhet senast 2030.
• I juli avyttrades produktionsenheterna för wellpapp i Tyskland för att optimera portföljen.
Utsikter Q3/2026
• Marknadsläget är fortsatt osäkert. Fortsatta geopolitiska spänningar och handelsrelaterad volatilitet kan påverka kundernas efterfrågan, leveranskedjor och kostnader för insatsvaror. Stora Enso fortsätter att fokusera på åtgärder inom sin kontroll samtidigt som man proaktivt och med flexibilitet anpassar sig till marknadsutvecklingen.
• Påverkan från planerade underhåll under tredje kvartalet förväntas öka med cirka 40–50 miljoner euro jämfört med andra kvartalet. Ökningen beror på planerade underhållsstopp inom alla operativa segment.
• Uppstarten av den nya produktionslinjen i Uleåborg fortsätter. Ett längre årligt stopp planeras under tredje kvartalet, under vilket utrustning för att förbättra effektiviteten kommer att installeras. Den negativa effekten på justerad EBIT förväntas ligga kvar på en liknande nivå som under andra kvartalet.
• Avyttringen av 175 000 hektar skogstillgångar i Sverige, som slutfördes 2025, kommer att leda till en minskning av årlig justerad EBIT med cirka 20 miljoner euro, med en uppskattad kvartalseffekt på cirka 5 miljoner euro.
• 2025 uppgick rörelseintäkterna från utsläppsrätter till cirka 72 miljoner euro, jämnt fördelade över året. För 2026 beräknas intäkterna från försäljningen av utsläppsrätter minska till 10–20 miljoner euro. Denna minskning speglar ändringar i reglerna för EU:s utsläppshandelssystem (EU ETS): flera anläggningar kommer att förlora sina fria tilldelningar av koldioxidutsläppsrätter från och med 2026, eftersom deras utsläpp till mer än 95 procent är biogena och därmed inte längre berättigar till fri tilldelning enligt det reviderade ETS-ramverket.
Stora Ensos VD och koncernchef Hans Sohlström kommenterar resultatet:
Andra kvartalet utgjorde ytterligare en period av disciplinerat genomförande i en volatil marknadsmiljö. Vi stärkte den operativa utvecklingen, fördjupade kundrelationerna och drev flera viktiga strategiska initiativ framåt. Trots fortsatt osäkerhet på marknaden gjorde vi framsteg med att bygga ett starkare och mer fokuserat Stora Enso.
Jag är särskilt nöjd med framstegen inom konsumentförpackningar, där den operativa utvecklingen stärktes ytterligare och återkopplingen från kunder fortsätter att vara mycket uppmuntrande. Vi får positiv feedback på både produktkvalitet och service, vilket återspeglar våra medarbetares engagemang, styrkan i vårt kunderbjudande och våra betydande investeringar i ledande teknologier. Att skapa kundvärde är fortfarande kärnan i vår strategi, och det är uppmuntrande att se detta leda till starkare kundrelationer och en snabbare tillväxt än marknaden.
Samtidigt fortsatte vi att implementera vår strategi och optimera vår portfölj. Vi aviserade åtgärder för att ytterligare stärka vår position inom specialiserad massa genom beslutet att investera i fluffmassakapacitet vid Skutskär, samtidigt som vi stängde en mindre konkurrenskraftig produktionslinje vid anläggningen. Som en del av vår portföljoptimering avyttrade vi produktionen av wellpapp i Tyskland. Dessa åtgärder är i linje med vår strategiska ambition att stärka konkurrenskraften och allokera kapital där vi ser de största möjligheterna att skapa värde.
Förberedelserna för separationen av vår svenska skogsverksamhet, Bergslagets Skogar, fortskred också enligt plan. Strategin är definierad, organisationen är på plats och förberedelserna går framåt i bra takt. Bergslagets Skogar är ett viktigt steg för att frigöra värde och stärka båda bolagens strategiska fokus.
Marknadsförhållandena var dock fortsatt utmanande. Efterfrågan på många slutmarknader fortsatte att vara dämpad och geopolitiska spänningar ökade osäkerheten under kvartalet. Konflikten i Iran bidrog till högre kostnader för energi-, logistik- och andra insatsvaror. Genom ett disciplinerat och konsekvent fokus på våra egna åtgärder inom inköp, kommersiell och operativ excellens hanterade vi aktivt dessa utmaningar och begränsade deras påverkan på vår verksamhet.
Jämfört med de exceptionellt höga nivåerna som setts under de senaste åren har virkeskostnaderna sjunkit något. Virkestillgången fortsätter dock att vara knapp och de totala virkeskostnaderna, inklusive sågtimmer, är fortfarande höga. Detta är bakgrunden mot vilken vi verkar och konkurrerar varje dag.
I Uleåborg fortsatte uppstarten av den nya produktionslinjen för konsumentkartong att gå framåt. Produktionsstabilitet, teknisk prestanda och operativ effektivitet förbättrades ytterligare under kvartalet. Medan uppstarten fortsätter att påverka den kortsiktiga lönsamheten var den övergripande utvecklingen positiv och vi förväntar oss ytterligare förbättringar framöver.
Detta kvartal visade återigen att vi inte står stilla och att vi inte förlitar oss på marknadsförhållandena för att förbättra våra resultat. Vi fortsätter att driva lönsamhet genom våra egna åtgärder, operativ och kommersiell excellens samt systematiskt värdeskapande. Vi skapar ett mer fokuserat och konkurrenskraftigt bolag med en stark grund för lönsam tillväxt.
Våra strategiska prioriteringar är oförändrade:
• Leda utvecklingen av kundvärde genom innovation, kvalitet och hållbarhet
• Växa snabbare än marknaden med ett överlägset kundutbud, ledande teknologi och operativ effektivitet
• Öka marginalen genom affärsfokus, en positiv prestationskultur och systematiskt värdeskapande
• Generera kassaflöde med hög konverteringsgrad och disciplinerad kapitalallokering
Jag är stolt över de framsteg vi gör. Vi har många viktiga initiativ på gång, och vårt fokus ligger fortsatt på genomförandet. Jag vill tacka våra anställda för deras engagemang, hårda arbete och beslutsamhet. Tillsammans formar vi aktivt vår framtid och bygger ett starkare, mer fokuserat och mer hållbart Stora Enso.
Webbsänd telefonkonferens
Analytiker, investerare och media är välkomna att delta i en webbsändning med telefonkonferens idag kl. 11.00 EEST (10.00 CEST). Resultatet presenteras av Stora Ensos VD Hans Sohlström och finanschef Niclas Rosenlew. Presentationen kommer att hållas på engelska och kan följas via: https://stora-enso-q2-earnings-presentation-2026.open-exchange.net/registration
Den fullständiga rapporten på engelska och finska finns på företagets webbplats.
Frågor från media:
Maria Elfvelin
Presschef Sverige
+46 72 224 20 48
Stora Enso är en global ledare inom förnybara material med ett starkt fokus på förpackningar. Vårt syfte är att ersätta icke‑förnybara material med förnybara lösningar. Tillsammans med våra kunder utformar och levererar vi konkurrenskraftiga, högkvalitativa förpackningsmaterial och ‑lösningar, tillverkade av färska och återvunna fibrer, vilket påskyndar övergången till en cirkulär bioekonomi. Stora Enso har cirka 19 000 medarbetare och 2025 uppgick omsättningen till 9,3 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på Nasdaq Helsinki Oy (STEAV, STERV) och Nasdaq Stockholm AB (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora Enso som depåbevis (ADR) och stamaktier (SEOAY, SEOFF, SEOJF) i USA. storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
Frågor från media:
Maria Elfvelin
Presschef Sverige
+46 72 224 20 48
