Stora Ensos resultat 2025: Skärpt strategiskt fokus
STORA ENSO OYJ PRESSMEDDELANDE 4 februari 2026 kl. 8.33 EET
Q4/2025 (jämfört med Q4/2024)
• Omsättningen minskade med 3 % till 2 254 (2 322) MEUR, främst till följd av lägre kartong- och massapriser, delvis motverkat av effekterna från förvärvet av Junnikkala och uppstarten av produktionslinjen för konsumentkartong vid anläggningen i Uleåborg.
• Det justerade rörelseresultatet minskade med 17 % till 100 (121) MEUR, drivet av lägre massapriser och negativa valutaeffekter, samt uppstarten av den nya linjen i Uleåborg, som påverkade resultatet för Q4 negativt med 31 miljoner euro. Den justerade rörelsemarginalen minskade till 4,5 % (5,2 %).
• Rörelseresultatet (IFRS) uppgick till 476 (-279) MEUR, inklusive jämförelsestörande poster om -90 (-768) MEUR, och omvärderingar till verkligt värde och andra icke-operativa poster på 466 (368) MEUR, främst drivet av en ökning av det verkliga värdet på skogstillgångar i Sverige och Finland.
• Resultat per aktie var 0,46 (-0,43) EUR och resultat per aktie exkl. värdering till verkligt värde var -0,03 (-0,81) EUR.
• Det verkliga värdet på skogstillgångarna var 8,5 (8,9) miljarder euro, motsvarande 10,75 EUR per aktie. Minskningen återspeglar effekten av avyttringen av 12,4% av skogstillgångarna i Sverige.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 337 (325) MEUR, positivt påverkat av förbättrat rörelsekapital.
• Förhållandet nettoskuld/justerad EBITDA (de senaste 12 månaderna) var 2,8 (3,0).
• Justerad avkastning på sysselsatt kapital, exklusive segmentet Forest, var 2,7 % (3,6 %).
År 2025 (jämfört med 2024)
• Omsättningen var 9 326 (9 049) MEUR.
• Det justerade rörelseresultatet var 528 (598) MEUR.
• Rörelseresultatet (enligt IFRS) var 942 (93) MEUR.
• Resultat per aktie var 0,88 (-0,17) EUR och resultat per aktie exkl. värdering till verkligt värde var 0,41 (-0,56) EUR.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 897 (1 187) MEUR. Kassaflödet efter investeringar var 122 (74) MEUR.
Föreslagen utdelning
Styrelsen kommer att föreslå en utdelning på 0,25 (0,25) euro per aktie vid årsstämman den 24 mars 2026. Styrelsen föreslår att utdelningen utbetalas i två omgångar, under andra och fjärde kvartalet 2026.
Viktigaste höjdpunkter
• Stora Enso förbereder sig för att separera sin svenska skogsverksamhet till ett nytt börsnoterat bolag, vilket förväntas vara genomfört under första halvåret 2027.
• Stora Enso inledde en strategisk översyn av sina sågverk och produktion av bygglösningar i Centraleuropa. Olika alternativ kommer att utvärderas, inklusive möjligheten att avyttra verksamheten för att stärka Stora Ensos strategiska fokus på förnybara material och förpackningar.
• Uppstarten av produktionslinjen för konsumentkartong vid anläggningen i Uleåborg i Finland fortsätter och produktionsvolymerna ökar gradvis. Linjen förväntas nå full kapacitet under 2027.
• Stora Enso har uppmärksammats för sitt fortsatta ledarskap inom bolagstransparens och klimatåtgärder och har fått en plats på CDP:s "A-lista" inom kategorin Klimat för 2025.
• Stora Enso kommer att ändra sina finansiella mål och sin rapporteringsstruktur från och med 2026, vilket presenterades på kapitalmarknadsdagen i november
Utsikter Q1/2026
• Marknaderna är fortsatt utmanande med lågt konsumentförtroende. Geopolitisk volatilitet leder till minskad förutsägbarhet.
• Efterfrågan på förpacknings- och massamarknaden väntas förbli stabil på låga nivåer.
• Uppstarten av den nya produktionslinjen i Uleåborg fortsätter. Den negativa resultatpåverkan förväntas gradvis minska i takt med att vi förbättrar produktionslinjens tekniska prestanda. Under Q1 förväntar vi oss en negativ påverkan på 15-30 miljoner euro på justerad EBIT.
• Avyttringen av 175 000 hektar skogstillgångar i Sverige, som slutfördes 2025, kommer att leda till en minskning av årlig justerad EBIT med cirka 20 miljoner euro, med en uppskattad kvartalseffekt på cirka 5 miljoner euro.
• Under det första kvartalet kommer det att vara färre planerade underhållsstopp jämfört med det fjärde kvartalet 2025.
• 2025 uppgick rörelseintäkterna från utsläppsrätter till cirka 72 miljoner euro, jämnt fördelade över året. För 2026 beräknas intäkterna från försäljningen av utsläppsrätter minska till 10-20 miljoner euro. Denna nedgång beror på förändringar i reglerna för EU ETS (systemet för handel med utsläppsrätter): Flera anläggningar kommer att förlora sina gratis tilldelningar av koldioxidutsläppsrätter från 2026 och framåt, eftersom deras utsläpp nu är mer än 95% biogena, vilket visar att långsiktiga initiativ för utsläppsminskning är framgångsrika.
• Under det första kvartalet 2026 kommer vi att införa en reviderad rapporteringsstruktur, som presenterades under kapitalmarknadsdagen i november 2025. Affärsområdena inom packaging kommer att konsolideras till segmenten Consumer Packaging och Integrated Packaging. Därutöver kommer vi att rapportera Biomaterials och Other.
Fokus för 2026
• Under 2026 kommer vi att genomföra de nya strategiska prioriteringar som presenterades på kapitalmarknadsdagen i november 2025:
- Leda i skapandet av kundvärde genom innovation, kvalitet och hållbarhet
- Växa snabbare än marknaden med överlägset kunderbjudande, ledande teknik och operativ effektivitet
- Öka marginalen genom affärsfokus, en positiv prestationskultur och systematiskt värdeskapande
- Generera kassaflöde med hög konverteringsgrad och disciplinerad kapitalallokering
• Vidare kommer vi att fortsätta att förbereda separationen av de svenska skogstillgångarna till ett nytt börsnoterat bolag, vilket förväntas vara slutfört under första halvåret 2027.
• Vi kommer också att fortsätta med den strategiska översynen av de centraleuropeiska sågverken och produktion av bygglösningar. Olika alternativ kommer att utvärderas, inklusive möjligheten att avyttra verksamheten för att stärka Stora Ensos strategiska fokus på förnybara material och förpackningar.
• Slutligen kommer vi att fortsätta upptrappningen av produktionen av konsumentkartong vid anläggningen i Uleåborg i Finland. Linjen förväntas nå full kapacitet under 2027.
Stora Ensos VD och koncernchef Hans Sohlström kommenterar resultatet:
2025 var ett betydelsefullt år för Stora Enso, präglat av kraftfulla åtgärder för att skärpa vårt strategiska fokus och frigöra långsiktigt värde för våra intressenter. Under fjärde kvartalet nådde vi en viktig milstolpe genom att slutföra den strategiska översynen av våra svenska skogstillgångar.
Vi separerar våra svenska skogstillgångar för att frigöra värde och skapa två ledare med distinkta affärsdynamiker och avkastningsprofiler: Ett globalt ledande företag inom förnybara material med ökat fokus på förpackningar, och Europas största noterade renodlade skogsbolag.
Vi inledde också en strategisk översyn av våra centraleuropeiska sågverk och bygglösningar för att ytterligare skärpa vårt affärsfokus, vilket återspeglar vårt åtagande att bedriva en aktiv portföljförvaltning och säkerställa att alla våra verksamheter är i linje med våra långsiktiga mål för värdeskapande.
Under kvartalet arrangerade vi också en framgångsrik kapitalmarknadsdag (CMD), där vi presenterade nya finansiella mål, strategiska prioriteringar och en tydlig färdplan för de kommande åren.
Vår strategi positionerar oss som en global ledare inom förnybara material, med ett ökat fokus på förpackningar. Vi strävar efter kostnadseffektivitet, lönsam tillväxt, ökade marginaler genom systematiska vinstförbättringsåtgärder och ett starkt kassaflöde genom en disciplinerad kapitalallokering.
Vi har också infört en ny rapporteringsstruktur där affärsområdena för förpackningar kommer att omgrupperas till Consumer Packaging och Integrated Packaging, tillsammans med Biomaterials och Other. De nya rapporteringssegmenten kommer att tillämpas från och med det första kvartalet 2026.
Trots en utmanande makroekonomisk och marknadsmässig miljö levererade Stora Enso ett stabilt resultat. Koncernens omsättning för året uppgick till 9,3 miljarder euro, med en justerad EBIT på 528 miljoner euro. Den underliggande prestationen förbättrades inom alla affärsområden utom Biomaterials, som påverkades av lägre massapriser. Uppstarten av den nya produktionslinjen i Uleåborg hade en negativ inverkan på resultatet. Vår nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA förbättrades till 2,8, vilket återspeglar den positiva effekten av avyttringen av cirka 175 000 hektar skogsmark i Sverige, till ett värde av 900 miljoner euro, samt vårt fortsatta fokus på kassaflöde och kostnadskonkurrenskraft.
Operativt gjorde vi framsteg i uppstarten av den nya produktionslinjen för konsumentkartong i Uleåborg, som är central för vårt strategiska fokus på förnybara förpackningar. Även om upptrappningen tyngde lönsamheten på kort sikt, är vi fortsatt övertygade om det långsiktiga värdet och den branschledande kvalitet som denna investering kommer att leverera. Förvärvet av Junnikkala Oy stärkte ytterligare vår leveranskedja för trävaror och bidrar till konkurrenskraften för vår anläggning i Uleåborg.
Våra pågående kostnads- och effektivitetsåtgärder, i kombination med en mer slimmad och affärsfokuserad organisationsstruktur med sex affärsområden med resultatansvar, inklusive det nya affärsområdet Wood and Energy, och 23 affärsenheter med resultatansvar, har gjort oss väl positionerade för att hantera fortsatt marknadsvolatilitet.
För andra året i rad har Stora Enso inkluderats på CDP:s Climate Change "A List", vilket belyser vår starka transparens och resultat inom klimatåtgärder. Detta erkännande bekräftar vårt engagemang för hållbar tillväxt genom minskade utsläpp, innovation inom förnybara material och främjande av den cirkulära bioekonomin.
I samarbete med Internationella naturvårdsunionen (IUCN) slutförde vi dessutom ett banbrytande projekt som erbjuder skogssektorn ett vetenskapligt baserat ramverk för att uppnå en nettopositiv påverkan på den biologiska mångfalden. Detta samarbete hjälper skogsbruket att fokusera på de mest effektiva åtgärderna för att minska risken för utrotning av arter samtidigt som det långsiktiga ekonomiska värdet bibehålls.
I slutet av 2025 hade vi minskat Scope 1- och 2-utsläppen med 61 % och Scope 3-utsläppen med 38 % från 2019 års nivåer, vilket överträffar vårt mål för 2030. Dessutom är 94 % av våra produkter tekniskt återvinningsbara och 99 % av vårt skogsinnehav täcks av en certifiering.
När vi går in i 2026 förväntar vi oss att marknadsförhållandena kommer att vara fortsatt dämpade och volatila, präglade av fortsatt makroekonomisk och geopolitisk osäkerhet. Vi kommer att fortsätta att genomföra vår strategi och driva ett proaktivt, systematiskt och målmedvetet arbete inom hela koncernen.
Våra strategiska prioriteringar, som presenterades på vår CMD, är tydliga: Vi vill vara ledande när det gäller att skapa kundvärde, växa vår verksamhet, öka marginalerna och generera ett starkt kassaflöde över konjunkturcykeln. Vi kommer att uppnå detta genom fortsatta åtgärder inom inköp, operativ effektivitet, kommersiell kompetens, rörelsekapital och fasta kostnader, samtidigt som vi upprätthåller en disciplinerad strategi för kapitalallokering.
Kundfokus ligger nu i framkant av vår strategi och driver oss att sträva efter innovation, kvalitet och hållbarhet i alla delar av vår verksamhet. Genom att leverera ett överlägset kunderbjudande och utnyttja avancerad teknik är vi fast beslutna att sätta nya branschstandarder för excellens.
Avknoppningen och noteringen av våra svenska skogstillgångar kommer att vara ett viktigt fokus, liksom den pågående strategiska översynen av vår centraleuropeiska såg- och trävaruverksamhet och uppstarten av den nya produktionslinjen i Uleåborg, Finland.
Kärnan i allt vi gör är människor - våra kunder, medarbetare, aktieägare och partners. Jag vill tacka er alla för ert engagemang och er uthållighet under detta omvälvande år. Tillsammans bygger vi ett starkare, mer fokuserat och mer hållbart Stora Enso.
Webbsänd telefonkonferens
Analytiker, investerare och media är välkomna att delta i en webbsändning med telefonkonferens idag kl. 11.00 EET (10.00 CET). Resultatet presenteras av Stora Ensos VD Hans Sohlström och finanschef Niclas Rosenlew. Presentationen kommer att hållas på engelska och kan följas via: https://stora-enso-oyj-results-for-full-year-and-q4-2025.open-exchange.net/registration
Den fullständiga rapporten på engelska och finska finns på företagets webbplats på storaenso.com/en/investors/reports-and-presentations
Frågor från media:
Carl Norell
SVP Corporate Communications
tel. +46 72 241 0349
Stora Enso är en global ledare inom förnybara material med ett starkt fokus på förpackningar. Vårt syfte är att ersätta icke‑förnybara material med förnybara lösningar. Tillsammans med våra kunder utformar och levererar vi konkurrenskraftiga, högkvalitativa förpackningsmaterial och ‑lösningar, tillverkade av färska och återvunna fibrer, vilket påskyndar övergången till en cirkulär bioekonomi. Stora Enso har cirka 19 000 medarbetare och 2025 uppgick omsättningen till 9,3 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på Nasdaq Helsinki Oy (STEAV, STERV) och Nasdaq Stockholm AB (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora Enso som depåbevis (ADR) och stamaktier (SEOAY, SEOFF, SEOJF) i USA. storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
Frågor från media:
Carl Norell
SVP Corporate Communications
tel. +46 72 241 0349
