Stora Enso januari-mars 2009
STORA ENSO OYJ DELÅRSRAPPORT 2009-04-23 kl 06.00 GMT
Operativt kassaflöde 264 MEUR genom effektiv hantering av rörelsekapitalet
Marginellt positivt rörelseresultat exkl engångsposter och marknadsvärdering
Ytterligare minskning av årliga fasta kostnader med 250 MEUR planerad
Sammandrag av första kvartalet
--------------------------------------------------------------------------------
| Fortsatt verksamhet | | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | MEUR | 2 130,5 | 2 602,5 | 2 831,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA exkl engångsposter | MEUR | 134,3 | 163,3 | 299,2 |
| och marknadsvärdering | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat, exkl | MEUR | 3,0 | 28,4 | 140,1 |
| engångsposter och | | | | |
| marknadsvärdering | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat (IFRS) | MEUR | -0,9 | -784,2 | 125,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt exkl | MEUR | -82,1 | -81,0 | 83,1 |
| engångsposter | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt | MEUR | -48,1 | -845,6 | 83,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat exkl | MEUR | -60,2 | -67,2 | 66,1 |
| engångsposter | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | MEUR | -36,1 | -654,6 | 66,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie (EPS) | EUR | -0,08 | -0,08 | 0,08 |
| exkl engångsposter | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie (EPS) | EUR | -0,05 | -0,82 | 0,08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassamässigt resultat per | EUR | 0,10 | 0,06 | 0,30 |
| aktie (CEPS) exkl | | | | |
| engångsposter | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på sysselsatt | % | -1,6 | -0,8 | 4,9 |
| kapital (ROCE) exkl | | | | |
| engångsposter | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på sysselsatt | % | 0,1 | 1,2 | 5,5 |
| kapital (ROCE) exkl | | | | |
| engångsposter och | | | | |
| marknadsvärdering | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
I marknadsvärdering ingår syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen
risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och marknadsvärdering av biologiska
tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag.
Meddelande från CEO Jouko Karvinen:
- Det första kvartalet 2009 var precis så påfrestande som vi förväntade oss i
början av året. Vi fortsatte med vår princip att prioritera prissättning och
vinstmarginaler framför volymer. Minskad efterfrågan ledde till omfattande
nedskärning av produktionen, med nästan en fjärdedel jämfört med första
kvartalet året innan, och till ett beklämmande rörelseresultat på 3 MEUR
exklusive engångsposter och marknadsvärdering för första kvartalet 2009. Det
faktum att vi under de senaste två åren drastiskt minskat våra fasta kostnader -
med 4-5 procentenheter av rörelseresultatet - är uppenbart avgörande i den
rådande tillspetsade efterfrågesituationen. Vårt kassaflöde var sunt tack vare
en effektiv hantering av rörelsekapitalet och uppgick till 264 MEUR. Kassaflödet
är det bästa vi uppnått under något av de första kvartalen sedan 2003, trots att
förutsättningarna för verksamheten var svårare än någon gång sedan början av
nittiotalet, vilket visar på fördelarna med att agera i tid och med bestämdhet.
- Det är alltmer uppenbart att den kraftiga volymnedgången på våra marknader
beror mer på avtagande efterfrågan än på kundernas minskning av sina lager. Vår
prognos för andra kvartalet är i samma linje, med omfattande
produktionsbegränsningar och starkt fokus på kassaflöde och vinstmarginaler,
tillsammans med en sträng hantering av investeringar och utgifter.
- Vi ska fortsätta att optimera nyttjandet av våra produktionstillgångar inom
hela företaget genom att alltid ha den mest kostnadseffektiva enheten i drift
och att begränsa produktionen vid de kostsammare enheterna och maskinerna. Detta
är och förblir avgörande nu när efterfrågan har sjunkit snabbare än någonsin
tidigare. Under de två senaste åren har kostnadsinflationen för våra finska
tillgångar varit betydligt värre än för våra andra produktionsländer i flera
hänseenden - från fiberkostnader till energi. Därför kommer vi att fortsätta
koncentrera större delen av våra produktionsbegränsningar till Finland. År 2008
var Stora Enso fortfarande en klart lönsam koncern men visade redan då påtagliga
rörelseförluster i Finland. Situationen förvärrades yttrligare under första
kvartalet 2009. På grund av en fortsatt minskad efterfrågan måste vi överväga
eventuella permanenta nedläggningar också, återigen i första hand av de enheter
inom hela koncernen som har högsta totalkostnader.
- Idag tar vi även nästa steg mot att göra Stora Enso till ett förenklat och mer
fokuserat företag med snabbare reaktionsförmåga. De viktigaste målsättningarna i
förändringen är en koncentrerad organisation och en starkare verksamhet som kan
reagera snabbt både verksamhetsmässigt och strategiskt, i en ständigt
föränderlig omvärld. Vi ämnar förenkla beslutsfattandet och flytta processerna
närmare de verksamheter som betjänar våra kunder. Därför kommer stabsfunktioner
och landsorganisationer att minskas avsevärt, vilket dessvärre kommer att leda
till att upp till 2 000 personer främst inom administrationen planeras att bli
övertaliga. Vårt mål är att minska de fasta kostnaderna med 250 MEUR per år
jämfört med 2008 års kostnadsnivå. Förändringarna kommer att leda till en
plattare och mer koncentrerad organisation med vida spridd kontroll men utan nya
organisationsnivåer. Det är också viktigt att transparensen i vår rapportering
inte kommer att påverkas.
- Vi anser att de flesta av våra åtgärder under de två senaste åren - inklusive
avyttring av tillgångar och svåra omstruktureringsåtgärder inom operativa och
administrativa enheter - var absolut nödvändiga. De har minskat våra fasta
kostnader med 4-5 procentenheter av rörelseresultatet. Med blixtsnabba
förändringar i vår affärsmiljö är detta inte tillräckligt och därför förbinder
vi oss nu att uppnå en förbättring på ytterligare 2-3 procentenheter. Den
sammanlagda effekten av förbättringen kommer inte att märkas förrän i slutet av
2010 men vi räknar med att merparten av fördelarna kan uppnås redan till slutet
av det här året. Det här är det nästa logiska steget i vår resa - inte en
kursförändrig, men en tydlig upptrappning av förbättringsarbetet med vår
struktur, fokus och kostnader. Vad som mer än någonting skiljer affärsvärldens
vinnare från förlorare är hur snabbt de agerar.
Utsikter på kort sikt
I Europa väntas efterfrågan vara fortsatt svag och betydligt lägre än för ett år
sedan för alla koncernens produkter, utan utsikter för någon väsentlig
förbättring förrän det ekonomiska klimatet återhämtat sig Det har skett en
förbättring av balansen mellan utbudet och efterfrågan inom branschen, även om
den senaste tidens snabba försvagning av efterfrågan har rubbat balansen till en
viss del. Investeringar i annonsering har minskat drastiskt och beräknas förbli
försvagat, vilket kommer att avsevärt minska efterfrågan på grafiskt papper
under de kommande månaderna. Efterfrågan på tidningspapper påverkas också av
minskade upplagor av betal- och gratistidningar. Marknader för förpackningar och
träprodukter väntas bli svag även i fortsättningen, även om en måttlig
säsongsmässig uppgång i efterfrågan på vissa konsumentkartongsslag,
wellpappförpackningar och träprodukter förutses under andra kvartalet.
Produktionen av träprodukter väntas minska i Europa, vilket borde successivt
förbättra balansen mellan utbud och efterfrågan.
I Europa förutses priserna för tryckpapper hålla samma nivå som under första
kvartalet 2009. Priserna för arkat bestruket finpapper väntas bli högre.
Priserna för bestruket finpapper på rulle, obestruket finpapper samt vissa
förpacknings- och träprodukter väntas vara fortsatt pressade.
I Kina tros efterfrågan på obestruket journalpapper och bestruket finpapper vara
fortsatt svag. Priserna för obestruket journalpapper väntas bli påverkade av
prispressen inom konkurrerande bestruket journalpapper medan priserna för
bestruket finpapper visar tecken på att botten nu har nåtts.
I Latinamerika förväntas priserna för bestruket journalpapper förbli pressade på
grund av ökad import. Den lokala efterfrågan tros bli relativt stabil framöver.
Stora Ensos prognos för kostnadsdeflation exklusive interna åtgärder är 4 % för
helåret 2009; främst till följd av lägre fiberkostnader.
Marknader
Jämfört med första kvartalet 2008
I Europa var efterfrågan betydligt svagare för samtliga tryckpapperskvaliteter,
finpapper, konsumentkartong samt industriförpackningar och ännu svagare än för
ett år sedan för träprodukter.
Marknadspriser i lokala valutor var högre för tidnings-, journal- och bestruket
finpapper samt konsumentkartong och vissa industriförpackningsslag, en aning
lägre för wellpappförpackningar, något lägre för obestruket finpapper och
returfiberbaserad wellråvara och ännu lägre än för ett år sedan för
träprodukter.
Producentlagren var lägre för finpapper och betydligt lägre för tidnings- och
journalpapper.
I Latinamerika var efterfrågan på bestruket journalpapper svagare men priserna
var högre än för ett år sedan.
I Kina minskade efterfrågan på bestruket finpapper och priserna var avsevärt
lägre än för ett år sedan. Efterfrågan på obestruket journalpapper var betydligt
svagare och priserna lägre.
Jämfört med fjärde kvartalet 2008
I Europa var efterfrågan på samtliga koncernens produkter avsevärt lägre. Den
kraftiga tillbakagången inom byggsektorn minskade efterfrågan på träprodukter
ytterligare.
Marknadspriser i lokala valutor var högre för tidnings- och journalpapper,
konsumentkartong samt vissa industriförpackningsslag, oförändrade för bestruket
finpapper samt en del lägre för obestruket finpapper och de flesta
industriförpackningsslagen. Priserna för träprodukter fortsatte att vara ytterst
pressade på alla marknader.
Producentlagren för tidningspapper stabiliserades till normala nivåer, var i
stort sett oförändrade för journal- och bestruket finpapper men minskade för
obestruket finpapper.
I Latinamerika minskade efterfrågan på bestruket journalpapper, men priserna
fortsatte ändå att öka.
I Kina försvagades efterfrågan på obestruket journalpapper avsevärt. Efterfrågan
på bestruket finpapper försvagades också. Priser på obestruket journalpapper var
fortsatt pressade och priser på bestruket finpapper sjönk betydligt.
Stora Ensos leveranser och produktion
--------------------------------------------------------------------------------
| | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | Förändr, | Förändr, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/09-Q1/ | Q1/09-Q4/ |
| | | | | 08 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av papper och | 2 343 | 2 851 | 3 021 | -22,4 | -17,8 |
| kartong (1 000 ton) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion av papper och | 2 363 | 2 698 | 3 067 | -23,0 | -12,4 |
| kartong (1 000 ton) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av | 1 113 | 1 422 | 1 467 | -24,1 | -21,7 |
| träprodukter (1 000 m3) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av | 228 | 254 | 267 | -14,6 | -10,2 |
| wellpappförpackningar | | | | | |
| (milj m2) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Nedläggningar av bruk och omstrukturering minskade jämförbara leveranser Q1/09
jämfört med Q1/08 enligt följande: nedläggning av Summa Bruk i januari 2008, med
cirka 33 000 ton tidningspapper och 6 000 ton journalpapper; omstrukturering vid
Anjala Bruk första kvartalet 2008, med cirka 20 000 ton journalpapper samt
nedläggning av Baienfurt Bruk in december 2008 med cirka 29 000 ton kartong.
Resultat första kvartalet (jämfört med första kvartalet 2008)
Omsättningen på 2 130,5 MEUR var 701,3 MEUR lägre jämfört med första kvartalet
2008. Nedläggningar av bruk minskade omsättningen med 89 MEUR. Volymerna var
lägre inom alla segment. Priser i lokala valutor ökade för Newsprint, Magazine
Paper och Consumer Board men minskade för Fine Paper, de flesta produkterna inom
Industrial Packaging och Wood Products. Valutakursutvecklingen var ogynnsam inom
alla segment förutom Wood Products.
Nyckeltal
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | 2008 | Förändr | Förändr |
| | | | | | , % | , % |
| | | | | | Q1/09-Q | Q1/09-Q |
| | | | | | 1/08 | 4/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fortsatt verksamhet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 2 | 2 | 2 | 11 | -24,8 | -18,1 |
| | 130,5 | 602,5 | 831,8 | 028,8 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA exkl | 134,3 | 163,3 | 299,2 | 1 | -55,1 | -17,8 |
| engångsposter och | | | | 027,2 | | |
| marknadsvärdering | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat exkl | 3,0 | 28,4 | 140,1 | 388,4 | -97,9 | -89,4 |
| engångsposter och | | | | | | |
| marknadsvärdering | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat exkl | -34,9 | -19,5 | 125,0 | 318,8 | -127,9 | -79,0 |
| engångsposter | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelsemarginal exkl | -1,6 | -0,7 | 4,4 | 2,9 | -136,4 | -128,6 |
| engångsposter, % | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat (IFRS) | -0,9 | -784, | 125,0 | -726, | -100,7 | 99,9 |
| | | 2 | | 6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat, % av | 0,0 | -30,1 | 4,4 | -6,6 | n/a | n/a |
| omsättning | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt och | -82,1 | -81,0 | 83,1 | 151,6 | -198,8 | -1,4 |
| minoritetsintressen exkl | | | | | | |
| engångsposter | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt och | -48,1 | -845, | 83,1 | -893, | -157,9 | 94,3 |
| minoritetsintressen | | 6 | | 8 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens nettoresultat | -60,2 | -67,2 | 66,1 | 142,8 | -191,1 | 10,4 |
| exkl engångsposter | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens nettoresultat | -36,1 | -654, | 66,1 | -679, | -154,6 | 94,5 |
| | | 6 | | 0 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på sysselsatt | 0,1 | 1,2 | 5,5 | 4,1 | -98,2 | -91,7 |
| kapital (ROCE) från | | | | | | |
| fortsatt verksamhet exkl | | | | | | |
| engångsposter och | | | | | | |
| marknadsvärdering, % | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på sysselsatt | -1,6 | -0,8 | 4,9 | 3,4 | -132,7 | -100,0 |
| kapital (ROCE) från | | | | | | |
| fortsatt verksamhet exkl | | | | | | |
| engångsposter, % | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie (EPS) | -0,08 | -0,08 | 0,08 | 0,18 | -200,0 | 0,0 |
| exkl engångsposter, EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie | -0,05 | -0,82 | 0,08 | -0,86 | -162,5 | 93,9 |
| (EPS), EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassamässigt resultat | 0,10 | 0,06 | 0,30 | 0,99 | -66,7 | 66,7 |
| per aktie (CEPS) exkl | | | | | | |
| engångsposter, EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassamässigt resultat | 0,12 | 0,16 | 0,30 | 0,94 | -60,0 | -25,0 |
| per aktie (CEPS), EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på eget | -2,6 | -40,8 | 3,8 | -10,1 | -168,4 | 93,6 |
| kapital (ROE), % * | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skuldsättningsgrad * | 0,55 | 0,56 | 0,50 | 0,56 | 10,0 | -1,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital per aktie, | 6,82 | 7,09 | 9,05 | 7,09 | -24,6 | -3,8 |
| EUR * | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Soliditet, % * | 45,1 | 46,2 | 48,7 | 46,2 | -7,4 | -2,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Medeltal anställda | 29 | 33 | 34 | 33 | -13,5 | -12,2 |
| | 695 | 815 | 315 | 815 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Genomsnittligt antal | | | | | | |
| aktier (miljoner) | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodiskt | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ackumulerat | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| ackumulerat, efter full | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | - | - |
| utspädning | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal
affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra
nedskrivningar, planerade avsättningar för omstrukturering samt
vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras vanligen för sig om den
överstiger en cent per aktie.
I marknadsvärdering ingår syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen
risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och marknadsvärdering av biologiska
tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag.
* Total verksamhet.
Avstämning av rörelseresultat
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | Förändr, % | Förändr, |
| | | | | Q1/09-Q1/0 | % |
| | | | | 8 | Q1/09-Q4/ |
| | | | | | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat från rörelsen | -10,3 | 6,4 | 124,4 | -108,3 | -260,9 |
| exkl engångsposter | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Intressebolag | 13,3 | 22,0 | 15,7 | -15,3 | -39,5 |
| (rörelsen) exkl | | | | | |
| marknadsvärdering och | | | | | |
| relaterade poster | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat exkl | 3,0 | 28,4 | 140,1 | -97,9 | -89,4 |
| engångsposter och | | | | | |
| marknadsvärdering | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Marknadsvärdering | -37,9 | -47,9 | -15,1 | -151,0 | 20,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat exkl | -34,9 | -19,5 | 125,0 | -127,9 | -79,0 |
| engångsposter | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Engångsposter | 34,0 | -764,7 | 0,0 | n/a | 104,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat (IFRS) | -0,9 | -784,2 | 125,0 | -100,7 | 99,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
Resultat första kvartalet (jämfört med första kvartalet 2008) (forts)
Rörelseresultatet exklusive engångsposter och marknadsvärdering minskade med
137,1 MEUR till 3,0 MEUR. Rörelseresultatet försämrades inom samtliga segment:
för Fine Paper med 43,0 MEUR, för Magazine Paper med 27,3 MEUR, för Consumer
Board med 27,0 MEUR och för Industrial Packaging med 24,1 MEUR. Wood Products
visade en rörelseförlust om 23,7 MEUR (23,4), Fine Paper visade en förlust om
5,7 MEUR (vinst om 37,3 MEUR) och Magazine Paper en förlust om 0,1 MEUR (vinst
om 27,2 MEUR). Segmentet Övriga visade en rörelseförlust om 21,3 MEUR (13,2).
Under första kvartalet 2009 begränsade koncernen pappers- och
kartongproduktionen med 21 %, massaproduktionen med 13 % och produktionen av
sågade trävaror med 35 % av den totala kapaciteten.
Högre försäljningspriser i lokala valutor ökade rörelseresultatet för pappers-
och kartongbruk med 75 MEUR, exklusive effekten från nedläggningar av bruk.
Lägre försäljningspriser hade en negativ effekt om 36 MEUR på rörelseresultatet
för Wood Products och medförde därmed en rörelseförlust. Lägre
försäljningsvolymer minskade rörelseresultatet med 233 MEUR.
Den förutsedda ökningen av energipriser minskade koncernens rörelseresultat med
44 MEUR. Lägre virkeskostnader, främst för sågtimmer, förbättrade
rörelseresultatet med cirka 31 MEUR. Virkesleveranser till koncernens bruk
uppgick till 7,3 kubikmeter, en minskning med 29 % jämfört med året innan. Fasta
kostnader minskade med 78 MEUR, främst till följd av
kostnadsförbättringsåtgärder, inklusive omstrukturering.
Operativa resultatandelar i intressebolag exklusive engångsposter och
marknadsvärdering uppgick till 13,3 MEUR (15,7). I rörelseresultatet ingår en
nettoeffekt om -37,9 MEUR (-15,1) från redovisningen av aktiebaserade
ersättningar, Total Return Swaps (TRS), utsläppsrätter för koldioxid och
omvärdering av skogstillgångar enligt IAS 41, främst i intressebolag.
Nettoengångsposter som uppgick till 34 MEUR medförde en positiv effekt, främst
beroende på försäljningen av anläggningen vid Summa Bruk till Google för 38
MEUR.
Finansnettot uppgick till -47,2 MEUR (-41,9). Räntenettokostnaden minskade från
-41,3 MEUR till -32,0 MEUR i första hand beroende på lägre räntor. Nettot av
kursförluster på lån, valutaderivat och bankkonton ökade från -8,7 MEUR till
-23,6 MEUR, främst till följd av ryska lån denominerade i euro.
Nettovinsten från övriga finansiella poster uppgick till 8,4 MEUR (8,1),
bestående av intäkter om 5,6 MEUR från PIK (payment-in-kind) notes,
marknadsvärderingvinster om 2,2 MEUR från ränteswappar,
marknadsvärderingsvinster om 3,2 MEUR från långfristiga skulder och övriga
kostnader om -2,6 MEUR.
Per 31 mars 2009 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 8 392,2 MEUR, en
nettominskning med 1 898,5 MEUR, beroende på avyttringen av grossiströrelsen
Merchants, omstruktureringen av koncernen, nedskrivningar av
anläggningstillgångar och goodwill, marknadsvärderingen av onoterade aktier i
Pohjolan Voima och NewPage samt minskningen av rörelsekapitalet.
Resultat första kvartalet (jämfört med fjärde kvartalet 2008)
Omsättningen på 2 130,5 MEUR var 472,0 MEUR lägre än föregående kvartals 2 602,5
MEUR, beroende på lägre leveranser, särskilt inom Newsprint och Magazine Paper,
samt ogynnsam valutakursutveckling. Nedläggningar av bruk och stängningar av
maskiner minskade omsättningen med 20 MEUR.
Rörelseresultatet exklusive engångsposter och marknadsvärderingar minskade med
25,4 MEUR till 3,0 MEUR eftersom kostnadsbesparingar inom flera områden inte
helt kompenserade för lägre försäljningsvolymer och den ofördelaktiga effekten
valutakursutvecklingen hade på försäljningspriser.
Per 31 mars 2009 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 8 392,2 MEUR, en
nettominskning med 382,3 MEUR, till följd av minskningen av rörelsekapitalet
samt marknadsvärderingen av onoterade aktier i Pohjolan Voima och NewPage.
Kapitalstruktur
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | 2009-03-31 | 2008-12-31 | 2008-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativa anläggningstillgångar | 6 648,8 | 6 853,7 | 8 087,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Intressebolag | 1 063,5 | 1 042,5 | 1 141,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativt rörelsekapital | 1 435,4 | 1 674,7 | 2 122,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga icke räntebärande | -491,1 | -513,6 | -496,4 |
| poster, netto | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativt kapital, totalt | 8 656,6 | 9 057,3 | 10 854,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoskatteskuld | -264,4 | -282,8 | -564,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sysselsatt kapital | 8 392,2 | 8 774,5 | 10 290,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital hänförligt till | 5 382,3 | 5 594,0 | 6 941,0 |
| moderbolagets aktieägare | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital i verksamhet under | - | - | 193,1 |
| avveckling | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | 57,3 | 56,5 | 69,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Räntebärande nettoskuld | 2 952,6 | 3 124,0 | 3 280,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verksamhet under avveckling | - | - | -193,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansiering totalt | 8 392,2 | 8 774,5 | 10 290,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
Finansiering första kvartalet (jämfört med fjärde kvartalet 2008)
Kassaflödet uppgick till 263,6 MEUR (236,7) och kassaflödet efter investeringar
till 159,4 MEUR (13,2). Trots dålig lönsamhet var kassaflödet starkt tack vare
en effektiv hantering av rörelsekapitalet och strikt tillämpande investeringar
samt intäkter från försäljningen av anläggningen vid Summa Bruk till Google. Vid
slutet av perioden uppgick koncernens räntebärande nettoskuld till 2 952,6 MEUR,
en minskning med 171,4 MEUR, inklusive cirka 116 MEUR hänförligt till en ökning
av de likvida medlen, netto efter checkräkningskrediter,
Sammanlagda outnyttjade krediter var oförändrade och uppgick till 1 400 MEUR och
kassa och banktillgodohavanden, netto efter checkräkningskrediter, ökade från
373 MEUR till 489 MEUR. Dessutom har Stora Enso tillgång till diverse
långfristiga finansieringskällor upp till totalt 700 MEUR.
Per 31 mars 2009 var skuldsättningsgraden 0,55 (0,56). Valutaeffekten på eget
kapital var 23 MEUR, netto efter valutasäkring av eget kapital.
Marknadsvärderingen av onoterade aktieinnehav och skuldebrev, främst relaterade
till Pohjolan Voima och NewPage Corporation ingående i tillgångar tillgängliga
för försäljning, minskade det egna kapitalet med 197 MEUR. Det lägre
marknadsvärdet på Pohjolan Voima berodde på lägre elpriser sedan fjärde
kvartalet 2008 och det lägre värdet på NewPage berodde på försämrade
marknadsförhållanden i USA.
Finansiering första kvartalet (jämfört med första kvartalet 2008)
I slutet av första kvartalet 2009 hade Stora Enso kortfristiga låneskulder om
1 103,0 MEUR, att jämföra med 710,9 MEUR i slutet av första kvartalet 2008. Vid
slutet av första kvartalet 2009 uppgick kassa och banktillgodohavanden till
493,0 MEUR, att jämföra med 308,2 MEUR i slutet av första kvartalet 2008.
Kassaflöde
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | 2008 | Förändr, | Förändr, |
| | | | | | % | % |
| | | | | | Q1/09-Q1 | Q1/09-Q4 |
| | | | | | /08 | /08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fortsatt verksamhet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | -0,9 | -784, | 125,0 | -726,6 | -100,7 | 99,9 |
| | | 2 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avskrivningar och | 100,9 | 824,8 | 193,9 | 1 | -48,0 | -87,8 |
| icke-kassamässiga | | | | 443,2 | | |
| poster | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändring i | 163,6 | 196,1 | -346,3 | 31,8 | 147,2 | -16,6 |
| rörelsekapital | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från | 263,6 | 236,7 | -27,4 | 748,4 | n/m | 11,4 |
| rörelsen | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringar i | -104, | -223, | -134,0 | -704,7 | 22,2 | 53,4 |
| anläggningar | 2 | 5 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde efter | 159,4 | 13,2 | -161,4 | 43,7 | 198,8 | n/m |
| investeringar | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verksamhet under | | | | | | |
| avveckling | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från | 0,0 | 0,0 | 17,0 | 51,5 | -100,0 | n/a |
| verksamhet under | | | | | | |
| avveckling efter | | | | | | |
| investeringar | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde efter | 159,4 | 13,2 | -144,4 | 95,2 | 210,4 | n/m |
| investeringar, | | | | | | |
| totalt | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Investeringar januari-mars 2009
Koncernen har 400 MEUR som sitt investeringsmål för helåret 2009. Investeringar
i anläggningar under första kvartalet 2009 inklusive markförvärv uppgick till
104,2 MEUR, vilket utgör 72 % av första kvartalets avskrivningar.
De viktigaste projekten under första kvartalet 2009 omfattade kraftverk och
energirelaterade projekt vid befintliga bruk (40 MEUR), utveckling av befintlig
produktion (30 MEUR) samt plantager i Sydamerika och Kina (15 MEUR).
Värdetestning av goodwill och anläggningstillgångar
Koncernen testar årligen värdet av goodwill under det fjärde kvartalet i samband
med strategi- och planeringsprocessen. Dessutom utvärderar koncernen regelbundet
indikationer på behov till ytterligare värdetestning av goodwill eller
anläggningstillgångar. Under första kvartalet 2009 genomförde koncernen ingen
värdetestning men kommer att analysera situationen ingående under de kommande
kvartalen. Återstående goodwill i koncernens rapport över finansiell ställning
per 31 mars 2009 uppgick till 206,7 MEUR.
Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt
De huvudsakliga kortsiktiga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är relaterade till
en eventuell försämring av den globala ekonomin och dess möjliga effekt på
efterfrågan för koncernens produkter samt tillgången och prisnivån på träfiber.
Känslighetsanalys av energipriser för 2009: den direkta effekten för
rörelseresultatet 2009 av 10 % förändring av marknadspriser på el och olja
skulle bli cirka 18 MEUR, netto efter säkring.
Känslighetsanalys av virkespriser för 2009: den direkta effekten för
rörelseresultatet 2009 av 10 % förändring av marknadspriser på virke skulle bli
cirka 160 MEUR.
Utsikter på kort sikt
I Europa väntas efterfrågan vara fortsatt svag och betydligt lägre än för ett år
sedan för alla koncernens produkter, utan utsikter för någon väsentlig
förbättring förrän det ekonomiska klimatet återhämtat sig Det har skett en
förbättring av balansen mellan utbudet och efterfrågan inom branschen, även om
den senaste tidens snabba försvagning av efterfrågan har rubbat balansen till en
viss del. Investeringar i annonsering har minskat drastiskt och beräknas förbli
försvagat, vilket kommer att avsevärt minska efterfrågan på grafiskt papper
under de kommande månaderna. Efterfrågan på tidningspapper påverkas också av
minskade upplagor av betal- och gratistidningar. Marknader för förpackningar och
träprodukter väntas bli svag även i fortsättningen, även om en måttlig
säsongsmässig uppgång i efterfrågan på vissa konsumentkartongsslag,
wellpappförpackningar och träprodukter förutses under andra kvartalet.
Produktionen av träprodukter väntas minska i Europa, vilket borde successivt
förbättra balansen mellan utbud och efterfrågan.
I Europa förutses priserna för tryckpapper hålla samma nivå som under första
kvartalet 2009. Priserna för arkat bestruket finpapper väntas bli högre.
Priserna för bestruket finpapper på rulle, obestruket finpapper samt vissa
förpacknings- och träprodukter väntas vara fortsatt pressade.
I Kina tros efterfrågan på obestruket journalpapper och bestruket finpapper vara
fortsatt svag. Priserna för obestruket journalpapper väntas bli påverkade av
prispressen inom konkurrerande bestruket journalpapper medan priserna för
bestruket finpapper visar tecken på att botten nu har nåtts.
I Latinamerika förväntas priserna för bestruket journalpapper förbli pressade på
grund av ökad import. Den lokala efterfrågan tros bli relativt stabil framöver.
Stora Ensos prognos för kostnadsdeflation exklusive interna åtgärder är 4 % för
helåret 2009; främst till följd av lägre fiberkostnader.
Händelser under första kvartalet
Januari
Den 16 januari 2009 tillkännagav Stora Enso utnämningen av Lauri Peltola till
chef för Group Communications som efterträdare till Kari Vainio, som avgick med
pension i slutet av 2008. Lauri Peltola tillträdde sin tjänst i Stora Enso den
14 april 2009. Han är baserad i Helsingfors och rapporterar till CEO Jouko
Karvinen.
Den 19 januari 2009 meddelade Stora Enso att betydande produktionsbegränsningar
för såväl papper och kartong som massa- och sågverksverksamhet skulle fortsätta
under första hälften av 2009, utöver de begränsningar inom Wood Products som
aviserades den 30 oktober 2008 till följd av minskad efterfrågan på koncernens
produkter.
Den 19 januari 2009 meddelade Stora Enso även att bolaget inledde
MBL-förhandlingar om eventuella tillfälliga permitteringar av personal i
Finland.
Den 29 januari 2009 tillkännagav Stora Enso att bolaget finns med på Global 100,
en lista över världens 100 mest hållbara företag, som publicerades i samband med
det världsekonomiska toppmötet i Davos i Schweiz. Stora Enso anses vara ett av
de bästa pappers- och skogsindustriföretagen i världen på att hantera risker och
möjligheter avseende miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning.
Februari
Den 5 februari 2009 meddelade Stora Enso att ersättning till styrelsen,
ledningen och personalen skulle ändras.
Den 5 februari 2009 meddelade Stora Enso även att moderbolaget Stora Enso Oyj
omklassificerat 1 512 MEUR från balanserade vinstmedel till sin överkursfond på
grund av en felaktig klassificering mellan bundet eget kapital och
utdelningsbara medel i samband med annulleringen av sina egna aktier under
2001-2006.
Den 12 februari 2009 offentliggjorde Stora Enso att bolaget tecknat avtal om
försäljning av byggnader och huvuddelen av industrimarken vid Summa Bruk i
Finland till Google för cirka 40 MEUR. Transaktionen skulle förbättra Stora
Ensos rörelseresultat med cirka 38 MEUR, varav cirka 15 MEUR från återföring av
tidigare nedskrivning, och skulle redovisas som en engångspost i resultatet för
första kvartalet 2009. Den 2 mars 2009 meddelade Stora Enso att affären var
avslutad.
Veracel
Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien yrkat i
ett domslut att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia till Stora Ensos
intressebolag Veracel inte är giltiga. Domaren förordnade även rättelseåtgärder
i form av omplantering med ursprungliga trädarter på Veracels plantagemark och
förelade Veracel med ett vite om 20 miljoner BRL (8 MEUR). Veracel bestrider med
bestämdhet domen och har överklagat densamma. Veracels verksamhet bedrivs
fullkomlig i enlighet med den brasilianska lagstiftningen. Företaget har
genomfört en utförlig utvärdering av de miljömässiga effekterna av sin
verksamhet och erhållit alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin
industri- och skogsbruksverksamhet. I november 2008 ställde den federala
domstolen i Eunápolis kommun i Bahia in verkställandet av domen som en
interimsåtgärd. Veracel har inte gjort avsättningar för omplanteringen eller det
möjliga vitet.
Omstruktureringsåtgärder
Den 23 april 2009 aviserade Stora Enso planer på att omorganisera sin verksamhet
med syfte att minska kostnader med 250 MEUR per år. Man beräknar att merparten
av kostnadsbesparingarna uppnås under 2009 och resterande delen under 2010. Upp
till 2 000 anställda kommer att påverkas, främst till följd av en mer slimmad
ledningsstruktur. Den slutgiltiga utgången är avhängig resultatet av
MBL-förhandlingarna. Det pågående projektet som Stora Enso aviserade den 10
september 2008 i syfte att minska administrationen så att den överensstämmer med
de mer fokuserade affärsbehoven och omstruktureringen av ekonomifunktionen som
påbörjades 2007 kommer att införlivas i den nu planerade omorganisations- och
omstruktureringsprocessen.
Granskningar av konkurrensmyndigheter
År 2007, efter en rättegång inför en jury vid US Federal District Court,
förklarades Stora Enso icke skyldig av Department of Justice i USA i ett mål
angående försäljning av bestruket journalpapper i USA under 2002 och 2003.
Samtidigt med detta mål har Stora Enso pekats ut i ett antal fortfarande
pågående fall av grupptalan som har lämnats in i USA.
Med anledning av en granskning har det finska konkurrensverket yrkat att den
finska marknadsdomstolen ålägger Stora Enso en konkurrensskadeavgift om 30 MEUR
för överträdelse av konkurrenslagstiftningen vid anskaffning av virkesråvara i
Finland under perioden 1997-2004. Förhandlingen i rätten beräknas börja under
2009. Stora Enso anser att föreläggandet är grundlöst.
Koncernen har inte gjort några avsättningar med anledning av den ovannämnda
granskningen eller stämningarna.
Aktiekapital
Under kvartalet har konvertering av 50 A-aktier till R-aktier registrerats i det
finska handelsregistret den 15 januari 2009.
Per 31 mars 2009 fanns 177 152 431 A-aktier och 612 386 068 R-aktier utestående
i Stora Enso, varav bolaget innehade 0 A-aktier och 918 512 R-aktier till ett
nominellt värde av 1,6 MEUR. Innehavet representerar 0,12 % av aktiekapitalet
och 0,04 % av rösterna i bolaget.
Ändringar i aktieinnehav
I januari minskade AXA S.A. tillsammans med dess dotterbolag (AXA Group) sitt
aktieinnehav och antal aktier i bolaget så att det understeg 10 % av
aktiekapitalet i Stora Enso Oyj.
I februari ökade Foundation Asset Management Sweden AB sitt aktieinnehav och
antal aktier i bolaget så att det översteg 10 % av aktiekapitalet i Stora Enso
Oyj.
I mars minskade AXA S.A. tillsammans med dess dotterbolag (AXA Group) sitt
aktieinnehav och antal aktier i bolaget så att det understeg 5 % av
aktiekapitalet i Stora Enso Oyj.
I april meddelade Stora Enso att de fonder som förvaltas av Orbis Investment
Management Limited, Orbis Asset Management Limited och Orbis Portfolio
Management (Europe) LLP hade ett aktieinnehav och antal aktier i bolaget som
översteg 5 % av aktiekapitalet per den 31 mars 2009.
Beslut vid ordinarie bolagsstämma den 1 april 2009
Stämman fastställde styrelsens förslag att utdelning om 0,20 EUR per aktie med
sammanlagt 157 907 699,80 EUR ska utgå till aktieägarna från moderbolagets
överkursfond.
Stämman bemyndigade styrelsen att besluta om datum för avstämning och betalning
av utdelning av medel. För närvarande väntas avstämningsdagen bli den 31 juli
2009 och betalningen av utdelning kring den 10 augusti 2009. Datumen fastställs
när den finska Patent- och registerstyrelsen har godkänt minskningen av
överkursfonden.
Stämman fastställde förslaget att styrelsen ska ha nio ledamöter och att
bolagets nuvarande styrelseledamöter Gunnar Brock, Claes Dahlbäck, Dominique
Hériard Dubreuil, Birgitta Kantola, Ilkka Niemi, Juha Rantanen, Matti Vuoria och
Marcus Wallenberg omväljs till styrelseledamöter för en mandatperiod intill
utgången av nästa ordinarie bolagsstämma samt att Hans Stråberg väljs till ny
ledamot. Jan Sjöqvist har avböjt omval.
Stämman fastställde förslaget att de nuvarande auktoriserade revisorerna
Deloitte & Touche Oy omväljs till bolagets revisor för en mandatperiod intill
utgången av nästa ordinarie bolagsstämma. Stämman godkände förslaget att
revisorernas arvode betalas enligt vad som faktureras.
Stämman fastställde förslaget att utse en nomineringskommitté med uppgift att
förbereda förslag angående (a) antal styrelseledamöter, (b) styrelsens
sammansättning, (c) ersättning till ordförande, vice ordförande och
styrelseledamöter samt (d) ersättning till ordförande och medlemmar i
styrelsekommittéer.
Stämman godkände förslaget att moderbolagets överkursfond per balansräkningen
den 31 december 2008 minskas med 1 688 145 310,08 EUR och att modebolagets
reservfond per balansräkningen den 31 december 2008 med 353 946 990,12 EUR genom
att dessa belopp överförs till fritt eget kapital.
Minskningarna av överkursfonden och reservfonden är avhängiga av ett godkännande
från den finska Patent- och registerstyrelsen innan de kan verkställas.
Styrelsebeslut
Vid styrelsens konstituerande sammanträde efter ordinarie bolagsstämma utsågs
Claes Dahlbäck till styrelsens ordförande och Ilkka Niemi till vice ordförande.
Claes Dahlbäck, Birgitta Kantola och Ilkka Niemi kvarstår som medlemmar i
finans- och revisionskommittén. Birgitta Kantola utsågs till ordförande i
finans- och revisionskommittén.
Claes Dahlbäck (ordförande), Dominique Hériard Dubreuil, Ilkka Niemi och Matti
Vuoria kvarstår som medlemmar i ersättningskommittén.
Stora Ensos styrelse utsåg Chief Financial Officer (CFO) Markus Rauramo till
ställföreträdande koncernchef (CEO) enligt vad som fastställts i den finska
aktiebolagslagen. Den specifika befattningen Deputy CEO avvecklades i samband
med att Deputy CEO Hannu Ryöppönen avgick med pension från Stora Enso den 1
april 2009.
Händelser efter periodens utgång
Den 23 april 2009 tillkännagav Stora Enso att företaget ska påbörja
MBL-förhandlingar i Finland för att minska kapaciteten vid sågverken i Kitee och
Varkaus samt för att omstrukturera Puumerkkis verksamhet i Finland och Lettland.
Åtgärderna skulle minska kapaciteten med 120 000 kubikmeter per år och beröra
cirka 50 anställda.
Den 23 april meddelade Stora Enso även att företaget kommer att förvärva
Myllykoski Papers resterande 49-procentiga minoritetspost i Sunila Oy i Finland
för 6 MEUR. Affären förutsätter godkännande av konkurrensmyndigheter och
beräknas vara slutförd i slutet av andra kvartalet 2009.
Den 23 april 2009 aviserade Stora Enso också planer på att omorganisera sin
verksamhet med syfte att minska kostnader med 250 MEUR per år. Man beräknar att
merparten av kostnadsbesparingarna uppnås under 2009 och resterande delen under
2010. Upp till 2 000 anställda kommer att påverkas, främst till följd av en mer
slimmad ledningsstruktur. Den slutgiltiga utgången är avhängig resultatet av
MBL-förhandlingarna.
Denna rapport är ej reviderad.
Helsingfors, den 23 april 2009
Stora Enso Oyj
Styrelsen
Segment första kvartalet (jämfört med första kvartalet 2008)
Newsprint and Book Paper
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | Förändr, | Förändr, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/09-Q1 | Q1/09-Q4 |
| | | | | /08 | /08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 308,7 | 414,0 | 386,5 | -20,1 | -25,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 48,4 | 83,6 | 55,2 | -12,3 | -42,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | 21,5 | 53,0 | 26,4 | -18,6 | -59,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | 7,0 | 12,8 | 6,8 | 2,9 | -45,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | 7,6 | 18,6 | 8,9 | -14,6 | -59,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 ton | 546 | 745 | 711 | -23,2 | -26,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion, 1 000 ton | 573 | 699 | 715 | -19,9 | -18,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 308,7 MEUR, en minskning med 20 % jämfört med första kvartalet
2008, beroende på lägre leveranser. Rörelseresultatet uppgick till 21,5 MEUR, en
minskning med 19 % jämfört med första kvartalet 2008, till följd av att högre
produktpriser, lägre produktionskostnader, särskilt för fiber, och
värdeminskningen av den svenska kronan inte kompenserade lägre
försäljningsvolymer.
Marknader
Jämfört med första kvartalet 2008
I Europa var efterfrågan på tidningspapper mycket svagare än året innan på grund
av den ekonomiska nedgången som lett till kraftig minskning av
annonseringsanslag. Marknadspriserna var dock högre. Importen av tidningspapper
ökade. De västeuropeiska leverantörernas leveranser till länder i och utanför
Europa var lägre och producentlagren var i allmänhet mycket lägre än för ett år
sedan.
Jämfört med fjärde kvartalet 2008
I Europa försvagades efterfrågan betydligt till följd av att kunderna byggde upp
sina lager i december. De europeiska leverantörernas leveranser till länder i
och utanför Europa minskade. Priserna i Europa var högre och producentlagren
stabiliserades till normala nivåer. Exportpriserna gick ner.
Magazine Paper
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | Förändr, | Förändr, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/09-Q1 | Q1/09-Q4 |
| | | | | /08 | /08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 380,8 | 544,3 | 547,3 | -30,4 | -30,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 27,3 | 53,2 | 60,8 | -55,1 | -48,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | -0,1 | 19,7 | 27,2 | -100,4 | -100,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | 0,0 | 3,6 | 5,0 | n/a | n/a |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | 0,0 | 5,4 | 7,1 | n/a | n/a |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 ton | 487 | 709 | 691 | -29,5 | -31,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion, 1 000 ton | 501 | 644 | 728 | -31,2 | -22,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 380,8 MEUR, en minskning med 30 % jämfört med första kvartalet
2008 beroende på nedläggningar av kapacitet och svag efterfrågan.
Rörelseförlusten om 0,1 MEUR innebar en försämring med 27,3 MEUR jämfört med
första kvartalet 2008, främst till följd av att betydligt lägre
produktionsvolymer och omfattande kostnadsökningar för energi mer än motverkade
både högre försäljningspriser i början av året och de fördelar man uppnått genom
omstrukturering.
Marknader
Jämfört med första kvartalet 2008
I Europa var efterfrågan på obestruket journalpapper svagare och på bestruket
journalpapper mycket svagare. Producentlagren var mycket lägre men priserna
högre för båda kvaliteterna.
I Latinamerika minskade efterfrågan på bestruket journalpapper men priserna gick
upp.
I Kina minskade efterfrågan på obestruket journalpapper betydligt och priserna
var lägre.
Jämfört med fjärde kvartalet 2008
I Europa minskade leveranserna av både bestrukna och obestrukna kvaliteter
ytterligare. Producentlagren var relativt stabila med hjälp av omfattande
driftsuppehåll. Priserna för bestrukna och obestrukna kvaliteter gick upp.
I Latinamerika minskade leveranserna av bestruket journalpapper medan priserna
fortfarande gick upp marginellt.
I Kina försvagades efterfrågan på obestruket journalpapper betydligt och
priserna var fortsatt pressade.
Fine Paper
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | Förändr, | Förändr, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/09-Q1 | Q1/09-Q4 |
| | | | | /08 | /08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 431,9 | 484,8 | 545,2 | -20,8 | -10,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 22,6 | 19,5 | 73,8 | -69,4 | 15,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | -5,7 | -9,7 | 37,3 | -115,3 | 41,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | -1,3 | -2,0 | 6,8 | -119,1 | 35,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | -1,7 | -2,5 | 8,5 | -120,0 | 32,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 ton | 590 | 622 | 726 | -18,7 | -5,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion, 1 000 ton | 591 | 611 | 696 | -15,1 | -3,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 431,9 MEUR, en minskning med 21 % jämfört med första kvartalet
2008, främst beroende på minskad efterfrågan. Rörelseförlusten om 5,7 MEUR var
en försämring med 43,0 MEUR jämfört med första kvartalet 2008, beroende på
marknadsrelaterade produktionsbegränsningar och lägre priser för obestruket
finpapper.
Marknader
Jämfört med första kvartalet 2008
I Europa minskade efterfrågan på bestruket och obestruket finpapper avsevärt
jämfört med motsvarande period året innan efter en kraftig minskning av
annonsering till följd av den ekonomiska nedgången. Priserna på bestruket
finpapper var högre men på obestruket finpapper lägre än för ett år sedan.
Producentlagren var lägre.
I Kina minskade efterfrågan på bestruket finpapper återigen och priserna var
avsevärt lägre än för ett år sedan.
Jämfört med fjärde kvartalet 2008
I Europa minskade efterfrågan på bestruket och obestruket finpapper betydligt.
Priserna och producentlagren för bestruket finpapper var stabila men minskade
för obestruket finpapper.
I Kina fortsatte efterfrågan på bestruket finpapper att minska och priserna var
betydligt lägre.
Consumer Board
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | Förändr, | Förändr, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/09-Q1 | Q1/09-Q4 |
| | | | | /08 | /08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 459,9 | 506,3 | 574,4 | -19,9 | -9,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 44,6 | 31,6 | 78,8 | -43,4 | 41,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | 15,5 | 4,3 | 42,5 | -63,5 | 260,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | 3,4 | 0,8 | 7,4 | -54,1 | 325,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | 4,9 | 1,3 | 10,0 | -51,0 | 276,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 ton | 529 | 546 | 636 | -16,8 | -3,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion, 1 000 ton | 509 | 526 | 660 | -22,9 | -3,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 459,9 MEUR, en minskning med 20 % jämfört med första kvartalet
2008, beroende på betydligt lägre volymer och massapriser. Volymminskningen
berodde delvis på nedläggningen av Baienfurt Bruk. Rörelseresultatet var
15,5 MEUR, en minskning med 64 % jämfört med motsvarande period året innan till
följd av en drastiskt försämrad lönsamhet för massa.
För närvarande förutser man att produktionen vid Enocell massabruk inte kommer
att återupptas förrän i slutet av året på grund av marknadssituationen för
massa. Ytterligare begränsningar i kartongproduktionen genomfördes eftersom
efterfrågan var fortsatt svag. Lagren minskade ytterligare. Tidtabellen för den
tidigare aviserade investeringen vid Imatra Bruk i Finland har ändrats.
Kvalitetsförbättrande åtgärder för kartongmaskin (KM) 4 kommer att genomföras
under fjärde kvartalet 2009 men ökningen av kapacitet är uppskjuten.
Följaktligen kommer KM1 att fortsätta med kartongproduktion till slutet av 2010.
Marknader
Jämfört med första kvartalet 2008
Leveranserna av kartong var betydligt lägre men priserna i euro högre än för
året innan.
Jämfört med fjärde kvartalet 2008
Kartongleveranser ökade något. Genomsnittspriserna var oförändrade efter att
högre priser i euro för de flesta produkterna motverkades av förändrad
försäljningsmix.
Industrial Packaging
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | Förändr, | Förändr, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/09-Q1 | Q1/09-Q4 |
| | | | | /08 | /08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 197,2 | 242,5 | 275,5 | -28,4 | -18,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 15,2 | 20,2 | 41,6 | -63,5 | -24,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | 3,5 | 6,2 | 27,6 | -87,3 | -43,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | 1,8 | 2,6 | 10,0 | -82,0 | -30,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | 2,4 | 3,6 | 15,4 | -84,4 | -33,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av papper och | 191 | 229 | 257 | -25,7 | -16,6 |
| kartong, 1 000 ton | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion av papper och | 189 | 218 | 268 | -29,5 | -13,3 |
| kartong, 1 000 ton | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av | 228 | 254 | 267 | -14,6 | -10,2 |
| wellpappförpackningar, | | | | | |
| milj m2 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion av | 226 | 252 | 265 | -14,7 | -10,3 |
| wellpappförpackningar, | | | | | |
| milj m2 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 197,2 MEUR, en minskning med 28 % jämfört med första kvartalet
2008, främst beroende på betydligt lägre volymer och ogynnsam
valutakursutveckling, särskilt i Östeuropa. Rörelseresultatet uppgick till 3,5
MEUR, en minskning med 87 % jämfört med första kvartalet 2008, beroende på
produktionsbegränsningar för att matcha efterfrågan och kontrollera lagren.
Marknader
Jämfört med första kvartalet 2008
Efterfrågan på industriförpackningar försämrades tydligt jämfört med året innan
på grund av den allmänna ekonomiska nedgången. Priserna för returfiberbaserad
wellråvara gick ner efter att utbudet översteg efterfrågan och
råmaterialpriserna gick ner. Priserna för wellpappförpackningar, hylskartong och
hylsor var något lägre medan priserna för SC fluting och laminatpapper var
högre.
Jämfört med fjärde kvartalet 2008
Den ekonomiska nedgången och sedvanlig säsongsmässig fluktuation minskade
efterfrågan på både wellpappförpackningar och övriga produkter. Priserna var
något lägre för de flesta industriförpackningsprodukterna och högre för vissa
laminatpapperskvaliteter.
Wood Products
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | Förändr, | Förändr, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/09-Q1 | Q1/09-Q4 |
| | | | | /08 | /08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 272,0 | 348,7 | 378,6 | -28,2 | -22,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | -14,3 | -8,5 | -10,7 | -33,6 | -68,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | -23,7 | -18,9 | -23,4 | -1,3 | -25,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | -8,7 | -5,4 | -6,2 | -40,3 | -61,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | -15,7 | -11,1 | -12,3 | -27,6 | -41,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 m³ | 1 113 | 1 422 | 1 467 | -24,1 | -21,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 272,0 MEUR, en minskning med 28 % jämfört med första kvartalet
2008, främst beroende på lägre försäljningspriser och volymer. Rörelseförlusten
om 23,7 MEUR var i stort sett densamma som för första kvartalet 2008. Betydligt
lägre råvarukostnader och en intäkt om 6 MEUR från försäljningen av fast egendom
i Nederländerna kompenserade för lägre försäljningspriser och volymer.
Ytterligare omfattande produktionsbegränsningar genomfördes för en anpassning
till den svåra marknadssituationen.
Marknader
Jämfört med första kvartalet 2008
Efterfrågan och priserna var ännu lägre än på den svaga marknaden för ett år
sedan på grund av en snabb avmattning inom byggsektorn.
Jämfört med fjärde kvartalet 2008
Efterfrågan på träprodukter minskade efter att byggandet fortsatte att avta
globalt till följd av den ekonomiska nedgången och säsongsfaktorer.
Träproduktbranschen fortsatte att begränsa sin produktion och priserna var
fortsatt pressade på samtliga marknader.
Räkningar och specifikationer
Beräkningsgrunder
Denna oreviderade delårsrapport har upprättats i enlighet med
redovisningsstandarder i International Accounting Standard (IAS) 34,
Delårsrapportering, och koncernens årsredovisning 2008, förutom för de effekter
som antagandet av nedan nämnda standarder medför.
IFRS 8 Rörelsesegment
Koncernens rapporteringssegment kommer att förbli samma som i tidigare
delårsrapporter. Antagandet av den nya standarden har inte påverkat koncernens
finansiella resultat eller rapportering.
IAS 1 (omarbetad 2007) Utformning av finansiella rapporter
I den omarbetade standarden introduceras ett antal terminologiändringar och
reviderade benämningar på grundläggande rapporteringskomponenter. Antagandet av
den nya standarden har inte påverkat koncernens finansiella resultat eller
rapportering.
Verksamhet under avveckling
Avyttringen av segmentet Merchants år 2008 redovisas som verksamhet under
avveckling. Rapporter över totalresultat har presenterats på nytt för att
separat redovisa resultat från verksamheter under avveckling, medan rapporter
över finansiell ställning och rapporter över kassaflödesanalys presenteras på
samma sätt som tidigare.
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | 2008 | Förändr | Förändr |
| | | | | | , % | , % |
| | | | | | Q1/09-Q | Q1/09-Q |
| | | | | | 1/08 | 4/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fortsatt verksamhet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 2 | 2 | 2 | 11 | -24,8 | -18,1 |
| | 130,5 | 602,5 | 831,8 | 028,8 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga rörelseintäkter | 51,8 | 51,4 | 46,5 | 120,2 | 11,4 | 0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Material och tjänster | -1 | -1 | -1 | -6 | 21,3 | 20,7 |
| | 371,6 | 730,3 | 742,1 | 905,0 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Frakter och | -211, | -266, | -282,6 | -1 | 25,3 | 20,6 |
| försäljningskommission | 1 | 0 | | 127,1 | | |
| er | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Personalkostnader | -376, | -402, | -447,7 | -1 | 16,0 | 6,5 |
| | 0 | 2 | | 669,1 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | -114, | -222, | -130,1 | -752,6 | 12,2 | 48,6 |
| rörelsekostnader | 2 | 1 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultatandelar i | 18,9 | -37,4 | 23,9 | 0,6 | -20,9 | 150,5 |
| intressebolag | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avskrivningar och | -129, | -780, | -174,7 | -1 | 26,0 | 83,4 |
| nedskrivningar | 2 | 1 | | 422,4 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | -0,9 | -784, | 125,0 | -726,6 | -100,7 | 99,9 |
| | | 2 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansnetto | -47,2 | -61,4 | -41,9 | -167,2 | -12,6 | 23,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt | -48,1 | -845, | 83,1 | -893,8 | -157,9 | 94,3 |
| | | 6 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inkomstskatt | 12,0 | 191,0 | -17,0 | 214,8 | 170,6 | -93,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens | -36,1 | -654, | 66,1 | -679,0 | -154,6 | 94,5 |
| nettoresultat från | | 6 | | | | |
| fortsatt verksamhet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Verksamhet under | | | | | | |
| avveckling | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat efter skatt | 0,0 | 0,1 | 5,1 | 4,3 | -100,0 | -100,0 |
| från verksamhet under | | | | | | |
| avveckling | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens | -36,1 | -654, | 71,2 | -674,7 | -150,7 | 94,5 |
| nettoresultat | | 5 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Hänförligt till: | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Moderbolagets | -38,2 | -648, | 70,5 | -673,4 | -154,2 | 94,1 |
| aktieägare | | 5 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | 2,1 | -6,0 | 0,7 | -1,3 | 200,0 | 135,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | -36,1 | -654, | 71,2 | -674,7 | -150,7 | 94,5 |
| | | 5 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie | | | | | | |
| (EPS) | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| EPS (före utspädning), | -0,05 | -0,82 | 0,09 | -0,85 | -155,56 | 93,9 |
| EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| EPS (efter full | -0,05 | -0,82 | 0,09 | -0,85 | -155,56 | 93,9 |
| utspädning), EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie | | | | | | |
| från fortsatt | | | | | | |
| verksamhet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie | -0,05 | -0,82 | 0,08 | -0,86 | -162,50 | 93,9 |
| (EPS), EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| EPS (efter full | -0,05 | -0,82 | 0,08 | -0,86 | -162,50 | 93,9 |
| utspädning), EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Redogörelsen över redovisade intäkter och kostnader (SORIE)
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q4/08 | Q1/08 | 2008 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Total verksamhet | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktuariella vinster på | - | -12,6 | - | -12,7 |
| förmånsbestämda pensionsplaner | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatt på aktuariella | - | -3,5 | - | -3,3 |
| förändringar | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändring i marknadsvärde av | -183,4 | -405,9 | -129,0 | -398,0 |
| tillgångar tillgängliga för | | | | |
| försäljning, totalt | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutarisk- och råvarusäkring | 2,2 | -237,7 | -0,5 | -312,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Intressebolagssäkring | -12,7 | -10,9 | -0,3 | -9,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatt på övrig comprehensive | -2,8 | 67,2 | 22,2 | 93,3 |
| income (OCI) | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutaomräkningsförändring, eget | 19,8 | -185,4 | -82,8 | -296,0 |
| kapital | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Säkring av eget kapital | 4,5 | -60,4 | 20,5 | 1,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatt på säkring av eget kapital | -1,2 | -4,1 | -5,3 | -1,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poster i eget kapital redovisade | - | -16,7 | - | -32,4 |
| i rapport över totalresultat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| OCI efter skatt | -173,6 | -870,0 | -175,2 | -970,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens nettoresultat | -36,1 | -654,5 | 71,2 | -674,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Total Comprehensive Income | -209,7 | -1 524,5 | -104,0 | -1 645,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Total Comprehensive Income | | | | |
| hänförligt till: | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Moderbolagets aktieägare | -211,8 | -1 518,5 | -104,7 | -1 644,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | 2,1 | -6,0 | 0,7 | -1,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | -209,7 | -1 524,5 | -104,0 | -1 645,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
Koncernens rapport över kassaflödesanalys i sammandrag
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | Q1/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från rörelsen | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | -0,9 | 134,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Säkringsresultat från OCI | 17,6 | -20,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Justering för icke-kassamässiga poster | 100,9 | 211,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändring i rörelsekapital | 165,4 | -310,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativt kassaöverskott | 283,0 | 14,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansnetto | 4,9 | -44,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inkomstskatt | -1,7 | -45,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettokassaflöde från/till rörelsen | 286,2 | -75,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från investeringsverksamhet | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förvärv av dotterbolag | - | -2,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förvärv av intressebolag | - | -8,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Försäljning av anläggningstillgångar och | 50,5 | 19,2 |
| övriga aktier | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringar i anläggningar | -104,2 | -135,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändring i långfristiga fordringar, netto | -29,9 | -0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettokassaflöde från investeringsverksamhet | -83,6 | -128,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från finansieringsverksamhet | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Intäkter från emission av nya långfristiga | 33,7 | 28,6 |
| lån | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga låneskulder, betalningar | -35,5 | -244,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändring i kortfristiga låneskulder | -75,3 | -212,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen, netto av | -1,8 | -1,5 |
| kapitaltillskott och utdelning | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet | -78,9 | -429,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoförändring av kassa och | 123,7 | -633,8 |
| banktillgodohavanden | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och banktillgodohavanden i avyttrade | - | -0,1 |
| bolag | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omräkningsjustering | -7,8 | -6,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och banktillgodohavanden vid periodens | 372,6 | 879,3 |
| början | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och banktillgodohavanden vid periodens | 488,5 | 238,5 |
| slut, netto | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och banktillgodohavanden vid periodens | 493,0 | 308,2 |
| slut | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Checkräkningskrediter vid periodens slut | -4,5 | -69,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och banktillgodohavanden vid periodens | 488,5 | 238,5 |
| slut, netto | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Förvärv av dotterbolag | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Anläggningstillgångar | - | 4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatteskulder | - | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Räntebärande skulder | - | -0,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | - | -1,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettotillgångars marknadsvärden | 0,0 | 2,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Goodwill | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Köpesumma, totalt | 0,0 | 2,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Avyttringar av dotterbolag | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och banktillgodohavanden | - | 0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelsekapital | - | 0,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatteskulder | - | -0,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettotillgångar i avyttrade bolag | 0,0 | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Reavinst i rapport över totalresultat | - | 0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kontantlikvid från avyttringar, totalt | 0,0 | 0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
Fastigheter, maskiner och inventarier, immateriella tillgångar och goodwill
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | 2008 | Q1/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bokfört värde 1 januari | 5 899,4 | 7 232,4 | 7 232,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förvärv av dotterbolag | 0,0 | 3,9 | 4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringar i anläggningar | 92,4 | 648,2 | 126,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillägg, biologiska tillgångar | 11,8 | 58,7 | 9,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändringar i utsläppsrätter | 37,4 | 61,8 | 80,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avyttringar | -19,3 | -54,7 | -13,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avyttring av dotterbolag | 0,0 | -281,8 | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verksamhet under avveckling | - | - | -291,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avskrivningar och nedskrivningar, | -129,2 | -1 422,4 | -174,7 |
| fortsatt verksamhet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avskrivningar och nedskrivningar, | - | -46,1 | -17,2 |
| verksamhet under avveckling | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omräkningsdifferens samt övrigt | -21,3 | -300,6 | 0,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 5 871,2 | 5 899,4 | 6 956,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
Låneskulder
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | 2009-03-31 | 2008-12-31 | 2008-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga låneskulder | 2 935,5 | 3 007,8 | 3 177,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristiga låneskulder | 1 103,0 | 1 068,3 | 710,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 4 038,5 | 4 076,1 | 3 888,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| | Q1/09 | 2008 | Q1/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bokfört värde 1 januari | 4 076,1 | 4 441,4 | 4 441,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skulder övertagna med nya | - | 1,0 | 0,5 |
| dotterbolag | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skulder avyttrade med sålda | - | -230,4 | - |
| dotterbolag | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Betalning av lån, netto | -18,5 | -59,7 | -102,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verksamhet under avveckling | - | - | -438,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omräkningsdifferens samt övrigt | -19,1 | -76,2 | -11,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Låneskulder, totalt | 4 038,5 | 4 076,1 | 3 888,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | | 2009-03-31 | 2008-12-31 | 2008-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillgångar | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Anläggningstillgångar och | | | | |
| långfristiga investeringar | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Anläggningstillgångar | O | 5 615,9 | 5 698,8 | 6 782,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Biologiska tillgångar | O | 150,9 | 133,6 | 88,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Utsläppsrätter | O | 104,4 | 67,0 | 85,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktier i intressebolag | O | 1 063,5 | 1 042,5 | 1 141,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Onoterade aktier tillgängliga | R | 159,8 | 154,9 | 134,2 |
| för försäljning: noterade | | | | |
| värdepapper | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Onoterade aktier tillgängliga | O | 777,6 | 954,3 | 1 130,1 |
| för försäljning: onoterade | | | | |
| aktier | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga lånefordringar | R | 159,6 | 130,3 | 127,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Uppskjutna skattefordringar | S | 114,4 | 74,5 | 53,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga långfristiga tillgångar | O | 18,8 | 16,2 | 26,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 8 164,9 | 8 272,1 | 9 570,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Omsättningstillgångar | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varulager | O | 1 667,8 | 1 693,6 | 1 927,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skattefordringar | S | 28,5 | 25,0 | 33,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelsefordringar | O | 1 424,3 | 1 583,2 | 1 860,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Räntebärande fordringar | R | 273,5 | 251,1 | 140,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och banktillgodohavanden | R | 493,0 | 415,8 | 205,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 887,1 | 3 968,7 | 4 167,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillgångar i avyttrad enhet | | - | - | 1 052,3 |
| klassificerad som tillgänglig | | | | |
| för försäljning | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 887,1 | 3 968,7 | 5 220,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillgångar, totalt | | 12 052,0 | 12 240,8 | 14 790,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital och skulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Moderbolagets aktieägare | | 5 382,3 | 5 594,0 | 7 134,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | | 57,3 | 56,5 | 69,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital, totalt | | 5 439,6 | 5 650,5 | 7 203,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga skulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avsättningar för pensioner och | O | 304,6 | 299,0 | 304,2 |
| övriga pensionsförmåner | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga avsättningar | O | 194,1 | 202,3 | 115,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Uppskjutna skatteskulder | S | 284,7 | 277,5 | 545,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga låneskulder | R | 2 935,5 | 3 007,8 | 3 177,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga långfristiga | O | 11,2 | 28,5 | 103,0 |
| rörelseskulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 730,1 | 3 815,1 | 4 245,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristiga skulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristig del av långfristiga | R | 563,8 | 437,4 | 366,1 |
| skulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Räntebärande skulder | R | 539,2 | 630,9 | 344,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseskulder | O | 1 656,7 | 1 602,1 | 1 665,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatteskulder | S | 122,6 | 104,8 | 106,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 2 882,3 | 2 775,2 | 2 482,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Skuld direkt hänförlig till | | - | - | 859,2 |
| tillgångar klassificerade som | | | | |
| tillgängliga för försäljning | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 2 882,3 | 2 775,2 | 3 341,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Skulder, totalt | | 6 612,4 | 6 590,3 | 7 587,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital och skulder, totalt | | 12 052,0 | 12 240,8 | 14 790,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital
Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld
Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder
Rapport över förändring i eget kapital
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Akti | Över-k | Egna | OCI | CTA | Balans | Total |
| | e-ka | ursfon | akti | | | erade | t |
| | pita | d | er | | | vinstm | |
| | l | | | | | edel | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Balans 31 december | 1 | 2 | -10, | 960,4 | -115, | 3 | 7 |
| 2007 | 342, | 276,4 | 2 | | 6 | 140,4 | 593,6 |
| | 2 | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Utdelning (0,45 | - | - | - | - | - | -354,9 | -354, |
| EUR/aktie) | | | | | | | 9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens | - | - | - | - | - | 70,5 | 70,5 |
| nettoresultat | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kostnader redovisade | - | - | - | -134, | -41,0 | - | -175, |
| direkt mot eget | | | | 1 | | | 1 |
| kapital | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Balans 31 mars 2008 | 1 | 2 | -10, | 826,3 | -156, | 2 | 7 |
| | 342, | 276,4 | 2 | | 6 | 856,0 | 134,1 |
| | 2 | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Utköp av | - | - | - | - | - | -0,7 | -0,7 |
| minoritetsintressen | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens | - | - | - | - | -32,4 | -743,9 | -776, |
| nettoresultat | | | | | | | 3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kostnader redovisade | - | - | - | -492, | -254, | -16,0 | -763, |
| direkt mot eget | | | | 3 | 8 | | 1 |
| kapital | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Balans 31 december | 1 | 2 | -10, | 334,0 | -443, | 2 | 5 |
| 2008 | 342, | 276,4 | 2 | | 8 | 095,4 | 594,0 |
| | 2 | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens | - | - | - | - | - | -38,2 | -38,2 |
| nettoresultat | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kostnader redovisade | - | - | - | -196, | 23,1 | - | -173, |
| direkt mot eget | | | | 6 | | | 5 |
| kapital | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Balans 31 mars 2009 | 1 | 2 | -10, | 137,4 | -420, | 2 | 5 |
| | 342, | 276,4 | 2 | | 7 | 057,2 | 382,3 |
| | 2 | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
CTA = Ackumulerad omräkningsjustering.
OCI = Övrig comprehensive income.
Ansvarsförbindelser
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | 2009-03-31 | 2008-12-31 | 2008-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| För egen räkning | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ställda panter | 0,8 | 0,8 | 0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inteckningar | 74,8 | 62,0 | 136,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| För intressebolag | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Borgensförbindelser | 192,3 | 180,5 | 225,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| För andras räkning | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Borgensförbindelser | 158,3 | 156,3 | 140,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga åtaganden, egna | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativ leasing, inom kommande | 26,8 | 28,9 | 30,3 |
| 12 månader | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativ leasing, efter | 89,8 | 95,0 | 110,0 |
| kommande 12 månader | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pensionsskulder | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga ansvarsförbindelser | 43,2 | 40,4 | 20,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 586,2 | 564,1 | 664,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ställda panter | 0,8 | 0,8 | 0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inteckningar | 74,8 | 62,0 | 136,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Borgensförbindelser | 350,6 | 336,8 | 366,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativ leasing | 116,6 | 123,9 | 140,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pensionsskulder | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga ansvarsförbindelser | 43,2 | 40,4 | 20,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 586,2 | 564,1 | 664,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
Kontraktuella åtaganden
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Betalningsplan |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avser | Kontraktss | Q2-Q4 | 2010-1 | 2012-1 | 2014+ |
| | umma | /09 | 1 | 3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Fibrer | 1 593,4 | 182,8 | 359,3 | 339,2 | 712,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Energi | 1 581,7 | 306,2 | 573,5 | 276,9 | 425,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Logistik | 513,7 | 47,0 | 120,8 | 100,5 | 245,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Övriga | 717,8 | 105,4 | 120,4 | 68,0 | 424,0 |
| | produktionskostnader | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 4 406,6 | 641,4 | 1 | 784,6 | 1 |
| | | | | 174,0 | | 806,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringar | 197,2 | 126,0 | 71,2 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kontraktuella åtaganden per | 4 603,8 | 767,4 | 1 | 784,6 | 1 |
| 31 mars 2009, totalt | | | 245,2 | | 806,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
Marknadsvärde på finansiella derivatinstrument
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | | 2009-03-3 | | | 2008-12-31 | 2008-03-31 |
| | | 1 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Positivt | Negativt | Netto-mar | | Netto-mark | Netto-mark |
| | marknads | marknadsv | knadsvärd | | nadsvärde | nadsvärde |
| | värde | ärde | e | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ränteswap | 311,1 | -52,5 | 258,6 | | 227,2 | 125,6 |
| par | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ränteopti | 0,0 | -34,0 | -34,0 | | -38,0 | -15,3 |
| oner | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Terminsko | 58,7 | -126,7 | -68,0 | | -73,9 | -36,5 |
| ntrakt | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutaopt | 44,0 | -44,6 | -0,6 | | -14,6 | 34,4 |
| ioner | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Råvarukon | 23,8 | -134,7 | -110,9 | | -90,7 | 53,6 |
| trakt | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktieswap | - | -85,3 | -85,3 | | -57,4 | -85,2 |
| par (TRS) | | | | | | |
| & | | | | | | |
| aktieopti | | | | | | |
| oner | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 437,6 | -477,8 | -40,2 | | -47,4 | 76,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
Nominellt värde på finansiella derivatinstrument
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | 2009-03-31 | 2008-12-31 | 2008-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Räntederivat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ränteswappar | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Löptid kortare än 1 år | 768,2 | 592,8 | 76,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Löptid 2-5 år | 1 594,9 | 1 683,4 | 2 081,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Löptid 6-10 år | 2 379,1 | 2 341,6 | 2 326,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 4 742,2 | 4 617,8 | 4 483,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ränteoptioner | 408,8 | 394,3 | 339,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 5 151,0 | 5 012,1 | 4 823,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutaderivat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Terminskontrakt | 3 078,7 | 3 049,4 | 2 135,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutaoptioner | 1 998,3 | 1 438,9 | 2 147,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 5 077,0 | 4 488,3 | 4 282,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Råvaruderivat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Råvarukontrakt | 537,2 | 604,6 | 381,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 537,2 | 604,6 | 381,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Total return (equity) swaps | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktieswappar (TRS) | 133,4 | 158,2 | 217,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktieoptioner | 22,0 | 22,0 | 21,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 155,4 | 180,2 | 239,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
Omsättning per segment
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | 2008 | Q4/08 | Q3/08 | Q2/08 | Q1/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Newsprint and | 308,7 | 1 594,7 | 414,0 | 405,2 | 389,0 | 386,5 |
| Book Paper | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Magazine Paper | 380,8 | 2 177,0 | 544,3 | 544,9 | 540,5 | 547,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fine Paper | 431,9 | 2 111,7 | 484,8 | 543,9 | 537,8 | 545,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Consumer Board | 459,9 | 2 231,9 | 506,3 | 563,9 | 587,3 | 574,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Industrial | 197,2 | 1 076,5 | 242,5 | 273,1 | 285,4 | 275,5 |
| Packaging | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Wood Products | 272,0 | 1 503,3 | 348,7 | 366,2 | 409,8 | 378,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | 682,5 | 3 997,0 | 893,9 | 963,2 | 1 049,8 | 1 090,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Segmentintern | -602,5 | -3 | -832,0 | -937,7 | -927,8 | -965,8 |
| försäljning | | 663,3 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fortsatt | 2 | 11 | 2 602,5 | 2 722,7 | 2 871,8 | 2 831,8 |
| verksamhet | 130,5 | 028,8 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verksamhet | - | 708,7 | -1,8 | 0,4 | 180,5 | 529,6 |
| under | | | | | | |
| avveckling | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Segmentintern | - | -179,3 | 0,9 | - | -45,8 | -134,4 |
| försäljning | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 2 | 11 | 2 601,6 | 2 723,1 | 3 006,5 | 3 227,0 |
| | 130,5 | 558,2 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat per segment exkl engångsposter och marknadsvärdering
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/0 | 2008 | Q4/08 | Q3/08 | Q2/08 | Q1/08 |
| | 9 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Newsprint and | 21,5 | 140,8 | 53,0 | 33,5 | 27,9 | 26,4 |
| Book Paper | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Magazine Paper | -0,1 | 88,8 | 19,7 | 27,4 | 14,5 | 27,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fine Paper | -5,7 | 80,4 | -9,7 | 33,1 | 19,7 | 37,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Consumer Board | 15,5 | 107,3 | 4,3 | 37,5 | 23,0 | 42,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Industrial | 3,5 | 73,9 | 6,2 | 20,0 | 20,1 | 27,6 |
| Packaging | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Wood Products | -23, | -67,5 | -18,9 | -14,3 | -10,9 | -23,4 |
| | 7 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | -21, | -77,4 | -48,2 | -7,8 | -8,2 | -13,2 |
| | 3 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | -10, | 346,3 | 6,4 | 129,4 | 86,1 | 124,4 |
| per segment | 3 | | | | | |
| exkl | | | | | | |
| engångsposter | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultatandelar | 13,3 | 42,1 | 22,0 | -3,9 | 8,3 | 15,7 |
| i intressebolag | | | | | | |
| exkl | | | | | | |
| marknadsvärderi | | | | | | |
| ng | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 3,0 | 388,4 | 28,4 | 125,5 | 94,4 | 140,1 |
| exkl | | | | | | |
| engångsposter | | | | | | |
| och | | | | | | |
| marknadsvärderi | | | | | | |
| ng * | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Marknadsvärderi | -37, | -69,6 | -47,9 | 15,2 | -21,8 | -15,1 |
| ng * | 9 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | -34, | 318,8 | -19,5 | 140,7 | 72,6 | 125,0 |
| exkl | 9 | | | | | |
| engångsposter | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Engångsposter | 34,0 | -1 045,4 | -764,7 | -279,4 | -1,3 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | -0,9 | -726,6 | -784,2 | -138,7 | 71,3 | 125,0 |
| (IFRS) | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansnetto | -47, | -167,2 | -61,4 | -23,0 | -40,9 | -41,9 |
| | 2 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före | -48, | -893,8 | -845,6 | -161,7 | 30,4 | 83,1 |
| skatt och | 1 | | | | | |
| minoritetsintre | | | | | | |
| ssen | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatt | 12,0 | 214,8 | 191,0 | 42,6 | -1,8 | -17,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | -36, | -679,0 | -654,6 | -119,1 | 28,6 | 66,1 |
| från fortsatt | 1 | | | | | |
| verksamhet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Verksamhet | | | | | | |
| under | | | | | | |
| avveckling | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | - | 4,3 | 0,1 | 0,9 | -1,8 | 5,1 |
| efter skatt | | | | | | |
| från verksamhet | | | | | | |
| under | | | | | | |
| avveckling | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | -36, | -674,7 | -654,5 | -118,2 | 26,8 | 71,2 |
| | 1 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
* I marknadsvärdering ingår syntetiska optioner, netto efter realiserad och
öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och marknadsvärdering av
biologiska tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag.
Engångsposter per segment
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | 2008 | Q4/08 | Q3/08 | Q2/08 | Q1/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Newsprint and | 29,0 | -15,2 | -5,0 | -7,8 | -2,4 | - |
| Book Paper | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Magazine Paper | - | -60,4 | -19,1 | -38,7 | -2,6 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fine Paper | - | -394,2 | -399,7 | -1,5 | 7,0 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Consumer Board | - | -301,4 | -118,9 | -178,2 | -4,3 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Industrial | - | -64,6 | -45,4 | -18,2 | -1,0 | - |
| Packaging | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Wood Products | - | -88,0 | -80,0 | -8,0 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | 5,0 | -121,6 | -96,6 | -27,0 | 2,0 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fortsatt | 34,0 | -1 | -764,7 | -279,4 | -1,3 | - |
| verksamhet | | 045,4 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verksamhet | - | -4,5 | - | - | -4,5 | - |
| under | | | | | | |
| avveckling | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 34,0 | -1 | -764,7 | -279,4 | -5,8 | - |
| | | 049,9 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat per segment
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/09 | 2008 | Q4/08 | Q3/08 | Q2/08 | Q1/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Newsprint and | 50,5 | 125,6 | 48,0 | 25,7 | 25,5 | 26,4 |
| Book Paper | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Magazine Paper | -0,1 | 28,4 | 0,6 | -11,3 | 11,9 | 27,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fine Paper | -5,7 | -313,8 | -409,4 | 31,6 | 26,7 | 37,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Consumer Board | 15,5 | -194,1 | -114,6 | -140,7 | 18,7 | 42,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Industrial | 3,5 | 9,3 | -39,2 | 1,8 | 19,1 | 27,6 |
| Packaging | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Wood Products | -23,7 | -155,5 | -98,9 | -22,3 | -10,9 | -23,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | -60,3 | -227,2 | -133,5 | -25,1 | -32,1 | -36,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultatandel | 19,4 | 0,7 | -37,2 | 1,6 | 12,4 | 23,9 |
| i | | | | | | |
| intressebolag | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresulta | -0,9 | -726,6 | -784,2 | -138,7 | 71,3 | 125,0 |
| t (IFRS) | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansnetto | -47,2 | -167,2 | -61,4 | -23,0 | -40,9 | -41,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före | -48,1 | -893,8 | -845,6 | -161,7 | 30,4 | 83,1 |
| skatt och | | | | | | |
| minoritetsintr | | | | | | |
| essen | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatt | 12,0 | 214,8 | 191,0 | 42,6 | -1,8 | -17,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | -36,1 | -679,0 | -654,6 | -119,1 | 28,6 | 66,1 |
| från fortsatt | | | | | | |
| verksamhet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Verksamhet | | | | | | |
| under | | | | | | |
| avveckling | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | - | 4,3 | 0,1 | 0,9 | -1,8 | 5,1 |
| efter skatt | | | | | | |
| från | | | | | | |
| verksamhet | | | | | | |
| under | | | | | | |
| avveckling | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | -36,1 | -674,7 | -654,5 | -118,2 | 26,8 | 71,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
Växelkurser för euro
--------------------------------------------------------------------------------
| 1 euro är | Slutkurs | Genomsnittskurs |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2009-03-31 | 2008-12-31 | 2009-03-31 | 2008-12-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| SEK | 10,9400 | 10,8700 | 10,9480 | 9,6280 |
--------------------------------------------------------------------------------
| USD | 1,3308 | 1,3917 | 1,3056 | 1,4710 |
--------------------------------------------------------------------------------
| GBP | 0,9308 | 0,9525 | 0,9088 | 0,7972 |
--------------------------------------------------------------------------------
Transaktionsrisk och risksäkring i de största valutorna per 31 mars 2009
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | USD | GBP | SEK | JPY |
--------------------------------------------------------------------------------
| Beräknad exponering på operativt | 550 | 500 | -1 000 | 120 |
| nettokassaflöde per år | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Säkring av transaktionsrisk per 31 | 375 | 300 | -675 | 85 |
| mars 2009 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Säkring per 31 mars, för kommande 12 | 68 % | 60 % | 68 % | 71 % |
| månader | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Effekten av valutakursförändringar på rörelseresultatet
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat: valutaeffekt +/- 10 % | MEUR |
--------------------------------------------------------------------------------
| | |
--------------------------------------------------------------------------------
| USD | 55 |
--------------------------------------------------------------------------------
| SEK | 100 |
--------------------------------------------------------------------------------
| GBP | 50 |
--------------------------------------------------------------------------------
Känslighetsanalysen är baserad på förväntat operativt nettokassaflöde 2009.
Beräkningen tar inte hänsyn till valutarisksäkring och förutsätter att inga
ändringar annat än ändrig av valutakurs förekommer.
Stora Enso-aktien
Omsättning
--------------------------------------------------------------------------------
| | Helsingfors | Stockholm |
--------------------------------------------------------------------------------
| | A-aktier | R-aktier | A-aktier | R-aktier |
--------------------------------------------------------------------------------
| Januari | 224 839 | 91 108 286 | 100 599 | 11 241 964 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Februari | 219 760 | 99 921 199 | 252 465 | 12 848 855 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Mars | 337 566 | 167 041 706 | 291 748 | 24 172 732 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 782 165 | 358 071 191 | 644 812 | 48 263 551 |
--------------------------------------------------------------------------------
Slutkurs
--------------------------------------------------------------------------------
| | Helsingfors, EUR | Stockholm, SEK |
--------------------------------------------------------------------------------
| | A-aktier | R-aktier | A-aktier | R-aktier |
--------------------------------------------------------------------------------
| Januari | 4,83 | 4,78 | 51,75 | 50,50 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Februari | 3,36 | 3,31 | 37,40 | 37,60 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Mars | 3,31 | 2,67 | 35,80 | 29,60 |
--------------------------------------------------------------------------------
Uträkning av nyckeltal
Avkastning på sysselsatt kapital,
ROCE (%) 100 x Rörelseresultat____
Sysselsatt kapital 1) 2)
Avkastning på operativt kapital, 100 x Rörelseresultat____
ROOC (%) Operativt kapital 1) 2)
Avkastning på eget kapital, 100 x Resultat före skatt och minoritetsposter -
skatter
ROE (%) Eget kapital 2)
Soliditet (%) 100 x Eget kapital, totalt
Balansomslutning
Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder - räntebärande tillgångar
Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld
Eget kapital
1) Sysselsatt kapital = Operativt kapital - nettoskatteskuld.
2) Periodens genomsnitt.
För ytterligare information, v g kontakta:
Jouko Karvinen, CEO, tel +358 2046 21410
Markus Rauramo, CFO, tel +358 2046 21121
Lauri Peltola, Head of Group Communications, tel +358 2046 21380
Keith B Russell, SVP, Investor Relations, tel +44 7775 788 659
Ulla Paajanen-Sainio, VP, Investor Relations och Financial Communications,
tel
+358 40 763 8767
Stora Ensos resultat för andra kvartalet 2009 publiceras den 23 juli 2009.
Presskonferens i Helsingfors
Tid: 13.00 lokal tid idag
Plats: Bank, Auditorium
Adress: Unionsgatan 22
Värdar: Jouko Karvinen, CEO
Markus Rauramo, CFO
Konferensen hålls på finska. Efter presentationen ges tillfälle att ställa
frågor direkt till Jouko Karvinen och Markus Rauramo.
TELEFONKONFERENS FÖR ANALYTIKER
CEO Jouko Karvinen och CFO Markus Rauramo leder en kombinerad telefonkonferens
och webbsändning idag kl 16.00 finsk tid (15.00 CET, 14.00 brittisk tid, 09.00
US EST).
Om ni önskar att delta, v g ring (ange lösenordet "Stora Enso"):
+44 (0)20 8609 1270 Kontinentaleuropa och Storbritannien
09 8171 0318 Finland
08 5661 9353 Sverige
1 703 621 9128 USA
Den direktsända webbkonferensen kan följas på: www.storaenso.com/investors.
Stora Enso är ett globalt pappers- förpacknings och skogsproduktföretag med
tillverkning av tidnings- och bokpapper, journalpapper, finpapper,
konsumentkartong, industriförpackningar och träprodukter. Koncernen har 29 000
anställda och 85 produktionsanläggningar i över 35 länder runtom i världen.
Stora Enso är ett publikt aktiebolag vars aktier är noterade i Helsingfors och
Stockholm. Vi har en årlig produktionskapacitet på 12,7 miljoner ton papper och
kartong, 1,5 miljarder m2 wellpappförpackningar och 6,9 miljoner m3 sågade
träprodukter, varav 3,2 miljoner m3 vidareförädlade produkter. Omsättningen 2008
uppgick till 11,0 miljarder EUR.
Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter ovan inte utgör historiska fakta. Det
gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på marknadstillväxt
och -utveckling; förväntningar om tillväxt och lönsamhet; uttalanden som föregås
av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande uttryck är exempel på
framåtriktade uttalanden som faller inom United States Private Securities
Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på befintliga planer,
uppskattningar och projektioner, de innebär risk och osäkerhet, vilket kan
medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt från dessa framåtriktade
uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat följande: (1) verksamhetsmässiga
faktorer, såsom fortsatt framgångsrik tillverkning och uppnående av avsedd
effektivitet därvidlag, fortsatt framgångsrik produktutveckling, gynnsamt
mottagande av koncernens produkter och tjänster från nyckelkundgrupper,
framgång i befintliga och framtida samarbeten, förändringar av affärsstrategi,
utvecklingsplaner eller mål, förändringar av det skydd som koncernens patent och
andra immaterialrätter erbjuder, tillgång till kapital på rimliga villkor; (2)
branschmässiga villkor, såsom efterfrågan på produkterna, graden av konkurrens,
nuvarande och framtida prisnivå på koncernens produkter, prisfluktuationer på
råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och konkurrenter,
konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter eller tekniker;
samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell ekonomisk tillväxt
på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i valutakurser och räntor.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
Jari Suvanto Ulla Paajanen-Sainio
