Stora Ensos halvårsrapport januari–juni 2023: Accelererad omstrukturering i utmanande marknader

STORA ENSO OYJ HALVÅRSRAPPORT 2023-07-21 kl. 8.30 EEST

 
Q2/2023 (jämfört med Q2/2022)

•          Omsättningen minskade med 22 % till 2 374 (3 054) MEUR.

•          Det operativa rörelseresultatet minskade med 93 % till 37 (505) MEUR.

•          Den operativa rörelsemarginalen minskade till 1,6 % (16,5 %).

•          Rörelseresultatet (enligt IFRS) minskade till -253 (399) MEUR.

•          Resultat per aktie var -0,29 (0,38) EUR och resultat per aktie exkl. värdering till verkligt värde var -0,27 (0,42) EUR.

•          Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 146 (404) MEUR. Kassaflödet efter investeringar var -70 (247) MEUR.

•          Förhållandet nettoskuld/operativt EBITDA (de senaste 12 månaderna) var 1,7 (1,0). Målet är att kvoten ska ligga under 2,0.

•          Avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE), exklusive divisionen Forest (de senaste 12 månaderna), minskade till 10,7 % (21,7 %). Det långsiktiga målet är >13 %.

Q1–Q2/2023 (jämfört med Q1–Q2/2022)

•          Omsättningen var 5 095 (5 852) MEUR.

•          Det operativa rörelseresultatet var 271 (1 008) MEUR.

•          Rörelseresultatet (enligt IFRS) var till 5 (793) MEUR.

Viktigaste höjdpunkter

•          Stora Enso planerar en permanent nedstängning av enheten för massaproduktion i Sunila i Finland, anläggningen för tillverkning av wellpappråvara i nederländska De Hoop, en produktionslinje för wellpappråvara i polska Ostrołęka, samt sågverket i estländska Näpi.

•          Stora Enso har tagit nästa steg mot en decentraliserad verksamhetsmodell och ökad självständighet för divisionerna genom att initiera förhandlingar gällande en planerad reduktion av tjänstemän på koncernnivå.

•          De ovan nämnda planerade omstruktureringsåtgärderna förväntas förbättra det operativa rörelseresultatet med cirka 110 MEUR per år.

•          En av de två pappersmaskinerna i Anjalankoski i Finland kommer att stängas permanent under Q4/2023.

•          En ny högteknologisk enhet för wellförpackningar togs i drift vid Stora Ensos anläggning i nederländska De Lier.

•          Investeringen i konsumentkartong på anläggningen i Uleåborg i Finland följer tidsplanen. Produktionen beräknas komma igång under 2025.

•          Stora Enso lanserade ett nytt ramverk för grön och hållbar finansiering för att ytterligare integrera hållbarhet i sin finansiering och genomförde en emission av gröna obligationer till ett värde av 1 000 MEUR. Dessutom avtalades bilaterala lån om 550 MEUR för att stärka likviditeten.

•          Stora Ensos ESG-betyg enligt ISS steg från B- till B, vilket är högst i branschen.
 

Prognos
Stora Ensos upprepar prognosen för det operativa rörelseresultat för helåret 2023, vilket förväntas bli betydligt lägre än för helåret 2022 (1 891 MEUR).

Utsikter helåret 2023
Den 20 april i år sänkte Stora Enso prognosen för helåret 2023. Bakgrunden var det hastigt försämrade marknadsläget och därmed en betydligt lägre vinstprognos. Marknadsutsikterna för 2023 är fortsatt osäkra även på kort sikt, med inflation som biter sig fast, höjda räntor och lågt förtroende bland konsumenterna. Även det tredje kvartalet kommer att bli utmanande på grund av fortsatt försämrade marknadsvillkor för flera segment.

Läget på virkesmarknaden är fortfarande ansträngt på grund av ökad efterfrågan på energived och utebliven virkesimport från Ryssland. Detta påverkar marginalerna och bidrar till att urholka konkurrenskraften, i synnerhet hos Stora Ensos finska anläggningar. Övriga rörliga kostnader är nu på väg ner från sina högstanivåer men ligger fortfarande högt, jämfört med hur det har sett ut historiskt.

Utmaningarna från första kvartalet fortsätter med låg efterfrågan inom de flesta av koncernens segment och minskade lagernivåer hos kunderna. Baserat på de aktuella makroekonomiska och marknadsspecifika utmaningarna förutspår Stora Enso fortsatt vikande efterfrågan och låga volymer, i synnerhet inom divisionerna Packaging Materials, Wood Products och Biomaterials, där inga tecken på återhämtning ännu går att skönja.

Packaging Materials: Ogynnsamt marknadsläge och fortsatt minskad lagerhållning i värdekedjan. Marknadsläget för wellpappråvara har stabiliserats på en låg nivå medan efterfrågan på konsumentkartong minskar. När det gäller papper förväntas efterfrågan minska i lägre takt eftersom trenden mot minskade lager börjar närma sig slutet.

Packaging Solutions: Efterfrågan på wellförpackningar har sannolikt nått botten. Även om det eventuellt sker en viss uppgång förväntas den bli lägre än vad som är normalt för säsongen under senare delen av året och marknadsläget förblir oförutsägbart.

Wood Products: Byggandet ligger fortsatt på låga nivåer och läget för byggbranschen förväntas bli tufft även framöver, med få beviljade bygglov och nybyggnationer. Detta förväntas påverka efterfrågan på både sågat virke och träbyggnadslösningar.

Biomaterials: Marknadsläget förväntas vara fortsatt svagt och efterfrågan faller troligen ytterligare på grund av höga lagernivåer som kommer att ta tid att normalisera. Kunder som minskar sina lager och nytillkommen kapacitet på marknaden under året kommer att förstärka obalansen på marknaden.

Forest: Virkesmarknaden i Baltikum och Norden kommer sannolikt att präglas av en högre efterfrågan, trots att ökade begränsningar inom massa- och sågverkssektorn tillfälligt skapat lägre efterfrågan på virke. Under hösten kommer den ökade efterfrågan på virke främst drivas  av efterfrågan från energisektorn.

För att skydda marginaler och kassaflöde pågår ett omstruktureringsarbete som bland annat innebär nedläggning av vissa anläggningar och produktionslinjer, avyttringar samt en mer decentraliserad affärsmodell med självständigare divisioner och kostnadseffektivare koncernfunktioner. Dessa åtgärder förväntas öka konkurrenskraften, minska kostnaderna och bidra till att kapitalallokeringen koncentreras till strategiska tillväxtmarknader. De flesta av åtgärderna är tänkta att slutföras under andra halvåret 2023 och skulle bidra till 2024 års resultat.

Tack vare dessa åtgärder kommer Stora Enso att vara finansiellt, operativt och strategiskt bättre rustat för att hantera marknadssvängningar och samtidigt investera för tillväxt inom förnybara förpackningar, hållbara träbyggnadslösningar samt innovationer inom biomaterial.
 

Nyckeltal

1 Totala värdet av skogstillgångarna, inklusive arrenderad mark och Stora Ensos andel av Tornator.
2 De senaste 12 månaderna

Stora Ensos VD och koncernchef Annica Bresky kommenterar resultatet för andra kvartalet 2023:
– Den svaga efterfrågan försämrades ytterligare under det andra kvartalet. Våra verksamheter är direkt påverkade av inflationen och kraftigt ökade hushållskostnader, det minskade bostadsbyggandet samt att våra kunder fortsätter att minska sina lager. Tyvärr ser vi inga tecken på att efterfrågan skulle öka den närmaste tiden och vi förväntar oss att kunderna i de flesta av våra segment kommer att fortsätta minska sina lager även under andra halvåret 2023. Vi måste anpassa oss efter detta turbulenta marknadsläge och fortsätter att fokusera på det vi kan styra och påverka: vi gör investeringar och omstruktureringar för att förbättra framtida lönsamhet, konkurrenskraft och utnyttjande av tillgångar, vi ser över våra kostnader och anpassar produktionen efter både våra egna och kundernas lager.

Svagt resultat i ett svårt marknadsläge
Efterfrågan minskade ytterligare för samtliga divisioner förutom Packaging Solutions och Forest. För våra största divisioner, Packaging Materials, Biomaterials och Wood Products, ser vi fortsatt minskade lager i leveranskedjan och en svagare efterfrågan, samtidigt som marginalerna pressas på grund av höga kostnader för insatsvaror.

Kostnaden för vissa råvaror har sjunkit från sin högstanivå, men de flesta av dem, till exempel virke och kemikalier, låg kvar på historiskt höga nivåer. I synnerhet för vår division Biomaterials har vi sett den snabbaste nedgången någonsin i det globala priset på marknadsmassa. En betydande ny mängd kapacitet tillförs på marknaden vid en tidpunkt när efterfrågan är låg och lagren av marknadsmassa världen över ligger på höga nivåer.

Detta har resulterat i ett mycket svagt resultat för kvartalet och vi är naturligtvis besvikna. Koncernens omsättning uppgick till 2 374 MEUR, en minskning på årsbasis med 22 %. Det operativa rörelseresultatet minskade med 93 % till 37 MEUR med en rörelsemarginal på 1,6 %.

Strategiska initiativ för att stärka uthålligheten, konkurrenskraften och lönsamheten
Vi fortsätter vår satsning på att göra Stora Enso starkare och mer uthålligt. Våra strategiska beslut baseras utifrån långsiktiga drivkrafter och övergripande trender som efterfrågan på cirkulära och biobaserade förpackningar, behovet att minska byggsektorns klimatavtryck, samt den pågående elektrifieringen av samhället. Vi satsar på tillväxt både inom de segment där vi redan tillhör marknadsledarna, samt inom våra innovationsområden. Våra lösningar bidrar till en förflyttning från den fossilbaserade ekonomin och Stora Enso har en viktig roll i övergången till en grönare ekonomi.

På kort sikt ligger fokus på att fullfölja våra investeringar och förbättra lönsamheten: vår kostnadsledande produktionslinje för konsumentkartong vid bruket i Uleåborg, integreringen av nyligen förvärvade De Jong Packaging och inkörningen av en av Europas största och modernaste anläggningar för wellförpackningar i Nederländerna, samt utvecklingen och kommersialiseringen av innovationen Lignode för att tillverka anoder till batterier.

Vi tar också nästa steg i arbetet med att förenkla vår organisation och ge våra divisioner större självständighet. De nyligen aviserade omstruktureringsåtgärderna kommer att stärka koncernens långsiktiga konkurrenskraft, minska komplexiteten och möjliggöra specialanpassade och värdeskapande lösningar för våra kunder. Vi kommer att minska kostnaderna, öka effektiviteten och fokusera kapitalallokeringen på strategiska tillväxtmarknader. Detta är mina huvudprioriteringar. De planerade åtgärderna förväntas förbättra lönsamheten med uppskattningsvis 110 MEUR per år. Antalet anställda inom koncernfunktionerna förväntas minska med 20 %.

Att fatta beslut om omstruktureringar och att stänga eller avyttra produktion är aldrig enkelt, i synnerhet när det påverkar våra medarbetare. Men det är nödvändigt för att optimera vår tillgångsbas för att skydda marginalerna, både på kort och lång sikt, och jag är mycket tacksam för det engagemang våra team visar i dessa svåra tider.

Vi flyttar fram våra positioner inom hållbarhet ytterligare
Hållbarhet är en naturlig del av allt vi gör, inklusive vårt finansieringsarbete. Stora Enso lanserade ett nytt ramverk för grön och hållbarhetsrelaterad finansiering och genomförde en emission av gröna obligationer till ett värde av 1 000 MEUR. Det gör att vi ytterligare kan öka takten i vårt strategiska hållbarhetsarbete. Vi ingick också låneavtal om 550 MEUR i bilaterala lån för att säkra likviditet och finansiering i det rådande affärsklimatet. Jag är mycket glad över att vi ligger långt framme i arbetet med våra hållbarhetsmål och lever upp till våra åtaganden för klimat, cirkularitet och biologisk mångfald.

Våra värderingar skapar förmåga till anpassning
Marknadsläget har förändrats dramatiskt under det gångna året och många osäkerhetsfaktorer kvarstår. Det betyder att vi också måste fortsätta att anpassa oss så att vi är bättre rustade att tillgodose den på lång sikt ökande efterfrågan på Stora Ensos förnybara produkter. Utifrån våra värderingar ”ta ledningen” och ”gör det rätta” kommer vi att framtidssäkra verksamheten och skapa en ännu stabilare grund för långsiktigt hållbar och lönsam tillväxt.

Den förnybara framtiden växer i skogen.

Webbsänd telefonkonferens

Analytiker, investerare och media är välkomna att delta i en webbsändning med telefonkonferens idag kl. 11.00 EEST (10.00 CEST).
Resultatet presenteras av Stora Ensos VD Annica Bresky och finanschef Seppo Parvi. Presentationen kommer att hållas på engelska och kan följas via: https://stora-enso-s-q2-july-2023-results.open-exchange.net/.

Under webbsändningen har analytiker och investerare möjlighet att ställa frågor. För att delta i telekonferensen, välj alternativet "Telekonferens" på webbsändningens hemsida.
Mediarepresentanter som önskar ställa frågor efter publiceringen av rapporten ombeds kontakta Carl Norell, presschef Stora Enso, tel +46 72 241 0349.
Länk till sändningen finns även tillgänglig på Stora Ensos webbplats storaenso.com/investors

Den inspelade presentationen kommer att finnas tillgänglig på https://stora-enso-s-q2-july-2023-results.open-exchange.net/ samt på Stora Ensos webbplats: storaenso.com/en/investors/reports-and-presentations.

Detta pressmeddelande är en sammanfattning av Stora Ensos halvårsrapport januari–juni 2023. Den fullständiga rapporten är bifogad till detta pressmeddelande som pdf-fil. Den finns även på företagets webbplats på storaenso.com/investors.

Frågor från media:
Carl Norell
presschef, Stora Enso
tel. +46 72 241 0349

Frågor från investerare:
Anna-Lena Åström
SVP Investor Relations
tel. +46 70 210 7691

Stora Enso är en ledande global leverantör av förnybara lösningar inom förpackningar, biomaterial och träprodukter och med detta en del av bioekonomin. Stora Enso är även en av världens största privata skogsägare. Vi är övertygade om att allt som tillverkas av fossilbaserade material i dag kan tillverkas av träd i morgon. Stora Enso har cirka 21 000 medarbetare och 2022 uppgick omsättningen till 11,7 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på Nasdaq Helsinki Oy (STEAV, STERV) och Nasdaq Stockholm AB (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora Enso som depåbevis ADR (SEOAY) i USA. storaenso.com/investors

STORA ENSO OYJ

Frågor från media:
Carl Norell
presschef, Stora Enso
tel. +46 72 241 0349

Frågor från investerare:
Anna-Lena Åström
SVP Investor Relations
tel. +46 70 210 7691