Delårsrapport Image Systems AB (publ) januari – september 2018

Fortsatt förbättrat resultat i Motion Analysis

Framgångsrikt förvärv av RemaSawco Oy

Tredje kvartalet 2018

• Intäkterna uppgick till 46,3 (29,7) Mkr
• Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till 5,6 (2,6) Mkr
• Rörelseresultatet uppgick till 2,2 (0,7) Mkr
• Resultatet efter skatt uppgick till 0,4 (0,5) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till 0,01 (0,01) kr
• Orderingången uppgick till 27,8 (28,2) Mkr
• Orderstocken uppgick till 40,8 (43,4) Mkr
• Bruttomarginalen uppgick till 63 (65) procent

Januari – september 2018

• Intäkterna uppgick till 112,6 (90,3) Mkr
• Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA och förvärvskostnader uppgick till 8,4 (1,5) Mkr
• Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till 6,6 (1,5) Mkr
• Rörelseresultatet uppgick till –0,8 (–4,0) Mkr
• Resultatet efter skatt uppgick till –4,1 (–4,4) Mkr
  
• Resultat per aktie uppgick till –0,11 (–0,12) kr
• Orderingången uppgick till 88,3 (100,8) Mkr
• Orderstocken uppgick till 40,8 (43,4) Mkr
• Bruttomarginalen uppgick till 66 (65) procent 

Händelser efter rapportperiodens utgång

• Beslut om företrädesemission om cirka 66,3 Mkr

VD har ordet

Image Systems gör ett bra tredje kvartal överlag, där Motion Analysis och det nyförvärvade RemaSawco OY utmärker sig positivt. Rörelseresultatet EBITDA mer än fördubblades till 5,6 (2,6) Mkr. Det förvärvade finska bolaget Limab Oy, numera RemaSawco Oy, bidrar med en positiv nettoeffekt inom affärsområdet RemaSawco och bolaget växer enligt förväntan. Den svaga orderingången inom affärsområdet RemaSawcos svenska verksamhet har hållit i sig under perioden. Affärsområdet Motion Analysis gör ett mycket starkt kvartal och ökar både intäkter och resultat. Strategin att öka affären med leveranser inkluderande både hård- och mjukvara har visat sig framgångsrik och står för merparten av förbättringen under perioden. Motion Analysis har under kvartalet tagit en stor utvecklingsorder avseende mjukvaran TrackEye i USA. Denna order kommer att säkerställa bolagets fortsatta dominans inom höghastighetsanalys vid militära provanläggningar under flera år. Detta stärker vidare bolagets förmåga att fortsätta på den inslagna vägen med utveckling mot nya applikationer och system för en större och bredare tillväxt.

Utvecklingen under tredje kvartalet

RemaSawco
Orderingången har varit fortsatt svag i RemaSawcos svenska verksamhet. De svenska sågverken har hittills varit obenägna att lägga nya beställningar under rådande högkonjunktur. Leveranser till kund har varit på en hög nivå under perioden. Utveckling för den finska verksamheten har varit mycket god med ett stort antal projektleveranser.

Samordning av verksamheterna börjar ge resultat och möjliga lönsamhetsförbättringar har identifierats, vilka förväntas realiseras under de kommande kvartalen. I september genomfördes mässan Trä och Teknik, där RemaSawco fokuserade på att presentera det Digitala Sågverket samt att introducera RemaSawco OYs X-Ray på den svenska marknaden med ett mycket gott mottagande hos kunderna.

Motion Analysis
Motion Analysis gör ett mycket starkt kvartal med ökad orderingång, ökande intäkter och ett förbättrat resultat. Under kvartalet har två betydande ordrar avseende TrackEye erhållits, dels från Raytheon i Australien med ett ordervärde om 2,3 Mkr med en tilläggsorder om 0,7 Mkr och dels en order från Photo-Sonics, Inc. USA om 4,8 Mkr. Betydande ordrar har också erhållits på det nyutvecklade DIC systemet.

Nettoomsättning och resultat

Tredje kvartalet
Orderingången uppgick till 27,8 (28,2) Mkr och orderstocken uppgick per 30 september till 40,8 (43,4) Mkr. Nettoomsättningen ökade med 16,6 Mkr, varav förvärvet av RemaSawco OY tillförde 21,4 Mkr, till 46,3 (29,7) Mkr. Bruttomarginalen uppgick till 63 (65) procent. Den lägre bruttomarginalen är beroende på ökad en försäljning av produkter med högre andel inköpt hårdvara. Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till 5,6 (2,6) Mkr. Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 3,4 (1,9) Mkr, varav avskrivningar på koncernmässiga övervärden, såsom varumärken och kundrelationer, uppgick till 2,6 (1,6) Mkr. Finansnettot försämrades med 0,4 Mkr till –0,6 (–0,2) Mkr, beroende på ökade lånekostnaden avseende förvärvet av RemaSawco OY. Skattekostnaden uppgick till –1,2 (-) Mkr och avser i huvudsak den finska verksamheten.  Resultatet efter skatt för uppgick till 0,4 (0,5) Mkr. Intäkterna och rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 6.

Januari – september 2018
Orderingången uppgick till 88,3 (100,8) Mkr. Den lägre orderingången beror helt på lägre orderingång i RemaSawco AB.  Orderstocken uppgick per den 30 september till 40,8 (43,4) Mkr. Nettoomsättningen uppgick till 112,6 (90,3) Mkr. Ökningen beror helt på förvärvet av RemaSawco OY. Bruttomarginalen uppgick till 66 (65) procent och rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, och förvärvskostnader av engångskaraktär uppgick 8,4 (1,5) Mkr. Förvärvskostnaderna om 1,8 Mkr redovisas under rubriken Övriga rörelsekostnader. Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 7,4 (5,5) Mkr, varav avskrivningar på koncernmässiga övervärden uppgick till 5,8 (4,7) Mkr. Finansnettot försämrades med 0,9 Mkr till –1,3 (–0,4) Mkr, beroende på ökade lånekostnaden avseende förvärvet av RemaSawco OY. Skattekostnaden uppgick till –2,0 (0,0) Mkr.  Resultatet efter skatt uppgick till –4,1 (–4,4) Mkr. Intäkterna och rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 6.

Investeringar och finansiell ställning
Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 42,2 (4,8) Mkr varav 38,0 Mkr avser förvärv av Limab OY, 0,3 (0,3) Mkr avser avslutande tilläggsköpeskillingen avseende RemaSawco Norge, investeringar i inventarier om 0,3 (0,5) Mkr samt 3,6 (4,0) Mkr avser balanserade utvecklingskostnader. Disponibla likvida medel inklusive ej utnyttjad checkkredit uppgick per den 30 september 2018 till 10,9 (6,7) Mkr. Soliditeten uppgick den 30 september 2018 till 34 (55) procent. Det operativa kassaflödet uppgick till –44,9 (–9,8) Mkr. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,8 (0,3) ggr.

Forskning och utveckling

RemaSawco

Under den gångna perioden har bolaget arbetat med att se över, harmonisera och integrera produkterna från RemaSawco OY, (tidigare Limab OY) och RemaSawco AB. Stort fokus har lagts på röntgen i mätramarna för stockhantering, där vi ser en ökad efterfrågan och en stor potential. Vi har även förbättrat och standardiserat vår optimeringsprogramvara som förbättrar utbytet från stock till bräda i sågverken samt integrerat nyare och modernare sensorer i Boardscannern. En översyn av produktportföljen för att hantera livscykeln av äldre produkter på ett för kunden smidigt sätt, har påbörjats. Arbetet mot ”Det digitala sågverket” fortsätter, där vi ser en stor potential i användandet av modernare teknologi samt integration av data från fler produkter i sågverket.

Utvecklingen under tredje kvartalet 

RemaSawco

Orderingången har varit fortsatt svag i RemaSawcos svenska verksamhet. De svenska sågverken har hittills varit obenägna att lägga nya beställningar under rådande högkonjunktur. Leveranser till kund har varit på en hög nivå under perioden. Utveckling för den finska verksamheten har varit mycket god med ett stort antal projektleveranser.

Samordning av verksamheterna börjar ge resultat och möjliga lönsamhetsförbättringar har identifierats, vilka förväntas realiseras under de kommande kvartalen. I september genomfördes mässan Trä och Teknik, där RemaSawco fokuserade på att presentera det Digitala Sågverket samt att introducera RemaSawco OYs X-Ray på den svenska marknaden med ett mycket gott mottagande hos kunderna.

Motion Analysis

Motion Analysis gör ett mycket starkt kvartal med ökad orderingång, ökande intäkter och ett förbättrat resultat. Under kvartalet har två betydande ordrar avseende TrackEye erhållits, dels från Raytheon i Australien med ett ordervärde om 2,3 Mkr med en tilläggsorder om 0,7 Mkr och dels en order från Photo-Sonics, Inc. USA om 4,8 Mkr. Betydande ordrar har också erhållits på det nyutvecklade DIC systemet.

Nettoomsättning och resultat

Tredje kvartalet
Orderingången uppgick till 27,8 (28,2) Mkr och orderstocken uppgick per 30 september till 40,8 (43,4) Mkr. Nettoomsättningen ökade med 16,6 Mkr, varav förvärvet av RemaSawco OY tillförde 21,4 Mkr, till 46,3 (29,7) Mkr.

Bruttomarginalen uppgick till 63 (65) procent. Den lägre bruttomarginalen är beroende på ökad en försäljning av produkter med högre andel inköpt hårdvara. Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till 5,6 (2,6) Mkr. Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 3,4 (1,9) Mkr, varav avskrivningar på koncernmässiga övervärden, såsom varumärken och kundrelationer, uppgick till 2,6 (1,6) Mkr. Finansnettot försämrades med 0,4 Mkr till –0,6 (–0,2) Mkr, beroende på ökade lånekostnaden avseende förvärvet av RemaSawco OY. Skattekostnaden uppgick till –1,2 (-) Mkr och avser i huvudsak den finska verksamheten.  Resultatet efter skatt för uppgick till 0,4 (0,5) Mkr. Intäkterna och rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 6.

Januari – september 2018
Orderingången uppgick till 88,3 (100,8) Mkr. Den lägre orderingången beror helt på lägre orderingång i RemaSawco AB.  Orderstocken uppgick per den 30 september till 40,8 (43,4) Mkr. Nettoomsättningen uppgick till 112,6 (90,3) Mkr. Ökningen beror helt på förvärvet av RemaSawco OY. Bruttomarginalen uppgick till 66 (65) procent och rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, och förvärvskostnader av engångskaraktär uppgick 8,4 (1,5) Mkr. Förvärvskostnaderna om 1,8 Mkr redovisas under rubriken Övriga rörelsekostnader. Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 7,4 (5,5) Mkr, varav avskrivningar på koncernmässiga övervärden uppgick till 5,8 (4,7) Mkr. Finansnettot försämrades med 0,9 Mkr till –1,3 (–0,4) Mkr, beroende på ökade lånekostnaden avseende förvärvet av RemaSawco OY. Skattekostnaden uppgick till –2,0 (0,0) Mkr.  Resultatet efter skatt uppgick till –4,1 (–4,4) Mkr. Intäkterna och rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 6.

Investeringar och finansiell ställning
Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 42,2 (4,8) Mkr varav 38,0 Mkr avser förvärv av Limab OY, 0,3 (0,3) Mkr avser avslutande tilläggsköpeskillingen avseende RemaSawco Norge, investeringar i inventarier om 0,3 (0,5) Mkr samt 3,6 (4,0) Mkr avser balanserade utvecklingskostnader. Disponibla likvida medel inklusive ej utnyttjad checkkredit uppgick per den 30 september 2018 till 10,9 (6,7) Mkr. Soliditeten uppgick den 30 september 2018 till 34 (55) procent. Det operativa kassaflödet uppgick till –44,9 (–9,8) Mkr. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,8 (0,3) ggr.

Forskning och utveckling

RemaSawco
Under den gångna perioden har bolaget arbetat med att se över, harmonisera och integrera produkterna från RemaSawco OY, (tidigare Limab OY) och RemaSawco AB. Stort fokus har lagts på röntgen i mätramarna för stockhantering, där vi ser en ökad efterfrågan och en stor potential. Vi har även förbättrat och standardiserat vår optimeringsprogramvara som förbättrar utbytet från stock till bräda i sågverken samt integrerat nyare och modernare sensorer i Boardscannern. En översyn av produktportföljen för att hantera livscykeln av äldre produkter på ett för kunden smidigt sätt, har påbörjats. Arbetet mot ”Det digitala sågverket” fortsätter, där vi ser en stor potential i användandet av modernare teknologi samt integration av data från fler produkter i sågverket.

Motion Analysis
Under året har arbetet inom R&D främst bestått i att vidareutveckla de befintliga produkterna TEMA och TrackEye, samt i att lägga grundstenarna i den nya teknikplattformen. Ett viktigt exempel på förbättring av befintliga produkter är det nya stödet för bildanalys och mätning i strömmande video. Tekniken innebär en förmåga att analysera bildsekvenser i nära realtid, direkt från kamerorna, ögonblick från faktiskt händelse. Detta viktiga steg i produktutvecklingen kommer att berika flera av våra ryggradsprodukter inom målföljning liksom de inom deformationsanalys genom Digital Image Correlation (DIC). Inom den nya teknikplattformen har de första produkterna sett dagens ljus. Resultatet av dessa kundfinansierade utvecklingsprojekt levererades till kund under första halvåret 2018 och har samtidigt byggt både erfarenheter och nya komponenter som är viktiga för den fortsatta utvecklingen.

Moderbolag
Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 2,7 (2,0) Mkr och resultat efter skatt uppgick till –5,4 (–4,3) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 66,0 (0,0) Mkr och avser i sin helhet förvärvet av samtliga aktier i Limab Oy. Förvärvet har finansierats med ett kortfristigt banklån som förfaller 2019-03-29 och säljarreverser. Som säkerhet för lånen har aktier i dotterbolag pantsatts. Moderbolagets disponibla likvida medel uppgick per den 30 september 2018 till 0,0 (5,6) Mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick per den 30 september 2018 till 50,9 (50,5) Mkr och soliditeten uppgick till 38 (68) procent.

Personal
Medelantalet anställda uppgick till 79 (68). Antalet anställda vid periodens utgång uppgår till 88.

Teckningsoptioner
Vid årsstämman 2018 beslöts ett incitamentsprogram bestående av 2 000 000 teckningsoptioner med löptid till 1 december 2021 med en lösenkurs om 4,67 kronor. Optionspriset har fastställts till 12,0 öre per teckningsoption.

1 775 000 teckningsoptioner har tecknats av ledande befattningshavare och 225 000 teckningsoptioner sparades för framtida bruk.

Antalet aktier
Antalet aktier uppgår den 30 september 2018 till 38 231 922 st.

Närståendetransaktioner 
Image Systems har upptagit ett lån om 8 miljoner kronor från bolagets tre största aktieägare. Lånet löper fram till den 30 december 2018 på marknadsmässiga villkor. Återbetalning kommer att ske genom kvittning i den beslutade företrädesemissionen.

Årsstämma
Årsstämma kommer att hållas den 7 maj 2019 kl.14.00 i bolagets lokaler på Snickaregatan 40 i Linköping.

Händelser efter rapportperiodens utgång
Styrelsen har, i enlighet med årsstämmans bemyndigande, beslutat om en företrädesemission om cirka 66,3 MSEK, säkerställd till 100 procent genom teckningsförbindelser och emissionsgarantier. 

Redovisningsprinciper
Image Systems tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Delårsrapporten för Image Systems-koncernen är utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. De nya och ändrade standarder och tolkningar som skall tillämpas från och med 1 januari 2018 har inte haft någon materiell inverkan på koncernens finansiella rapporter. I övrigt är redovisningsprinciper och beräkningsmetoder oförändrade från dem som tillämpades i 2017 års årsredovisning. Införandet av IFRS 9 per den 1 januari 2018 har inte haft någon väsentlig påverkan på bolagets finansiella rapporter. Inte heller IFRS 15 per den 1 januari 2018 har inte haft någon väsentlig påverkan på bolagets finansiella rapporter.

Bolagets bedömning är att effekterna av införandet av IFRS 16 inte kommer ha en väsentlig inverkan på bolagets finansiella nyckeltal. Delårsrapporten för moderbolaget Image Systems AB är utformad i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Image Systems tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns på sidan 9 och relevanta avstämningar finns på sidan 11.

Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t.ex. risker i förändrade valutakurser. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2017. En tillkommande risk under 2018 är förvärvet av Limab OY i Finland. I övrigt har inga väsentliga nya eller förändrade risker och säkerhetsfaktorer identifierats under kvartalet.

Linköping den 26 oktober 2018

Johan Friberg

VD

Kommande rapporteringstillfällen: 

Informationen i denna rapport offentliggörs enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappers-marknaden. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersoners försorg för offentliggörande den 26 oktober 2018 klockan 16.00.

Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga för allmänheten på bolagets webbplats http://www.imagesystemsgroup.se

Frågor besvaras av:

Johan Friberg, VD, telefon 013-200 100, e-post johan.friberg@imagesystems.se

Klas Åström, CFO, telefon 013-200 100, e-post klas.astrom@imagesystems.se

Image Systems AB, Snickaregatan 40, 582 26 Linköping. Organisationsnummer 556319–4041.

Image Systems är ett svenskt högteknologiskt företag och en ledande leverantör av produkter och tjänster inom högupplöst bildbehandling. Genom att ständigt utmana marknadens koncept och istället erbjuda nya och mer effektiva lösningar hjälper vi våra kunder att nå ökad framgång i sina affärer. Företaget vänder sig till ett stort antal branscher globalt och verksamheten bedrivs i två affärsområden RemaSawco och Motion Analysis. Image Systems har knappt 100 anställda på kontor i Linköping, Nyköping, Västerås och Sundsvall samt i Finland och Norge. År 2017 omsatte koncernen 134 Mkr. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholmsbörsens Small Cap lista och handlas under tickern IS. För ytterligare information besök vår webbplats www.imagesystemsgroup.se 

Taggar: