MedCap - Delårsrapport för perioden 1 maj 2010 – 31 januari 2011

1 maj 2010 – 31 januari 2011

• Nettoomsättningen uppgick till 229 649 (166 423) KSEK en ökning med 38,0 procent.
• Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) för perioden var 26 540 (10 732) KSEK en ökning med 247 procent.
• Nettoresultatet för perioden uppgick till 11 882 (2 083) KSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 0,08 (0,02) SEK.
• Abilia AS erhöll norska Forskningsrådets innovationspris, en utmärkelse som tilldelas ett bolag per år oavsett bransch.
• Vid utgången av kvartalet hade koncernen en nettoskuld på 10,1 (26,4) MSEK varav 4,7(5,8) MSEK av lånen är knutna finansieringen av fastigheten i GEWAB AB.

1 november2010 – 31 januari 2011

• Nettoomsättningen uppgick till 76 636(69 762) KSEK en ökning med 9,8 procent.
• Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) för perioden var 5 679 (6 897) KSEK en minskning med 17,7 procent.
• Nettoresultatet för perioden uppgick till 1 894 (3 216) KSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 0,00 (0,03) SEK.
• Erland Pontusson rekryterades som ny koncernchef till Abilia. Erland har bakgrund från bland annat LIC Ortopedi och kommer närmast från tjänsten som försäljningsdirektör på Fujutsi Sverige.
• Abilia Holding AB har lämnat en utdelning om 10 000 KSEK varav MedCap erhållit 7 020 KSEK. MedCap har också säkrat bankfinansiering för att lösa resterande 29 procent av Abilia.
• Unimedic har ansökt om tillstånd om att bli extempore apotek.
• IM-Medico har tecknat ett samarbetsavtal med LaerdalMedical AB om att överta Laerdals direktförsäljning till Svenska kunder av akutsjukvårdsprodukter. Samarbetsavtalet bedöms kunna addera 5 MSEK i försäljning till IM-Medicos verksamhet 2011/2012 och upp emot 10 MSEK året efter.

VD har ordet

Bäste Aktieägare,

I tredje kvartalet har flertalet positiva händelser skett i koncernen. Den enskilt största är att Unimedic påbörjat processen med att bygga organisationen inom extempore tillverkning för att kunna säkerställa att vi möter kundernas och Läkemedelverkets krav då vår ansökan om att bli extempore-Apotek väl godkänns. Marknaden för extempore läkemedel omsättercirka 400 MSEK årligen i Sverige och idag är statliga APL ensam aktör på marknaden. Vid ett godkännande från Läkemedelsverket kommer Unimedic inledningsvis kunnakonkurrera om kunderna på delar av extempore marknaden och med tiden kunna konkurrera om upp till halva marknaden.

Omsättningen påverkas fortsatt negativt av storavalutakurseffekter. En positiv effekt av den stärkta kronan under året är dock att inlösen av resterande 29 procent i Abilia blivit väsentligt billigare eftersom optionen varsatt till ett fast värde i norska kronor

MedCap-koncernen har vid utgången av Q3 en nettoskuld på 10,1 MSEK, dvs en nettoskuldsättningsgrad (Net Debt/EBITDA) om 0,27 rullande 12 månader, vilket är långt under den långsiktiga målsättningen. Värt att notera avseende kassaflödet under året är att vi delat ut motsvarande 4,45 MSEK till minoriteten i Handitek och Abilia (del av kassaflödet från investeringsverksamheten). I Abilia räknas detta av mot nivån på optionsinlösen vilket minskade från 29,7 MNOK till 26,2 MNOK. Under kvartalet har vi också säkrat finansieringen för att lösa in de 29 procent av Abilia som Katalysator äger. Vi avser att genomföra transaktionen direkt efter verksamhetsårets utgång.

Dotterbolagen

Abilia fortsätter att visa fin tillväxt framförallt i svenska hjälpmedelsmarknaden där tillväxten överstiger 17 procent. Tillväxten av exporten är drygt 14procent i lokal valuta men översatt till svenska kronor innebär det en tillväxt om knappa 2 procent. I Norge har vi haft ett tuffare tredje kvartal delvis som ett resultat fortsatta störningar i försörjningskedjan på främst LCD displayer men också som en effekt av att norska hjälpmedelscentralerna varit restriktivare med inköp av komplexare ögonstyrningslösningar.

Utmaningar i försörjningskedjan håller även tillbaka tillväxten på den svenska marknaden och exportsidan men inte i samma omfattning som i det norska bolaget. Vi räknar med att risken för denna typ av problem kan återkomma under delar av kalenderåret 2011 och som en konsekvens kommer vi att behöva binda mer rörelsekapital under en tid i Abilia. Marginalnivån för tredje kvartalet är något starkare än motsvarande period förra året men har påverkats klart negativt av leveransstörningar vilka ger effekt på resultatet.

Unimedic har under kvartalet påbörjat en utbyggnad av organisationen för att möta de krav som kommer att ställas på oss vid en extempore-tillverkning. De satsningar som genomförs nu är dock inte bara kopplade till extempore-tillverkning utan även

till initiativ för få fart på tillväxten och öka marginalnivåerna inom andra områden. Lönsamheten är fortsatt på historiskt höga nivåer sett över hela niomånadersperioden trots att ökade kostnader pressat marginalen. Tillväxtinitiativen ligger i startgroparna för kommersialisering och bedöms kunna materialiseras under fjärde kvartalet.

Handitek fortsätter att växa kraftigt trotsleverans-störningar. Handi 4 har mottagits väl på marknaden och bolaget är väl positionerat för att kapitalisera på tidigare investeringar i utveckling. Bolaget har en fortsatt stark lönsamhet med en marginalnivå på dryga 25 procent.

IM-Medico förlänger den positiva trend bolaget haft de senaste sju kvartalen och uppvisar ökad försäljning och lönsamhet jämfört med samma period föregående år. Under kvartalet har bolaget tecknat avtal med Laerdal Medical angående ett övertagande av deras direktförsäljning i Sverige, vilket beräknas tillföra IM-Medicoca5 MSEK i omsättning nästa år och om avtalet förlängs ca 10 MSEK verksamhetsåret  2012/2013.

Quickels har haft motiga första nio månader.Långsiktigt är vi övertygade om att satsningen på partnerskap med de tre stora europeiska EKG tillverkarna kommer att ge resultat men på kort sikt innebär branding (att EKG tillverkarna får rätten att sätta sina varumärken på våra system i samband med egna systemleveranser) en förskjutning av intäkter i avvaktan på slutförandet av regulatoriska processer hos partners. Betydande kostnader har tagits i produktutveckling och utbyggnad av säljorganisationen under de första nio månaderna vilket också syns i resultatutvecklingen.

Framtidsutsikter

Sammanfattningsvis är det en positiv trend i dotterbolagen även om vi medvetet sänker marginalerna tillfälligt i några bolag för att bygga upp organisationer för framtida tillväxt. Vi har fortsatt gott om utrymme för att genomföra nya förvärv, bra inflöde av nya affärsmöjligheter och förutsättningar för att säkra förvärvsfinansiering. Fortsatt finns förutsättningar att hitta lämpliga kompletterings-förvärv till befintliga dotterbolag vilket har hög prioritet.

Den nionde mars är det presentation på Financial Hearings och förhoppningsvis har många av er tid att komma. För er som inte kan närvara finns möjlighet att se presentationen på webben senare. 

Stockholm den 1 mars 2011

Karl Tobieson, VD

Karl Tobieson, verkställande direktör, Telefon 46 8 34 71 10, mobil 46 709 35 85 74, e-post karl.tobieson@medcap.se

MedCap är ett marknadsnoterat private equity-bolag med investeringsfokus inom Life Science. Affärsidén är att över tiden skapa högsta möjliga avkastning genom att investera i, utveckla och avyttra företrädesvis onoterade bolag. MedCap erbjuder en investeringsmöjlighet inom onoterade life science bolag för marknadens aktörer. MedCap handlas under symbolen MCAP på First North Premier som drivs av NASDAQ OMX. Mer information finns att läsa på hemsidan www.medcap.se. Certified Adviser är Remium, www.remium.se.

Taggar: