Swedbanks Investeringsstrategi: Trenden intakt - så länge treenigheten består
I inledningen på 2015 har drivkrafterna på finansmarknaderna följt i tidigare hjulspår. Aktiemarknaden har fortsatt att leverera god avkastning samtidigt som räntorna pressats ner ytterligare. Även utvecklingen i världsekonomin har fortsatt på sedan tidigare utstakad väg och inte bjudit på några större överraskningar.
– Knäckfrågan i dagens finansmarknader kretsar främst kring hur länge räntorna förblir låga, oavsett tillgångsslag, säger Jerker Söderström, investeringsstrateg på Swedbank. Vi är långt ifrån en normal konjunkturcykel och senaste tidens börsuppgång reflekterar till stor del de låga räntorna, inte ökade förväntningar på konjunkturen.
– Vi anser att den trend vi ser kommer förbli intakt så länge treenigheten består håller dvs. vi har låg konjunkturell risk med mindre obalanser i den globala ekonomin, låga räntor samtidigt som näringslivet kan försvara nuvarande lönsamhetsnivåer.
Sett till regioner förespråkar Swedbank framförallt en fortsatt övervikt mot Europa och undervikt mot USA. Jerker Söderström utvecklar:
– Vi ser för första gången på väldigt länge gröna skott i den europeiska ekonomin. Värderingen har förvisso stigit men så har även förutsättningarna för förbättrad vinsttillväxt. Den amerikanska aktiemarknaden hämmas framåt av en starkare dollar och marknaderna är låsta i en situation där starkare konjunktursignaler visserligen hjälper bolagsvinsterna men samtidigt leder till en mer åtstramande centralbank.
I Swedbank Investeringsstrategi sammanställs Swedbanks makro- och marknadssyn tillsammans med konkreta affärsförslag som speglar bankens syn på kapitalmarknader och tillgångsallokering. Rapporten syftar till att tydliggöra hur man kan kapitalisera på identifierade - globala, lokala och regionala - trender. Swedbank Investeringsstrategi uppdateras månadsvis, med en större nyutgivning tre gånger per år. Ta del av rapporten i sin helhet på http://www.swedbank.se/om-swedbank/analyser/index.htm
För mer information, vänligen kontakta:
Jerker Söderström, Investeringsstrateg, tfn: 072-7371777 jerker.soderstrom@swedbank.se
Madeleine Pulk, Chef Strategi och Allokering, tfn: 072-5323533 madeleine.pulk@swedbank.se