Viking Line - Stark efterfrågan kompenserade delvis de höga energipriserna

Viking Line Abp            HALVÅRSRAPPORT          26.08.2022, kl. 09.30

Halvårsrapport för perioden 1.1.2022 - 30.6.2022

Viking Line – Stark efterfrågan kompenserade delvis de höga energipriserna

Januari–juni 2022 (jämfört med januari–juni 2021) 

• Omsättningen uppgick till 199,8 Meur (71,5 Meur). 
• Övriga rörelseintäkter var 8,3 Meur (33,6 Meur). 
• Rörelseresultatet uppgick till -8,0 Meur (4,5 Meur). 
• Finansnettot blev -4,7 Meur (-2,4 Meur). 
• Resultat före skatter uppgick till -12,7 Meur (2,2 Meur). 
• Resultatet efter skatter var -9,8 Meur (2,7 Meur).

Andra kvartalet 2022 (jämfört med andra kvartalet 2021)

• Omsättningen uppgick till 141,0 Meur (46,9 Meur).
• Rörelseresultatet uppgick till 10,1 Meur (12,2 Meur).

Omprövade framtidsutsikter: Rörelseresultatet för verksamhetsåret 2022 kommer att bli något sämre än utfallet för 2021. Beaktas bör dock att föregående års resultat påverkades av försäljningsvinster i betydligt högre grad än årets resultat. En betydande och väsentlig osäkerhet föreligger fortsättningsvis på grund av det geopolitiska läget och dess inverkan på energipriser, inflation, räntor och valutor samt den inverkan de nämnda osäkerhetsfaktorerna kan komma att ha på resebenägenhet, efterfrågan och kostnader.

Vid förra rapporttillfället var utsikterna:

Viking Line ger inte några framtidsutsikter, beaktat framför allt av det geopolitiska läget varför det ännu är för tidigt att kvantifiera inverkan på rörelseresultatet för 2022, vilket är samma slutsats som vid senaste rapporttillfälle.

VD Jan Hanses kommenterar

Inledningen av år 2022 var utmanande. Virusvarianten Omikron spred sig snabbt i samhället och inverkade på efterfrågan. Passagerarvolymerna vek åter ned och vi blev tvungna att öka personalens permitteringsgrad. I början av februari fick åtgärden verkan, men i samband med sportloven återhämtade sig marknaderna. Återhämtningen fortsatte under rapportperioden och sommaren inleddes lovande.  Den 1 mars inledde nya Viking Glory sin trafik på linjen Åbo – Åland – Stockholm.  Fartyget har tagits väl emot på marknaden.  Därtill har Viking Glory presterat väl och väsentligt bidragit till rapportperiodens resultat och särskilt resultatet för kvartal 2. 

Utfallet för kvartal 2 förbättrades väsentligt i relation till det jämförbara resultatet för   motsvarande period senaste år, men även i relation till år 2019. Detta är glädjande då resultatet har uppnåtts trots fördubblade bunkerpriser.

Det ryska anfallskriget i Ukraina har medfört kraftiga stegringar av bunkerpriserna, men haft ringa inverkan på passagerarvolymerna.  

Permitteringsåtgärderna avslutades i maj, men tillgången på sjöpersonal har under högsäsong varit ansträngd.  Vi har trots detta kunnat upprätthålla en service på tillfredställande nivå på samtliga fartyg under sommaren. Här har personalens uthållighet och engagemang haft en avgörande betydelse.

Trots det svaga resultatet för kvartal 1 har den väsentliga förbättringen under kvartal 2 gjort att halvårsresultatet sammantaget får anses tillfredsställande givet de omvärldsfaktorer som samverkat under perioden samt givet den ojämna resultatbildningen under ett normalt verksamhetsår.

Efter rapportperioden har ett avtal om försäljning av MS Amorella nåtts med Corsica Ferries. Den utestående charterfordran på Corsica Ferries sedan försäljningen av MS Mariella har slutligt reglerats. Likviditeten är för närvarande god.

Omsättning och resultat

Koncernens omsättning ökade med 179,5 % till 199,8 Meur under perioden 1 januari – 30 juni 2022 (71,5 Meur 1 januari–31 juni 2021). Rörelseresultatet uppgick till -8,0 Meur (4,5 Meur). Under jämförelseperioden såldes Mariella vilket hade en positiv resultatpåverkan om 13,1 Meur.

De passagerarrelaterade intäkterna ökade med 249,7 % till 175,2 Meur (50,1 Meur), medan fraktintäkterna var 23,2 Meur (20,4 Meur) och övriga intäkter 1,4 Meur (1,0 Meur). Försäljningsbidraget var 151,7 Meur (55,2 Meur). Driftskostnaderna ökade med 109,6 % till 155,4 Meur (74,1 Meur). Under driftskostnaderna var det framför allt bränslekostnaderna om 26,8 Meur (+169,6%) som ökade.

Det första kvartalets resultat påverkades inledningsvis fortsatt av pandemin och med den sammanhängande restriktioner. Från mitten av februari ökade efterfrågan inom passagerarsektorn samtidigt som den stabila efterfrågan på frakttransporter kvarstod. I slutet av februari inledde Ryssland krig mot Ukraina och energipriserna påverkades drastiskt.

Under januari och februari har koncernen erhållit stöd från Traficom för allmän trafikplikt för koncernens fartyg på linjerna Åbo–Mariehamn/Långnäs–Stockholm och Mariehamn-Kapellskär. Under motsvarande period ifjol erhölls även stöd för linjen Helsingfors – Tallinn. Under juni erhöll koncernen 2,1 Meur i statlig ersättning utgörande stöd för icke täckta fasta kostnader under perioden december 2021 – februari 2022. Stöden redovisas som offentligt stöd under övriga rörelseintäkter.

Trafik och marknad

Koncernen bedrev under andra kvartalet passagerar- och frakttrafik med sju fartyg på norra Östersjön och Finska viken.

Viking Glory inledde sin trafik på rutten Stockholm-Åland-Åbo den 1 mars. Amorella avslutade sin trafik på samma linje den 28 februari och sattes in på linjen Helsingfors-Mariehamn-Stockholm den 1 april. Under fjolåret var fartygen som normalt trafikerade Helsingfors-Mariehamn-Stockholm delvis upplagda och Gabriella delvis insatt i annan trafik.

Under perioden dockades Cinderella, Gabriella, Viking XPRS och Rosella och under motsvarande period föregående år dockades Gabriella.

Antalet passagerare på koncernens fartyg uppgick under rapportperioden till 1 875 706 (538 348). Koncernen hade en total marknadsandel inom trafikområdet om uppskattningsvis 35,4 % (32,1 %).

Koncernens fraktvolymer uppgick till 59 522 fraktenheter (65 214). Koncernens fraktmarknadsandel var uppskattningsvis 14,5 % (16,8 %). Marknadsandelen för personbilar uppgick till uppskattningsvis 29,4 % (31,4 %).

Marknadsefterfrågan på resor var under inledningen av året kraftigt begränsad på grund av restriktioner relaterade till coronapandemin. Under februari och mars meddelade de finska och svenska regeringarna att majoriteten av restriktionerna skulle avvecklas. Detta hade en positiv påverkan på efterfrågan i mars och den därpå följande perioden. Under det andra kvartalet har efterfrågan varit god.

Investering och finansiering

Koncernens investeringar uppgick till 12,7 Meur (8,3 Meur). Koncernens totala investeringar utgör 6,4 % av omsättningen (11,6 %). Av dessa kan merparten tillskrivas färdigställandet av Viking Glory samt dockningarna av Cinderella, Gabriella, Viking XPRS och Rosella.

Koncernens långfristiga räntebärande skulder uppgick den 30 juni 2022 till 227,3 Meur (99,3 Meur).

Två av koncernens lånefaciliteter om totalt 10 Meur med förfall i september 2022 har återbetalts och ersatts med två nya faciliteter uppgående till samma belopp. De nya faciliteterna förfaller 2024.

Soliditeten var 40,2 % jämfört med 46,3 % föregående år.

Koncernens likvida medel uppgick vid utgången av juni till 103,6 Meur (41,8 Meur). Beviljade outnyttjade kreditlimiter i koncernen uppgick till 15,1 Meur (15,1 Meur). Affärsverksamhetens nettokassaflöde uppgick till 13,3 Meur (5,1 Meur). Nettokassaflödet från investeringar var –11,1 Meur (9,8 Meur) och nettokassaflödet från finansiering uppgick till -13,2 Meur (-2,9 Meur).

Merparten av koncernens låneavtal innefattar marknadsmässiga lånekovenanter. De finansiella kovenanterna i låneavtalen består av minimikrav på likvida medel och soliditet samt maximal nivå på koncernens totala finansiella nettoskulder i förhållande till EBITDA. Bolaget har avtalat med sina finansiärer om undantag för hela 2022 avseende tillämpningen av kovenantvillkoret totala finansiella nettoskulder i förhållande till EBITDA.

Viking Line Abp har i enlighet med i) villkoren i de statsgarantier som erhållits till säkerhet för likviditetslånen lyfta hösten 2020, ii) kraven från Finnish Export Credit/Finnvera då de givit amorteringsanstånd, samt iii) villkoren för att få lyfta lånet för finansieringen av Viking Glory, förbundit sig att inte dela ut dividend eller vidta annan utdelning av medel till dess att förpliktelserna i anslutning till garantierna och lånen har återbetalts helt och hållet. Utdelningsbegränsning i Viking Glory-finansieringen gäller endast under 2022 men även framledes ifall koncernens skuldsättning i förhållande till EBITDA överstiger förhållandet 5,0.

Organisation och personal

Medelantalet anställda i koncernen var 2 035 (1 265), varav i moderbolaget 1 547 (830). Landpersonalens antal var 434 (344) och sjöpersonalens 1 601 (921). Utöver koncernens egen personal bemannades Viking XPRS huvudsakligen med i medeltal 166 (140) personer anställda av ett bemanningsföretag. Permitteringarna både bland sjöanställda och landanställda minskade jämfört med samma period ifjol för att helt upphöra i slutet av perioden. De av den svenska staten subventionerade korttidspermitteringarna som utnyttjades under förra året upphörde 30 september 2021.

Riskfaktorer

Viking Lines verksamhet är utsatt för risker av olika slag, med varierande omfattning och effekt på verksamheten, det ekonomiska resultatet samt företagets förmåga att uppfylla vissa sociala och miljömässiga mål. De relevanta riskerna har klassificerats under fyra kategorier: strategiska, operativa, skade- och finansiella risker. Riskerna är fortsättningsvis de samma som då årsbokslutet publicerades. Bunkerpriserna har dock ökat väsentligt genom Rysslands krig mot Ukraina vilket har en direkt påverkan på koncernens resultat. Koncernen har per 30 juni 2022 inte några fastprisavtal på bunkerinköp eller motsvarande derivatkontrakt, men bolaget har ett ikraftvarande avtal gällande LNG-leveranser fram till september 2024.
 

Koncernens resultaträkning per kvartal

 Koncernens rapport över totalresultat per kvartal

Nyckeltal och statistik

Eget kapital per aktie = Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare / Vägt genomsnittligt antal aktier.

I enlighet med IFRS har antalet aktier justerats retroaktivt med effekten av det faktum att emissionskursen i emissionen 2021 var lägre än aktiernas verkliga värde.

Soliditet, % = (Eget kapital inklusive minoritetsandel) / (Balansomslutning – erhållna förskott).

Vid avrundningen till miljoner euro kan avrundningsdifferenser om +/– 0,1 Meur uppstå.

Utsikter för verksamhetsåret 2022

Rörelseresultatet för verksamhetsåret 2022 kommer att bli något sämre än utfallet för 2021. Beaktas bör dock att föregående års resultat påverkades av försäljningsvinster i betydligt högre än årets resultat. En betydande och väsentlig osäkerhet föreligger fortsättningsvis på grund av det geopolitiska läget och dess inverkan på energipriser, inflation, räntor och valutor samt den inverkan de nämnda osäkerhetsfaktorerna kan komma att ha på resebenägenhet, efterfrågan och kostnader.

Händelser efter balansdagen

Viking Line har ingått ett nytt långfristigt låneavtal om 40 Meur. Lånet har lyfts efter balansdagen och medlen har delvis använts till att förtida återbetala vissa av de statsgaranterade likviditetslånen som lyftes hösten 2020 och våren 2021.

Ett avtal har ingåtts med Corsica Ferries om förändring av det Bareboat charterhirepurchaseavtal som ingicks i april 2021. Avtalet innebär att Corsica Ferries efter balansdagen erlagt köpeskillingen för Mariellas kvarvarande rater i stället för i månatliga rater fram till maj 2026 såsom initialt avtalades. Äganderätten till fartyget har därför slutligt övergått till Corsica Ferries.

Viking Line Abp nådde 4 augusti en överenskommelse med Corsica Ferries, avseende en försäljning av M/S Amorella till ett pris om 19,1 Meur. Resultateffekten beräknas till ca 15 Meur och förväntas bokföras under kvartal fyra.

Mariehamn den 25 augusti 2022

VIKING LINE ABP
Styrelsen

Jan Hanses
Verkställande direktör

Noter till verksamhetsöversikt för perioden januari-juni 2022

1.     Redovisningsprinciper

Denna bokslutskommuniké är upprättad i enlighet med IFRS och är uppgjord som ett sammandrag av bokslutet för perioden i enlighet med IAS 34.

Bokslutskommunikén är upprättad enligt samma redovisningsprinciper, uppskattningar och värderingar som i det senaste årsbokslutet, om inte annat framgår nedan.

Erhållna offentliga stöd redovisas, beroende av sin natur, antingen under övriga rörelseintäkter, ersättningar till anställda eller som minskning av förskottsbetalningar.

Under 2021 inlöstes Åbo terminalen och kontorsbyggnaden på Storagatan 3 såldes. Bägge transaktioner klassificerades som sale- and leaseback transaktioner. Överföringen av tillgångarna redovisas som en försäljning i enlighet med IFRS15.

Koncernens långfristiga fordringar består av en fordran avseende Mariellas försäljning till Corsica Ferries som erhålls månadsvis under fyra år med början 1 juni 2022. En nuvärdesberäkning görs genom att de framtida ersättningarna diskonteras med en ränta om 3 %. Se händelser efter balansdagen.

För likvida medel med en kort löptid anses det redovisade värdet motsvara verkligt värde. Det bokförda värdet för kundfordringar och övriga fordringar samt leverantörsskulder och övriga skulder anses motsvara verkligt värde på grundval av posternas kortfristiga karaktär. Det bokförda värdet för räntebärande skulder motsvarar verkligt värde.

Ett intresseföretag är ett företag över vilket ägarföretaget har ett betydande inflytande. Innehav i ett intresseföretag skall redovisas enligt kapitalandelsmetoden i balansräkningen som innehav redovisade enligt kapitalandelsmetoden. Under 2021 omklassificerade koncernen sitt tidigare innehav om 19,5 % till ett intresseföretag då koncernen från och med 2021 därtill äger 18,3 % av aktierna i Alandia Holding Ab, ett bolag som bildades under andra kvartalet 2021 och vars syfte är att äga aktier i Alandia Försäkring Abp. Viking Lines direkta och indirekta ägande i Alandia Försäkring Abp uppgår per balansdagen till 24,06 % och innehavet redovisas som intresseföretag. Se not 12.

Delårsrapporten är inte reviderad.

Vid avrundningen till miljoner euro kan avrundningsdifferenser på +/- 0,1 Meur uppstå.

2.     Uppskattningar och bedömningar

Vid upprättande av koncernbokslutet i enlighet med IFRS måste företagsledningen göra bedömningar och uppskattningar om framtiden som påverkar de redovisade beloppen för tillgångar och skulder, intäkter och kostnader samt övrig information. De bedömningar och uppskattningar som bokslutet innehåller bygger på ledningens bästa uppfattning vid tidpunkten för publicering av bokslutskommunikén.

COVID-19 pandemin har försämrat koncernens verksamhetsförutsättningar och påverkar både resultat- och balansräkningen. Under senare delen av perioden har effekten av pandemin minskat. Det geopolitiska läget med markant ökade energipriser påverkar däremot både resultat- och balansräkningen. Det är i dagsläget svårt att uppskatta om pandemin framledes kommer att påverka koncernen och det är lika svårt är det att bedöma hur länge energipriserna kommer att vara onaturligt höga och dess effekter på Viking Lines framtida resultat, finansiella ställning och kassaflöde. Det verkliga utfallet kan avvika från uppgjorda uppskattningar och bedömningar.

Det viktigaste området som innebär bedömningar är värderingen av koncernens fartyg. Fartygens restvärden och beräknade nyttjandeperioder granskas årligen och justeras om de avviker väsentligt från tidigare värden.

Vid värdering av koncernens leasingavtal görs bedömningar huruvida koncernen kommer att utnyttja eventuell möjlighet att förlänga avtalets leasingperiod eller att säga upp avtalet. Bedömningar görs även av vilka diskonteringsräntor som ska användas vid nuvärdesberäkningarna av koncernens leasingskuld. Storleken på koncernens leasingskulder och nyttjanderätter, samt även amorteringar av leasingskulderna och avskrivningar av nyttjanderätterna, påverkas av ovanstående bedömningar.

Utifrån ledningens bedömningar föreligger inte något behov av väsentliga nedskrivningar i resultaträkningen.

3.     Risker och likviditet

Koncernens likvida medel uppgick vid utgången av juni till 103,6 Meur (41,8 Meur). Beviljade outnyttjade kreditlimiter i koncernen uppgick till 15,1 Meur per 30 juni 2022 (15,1 Meur). Affärsverksamhetens nettokassaflöde uppgick till 13,3 Meur (5,1 Meur). Nettokassaflödet från investeringar var -11,1 Meur (9,8 Meur) och nettokassaflödet från finansiering uppgick till -13,2 Meur (-2,9 Meur).

Två av koncernens lånefaciliteter om totalt 10 Meur med förfall i september 2022 har återbetalts och ersatts med två nya faciliteter uppgående till samma belopp. De nya faciliteterna förfaller 2024.

Under 2020-2021 kom Viking Line Abp överens med Finnvera Abp och Finlands Exportkredit Ab om amorteringsanstånd för amorteringar under perioden 1.7 2020–31.1 2022 uppgående till sammanlagt 29,8 Meur. Tre av dessa fyra amorteringar förfaller till betalning senast den 10 januari 2025 samtidigt med den sista amorteringen, medan den fjärde amorteringen är uppdelad så att den förfaller i samband med resterande amorteringar. Detta är beaktat i tabellen nedan för Framtida kassaflöden avseende skulder per 30.6.2022. De senarelagda amorteringarna kan förhandsbetalas och lånets ränta och maturitet har bibehållits oförändrade.

Bolaget lyfte sista kvartalet 2021 ett lån hos ett syndikat bestående av Nordea Bank Abp, KfW IPEX-Bank GmbH och Export-Import Bank of China. Lånebeloppet var 150,7 Meur. Låneavtalet löper på 11,5 år från den tidpunkt då lånet lyfts och lånet ska återbetalas med lika stora på varandra efterföljande halvårsvisa betalningsrater, var och en till ett belopp som motsvarar 1/23 av lånet och den första amorteringen har betalats under andra kvartalet detta år. Till säkerhet för lånet har China Export & Credit Insurance Corporation ställt en garanti för minst 90 procent av det sammanlagda utestående kapitalbeloppet och räntan under låneavtalet.

Koncernens låneavtal innefattar marknadsmässiga lånekovenanter. De finansiella kovenanterna i låneavtalen består av minimikrav på likvida medel och soliditet samt maximal nivå på koncernens totala finansiella nettoskulder i förhållande till EBITDA. Bolaget har avtalat med sina finansiärer om undantag för hela 2022 avseende tillämpningen av kovenantvillkorets totala finansiella nettoskulder i förhållande till EBITDA.

Viking Line Abp har i enlighet med i) villkoren i de statsgarantier som erhållits till säkerhet för likviditetslånen lyfta hösten 2020, ii) kraven från Finnish Export Credit/Finnvera då de givit amorteringsanstånd, samt iii) villkoren för att få lyfta lånet på finansieringen för Viking Glory, förbundit sig att inte dela ut dividend eller vidta annan utdelning av medel till dess att förpliktelserna i anslutning till garantierna och lånen har återbetalts helt och hållet. Utdelningsbegränsning i Viking Glory-finansieringen gäller endast under 2022 men även framledes ifall koncernens skuldsättning i förhållande till EBITDA överstiger förhållandet 5,0.

Bolagets förmåga att uppfylla de krav som ställs i befintliga finansieringsavtal beror på bolagets förmåga att generera kassaflöde från sin verksamhet, vilket delvis beror på faktorer som är utom bolagets kontroll. Det finns en risk, speciellt ifall pandemin åter kommer att påverka verksamheten eller om energipriserna fortsätter stiga ytterligare att bolaget inte kan generera ett tillräckligt kassaflöde eller erhålla ytterligare finansiering för att uppfylla sina förpliktelser i enlighet med finansieringsavtalen.

Viking Lines verksamhet är utsatt för risker av olika slag, med varierande omfattning och effekt på verksamheten, det ekonomiska resultatet samt företagets förmåga att uppfylla vissa sociala och miljömässiga mål. De relevanta riskerna har klassificerats under fyra kategorier: strategiska, operativa, skade- och finansiella risker. Riskerna är fortsättningsvis de samma som då bokslutet publicerades. Bunkerpriserna har dock ökat väsentligt genom Rysslands krig mot Ukraina vilket har en direkt påverkan på koncernens resultat. Koncernen har per 30 juni 2022 inte några fastprisavtal på bunkerinköp eller motsvarande derivatkontrakt.

Koncernens räntebärande skulder uppgick till 262,2 miljoner euro per 30 juni 2022, av vilka 62,0 % har en rörlig ränta. Den totala rörliga räntan utgörs av marknadsräntan och en företagsspecifik marginal. Fluktuationer i räntenivån kan ha en negativ effekt på koncernens finansieringskostnader och öka kostnaderna för finansiering i framtiden.

Framtida kassaflöden avseende finansiella skulder per 30.6.2022:

4.     Segmentuppgifter

Koncernens omsättning ökade med 179,5 % och de passagerarrelaterade intäkterna ökade med 249,7 %.

5.     Övriga rörelseintäkter

Under årets två första månader har koncernen erhållit stöd från Traficom för allmän trafikplikt för koncernens fartyg på linjerna Åbo–Mariehamn/Långnäs–Stockholm och Mariehamn-Kapellskär. Därutöver har vi under året erhållit stöd för icke täckta fasta kostnader om 2,1 Meur. Stöden redovisas som offentligt stöd under övriga rörelseintäkter.

Viking Line Abp erhöll dividend från Alandia Försäkring Abp 2021 innan omklassificeringen till intressebolag. Dividenden redovisas som övrig rörelseintäkt.

6.     Ersättningar till anställda

Permitteringarna både bland sjöanställda och landanställda minskade jämfört med samma period ifjol. De av den svenska staten subventionerade korttidspermitteringarna som utnyttjades under förra året upphörde 30 september 2021.

7. Avskrivningar

8. Övriga rörelsekostnader

9.     Finansiella kostnader