Sweden

Dela

Välj datumintervall -
Taggar ( valda)

Penser Access: Arcoma - Pandemieffekter i tredje kvartalet

Intäkterna för kvartalet uppgick till 22,2 mkr (30,4 mkr) vilket var lägre än våra estimat om 27,3 mkr. Ledningen kommunicerar att intäkterna minskar primärt via Covid-19-effekter som förskjuter kundinvesteringar. EBITDA uppgick till 2,1 mkr (3,4 mkr) mot våra estimat om 3 mkr. OPEX-posterna visade inga större avvikelser från våra estimat men bruttomarginalen var starkare än estimat vilket bidrog till förhållandevis stor motståndskraft i EBITDA. Vi ser en uppdämd efterfrågan som potentiellt kan realiseras 2021. Vi justerar ned OPEX-basen 2020e på grund av lägre personalkostnader vilket ger

Penser Access: Arcoma - potential för Canontillväxt

Vi har gjort en fördjupning av Arcoma. Arcoma är en leverantör digital röntgen samt rörliga positioneringssystem i premiumsegmentet. Vi ser attraktiva attribut som etablerade samarbetsavtal med marknadsledande aktörer samt exponering mot en marknad med hög underliggande tillväxt. Med OEM-partners som Canon Medical Systems och Konica Minolta, som är marknadsledande aktörer inom området, är Arcoma positionerat för tillväxt. Vi ser potential för en marginalförbättring 2020 – 2022, drivet av effektiviseringar i produktionen och skalfördelar via externa försäljningskanaler. Multipelmässigt

Penser Access: Arcoma - Q2 bekräftar utväxlingen på senaste årens åtgärder

Då möjligheterna att göra säljbesök på sjukhus varit kraftigt begränsade under Q2 är det föga förvånande att Arcomas omsättning minskade med 7% i kvartalet. Intäkterna på 31,5 mkr var dock högre än de 25 mkr vi räknat med. Samtidigt uppgick EBITDA till 3,0 mkr, vilket även det var starkare än vi räknat med och visar att bolagets åtgärder att för att minska kostnaderna verkligen givit effekt. Med ett nytt 5-årigt leverantörsavtal med Konica Minolta Europa, de bästa försäljningssiffrorna i Asien sedan Q4'17, något uppjusterade förväntningar på resultatet och vissa fortsatta utmaningar med

Penser Access: Arcoma - Flertal åtgärder för att möta osäkerheten pga Covid-19

Hittills har Arcoma lyckats hålla produktionen uppe väl med Q1’20 i nivå med Q1’19 och lanseringen av Arcoma Precision i5. Bolaget har dock vidtagit omfattande åtgärder för att möta den ökade osäkerheten med Covid-19. Långsiktigt bedömer vi den strukturella efterfrågan på Arcomas produkter som intakt. Däremot är utsikterna oklara bortanför april då det är svårt att sia om hur Covid-19 kommer påverka sjukhusens investeringar, så väl som bolagets internationella partnersamarbeten (Canon USA och Konica Minolta). Sammantaget har vi sänkt vår EBIT-prognos från 15 till 8 mkr för 2020 och noterar en

Penser Access: Arcoma - Bygger momentum till starkt andra halvår 2020

Omsättningen i Q4’19 uppgick till 34,8 mkr vilket motsvarade en tillväxt på 2% och var svagare än de 40,8 mkr vi räknat med. Hjälpt av en markant starkare bruttomarginal på 40% (35% Q4’18) ökade EBITDA-marginalen till 12,5% i kvartalet vilket var något starkare än de 12,0% vi räknat med, och gav ett resultat i absoluta tal i linje med vår prognos. Gynnsamma jämförelsetal andra halvåret 2020, partnerskapen med Canon och Konica Minolta som ännu ligger i startgroparna, något sänkta förväntningar på tillväxten och höjda förväntningar på lönsamheten gör att vi fortsätter räkna med ett lyft i

Penser Access: Arcoma - Kraftfull utväxling på effektiviseringar

Den sekventiella inbromsningen i tillväxttakten i Q2’19 till relativt modesta 10% låg inom vad som kan anses vara normala fluktuationer i den starka trenden och vi räknar med en återhämtning i tillväxttakten under H2’19. En gynnsamproduktmix och gjorda personalomställningar lyfte det EBITDA-marginalen till 10% till 3,5 (1,2) mkr i kvartalet och bolaget räknar med att kunna fortsätta sänka produktkostnaden med full effekt 2020. Vi räknar nu med att kombinationen av tvåsiffrig tillväxttakt och förbättrad lönsamhet ska lyfta EBITDA från 5 mkr 2018 till över 30 mkr 2021e, baserat på en stark

Penser Access: Arcoma - Tillväxten föregår lönsamheten

Omsättningen i första kvartalet ökade med 37% till 34,6 mkr, i linje med vår förväntade tillväxttakt på 40%, medan EBITDA på 1,8 mkr var lägre än de 3,2 mkr vi räknat med då ökad andel kompletta system med detektorer och en lågmarginalleverans pressade bruttomarginalen. Bolagets arbete med att sänka produktionskostnaderna fortsätter men besparingarna riskerar att realiseras något långsammare än förväntat. Efter rapporten har vi justerat ner vår EBIT-prognos med 8% för i år och 4% för 2020e, men fortsätter räkna med att kombinationen av hög tvåsiffrig tillväxt och förbättrad lönsamhet ska

Penser Access: Arcoma - Gedigen plattform för tillväxt och lönsamhet

Arcoma är en premiumleverantör av konventionell digital röntgen kombinerat med tekniskt avancerade rörliga positioneringssystem. Arcomas marknad väntas växa med 8% CAGR. De senaste årens partnerskaps- och återförsäljaravtal med Canon har stärkt Arcomas kunderbjudande och räckvidd markant, inte minst i USA, samtidigt som Arcoma växer i sin största marknad Europa. Med full utväxling på gjorda kostnadsbesparingar de kommande åren räknar vi med en fördubbling av intäkterna och en ökning av EBITDA från 5 mkr till 33 mkr mellan 2018 och 2021e. Jämfört med medicintekniksektorn i stort handlas Arcoma-

Det finns inga träffar som matchar nuvarande filter
Det finns inga fler träffar som matchar nuvarande filter
Tillbaka till sidans topp