Sweden

Dela

Välj datumintervall -
Taggar ( valda)

The Italian job

September inleddes i moll och slutade i dur på världens aktiemarknader, hjälpta av lägre räntor och policystimulanser. Såväl USA, Europa som Sverige sänkte styrräntorna under perioden. Den största policysmockan kom emellertid i Kina med kraftiga penning- och finanspolitiska stimulanser, inklusive en fond som skall köpa noterade aktier för motvärdet till USD 100 miljarder. Som ett resultat av detta rusade kinesiska aktier med ca 25% under sista veckan i september. Under månaden publicerade Mario Draghi en rapport om Europas konkurrenskraft. I rapporten konstaterade han det uppenbara, att

Life is a rollercoaster, just gotta ride it.

Professor Elroy Dimson beskriver risk på följande sätt: ”Risk means more things can happen than will happen”. Augusti månad fungerar som en bra illustration av detta. Månaden inleddes med stora börsfall. Orsaken var sannolikt kombinationen av svagare konjunkturstatistik och en snabb förstärkning av den japanska yenen. Det förstnämnda kan sorteras in under konjunkturoro, det senare som en marknadsteknisk anpassning när en stor mängd positioner av spekulativ karaktär reduceras under kort tid. Det är emellertid ganska tydligt att marknaderna skiftat fokus från inflation till ekonomisk

Lugnet före stormen

Juli månad var relativt odramatisk i finansiella marknader vilket står i skarp kontrast till utvecklingen under inledningen av augusti. Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade vid sitt möte de1 augusti medan Bank of England sänkte räntan med 25 b p till 5% samma dag. ECB lämnade räntorna oförändrade vid sitt julimöte. Ett tema under månaden var avmattning i konjunkturen och lägre räntor. Om utvecklingen i finansiella marknader var odramatisk kom det en explosion av nyheter från den politiska sfären i juli. Vad gäller Storbritannien vann Labour stort i parlamentsvalet, men inte i

Suspicious Minds

Juni månad bjöd på blandade utfall i världens aktiemarknader med USA som den lysande stjärnan, återigen drivet av teknikaktierna, medan Europa generellt sett gick svagare. I Asien gick Japan starkt medan Kina och Hong Kong hade en svagare period. I räntemarknaderna var rörelserna ganska små, möjligen med undantag för delar av Euroområdet, där i synnerhet Frankrike fick se räntorna stiga till följd av den politiska utvecklingen som följde efter valet till EU-parlamentet. Om marknaderna bjöd på få överraskningar var juni händelserikt inom världspolitiken med EU-val, nyval i Frankrike och den

Stilla flyter Don

Maj månad var relativt odramatisk i finansiella marknader. Ränteuppgången stannade upp i USA medan Europa och Japan spelade ”catching up” med svagt stigande räntor som följd. Centralbanker över lag, och i synnerhet Fed, signalerar att räntorna skall hållas oförändrade under överskådlig tid. Även i Europa spred sig en viss osäkerhet kring sänkningar framöver sedan lönestatistik visat att ökningstakten vänt uppåt igen. Världens aktiemarknader tog centralbankspolitiken med jämnmod och steg kraftigt under första halvan av månaden, för att sedan falla tillbaka något mot slutet av perioden.

Kronan blev till sand. Igen.

Marknadsutveckling April månad avslutades med ett tal från Fed Ordförande Powell som indikerade att styrräntorna kan komma att ligga kvar på höga nivåer under längre tid. Kanske dags för en meme på memen? Alla förslag emottages med tacksamhet . Kombinationen av stark arbetslöshetsdata, lönestatistik och något högre inflation har gjort att marknaden gradvis gett upp hoppet om snabba sänkningar i USA under innevarande år. Att notera är att ränteuppgången främst skett genom att reala räntor stigit, d v s marknaden verkar inte tro att inflationen är det primära problemet, utan

🐶 Hunden har slutat skälla

Marknadsutveckling Under nästan två år rörde sig olika tillgångsklasser mer eller mindre synkroniserat. Det syntes som räntemarknaderna var hunden medan övriga tillgångsklasser utgjorde en stor svans. Som så ofta förr ändrade sedan marknaderna plötsligt karaktär. Det är ofta svårt att sätta fingret på varför det sker. Kanske omvärderade marknadens osynliga hand situationen och kom fram till att inflationen var av tillfällig karaktär och att vi nu är tillbaka till den regim som rådde före pandemin? Ett annat sätt att uttrycka det är att marknaden prissätter att centralbankerna i allt

Robust sa Bill. Robust sa Bull.

Marknadsutveckling Med tanke på pandemi, krig, inflations- och ränteuppgångar kan man inte låta bli att förundras över hur anpassningsbara de västerländska ekonomierna är. Efter alla chocker som inträffat under senare år tycks också finansiella marknader ha anpassat sig till en mer normal ekonomisk utveckling. Årets två första månader bjöd på tydligt avsteg från en mer än två års lång regim där olika tillgångar rört sig synkroniserat. Sedan årsskiftet har räntor gradvis stigit i takt med grusade förhoppningar om snabba räntesänkningar. Detta har inte bekommit världens

En ovanligt vanlig månad

Marknadsutveckling Det nya året inleddes i lugnare tempo, åtminstone jämfört med förra årets avlutande fyrverkeri. Inflation har i början av året kommit in marginellt högre än förväntningarna vilket lett till lite högre räntor. Aktiemarknaderna utvecklades generellt sett positivt i västvärlden medan framför allt Kina (och Hong Kong) utvecklades svagare. Svenska aktier hade lägre avkastning än europeiska och amerikanska aktiemarknader under perioden. Min bästa gissning är att inledningen av 2024 kommer att likna 2022/23 där inflationsutveckling, centralbankspolicy och ränteutveckling

Kvartil Investmentbolag+ Calculus slår återigen SIXRX

Året i sammandrag 2023 karaktäriserades av två större teman. Det ena var att makro återigen stod i förgrunden där inflation, centralbanker och räntor i hög utsträckning präglade utvecklingen i värdens kapitalmarknader. En värld med inflationsproblem tenderar också att leda till hög korrelation mellan olika tillgångsklasser vilket utvecklingen under 2023 (och 2022) var ett bevis för. Det andra stora temat hade nya applikationer av AI som katalysator. I kapitalmarknaden tog det sig uttryck i en om- och uppvärdering av de stora techbolagen som antas vara bäst positionerade för att utveckla

What a difference a day (or month) makes

Marknadsutveckling November utvecklades som oktober, fast efter en 180-graders sväng vid månadsskiftet. Pådrivna av lägre inflationssiffror och lägre räntor rusade alla typer av riskfyllda tillgångar under månaden. Mest gick sådant som tidigare gått svagt när räntorna steg likt småbolag, fastigheter, infrastruktur och teknikaktier. Sentimentet har kantrat relativt mycket under året från recessionsscenarior, via kraftigt stigande långräntor till den nu förhärskande bilden av en mjuklandning. Marknaderna diskonterar nu räntesänkningar under 2024 alltmedan centralbankerna försöker mota

Vi har den krona vi förtjänar

Marknadsutveckling Finansiella marknader präglades fortsatt av stigande räntor, denna gång kompletterad med geopolitisk oro. Aktier föll på bred front medan det var mer blandat i obligationsmarknaderna där räntor steg i USA och Asien medan de rörde sig mindre i Europa och Storbritannien. I slutet av månaden publicerades lägre inflation än väntat inom Euroområdet vilket kan innebära att ECB höjt styrräntan för sista gången i denna cykel. I Sverige har mycket fokus riktats mot kronans utveckling. När Stefan Ingves deltog i Skandias sparpodd, hans första intervju (mig veterligen) efter

Det finns inga träffar som matchar nuvarande filter
Det finns inga fler träffar som matchar nuvarande filter
Tillbaka till sidans topp

Prenumerera

Media