Sweden

Dela

Välj datumintervall -
Taggar ( valda)

Penser Access: Systemair - Valutaeffekter drar ned intäkter

Omsättningen för kvartalet uppgick till 2 207 mkr vilken motsvarar en tillväxt y/y om -11,1 % och var under våra estimat om 2 479 mkr. Organiskt var dock tillväxten -3,8 % och avvikelsen förklaras av kronförstärkning mot flera valutor. Covid-19-relaterade stöd om 5,9 mkr stärker rörelseresultatet, samtidigt som en goodwill-nedskrivning om 10,8 mkr är belastande. Efter rapporten justerar vi ned intäktsestimaten för 20/21e till 8 539 mkr (nedjustering med ca 4 %). Vi justerar ned EBIT för samma period till 704 mkr motsvarande en rörelsemarginal om 8,2 %. Systemair handlas till 18 x EV/EBIT,

Penser Access: Systemair - Återhämtning mot slutet av kvartalet

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 2 100 mkr (2 254), mot våra estimat om 2 224 mkr. Avvikelsen beror främst på utvecklingen i Östeuropa där omsättningen minskade 26 % y/y (-21 % organiskt), om än mot relativt starka jämförelsesiffror. EBIT-marginalen var 8,7 % och överskred våra estimat samt konsensus. Avvikelsen beror främst på lägre försäljningskostnader men även på något högre statliga stöd. Vi höjer EBIT-estimaten för 2020/2021e till 757 mkr (696) mot bakgrund av att vi ser fortsatt lägre rörelsekostnader för året. För 2021/2022e och 2022/2023e lämnar vi tillväxtsiffrorna

Redeye: Systemair - Glädjande rapport, men begränsad uppsida efter rally

Redeye blev klart positivt överraskad över den förbättrade bruttomarginalen i Systemairs Q4-rapport. Ett tydligt tecken på att bolaget borde kunna nå sitt mål om 10% EBIT-marginal i ett mer normalt marknadsläge. Den värsta svackan var sannolikt i april/maj, men takten på återhämtningen är väldigt osäker. Aktien har rusat och nu passerat motiverat värde för vårt Base case: 168 SEK per aktie. Läs mer och ladda ned analysen: https://bit.ly/3fpyM15   Börja följa bolag hos Redeye för att direkt få de senaste analyserna inom Tech och Life Science. Detta är ett pressmeddelande från

Penser Access: Systemair - Covid-effekter men stark bruttomarginal

Systemairs omsättning för fjärde kvartalet uppgick till 2031 mkr vilket var 5,3 % lägre än föregående år och lägre än våra estimat. Rörelseresultatet uppgick till 56 mkr men belastas av goodwill-nedskrivningar om 38 mkr. Systemair meddelade också att man inte kommer föreslå någon utdelning för perioden 2019/2020. Vi justerar intäktsestimaten. För 2020/21 bedömer vi att intäkterna kommer att uppgå till 9017 mkr, för 2021/22 bedömer vi att intäkterna kommer att uppgå till 9 468 mkr och för 2022/23 bedömer vi att intäkterna kommer att uppgå till 9 941 mkr.  Vi bedömer att rörelseresultatet

Penser Access: Systemair - Potentiell snålblåst framöver

Systemair har bred geografisk exponering med verksamhet i 50 länder. Flera marknader i Europa har drabbats hårt av Covid-19-pandemin och effekterna av den. Systemair genererar ca 80 % av sina intäkter i Europa och riskerar därmed att framöver se effekter av rådande marknadsläge. På grund av osäkerheten i marknaden gör vi försiktiga justeringar där vi endast ändrar tillväxtestimaten för Q’4 19/20 och Q’1 20/21, men lämnar kvartal framöver oförändrade. För 19/20e justerar vi intäktsestimaten till 9 085 mkr (9 135 mkr) och för 20/21e justerar vi estimaten till 9 403 mkr (9 501 mkr).

Penser Access: Systemair - Fortsatt god utveckling på flera marknader

Omsättningen för Q'3 uppgick till 2 147 mkr (2019 mkr) vilket motsvarar en tillväxt om 6,4 %, varav 1,8 % organiskt. Bruttomarginalen fortsätter att förbättras och uppgick till 33,8 % (31,9 %). Försäljningen i Norden belastades av låg tillväxt i Norge och Sverige. Mot bakgrund av försämrade framtidsutsikter sänker vi våra estimat för intäkterna och rörelseresultatet för de kommande åren. För året 19/20 bedömer vi att intäkterna kommer att uppgå till 9 135 mkr (tidigare 9 192 mkr) med ett rörelseresultat om 665 mkr (681 mkr). För 20/21 justerar vi ner våra intäktsestimat till 9 501 mkr och för

Redeye: Systemair - Attraktiv långsiktig värdering

Redeye ser långsiktig uppsida i Systemair även om den rådande marknads- och samhällsoron orsakar fortsatt stor osäkerhet på kort- och medellång sikt. Vi har nödgats sänka våra estimat i det rådande klimatet men vårt grundscenario utgår från en normalisering mot slutet av året - återgång till tillväxt och utsikter att på sikt höja marginalerna med sikte på bolagets egen målsättning om 10 procent på EBIT-nivån. Läs mer och ladda ned analysen: http://bit.ly/2U0FaCJ Börja följa bolag hos Redeye för att direkt få de senaste analyserna inom Tech och Life Science. Detta är ett

Redeye: Systemair - Styrkebesked!

Systemair levererar en riktigt stark Q2-rapport. En EBIT-marginal strax över 11 procent är den högsta nivån sedan år 2012. Årets andra kvartal är visserligen det säsongsmässigt starkaste. Men det är tydligt att lönsamheten nu har lyft ett rejält snäpp jämfört med tidigare och bolagets målsättning att uthålligt ligga på minst 10 procent EBIT-marginal verkar inte alltför avlägset. Läs mer och ladda ned analysen: http://bit.ly/341l9Pl Börja följa bolag hos Redeye för att direkt få de senaste analyserna inom Tech och Life Science. Detta är ett pressmeddelande från Redeye - Research

Penser Access: Systemair - Robust medvind i verksamheten

Systemair redovisar en genomgående stark rapport, där bolaget redovisar sin starkaste rörelsemarginal ett enskilt kvartal sedan 2013. Nettoomsättningen uppgick till 2483 mkr (2151), vilket var drygt 3% över vår prognos. Avvikelsen förklaras primärt av en starkare organisk tillväxt än väntat i Västeuropa, på 7% i kvartalet, jämfört med vår prognos på 1%. Kvartalet bekräftar att bolagets strategi att fokusera på lönsamhet före volym faktiskt biter. Det resulterade i en stark rörelsemarginal på 11,4% (8.8%). Vi lämnar försäljningsprognosen oförändrad, men reviderar upp vår prognos för EBIT med 6%

Penser Access: Systemair - Motvind och medvind

Systemair redovisar en nettoomsättning på 2254 mkr (2013) för bolagets första kvartal i sitt brutna räkenskapsår, vilket var i linje med vår prognos på 2256 mkr. Därmed uppgick den totala tillväxten y/y till 12%, varav den organiska tillväxten stod för 4,1%. Vi hade räknat med något starkare organisk tillväxt (5,5%), men svagare valutapåverkan. Avvikelsen förklaras primärt av en svagare nordenmarknad än väntat. Norden uppvisade en negativ organisk tillväxt på 11% under kvartalet. Vi bedömer dock att jämförelsekvartalet föregående år var tufft, där ett flertal projekt avslutades. Samtidigt

Redeye: Systemair - Mixad marknad

Systemairs Q1-rapport bjöd på skapliga överraskningar vad gäller försäljningsutvecklingen i de olika regionerna. Riktigt starkt i Östeuropa, Ryssland och USA, men oväntat svagt i Norden. Fyra procent organisk tillväxt totalt är ok, men något lägre än bolaget har visat på senare tid. EBIT: 173 MSEK är 19 procent högre Y/Y, mycket tack vare förbättrad bruttomarginal. Läs mer och ladda ned analysen: http://bit.ly/2HUqXSL  Börja följa bolag hos Redeye för att direkt få de senaste analyserna inom Tech och Life Science. Detta är ett pressmeddelande från Redeye - Research Powered

Redeye: Systemair - Bra drag i luftaffärerna

Bokslutsrapporten var klart uppmuntrande i flera avseenden. Utfallet var bättre än väntat både tillväxt- och resultatmässigt. Kommentarerna kring utsikter och bolagets aktiviteter var också positiva och ger oss bilden av att utvecklingen går åt rätt håll. Läs mer och ladda ned analysen: http://bit.ly/2WGhKlo Börja följa bolag hos Redeye för att direkt få de senaste analyserna inom Tech och Life Science. Detta är ett pressmeddelande från Redeye - Research Powered Investment Banking. https://www.redeye.se/about/

Penser Access: Systemair - Systemairs starkaste siffra någonsin

Med endast ett undantag har Systemair nu levererat 37 kvartal i rad med organisk tillväxt. Nettoomsättningen för bolagets fjärde kvartal i sitt brutna räkenskapsår (maj-april) uppgick till 2144 mkr (1827), vilket var 4% över vår prognos. Avvikelsen förklaras primärt av en imponerande organisk tillväxt på 9,3% (1,8%), medan förvärvstillväxten liksom valutapåverkan var i linje med vår prognos. Som vi räknade med i vår förra uppdatering återgick bruttomarginalen till mer normala nivåer och uppgick till 32,8% (32,3%) i kvartalet. Marknadsutvecklingen var generellt god, där primärt bolagets större

Redeye: Systemair - Panasonic - partnerskap med potential

Systemairs Q3-rapport var resultatmässigt lite svagare än vi hade hoppats på. I de två föregående kvartalen visade bolaget en tydlig resultatförbättring. Men i Q3 var rörelseresultatet, justerat för omstruktureringskostnader, oförändrat Y/Y till följd av lägre bruttomarginaler. Helt nyligen annonserades ett partnerskap med Panasonic, vars globala räckvidd inom AC-system och värmepumpar innebär en ny och väldigt spännande potential för Systemair. Redan nu i år kommer bolaget börja leverera kylpumpar till Panasonic. 

Penser Access: Systemair - Luftgrop i lönsamheten

Systemair redovisade en nettoomsättning på 2018 mkr (1773) i Q3'18/19 (nov-jan), vilket var i linje med vår prognos på 2013 mkr. Den organiska tillväxten uppgick till 6,2%, som även det var i linje med vår prognos. Däremot uppgick bruttomarginalen till 31,9% (33%), vilket var lägre än de 34,5% vi väntat oss. Avvikelsen förklaras av dåligt kapacitetsutnyttjande vid Menergafabriken, och Koolair-förvärvet som bedöms ha lägre marginal är Systemair som helhet. Vi räknar med att omstruktureringarna i Menerga fortlöper de närmsta månaderna men ser samtidigt att bruttomarginalen återhämtar sig

Redeye: Systemair - Ännu ett steg åt rätt håll

Systemair levererar en riktigt bra Q2-rapport. I stora drag fortsatte den positiva utvecklingen vi såg under det föregående kvartalet och utväxlingen i resultatet blev ännu lite bättre genom högre volymer och bruttomarginal. Det andra kvartalet är det säsongsmässigt starkaste och rörelseresultatet blev det högsta hittills i ett enskilt kvartal.  Läs mer och ladda ned analysen: http://bit.ly/2SzmA2a  Börja följa bolag hos Redeye för att direkt få de senaste analyserna inom Tech och Life Science. Detta

Penser Access: Systemair - Vinden har vänt

Systemair redovisar ett starkt kvartal i bolagets brutna räkenskapsår. Den totala tillväxten uppgick till 15,4%, där den organiska tillväxten stod för 9,1%, vilket var väsentligt bättre än vad både vi och konsensus hade räknat med. Bolaget fortsätter att fokusera på lägre volymprojekt vilket agerar marginalyftande. Rörelsemarginalen uppgick till imponerande 8,8% (7,7%), vilket var den högsta marginalen sedan 2014. Justerat för engångsposter uppgick marginalen till 10,4%, vilket är något över bolaget långsiktiga mål på 10%. Vi ser fortsatta lönsamhetsförbättringar i takt med att back-loggen av

Redeye: Systemair - Upplyftande rapport

Delårsrapporten för Systemairs första kvartal var lite bättre än väntat på ett par viktiga punkter. Efter vinstvarningen i våras och ett par kvartal med klena resultat fanns en viss osäkerhet om läget i bolaget. Q1-rapporten bjöd inte på någon ny smällkaramell och utvecklingen ser ut att gå åt rätt håll. Läs mer och ladda ned analysen: http://bit.ly/2LVFrke Börja följa bolag hos Redeye för att direkt få de senaste analyserna inom Tech och Life Science. Detta är ett pressmeddelande från Redeye - Research Powered Investment Banking. https://www.redeye.se/about/

Penser Access: Systemair - Pilarna pekar nu åt rätt håll

Systemair redovisar ett starkt första kvartal för det brutna räkenskapsåret 18/19. Nettoomsättningen uppgick till SEKm 2013 (1837), vilket var drygt 5% över våra estimat. Den organiska tillväxten uppgick till 5,4% där bolagets största region Västeuropa utvecklades starkast. Även rörelsemarginalen överraskade och landade på 7,2%, vilket var högre än de 6,3% både vi och konsensus räknade med. Fokus skiftas nu från större projektordrar, som historiskt har inneburit sämre lönsamhet, till fler men mindre leveranser med högre marginaler. Vi bedömer att vinsterna framgent kommer att primärt drivas

Redeye: Systemair - Bottenkänning (?)

Ett flertal negativa faktorer sammanföll under det fjärde kvartalet och tyngde resultatet. Men även det underliggande resultatet är ganska svagt och gör oss osäkra kring bolagets åtgärdsprogram för att lyfta lönsamheten. Systemair utvärderar nya omstruktureringsåtgärder, vilket ser ut att behövas. Läs mer och ladda ned analysen: https://goo.gl/LnztCv Börja följa bolag hos Redeye för att direkt få de senaste analyserna inom Tech och Life Science. Detta är ett pressmeddelande från Redeye - Research Powered Investment Banking. https://www.redeye.se/about/

Penser Access: Systemair - Motvinden håller i sig

Systemair redovisar en nettoomsättning på SEKm 1827 (1733) och ett justerat rörelseresultat på SEKm 49 (67), vilket var i linje med bolagets tidigare vinstvarning. Den totala tillväxten uppgick därmed till 5,4% varav 1,8% organiskt. Under kvartalet har ett flertal engångsposter tagits om totalt SEKm 44, varav SEKm 20,3 togs i samband med en större projektleverans där kostnaderna blev större än väntat. Bolaget guidar för att de fortsätter att utvärdera eventuella omstruktureringar. Samtidigt behåller Systemair sin utdelningsnivå på SEK 2,0 (2,0) vilket indikerar att både styrelsen och

Redeye: Systemair - Rationaliseringsarbete pågår!

Systemair har nu bjudit på några resultatmässiga besvikelser, trots ett allmänt hyggligt marknadsläge. Det verkar ta längre tid och krävas nya åtgärder för att lönsamheten ska lyfta på allvar. Läs mer och ladda ned analysen: https://goo.gl/e5KynW Börja följa bolag hos Redeye för att direkt få de senaste analyserna inom Tech och Life Science. Detta är ett pressmeddelande från Redeye - Research Powered Investment Banking. https://www.redeye.se/about/

Penser Access: Systemair - Stora projektleveranser dämpar marginalen

Systemair redovisar en nettoomsättning på SEKm 1 773 (1 715), vilket var drygt 2% under konsensus och våra estimat. Den organiska tillväxten uppgick till 4% under kvartalet. Den justerade rörelsemarginalen landade på 5% (6,1%) mot våra förväntningar på 5,9% och konsensus på 6,2%. Under kvartalet har Systemair fokuserat på att bibehålla marknadsandelar vilket har resulterat i större projektleveranser som har dämpat marginalen. Samtidigt har omstruktureringskostnader tagits om SEKm 20,6 där vi bedömer att bolaget fortsätter att ta engångskostnader i Q4 även om de inte väntas uppgå till nivåer

Det finns inga träffar som matchar nuvarande filter
Det finns inga fler träffar som matchar nuvarande filter
Tillbaka till sidans topp